我国上市公司发行新股盈余管理的实证研究

重庆大学硕士学位论文我国上市公司发行新股盈余管理的实证研究姓名：李映军申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：刘星20040313我国上市公司发行新股盈余管理的实证研究作者：李映军学位授予单位：重庆大学参考文献(43条)1.查看详情2.参考文献3.DechowP.RSloan.ASweeneyDetectingearningsmanagement19954.HealyPMTheeffectofbonusschemesonaccountingdesicions19855.HerveStolowyAframeworkfortheclassificationofaccountsmanipulations20006.JonesJEarningsmanagementduringimportreliefinvestigations1991(02)7.JacobThomas.Xiao-junZhangIdentifyingunexpectedaccruals:Acomparisonofcurrentapproaches20008.JohnPhillips.MortonPincus.SonjaOlhoftRegoEarningsmanagement:Newevidencebasedondeferredtaxexpense20019.KVPeasnell.PFPope.SYongDetecingearningsmanagementusingcross-setionalabnormalaccrualsmodels200010.LaryLDuCharme.PaulHMalatesta.StephanESefcikEarningsmanagement:IPOvaluationandsubsequentperformance200011.MessodDBeneishThedetectionofearningsmanipulation199912.PeterRoosenboom.TjallingvanderGoot.GerardMertensEarningsmanagementandinitialpublicofferings:EvidencefromtheNetherlands199913.RobertGBowman.FarshidNavissiTheassociationbetweenearningsmanagement,discretionaryaccrualsandabnormalreturns199814.StevencHall.WillianWStammerjohanDamageAwardsandEarningsManagementintheOilIndustry199715.TeohS.HIWelch.TJWongEarningsmanagementandtheunderperformanceofseasonedequityofferings199816.TeohS.HIWelch.TJWongEarningsmanagementandthelongrunmarketperformanceofinitialpublicofferings1998(06)17.陈汉文证券市场与会计监督200118.唐·埃思里奇应用经济学研究方法论199819.罗斯·L·瓦茨.杰罗尔德·L·齐默尔曼实证会计理论199920.汤云为.钱逢胜会计理论199721.威廉·H·比弗财务呈报革命199922.威廉姆·R·斯科特财务会计理论199923.王鹏程会计报表粉饰及其识别200024.张鸣.刘华对盈余管理的理性思考200025.吴建友.薛建峰.雷英反数字游戏:蓝带报告对我们的启示[期刊论文]-会计研究2001(8)26.李梦军.陆静上市公司增发新股信息与股票价格波动的实证2001(07)27.王跃堂会计政策选择的经济动机--基于沪深股市的实证研究[期刊论文]-会计研究2000(12)28.魏明海盈余管理基本理论及其研究述评[期刊论文]-会计研究2000(9)29.黄志忠中国上市公司盈利成长规律实证分析[期刊论文]-经济研究2000(12)30.陆建桥中国亏损上市公司盈余管理实证研究[期刊论文]-会计研究1999(9)31.张建刚论企业盈余管理行为200032.葛家澍.胡振超.林浩会计作假是社会主义市场经济的公害--美国证交会对上市公司玩弄数字的关注及其对我们的启示2000(05)33.陈小悦.肖星.过晓艳配股权与上市公司利润操纵[期刊论文]-经济研究2000(1)34.顾兆峰论盈余管理2000(03)35.阎达五.耿建新.刘文鹏我国上市公司配股融资行为的实证研究[期刊论文]-会计研究2001(9)36.陈致平企业盈余管理动机分析200137.孙铮.王跃堂资源配置与盈余操纵之实证研究[期刊论文]-财经研究1999(4)38.PaulM.Healy.JamesM.Wahlen.王学军.肖华.曲晓辉盈余管理研究回顾及其对会计准则建设的启示[期刊论文]-会计研究2000(11)39.张朝宓.苏文兵当代会计实证研究方法200140.杨雄胜会计诚信问题的理性思考[期刊论文]-会计研究2002(3)41.杜兴强会计信息产权的逻辑及其博弈[期刊论文]-会计研究2002(2)42.赵宇龙会计盈余与股价行为200043.朱红军.储明宏公司盈余管理的手段及其识别相似文献(10条)1.期刊论文朱开悉发行新股对上市公司盈利可持续成长的分析-商业研究2002,(7)上市公司发行新股对公司可持续发展具有重要意义.但从目前我国上市公司发行新股的实践看,增发新股方式对公司盈利性可持续发展影响不明显,而配股发行方式则更具有现实意义.但配股发行受其条件的限制,因此,有必要对配股发行条件进行改革,以促进上市公司可持续发展.2.学位论文于小霞上市公司盈余管理实证分析2006上市公司作为资本市场的主体，其质量直接关系着资本市场的健康发展。