食品饮料行业1月数据点评白酒价格平稳葡萄酒进口数量高增国内奶价略降20180306东方证券13页

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HeaderTable_User501733611951525941798949017HeaderTable_Industry13022200看好investRatingChange.same173833849行业月报东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。【行业〃证券研究报告】核心观点12月全国白酒产量增速回升,3月初茅台五粮液价格维稳。2017年12月全国白酒产量127.1万千升,同比增长4.1%;全国2017年1-12月白酒累计产量1,198.1万千升,累计同比增长6.9%。一号店部分名优白酒2018年3月2日价格环比2月2日价格:52度五粮液维持1,099元/瓶;53度飞天茅台维持1,499元/瓶;52度水井坊维持519元/瓶;52度剑南春上升19元至398元/瓶。啤酒产量持续下行,1月进口葡萄酒量价持续提升。12月全国啤酒产量254.2万千升,同比下降4.6%;啤酒1-12月累计产量4,401.5万千升,累计同降0.7%。进口大麦价格1月为237.5美元/吨,环比12月上升3.8美元/吨,同比上升16.0%。12月全国葡萄酒产量16.1万千升,同比上升23.8%;葡萄酒1-12月累计产量100.1万千升,同比下降5.3%。1月葡萄酒进口数量9.95万千升,同比上升56.8%(12月上升6.6%);进口平均单价4,809元/千升,同比上升7.6%。2月liv-ex100指数312.2,同比上升3.3%。猪价出现下降牛肉价格持续提升,生猪存栏数持续下滑。商务部公布的2018年2月23日鲜猪肉批发价21.5元/公斤,环比1月26日下降0.4元/公斤。12月生猪存栏量34,153万头,同比下滑7.0%,环比下滑2.1%。全国大中城市2月猪粮比7.23。2018年2月22日全国牛肉平均价66.31元/公斤,环比1月24日上升1.37元/公斤。3月第一周国内玉米现货价1,909元/吨,同比上升19.8%,国内豆粕现货价3,251元/吨,同比上升0.4%。GDT全脂粉、脱脂粉拍卖价环比均有提升,奶粉进口量同比回升。2月22日农业部主产区生鲜乳价格3.47元/公斤,环比1月24日下降0.02元/公斤;2018年2月20日新西兰全脂奶粉合约拍卖价格3,246美元/公吨,环比1月16日上升7.8%;脱脂奶粉合约价格1,832美元/公吨,环比1月16日上升0.8%。1月奶粉当月进口数量18.57万吨,同增31.5%;1月液态奶当月进口量6.95万吨,同增91.8%;1月鲜奶进口量6.57万吨,同增82.7%。餐饮收入增速小幅放缓,CPI食品增速连续12月下滑。餐饮业2017年1-12月收入累计值39,644亿元,累计同比增速10.7%,增速略有放缓;限额以上餐饮企业1-12月收入累计9,751亿元,同增7.4%。社会消费品零售总额2017年1-12月累计值36.6万亿元,同增10.2%。全国固定资产投资完成额2017年1-12月累计63.17万亿元,同比增长7.2%;2018年1月CPI食品同比降低0.5%,环比12月增速(-0.4%)下降0.1个百分点。投资建议与投资标的重点关注受补缴消费税影响业绩导致超跌,而经营层面持续向好的洋河股份(002304,买入)。估值折价重新显现,受龙头放量压制有望逐季解除的五粮液(000858,买入)。调味品关注中炬高新(600872,买入),小食品中关注门店快速扩张的绝味食品(603517,买入)风险提示:经济低迷导致需求下滑,食品安全问题。食品饮料1月数据点评:白酒价格平稳,葡萄酒进口数量高增,国内奶价略降食品饮料行业行业评级看好中性看淡(维持)国家/地区中国/A股行业食品饮料报告发布日期2018年03月06日行业表现资料来源:WIND证券分析师肖婵021-63325888*6078xiaochan@orientsec.com.cn执业证书编号:S0860512070002叶书怀021-63325888-3203yeshuhuai@orientsec.com.cn执业证书编号:S0860517090002联系人蔡琪021-63325888-6079caiqi@orientsec.com.cn相关报告食品饮料12月数据点评:啤酒产量持续下降,GDT奶粉拍卖价环比回升2018-02-05啤酒结构升级价格提升驱动增长,区域割据竞争激烈期待格局改善2018-01-25食品饮料11月数据点评:高端酒终端挺价,啤酒产量下行2018-01-08-17%0%17%33%50%17/0317/0417/0517/0617/0717/0817/0917/1017/1117/12食品饮料沪深3002目录一、2018年1月食品饮料子行业主要数据....................................................4二、2018年1月原奶数据跟踪......................................................................9三、风险提示...............................................................................................113图表目录图表1:全国白酒产量当月值及同比增速.....................................................................................4图表2:全国白酒产量累计值及同比增速.....................................................................................4图表3:2013.1-2018.3主要白酒品牌京东商城零售价...............................................................4图表4:2013.1-2018.3主要白酒品牌一号店零售价.....................................................................4图表5:全国啤酒当月产量及同比增速.........................................................................................5图表6:2016.1-2017.12全国啤酒产量累计值及同比增速...........................................................5图表7:2016.1-2018.3主要啤酒品牌平均市场价........................................................................5图表8:2016.1-2018.1进口大麦吨价(美元/吨).......................................................................5图表9:2016.1-2017.12全国葡萄酒累计产量及同比...................................................................6图表10:2016.1-2018.1葡萄酒进口数量当月值及同比...............................................................6图表11:2016.1-2018.1全国葡萄酒进口平均单价及增速............................................................6图表12:Liv-exFineWine100Index........................................................................................6图表13:全国鲜猪肉批发价.........................................................................................................7图表14:全国大中城市猪粮比价..................................................................................................7图表15:2016.1-2018.1生猪存栏数............................................................................................7图表16:2016.1-2018.3国内玉米、豆粕现货价..........................................................................7图表17:2016.1-2018.2生鲜乳平均价........................................................................................8图表18:全国酸奶和牛奶零售价..................................................................................................8图表19:2016.1-2018.1液态奶进口数量当月值和同比...............................................................8图表20:2016.1-2018.1奶粉进口数量当月值和同比变化...........................................................8图表21:食品CPI当月同比增速.................................................................................................9图表22:全国固定资产投资累计值及同比...................................................................................9图表23:2016.1-2017.12全国餐饮业收入累计值及同比.............................................................9图表24:2016.1-2017.12消费品零售总额累计值及增速.............................................................9有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle食品饮料行业月报——食品饮料1月数据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