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证券从业资格考试3-证券投资分析一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求。)1.关于投资风险，下列说法不正确的是()。A投资者从事证券投资是为了获得投资回报，但这种回报是以承担相应风险为代价的B预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系C每一种证券都有自己的风险收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化D投资于具体的证券，投资者如果承担了较高的投资风险，肯定能够获得较高收益该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:D[解析]投资者承担了较高的风险，表示其有机会获得较高的收益，但不是一定能获得较高的收益，其最终取得的收益还要受其他很多因素的影响。2.根据证券市场本身的变化规律得出结果的分析方法被称为()。A技术分析法B基本分析法C定性分析法D定量分析法该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：第一类是基本分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法；第二类是技术分析，主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法；第三类是证券组合分析法，以多元化投资来有效降低非系统性风险是该方法的出发点，数量化分析成为其最大特点。3.()中，投资者不可能获得超额回报。A半强势有效市场B半弱势有效市场C强势有效市场D弱势有效市场该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:C[解析]在强势有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。4.下列属于先行性指标的是()。A个人收入B企业工资支出C失业率D主要生产资料价格该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:D[解析]先行性指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。5.下列属于中国证券监督管理委员会职能的是()。A制定证券市场的方针政策、发展规划B对会员、上市公司进行监管C制定证券交易所的业务规则D依法制定和执行货币政策该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]中国证监会主要负责制定证券市场的方针政策、发展规划，起草证券市场的有关法律法规，制定证券市场的有关规章，依法对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚，对证券经营机构及证券市场进行监管等事宜。6.下列属于影响债券价格的内部因素的是()。A银行利率B外汇汇率风险C税收待遇D市场总体利率水平该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:C[解析]ABD三项属于影响债券价格的外部因素。7.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%。当前股票市价为45元，则其()投资价值。A时有时无B有C没有D无法判断该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:B[解析]根据零增长模型股票内在价值决定公式，可得：显而易见，计算出股票内在价值为50元，大于股票的市场价格45元，说明股票价值被低估，因此有投资价值。8.在市场预期理论中，远期利率在量上等于()。A未来相应时期的即期利率B未来收益率C市场利率D贴现率该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]市场预期理论，又称“无偏预期”理论，该理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，债券的远期利率在量上应等于未来相应时期的即期利率的预期。9.关于零增长模型，下列说法正确的是()。A零增长模型的应用受到相当的限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的B零增长模型对于决定普通股票的价值，是没有用的C在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的D零增长模型在任何股票的定价中都有用该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:C[解析]零增长模型的应用似乎受到相当的限制，毕竟假定对某一种股票永远支付固定的股息是不合理的，但在特定的情况下，对于决定普通股票的价值仍然是有用的。在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。10.假定某公司普通股股票当期市场价格为15元，那么该公司转换比例为30的可转换债券的转换价值为()元。A0.5B2C30D450该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:D[解析]可转换债券的转换价值=标的股票市场价格×转换比例=15×30=450(元)。11.某3年期债券到期时一次还本付息，年利率固定为8%，票面值为1000元，必要收益率假定为10%，按复利计算的债券价格为()元。A800B920C946D1160该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:C[解析]12.债券价格、必要收益率与息票利率之间存在()的关系。A息票利率小于必要收益率，债券价格高于票面价值B息票利率小于必要收益率，债券价格小于票面价值C息票利率大于必要收益率，债券价格小于票面价值D息票利率等于必要收益率，债券价格不等于票面价值该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:B[解析]根据债券价格的计算公式p=M(1+in)÷(1+rn)可以得到，如果i＜r，则P＜M，即债券价格小于票面价值。13.某股票的市场价格为56元，而通过认股权证购买的股票价格为50元，认股权证的内在价值是()元。A6B106C-6D-106该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]认股权证的内在价值=认购股票市场价格-认股价格=56-50=6(元)。14.对于每季度付息债券而言，其实际3个月的收益率为3%，则年实际收益率为()。A14.75%B13.65%C12.75%D12.55%该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:D[解析]年实际收益率=(1+3%)4-1=0.1255，即12.55%。15.高通货膨胀下的GDP增长，将促使证券价格()。A快速上涨B呈慢牛态势C平稳波动D下跌该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:D[解析]当经济处于严重失衡下的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高的通货膨胀率。