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TakingYourCompanyPublic初级市场–一般市场–高级标准Tailor-madecapitalmarketaccessdesignedfortheleadingcompaniesfromaroundtheworld欧洲领先的上市平台1在德意志交易所上市-中国企业通往欧洲资本市场的捷径2负责条款ThispresentationwaspreparedbyDeutscheBörseAG.Anyinformationcontainedhereinhasbeenobtainedfromcompanyandexternalsourcesbelievedtobereliable,butnotguaranteedastoitsaccuracyorcompleteness.AllproprietaryrightsandinterestinthispresentationshallbevestedinDeutscheBörseAGandallotherrightsincluding,butwithoutlimitationtopatent,registereddesign,copyright,trademark,servicemark,connectedwiththispresentationshallalsobevestedinDeutscheBörseAG.Whilstallreasonablecarehasbeentakentoensurethatthedetailscontainedinthispresentationareaccurateandnotmisleadingatthetimeofpresentation,noliabilityisacceptedbyDeutscheBörseAGfortheuseofinformationcontainedhereininanycircumstancesconnectedwithactualtradingorotherwise.NeitherDeutscheBörseAG,noritsservantsoragents,areresponsibleforanyerrorsoromissionscontainedinthispresentationwhichispublishedforgeneralinformationonlyandshallnotconstituteaninvestmentadviceoranoffertosellorasolicitationtobuysharesofDeutscheBörseAG.NeitherDeutscheBoerseAG,noritsservantsoragents,areresponsibleforanyerrorsoromissionscontainedinthispresentationwhichispublishedforgeneralinformationonlyandshallnotconstituteinvestmentadviceoranoffertosellorasolicitationtobuysharesofDeutscheBoerseAGoranyothersecuritytradedonanymarketplaceintheDeutscheBoerseGroup.ThemarketplacesofDeutscheBoerseAGreservetherighttomodifyanyoftheirrulesorproductspecifications,andanysuchmodificationmayaffectthecontinuingvalidityofinformationcontainedinthispresentation.德意志交易所集团介绍中国企业的获益发行者的选择与上市标准便捷和低成本的上市德意志交易所的服务及合作伙伴欧洲领先的上市平台123453德意志交易所集团介绍14德意志交易所§创新之路§全球列位§市值5德意志交易所集团:我们的历史1585法兰克福证券交易所成立1820在法兰克福首次证券交易1845在保罗广场进行交易1895老交易所大厅于Rahmhof建立1992德意志交易所成立1997启动交易系统Xetra®1998建立Eurex期货交易市场2000新交易所落成典礼2001德意志交易所上市2002收购明讯国际结算托管行–德意志交易所被纳入德国指数DAX2003推出一般市场和高级市场板块2005推出初级市场板块自1585以来的创新之路6公认的全球最大的，综合性一体化的交易组织德意志交易所：我们发展市场发行着来自欧洲，全世界70个国家按需求定制的细分市场：115,000上市产品并有活跃的交易指数与数据发布：为上市公司提供高知名度和品牌认可衍生品市场：支持投资者对冲、交易和套利等不同策略清算与结算：42个互联市场3.000雇员来自52个国家奥地利比利时克罗地亚捷克丹麦爱沙尼亚芬兰法国德国希腊匈牙利冰岛爱尔兰意大利卢森堡荷兰挪威波兰葡萄牙俄国斯洛伐克西班牙瑞典瑞士土耳其英国阿根廷澳大利亚加拿大中国香港印度尼西亚日本马来西亚墨西哥新西兰新加坡南非南韩泰国乌拉圭美国柏林法兰克福里斯本伦敦卢森堡马德里巴黎维克思汉姆苏黎世4个亚洲和北美城市芝加哥迪拜香港纽约9个欧洲城市企业获益于独特的全面整合的服务72006年税前利润单位：百万2006年收入单位：百万1,8548811,0561,9174794681,276368952506420267238205152125德意志交易所集团芝加哥商业交易所欧洲交易所纽约交易所伦敦交易所芝加哥商品交易纳斯达克瑞典斯德哥尔摩交易所市值单位：十亿1)1)来源:路透社，2006年9月5日德意志交易所:领先全球全球最大的交易组织(以市值计算)1.5€2.6€5.1€4.7€7.8€8.2€12.6€12.8€中国企业的获益欧洲领先的上市平台28海外上市选择在德意志交易所§涉及投资者§高流通性，低成本§可见度，高威望9中国公司海外上市的动机合理，低成本进入欧洲投资者市场和国际知名同行并肩同一交一所，获益于高的估值为收购并购提供欧元货币支持提高知名度，使公司发展为国际公司进入一个新的国际投资者领域“海外上市的动机”扩大欧洲产品销售市场，扩大合作伙伴中国公司的发展需求101.