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对外经济贸易大学国际商学院张新民钱爱民有关本课程的一些认识：1、财务报表分析在整个知识体系中的地位。会计核算管理初级财务会计中级财务会计高级财务会计基本业务核算辅助业务核算资产评估学纳税会计成本会计业务管理类初级财务管理中级财务管理高级财务管理辅助管理类会计制度设计企业会计准则财务报表分析有关本课程的一些认识：2、通过本课程应该达到什么目标。看懂识别分析鉴定课程教材：主用教材：《财务报表分析》·中国人民大学出版社·张新民、钱爱民著参考教材：1、国外：《财务报表分析与运用》，作者：杰拉尔德·I·怀特(GeraldI.White)、阿什温保罗·C·桑迪海(AshwinpaulC.Sondhi)、德夫·弗里德(DovFried)，李志强译，中信出版社2、国内：《财务成本管理》，财政部CPA考试委员会，经济科学出版社课程安排：第1—18周；第18周期末考试考核方式：出勤10%作业10%案例分析20%期末考试60%系统掌握企业财务报表分析的方法：通过◦资产质量分析◦资本结构质量分析◦利润质量与所有者权益变动表分析◦现金流量质量分析◦合并报表分析◦财务状况质量综合分析对企业财务状况质量加以诊断与分析，并进行管理透视！财务报表分析的起源和演变财务报表分析的概念、作用和内容财务报表分析的基本方法财务报表分析的框架和路径企业并购，不分析财务报表行不行？在2010年上半年，上市公司A收购非上市公司B的控股权。B公司的基本财务数据是：净资产总额为1.2亿元，2009年度的净利润为0.3亿元。A公司聘请的资产评估师对B公司评估的结果是：成本法评估的净资产价值为1.6亿元，收益法评估的净资产价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资产的价值为3.6亿元。请思考：购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格确定应考虑哪些因素？如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪些项目？企业财务报表是企业某一特定日期的财务状况（我们可以将企业的财务状况简单地理解为企业可以用货币表现的状况）以及一定时期的经营成果（这里的经营成果，既包括利润，也应该包括现金流量）的具体表现，是对企业各项经济活动所产生的经济后果的揭示。信用分析：又被称为资产负债表分析，主要用于分析企业的流动资产状况、负债状况和资产周转状况。企业良好的偿债能力必须以良好的财务状况为基础，因此，现在企业的财务报表分析，不再是单纯的企业的资产负债状况进行分析，而是朝着以利润表为中心的方向转变。在实践中，对中小企业的贷款，银行重点考察资产负债表，对大型企业的贷款则重点考察盈利能力的可持续性。投资分析：银行对企业进行信用分析的结果不仅为银行本身所利用，对企业投资者也意义重大。投资者希望从投资中获得预期收益，为确保和提高投资收益，广大投资者纷纷利用银行对不同企业及行业的分析资料进行投资决策。于是，财务报表分析由信用分析过度到投资分析阶段，主要任务从稳定性分析过渡到收益性分析。内部分析：财务报表分析的开始阶段，只是用于外部分析。后来，企业在接受银行分析与咨询的过程中，逐渐认识到财务报表分析的重要性，开始由被动地接受分析逐渐变为主动地进行自我分析。无论是外部分析还是内部分析，所用的资料都来源于对外公布的财务报表。不同的发展阶段，并不是后者对前者的否定，而是以后者为中心的两者（或者三者）在分析中的并存。不同的报表使用者基于不同的信息需求，会选择不同的分析视角。财务报表分析的视角有：基于投资决策、基于信贷决策和基于管理决策。一、概念：企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。狭义的概念是指以企业财务报表为主要依据，有重点、有针对性地对其有关项目及其质量加以分析和考察，对企业的财务状况、经营结果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为报表使用者的经济决策提供重要信息支持的一种分析活动。广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析、企业优势分析（地域、资源、政策、行业、人才、管理等）、企业发展前景分析以及证券市场分析等。财务报表是企业会计信息的载体，而财务报表分析又是以企业对外报送的财务报表为主要分析依据。因此，财务报表分析的作用必然与会计的作用以及财务报表的作用密不可分。可以为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用的信息；可以为企业管理者进行经营决策提供有用的信息；可以为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重要的信息。企业所有者：盈利状况。一般投资者关注股息和红利的发放；拥有企业控制权的投资者关注增强竞争实力、扩大市场占有率、追求长期利益的持续稳定增长。企业债权人：贷款的安全性。短期贷款人关注企业资产的流动性和现金充足程度；长期贷款人关注企业整体的负债水平、盈利能力以及发展前景。企业管理者：为了满足不同利益主体的需要，协调各方的利益关系，企业管理者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及社会贡献能力的全部信息予以详细的了解和掌握，以便及时发现问题，采取对策。政府经济管理机构：对于国有企业的投资，在资本保全的前提下，期望能够同时带来稳定增长的财政收入。检查企业是否有违法违纪、浪费国家财产的问题。对企业的发展后劲以及对社会的贡献程度进行分析考察。商品和劳务供应商：与企业的贷款提供者情况类似。大多数商品和劳务供应商对企业的短期偿债能力感兴趣；某些供应商可能与企业存在长久的、稳固的经济联系，对长期偿债能力感兴趣。顾客：关心企业连续提供商品或劳务的能力，因此，关心企业的长期发展前景。企业雇员：与企业存在长久、持续的关系。关心工作岗位的稳定性、工作环境的安全性以及获取报酬的前景。对企业的获利能力和偿债能力感兴趣。