这是经济形势恶化的征兆，如不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀”(通货膨胀与经济停滞并存)。这时经济中的各种矛盾会突出地表现出来，企业经营将面临困境，居民实际收入也将降低，因而失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌。16.像我国这样的新兴市场，证券价格在很大程度上是由()决定的。A证券的供求关系B证券的内在价值C资本收益率D市盈率该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]像我国这样的新兴市场，证券价格在很大程度上由证券的供求关系决定，即由一定时期内证券的总量和资金总量的对比力量决定。17.就我国情况而言，法定利率的公布和实施由()负责。A货币政策委员会B国务院C商业银行D中国人民银行该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:D[解析]国务院批准和授权中国人民银行制定的各项利率为法定利率，具有法律效力，其他任何单位和个人无权变动，且法定利率的公布、实施由中国人民银行负责。18.下列说法正确的是()。A社会消费品零售总额包括邮局售给居民的邮票收入B社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具C社会消费品零售总额包括服务业的营业收入D社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]根据社会消费品零售总额的定义，服务业的劳务收入不包括在内，C项错误。煤气公司售给居民的煤气灶具和售给部队的副食品均包括在社会消费品零售总额范围内。19.下列不属于财政政策的是()。A法定存款准备金率B税收C转移支付制度D财政管理体制该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]A项属于货币政策。20.货币政策工具可分为()。A一般性政策工具和选择性政策工具B法定存款准备金率、再贴现政策、直接信用控制、间接信用指导C法定存款准备金率和选择性政策工具D法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]货币政策工具可分为一般性政策工具(包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务)和选择性政策工具(包括直接信用控制、间接信用指导等)。21.货币机制通过()等贯彻收入政策。A调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率B调控货币供应量、调控信贷方向和数量、调控利息率C调控货币供应量、调控货币流通量、调控利息率D调控货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:D[解析]财政机制通过预算控制、税收控制、补贴调控和国债调控等手段贯彻收入政策；货币机制通过调控货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯彻收入政策。22.计算机和复印机行业属于()行业。A增长型B周期型C防御D幼稚型该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]在过去的几十年内，计算机和复印机行业表现出了增长型的形态。23.生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于()市场。A．完全竞争D．垄断竞争C．寡头垄断D．完全垄断ABCD该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构，其特点之一是生产者众多，各种生产资料可以完全流动。24.世界贸易组织的诞生日是()。A1995年1月1日B1945年1月1日C1995年12月1日D1945年12月1日该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]1995年1月1日诞生的世界贸易组织(theWorldTradeOrganization，简称WTO)标志着世界贸易进一步规范化，世界贸易体制开始形成。25.行业的成长实际上是指()。A行业的扩大再生产B行业中的企业越来越多C行业的风险越来越小D行业的竞争力很强该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]行业的成长实际上就是行业的扩大再生产。各个行业成长的能力是有差异的。成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。26.在《国际标准行业分类》中，各个类目都进行编码，各个中类用()个数字代表。A1B2C3D4该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:C[解析]在《国际标准行业分类》中，在表示某小类的四位数代码中，第一位数字表示该小类所属的部门，第一位和第二位数字合起来表示所属大类，前三位数字表示所属中类，全部四个数字就表示某小类本身。27.下列行业中，多属于国家完全垄断的是()。A政府授予的特许专营或根据专利生产的独家经营B国有铁路、邮电等部门C由于资本雄厚而建立的排他性的垄断经营D由于技术先进而建立的排他性的垄断经营该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:B[解析]政府完全垄断通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电等部门。私人完全垄断的，如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。28.()主要包括财政投资、倾斜金融、倾斜税收、行政性干预等。A对增长企业的促进政策B对衰退产业的调整和援助政策C对战略产业的扶植政策D对战略产业的保护政策该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:C[解析]对战略产业的保护政策包括限制所保护的同类国外产品的进口，限制国外私人直接投资等；对战略产业的扶植政策主要包括财政投资、倾斜金融、倾斜税收以及行政性干预等。对衰退产业的调整和援助政策主要包括限制进口、财政补贴、减免税等。29.反映公司盈利能力的指标有()。A销售净利率B市盈率C产权比率D存货周转率该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:A[解析]反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。30.()不是品牌所具有的功能。A创造市场B联合市场C巩固市场D规范市场该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:D[解析]品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能：①品牌具有创造市场的功能；②晶牌具有联合市场的功能；③品牌具有巩固市场的功能。31.增值税的出口退税额()。A不计入会计利润B不征收企业所得税C不改变企业现金流量D不增加销售收入该题您未回答:х该问题分值:0.5答案:B[解析]由于增值税的出口退税额作为一种收益只计入