卓越的流通性，涉及全球投资者2.提高公司的国际知名度3.发掘公司在欧洲的业务潜力4.为实现收购实现欧元货币支持5.更高的估值，低成本的资本6.公司选择合适自身条件的市场板块7.得到国际专家的支持海外上市选择在欧洲的中心—在德意志交易所上市的益处我们提供进入市场的渠道美国资本市场高门槛之外的另一途径11西班牙4意大利6卢森堡2爱尔兰3英国40瑞典3希腊1荷兰18塞浦路斯1德国132匈牙利6法国13比利时5Gibraltar1瑞士10斯罗文尼亚1捷克2奥地利14电子交易的先锋:没有地域限制，可信的交易网络§270家国际会员交易机构,4.500交易会员§直接和19个国家的投资者联网§超过53%的交易为非德国境内交易§差额的缩小以及市场深度的加深使成本在过去两年中降低了60%公司通过全球交易网络涉及全球投资者法国8%瑞士7%其他6%英国11%USA21%德国47%德意志交易所证券的流通性更高12直接进入国际资本市场§直接相连的投资者代表全球35%的机构投资资本****§共同基金*、对冲基金**、退休基金及保险投资***的净额资产总值=12,337,157Mio€奥地利213,902Mio€比利时217,116Mio€捷克11,565Mio€法国2,168,000Mio€德国2,034,455Mio€希腊30,730Mio€匈牙利16,422Mio€爱尔兰665,885Mio€意大利717,431Mio€卢森堡1,423,551Mio€荷兰766,689Mio€西班牙452,802Mio€瑞典205,833Mio€瑞士564,276Mio€英国2,848,501Mio€*Source:BVIBundesverbandInvestmentundAssetManagemente.V.,September2005(Germany)/EFAMAEuropeanFundandAssetManagementAssociation,September2005(Rest)**Source:HedgeFundIntelligence,March2006***Source:OECD,December2005****Totalworldwidemutualfunds,hedgefunds,pensionfundsandinsuranceinvestments:36,000,000Mio€通过交易网络涉及全球投资者13德意志交易所欧洲交易所伦敦交易所No.1No.2No.3德意志交易所有最活跃的股市与最低的费用及最高的流通性德意志交易所:欧洲最高流通性31,427,722,1交易NumberofTradesQ12006(WFE,mill.)155%115%113%周转速度Turnover/MarketCapQ12006(WFE/DBAG)价格在选择国际上市时，流通性是重要考虑因素§众多机构认可的最佳性价比的交易所，每日超过500,000单交易§欧州最大的交易量与周转资金额§良好的排名:我们注重流通性€3,71€4,30€4,73All-inTradingFees50T€Trade(2006)14初级市场—欧洲最活跃的交易市场§交易量是伦敦AIM的223%倍§比AIM成交次数高10倍公司获益于活跃的交易德意志交易所的证券交易最活跃企业选择初级标准能受益于最高的流通性上市公司数量1.549485405010015020002.0004.0006.0008.00010.00012.00014.000平均交易量in€mio.30,617,568,2平均市值€mio.694592平均交易次数1.2734.83212.093AIMAlternext初级市场1月/6月2006=欧洲领先市场Source:StatisticsfromthewebsitesofLSE,EuronextandDeutscheBörseLegend:Cumulativemumbersfortheindicatedperiod;Volumein€andnumberoftradesaredoublecounted15最大的被动基金交易平台§113基金§51%欧洲市场占有率公司在欧洲最大的上市平台交易我们吸引更多的投资者指数期货与期权§50股指/交易所交易基金衍生品§3波动率指数衍生品最大的证券市场§7,400股票§86%来自70个国家的国际公司发行的股票最大的认股权证交易平台§50,000认股权证最大的债券市场§15,000债券§20%国际市场占有率最大的可交易股票凭证交易平台§40,000可交易凭证最大的主动管理基金市场§2,700主动交易的基金股票期货与期权§270股票衍生产品高流通性促进更大的交易量对冲,交易和套利的可能性将提高流通性16ALUMINUMCORP.OFCHINACHONGQINGIRON+STEELHQINGLINGMOTORSCO.HANGANGNEWSTEELCOHDATANGINTLPOW.GE.-HSHENZHENEXPRESSWAYHANHUICONCHCEMENTHFIRSTTRACTORCO.HSIN.BEI.Y.PEHCHINAEAS.AIRL.HGUANGD.KELONELE.H.HSINOPECSHANHCHINAEASTERNAIRL.HHUANENGPWRINTLHSINOPECZHENHCHINALIFEINS.HHUANENGPWRNYC1SINOTRANSLTDHCHINAPETRO.+CHEMJIANGXICOPPERCO.-HTRAVELSKYTECHNOLOGYHCHINASHIP.DEVELOP.CO.HJIL