环保工程及服务行业跟踪报告京津冀大气治理进入攻坚阶段水十条上半年进展通报20170827广发证券26

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/26行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ证券研究报告Table_Title环保工程及服务Ⅱ行业京津冀大气治理进入攻坚阶段，水十条上半年进展通报Table_Summary核心观点：京津冀大气治理高压持续，进入攻坚战阶段本周环保部、发改委等10部门联合印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，量化要求2017年10月至2018年3月，京津冀大气污染传输通道城市PM2.5平均浓度同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上。该《方案》与今年3月发布的《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》相比，具体化各目标任务、明确相应时间节点，同时增加了新的防治任务。投资机会上，工业如钢铁、水泥、造纸、印染等产业公布限产、错峰生产等规划甚至开始执行，建议关注周期品的供给侧产能收缩。考虑到清洁供热（如煤改气、集中供暖等）涉及环保核察+民生工程+供给侧改革，改造需在10月底供暖季前完成，我们预计京津冀及周边区域清洁供暖改造将进入快速增长期，建议重点关注联美控股、百川能源、迪森股份、金鸿能源等。投资组合：联美控股+百川能源+迪森股份+金鸿能源+启迪桑德+三聚环保“水十条”2017年上半年进展通报，部分地区、行业进度滞后。环保部于8月24日通报了2017年上半年《水污染防治行动计划》重点任务进展情况，主要涉及水环境综合治理相关项目实施，工业、生活、农业污染防治进展等。通过对比2015年4月印发的《水污染防治行动计划》中2017年的各类相关阶段性目标，全国水污染防治工作总体取得积极进展但不平衡，部分地区、部分行业进展滞后，按期保质完成2017年重点任务的形势严峻。我们预期进度滞后的相关地区在今年下半年水环境综合治理、黑臭水体治理、工业清洁化改造等市场有望进一步释放。工信部推动环保装备制造发展，2020年环保装备产值将达1万亿工信部印发《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见（征求意见稿）》，意见提出培育十家百亿规模龙头企业，创建百家具有示范引领作用的规范企业，打造千家“专精特新”中小企业的发展战略，明确到2020年环保装备制造业产值由2016年的6200亿元增加至1万亿，年复合增长率将达到12.69%，未来环保装备市场有望进一步打开。环保行业本周市场回顾本周环保指数上涨1.55%，沪深300指数上涨1.91%，环保板块跑输大盘0.36%。67家样本公司中，41家公司上涨，20家公司下跌，6家持平，截至本周五7家公司停牌。风险提示市场低价恶性竞争，EPC工程结算进度低于预期，运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足。Table_Grade行业评级买入前次评级买入报告日期2017-08-27Table_Chart相对市场表现Table_Author分析师：郭鹏[e-mail]_Report相关研究：环保工程及服务Ⅱ行业:环保核查保持高压态势，再生资源领域政策频出2017-08-20环保工程及服务Ⅱ行业:第四批中央环保督察全面启动，政府环保考核压力持续提升2017-08-13环保工程及服务Ⅱ行业:环保督查将持续高压态势，关注煤改气及周期行业停产、限产2017-08-06Table_Contacter联系人：许洁[e-mail]-15%-7%1%9%2016-082016-122017-042017-08环保工程及服务Ⅱ识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明2/26行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ目录索引京津冀大气治理进入攻坚阶段，水十条上半年进展通报....................................................4政策再升级:10部门6省市联合印发京津冀及周边秋冬大气治理攻坚方案................4环保部通报上半年《水污染防治行动计划》进展，部分地区行业进展滞后...............7工信部推动环保装备制造发展，2020年环保装备产值将达1万亿.........................10本周市场回顾....................................................................................................................12本周环保指数走势....................................................................................................12行业与上市公司重要信息汇总..........................................................................................13环保子行业一周大事汇总.........................................................................................13本周重要事件回顾....................................................................................................15重点公司中标信息汇总.............................................................................................17关键参考价格汇总....................................................................................................18上市公司再融资（未完成）......................................................................................20大股东股权质押统计.................................................................................................21本周大宗交易信息....................................................................................................22上市公司下周重要事项.............................................................................................23风险提示...........................................................................................................................25识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明3/26行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ图表索引图1：六省市以电代煤/以气代煤指标（万户）......................................................6图2：六省市目标燃煤锅炉淘汰数量（台）...........................................................6图3：上半年全国水环境综合治理项目完成数量/个...............................................9图4：截至2017年6月全国黑臭水体整治情况.....................................................9图5：各省市黑臭水体整治情况（2017/6/30）......................................................9图6：《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见（征求意见稿）》提出开展五项重点任务............................................................................................................11图7：GF环保指数及沪深300近一年走势..........................................................12图8：本周环保个股涨跌幅情况统计....................................................................13表1：广发环保投资组合........................................................................................4表2：《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》主要内容梳理..........................................................................................................5表3：《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》强化原行动方案任务...............................................................................................5表4：《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》新增任务要求..........................................................................................................7表5：《水污染防治行动计划》2017年底达成目标（部分）与通报实施进展情况.8表6：各城市完成《水污染防治行动计划》目标相对进度...................................10表7：意见提出在八大重点领域推进环保装备发展..............................................11表8：固废行业一周大事......................................................................................13表9：水务行业一周大事......................................................................................14表10：大气、监测行业一周大事.........................................................................14表11：上市公司重要事件.....................................................................................15表12：中标信息一览...................................................................................