社会公众：关心企业的就业政策、环境政策、产品政策以及社会责任履行情况等方面。竞争对手：竞争对手希望获取关于企业财务状况的会计信息以及其他信息，借以判断企业间的相对效率与竞争优势。竞争对手可能把企业作为接管目标，他们对企业财务状况的各个方面均感兴趣。传统的财务报表分析可归纳为三个主要方面：偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析。其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果，同时也对两者的增强起着推动作用。三者相辅相成，共同构成了传统企业财务报表分析的基本内容。结构分析法(structureanalysisapproach)：又称为垂直分析法、纵向分析法或者共同比分析法。它是以财务报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，来比较各个项目百分比的增减变化，揭示出各个项目的相对地位和总体结构关系，判断有关财务活动的变化趋势。趋势分析法（trendanalysisapproach）：又被称为水平分析法或横向分析法。它是将两期或连续数期的财务报表中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。采用这种方法时，确定基期是至关重要的，通常有两种：固定基期和移动基期。趋势分析的目的在于决定：（1）引起财务和经营变动的主要项目；（2）变动趋势的性质是否有利；（3）预测将来的发展趋势。比率分析法(ratioanalysisapproach)：是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。其作用为：（1）相对数可以把某些条件下不可比的指标表为可以比较的指标；（2）揭示了报告内各有关项目之间的相关性，实际上产生了许多新的、更为有用的信息。比较分析法(comparativeanalysisapproach)：通过比较不同的数据，发现规律性的东西并找出预备比较对象差别的一种分析法。用于比较的可以是绝对数，也可以是相对数，其主要作用在于揭示指标间客观存在的差距，并为进一步分析指出方向。比较形式可以是本期实际与计划或定额指标的比较、本期实际与以前各期的比较。项目质量分析法(itemqualityanalysisapproach)：主要通过对财务报表的各组成项目金额、性质的分析，还原企业对应的实际经营活动和理财活动，并根据各项目自身特征和管理要求，在结合企业具体经营环境和经营战略的基础上对各项目的具体质量进行评价，进而对企业的整体财务状况质量作出判断。在这种方法下，财务报表分析可以包括资产质量分析、资本结构质量分析、利润质量分析以及现金流量质量分析，最终上升到财务状况整体质量分析。根据报表中各项目自身特征和管理要求，在结合企业具体经营环境和经营战略的基础上对其质量进行评价与判断，并进一步对企业的资产质量、资本结构质量、利润质量以及现金流量质量加以判断，最终对企业财务状况的整体质量进行评价，从而预测企业的发展前景（给出具体的描述而不是单一的数据）。针对重大项目和异动项目制定个性化的分析方案还原项目背后的经济活动透视财务质量背后的管理质量强调报表分析的会计色彩，挖掘项目的会计含义完善会计准则（决策有用观）——提升会计信息的相关性——调整报表分析方法和分析工具——更好地满足信息使用者需求一、财务报表分析的框架基于投资决策基于信贷决策基于管理决策企业盈利能力分析企业投资风险分析未来盈利预测（包括会计利润和现金流量）利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值企业偿债能力分析企业创造现金流能力分析企业发展前景预测和财务危机预警企业综合信用风险评估要视具体的管理行为和管理目的而定，呈现出灵活多样的特点，因此难以加以统一概括。无论是外部分析视角（投资者、债权人）还是内部分析视角（管理者），“企业前景预测”（包括盈利预测）是一项必不可少的环节。而对“企业发展前景”起决定作用的应是企业控股股东及管理者特征（素质、偏好和禀赋等）、实施的战略、管理特色和管理质量——人的因素报表分析的目的不是揭示结果，更重要的是为“结果”给出更为充分的分析依据——战略与管理质量，从而减少主观性和盲目性。强调财务状况质量是战略实施的财务后果侧重通过财务状况质量透视管理质量首先对企业的经营背景进行分析，了解企业所处的经营环境和对自身经营战略的选择与表述，这是财务状况质量分析的基础和先行条件；其次，借助财务报告中注册会计师出具的审计报告，对企业财务报表的会计质量做出总体评价，这是保证财务状况质量分析结论客观性的必要条件；在此基础上，围绕资产质量、资本结构质量、利润质量以及现金流量质量等方面展开全面分析，这是财务状况质量分析体系中最为核心的内容，也是进行管理质量透视的基础；之后，有必要对企业经营战略的遵守情况与实施后果予以分析，从而对企业管理质量进行透视与评价；最终，对企业发展前景做出预测与推断。针对传统的比率分析方法的缺陷，结合作者提出的“企业财务状况质量分析理论”，对教学思路和内容进行了变革和调整。以企业的基本财务报表及其附注为基础，以企业财务状况质量的主要方面——资产质量、资本结构质量、利润质量、现金流量质量为核心；以财务状况质量分析理论为财务报表分析框架，并与大量鲜活案例相结合，试图通过对企业财务状况质量进行分析来透视企业的管理质量。完备的教辅资源：配有PPT、习题集及参考答案、引例和案例的分析提示。企业财务报告概述制约企业报表编制的基本会计假设制约企业报表编制的一般会计原则制约企业报表编制的相关法规体系上市公司的信息披露制度财务信息披露违规的后果——科苑集团20102010年4月6日，中国证券监督管理委员会下达了[2010]15号《行政处罚决定书》，对安徽省科苑集团股份有限公司（以下简称科苑集团）及相关人员进行处罚。《行政处罚决定书》认为，科苑集团存在未按规定披露证券投资、将未回收的证券投资资金虚构为在建工程和固定资产、未按规定披露银行借款等违法行为。请思考：上市公司的财务信息包括哪些内容？我国对上市公司信息披露的管理体制和制约因素是什么？基本财务报表◦资产负债表◦利润表◦现金流量表◦股东权益变动表财务报表附注审计报告资产：资产是企业因过去的交易或事项而形成、