食品饮料行业1月线上数据分析专题休闲食品年货热销保健品受事件小幅影响20190218华创证券18页

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载证券研究报告食品饮料行业1月线上数据分析专题推荐（维持）休闲食品年货热销，保健品受事件小幅影响事件：1月阿里线上电商数据披露，我们重点对白酒、乳制品、调味品、保健品及休闲食品等子行业线上销售情况进行分析。需要指出的是，2019年春节在2月初，较2018年有所靠前，春节旺季销售或存错位现象，后续结合1月及2月数据合并分析将更加合理。白酒：线上销售创近两年新高，洋河销售额居榜首。1月阿里渠道白酒销售11.17亿元，同增61.12%，销量450.92万件，同增51.61%。分品牌来看，1月洋河销售额1.70亿元，同增154.33%，均价525.50元，同增21.71%；五粮液1月销售额1.39亿元，同增80.41%，销量35.67万件，同增107.5%，均价390.57元，同降13.05%；茅台销售额1.19亿元，同增11.45%，销量19.68万件，同增64.97%，均价605.46元，同降32.44%；泸州老窖销售额9954.28万元，同增229.98%，均价384.40元，同增31.9%。乳制品：线上销售维持高增，伊利份额提升明显。1月阿里渠道液奶行业销售额4.9亿元，同增33.2%，销售量883.9万件，同增25.1%，均价55.4元，同增6.4%。伊利销售额1.4亿元，同增43.4%，销量240.3万件，同增33.2%，均价57.7元，同增7.7%；蒙牛销售额7962.8万元，同降7.5%，销量133.1万件，同降23.2%，均价59.8元，同增20.4%。伊利1月线上份额为28.4%，同比提升2.2pcts，蒙牛线上份额为16.3%，同比下降7.2pcts。调味品：增速环比回落仍保持快增，线上格局变化不大。1月阿里渠道日常调味品子行业销售额1.6亿元，同增42.5%，增速环比有所回落但仍保持较快增长，销售量为621.1万件，同增32.4%，均价25.8元，同增7.6%。分品牌来看，海天、太太乐、千禾品牌销售额位居前3名，分别占比8%、5%、5%。主要酱油品牌来看，厨邦、千禾、欣和增长亮眼，其中海天销售额同增31.2%，厨邦销售额同增90.7%，欣和销售额同增81.4%，千禾销售额同增83.3%。1月十大热销产品榜单中，海天占据6席，千禾占据4席。保健品：行业事件短期小幅影响，龙头品牌继续受益。1月阿里渠道保健品销售额14.0亿元，同比小幅下降1.3%，短期或受行业事件以及Q4双11/12集中消费分流影响，其中海外保健品1月销售额6.5亿元，同比增长9.7%。分渠道来看，天猫渠道实现销售额3.9亿元，同增25%，淘宝渠道实现销售额2.6亿元，同比下降7.4%；天猫销售占比60.2%，同比提升7.3pcts。分品牌看，1月汤臣倍健、Swisse、修正分别位列保健品线上销售额前三名，其中汤臣倍健1月线上销售额9858万，同增7.8%；Swisse销售额8734.6万，同增8.5%；修正销售额3472.3万，同比略降0.6%；Muscletech销售额2344.3万元，排名第五。休闲食品：春节拉动年货销售，坚果礼包备受青睐。1月阿里系休闲食品线上销售额97.9亿元，同增26.8%，其中销量同增10.4%，均价同增14.8%。分子行业看，坚果炒货类销售额31.4亿元，同增17.2%，春节期间坚果礼盒继续热销；饼干销售额13.85亿元，同增57.9%，规模位居第二；糕点销售额12.4亿元，同增40.6%。1月阿里系休闲食品销售额Top3仍为三只松鼠、百草味和良品铺子，其中三只松鼠1月销售额15.1亿元，同增39.4%；百草味销售额10.7亿元，同增37.2%；良品铺子销售额3.5亿元，同降5.1%。休闲食品行业线上CR3为30%，同增1.1pcts。风险提示：阿里数据代表性欠佳，食品安全风险，宏观经济下滑。证券分析师：方振邮箱：[e-mail]执业编号：S0360518090003证券分析师：董广阳电话：[phone]邮箱：[e-mail]执业编号：S0360518040001联系人：杨传忻电话：[phone]邮箱：[e-mail]占比%股票家数(只)892.48总市值(亿元)25,948.584.89流通市值(亿元)22,658.655.9%1M6M12M绝对表现9.7812.841.82相对表现3.0710.9517.66《食品饮料行业周报（20190121-20190127）：白酒渠道反馈好转，旺季行情继续催化》2019-01-28《食品饮料行业周报（20190202-20190210）：猪年春节食饮消费观察：白酒低线正升级，食品品牌优势足》2019-02-10《食品饮料2018年报业绩前瞻：白酒业绩有所分化，大众品龙头表现平稳》2019-02-11-27%-14%0%14%18/0218/0418/0618/0818/1018/122018-02-22～2019-02-15沪深300食品饮料相关研究报告相对指数表现行业基本数据华创证券研究所行业研究食品饮料2019年02月18日食品饮料行业1月线上数据分析专题证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号2目录一、白酒：线上销售创近两年新高，洋河销售额位居榜首.....................................................................................5二、乳制品：线上销售维持高增，伊利份额提升明显.............................................................................................6三、调味品：行业增速有所回落，千禾表现亮眼....................................................................................................9四、保健品：行业事件短期影响销售，国内外头部品牌或受益............................................................................10五、休闲食品：春节消费旺季更旺，坚果礼包较受欢迎.......................................................................................12六、风险提示......................................................................................................................................................15食品饮料行业1月线上数据分析专题证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3图表目录图表1阿里渠道酒类销售额及增速（亿元，%）.................................................................................................5图表2阿里渠道国产白酒销售额及增速（亿元，%）..........................................................................................5图表31月热销品牌排行榜.................................................................................................................................5图表4贵州茅台销售额及增速（万元，%）........................................................................................................6图表5五粮液销售额及增速（万元，%）...........................................................................................................6图表6洋河股份销售额及增速（万元，%）........................................................................................................6图表7泸州老窖销售额及增速（万元，%）........................................................................................................6图表8阿里渠道乳制品销售额及增速（亿元，%）.............................................................................................7图表9阿里渠道白奶及酸奶占比变化（%）........................................................................................................7图表10白奶销售额及增速（亿元，%）.............................................................................................................7图表11酸奶销售额及增速（亿元，%）.............................................................................................................7图表12伊利、蒙牛、光明线上销售额（万元）..................................................................................................8图表13伊利、蒙牛、光明线上销售额增速（%）...............................................................................................8图表14伊利、蒙牛、光明线上均价（元）.........................................................................................................8图表151月各品牌份额占比（%）.....................................................................................................................8图表16乳制品类主要热销产品.......................................................................................................