近年来不断爆发的会计丑闻也引起了人们对企业盈余管理现象的关注，因此对上市公司盈余管理现象的实证研究对广大投资者及企业会计报表的使用者具有重大的意义。国内对盈余管理的动机、手段研究多是在理论方面，对盈余管理的实证研究也多集中于实行配股、增发或者首次发行新股(IPO)的上市公司，这些公司出于特殊目的，盈余管理情况比较严重，也引起了投资者广泛的警觉。本文的创新之处是在借鉴前人研究成果的基础上，对不实行配股、增发或者首次发行新股(IPO)的上市公司盈余管理进行研究，试图识别出这些上市公司是否存在盈余管理，并对它们盈余管理的动机、手段进行量化，然后进行数量化分析，并得出了具有现实意义的结论：净资产收益率为负的企业在进行盈余管理时，投机性动机较强；净资产收益率为正的企业在进行盈余管理时，私有信息披露动机较强。同时发现企业较易通过固定资产折旧、存货跌价损失，投资收益、营业外支出等会计科目进行盈余管理调节利润，这也给投资者对企业经营情况的识别造成了困难。本文总体结构如下：第一章：在总结前人研究成果的基础上，概括了盈余管理的定义、产生原因，并对进行盈余管理的利弊进行了分析。第二章：首先，总结了上市公司进行盈余管理的手段，并运用识别模型进行识别；其次，对识别出的可操纵性应计利润与影响上市公司盈余管理的会计科目进行分析，试图发现企业较常借助进行盈余管理的会计科目；最后根据实证分析结果，提出了识别上市公司盈余管理的方法。第三章：从理论和实证的角度对上市公司的盈余管理动机进行分析，结果发现：净资产收益率为负的企业在进行盈余管理时，投机性动机较强；净资产收益率为正的企业在进行盈余管理时，私有信息披露动机动机较强。第四章：分析上市公司盈余管理对公司利润的影响，结果发现上市公司非主营业务收入极易受盈余管理的影响，而现金流量则是较好反映上市公司经营情况的指标。第五章：针对之前所作的分析研究，提出了自己的意见和建议，并指出了本文的不足。3.期刊论文朱开悉上市公司发行新股的行为分析与对策-经济师2001,(9)上市公司增发新股与配股是其在资本市场进行直接融资的两种主要方式.配股是指符合配股条件的上市公司根据公司发展目标与经营需要,经证券监管部门核准后向全体股东按一定比例配售新股的融资行为.增发新股是指符合新股增发条件的上市公司根据其发展目标与经营需要,经证券监管部门核准向社会公众发售新股的融资行为.配股与增发新股都是上市公司在资本市场的直接再融资行为,但它们存在明显区别:首先,融资条件不同.配股必须满足证监会规定的基本条件,即净资产收益率必须达到一定标准,而增发新股条件要比配股条件宽松.其次,融资对象不同.配股面向全体股东,除非股东自愿放弃,而增发新股面向社会公众,原有股东仅有部分优先认股权.再次,融资数量不同.配股融资存在数量限制,即按现有股本的一定比例配股,而增发新股不受此比例限制.增发新股与配股作为上市公司在资本市场上的主要筹资方式,对上市公司与证券市场的健康发展将产生重要影响.因此,分析上市公司增发新股与配股的行为具有重要意义.4.学位论文张胜我国上市公司增发新股研究2001我国上市公司在进行权益性融资中，除以初次发行新股方式初始融资以外，再融资的途径主要依靠配股一途。我国现行关于配股的制度安排，有违自由议价议量的市场准则，也抹杀了市场融资主休的个体差异及自主决策的市场经济特性，最终导致的结果是对上市公司实际再融资量的“一刀切”。而完全依照市盈率定价法机械地决定配股价格的办法，也不能充分反映动态的供求对比关系，后果是当定价偏高时会加大投资银行的承销风险，而当其偏低时又会造成上市公司自身筹资量的不应有流失，不能实现融资效率的最大化。5.期刊论文陈宇.杨华.伍利娜关联股权交易不同支付方式下的投资者收益研究——来自中国A股市场的经验证据-会计研究2008,(11)本文以我国A股市场2006年5月8日至2007年12月31日期间的关联股权交易公司为研究样本,按照支付方式将上市公司划分为非公开发行新股支付公司与现金支付公司,研究了是否存在大股东为了谋求自身更大利益而影响上市公司支付方式选择,从而侵蚀市场上其他投资者利益的现象.研究发现,在关联股权交易董事会决议公告之前的[-20,-2]共19天期间内,非公开发行新股支付方式下的上市公司投资者累积超额收益要远远低于现金支付方式下的相应收益,说明通过影响股价来实现自身利益的最大化成为大股东的现实选择.6.学位论文黄建华上市公司反收购法律问题研究2001该文以宝延事件以及其它反收购案件为例,指出中国目前存在的问题是:一方面是上市公司收购与反收购实践上的无序,另一方面是上市公司反收购立法的上空白.所以,中国亟待确立反收购法律制度.至于反收购的具体措施,中国法律可以允许目标公司采取毒药丸策略、驱鲨条款策略、金降落伞计划、职工持股计划以及发行新股、回购股份、白衣骑士策略、帕克曼策略、提出诉讼策略.7.期刊论文郑琦.陈鹄飞.ZHENGQi.CHENHu-fei上市公司增发新股政策的变更及有效性研究-审计与经济研究2009,24(6)中国证监会提高申请增发新股上市公司的业绩要求后,满足更加严格增发新股条件的上市公司发行新股后的股价收益率要显著高于同行业、同规模未进行股权再融资的上市公司,而且其相对于行业一般水平的超额资产盈利能力在发行新股后仍具有较强的持续性;而在增发新股政策相对宽松时期发行新股的上市公司发行后的股价收益和会计业绩并不突出.这表明增发新股政策的变更能够筛选出优质的上市公司,并能有效配置资源和保护投资者的利益.8.期刊论文刘宏上市公司配股并非稳赚不赔-大众理财顾问2010,(4)配股简言之,就是上市公司向原股东发行新股、筹集资金.按照惯例,公司配股时对新股原股东拥有优先认购权.配股时,新股价格是按照发行公告发布时的股市作一定的折价处理来确定的.9.期刊论文魏海丽我国上市公司资本结构的优化-辽宁经济2002,(4)一、上市公司资本结构现状分析1.当前我国的资本市场无论是债券市场还是股票市场,都还不完善.现代资本结构理论中的不对称信息理论认为,由于信息