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案例：•某日英国伦敦的外汇市场报价如下：•英镑对美元的即期汇率为：1GBP＝USD1.5392/1.5402，2个月的远期点数21/24；•英镑对法国法郎的即期汇率为：1GBP＝FRF7.6590/7.6718，2个月的远期点数252/227，•试计算：英镑对美元以及英镑对法国法郎两个月的远期汇率分别为多少？•答案：英镑对美元两个月的远期汇率1GBP＝USD（1.5392+0.0021）/（1.5402+0.0024）•1GBP＝USD1.5413/1.5426•英镑对法国法郎两个月的远期汇率1GBP＝FRF(7.6590-0.0252)/(7.6718-0.0227)•1GBP＝FRF7.6338/7.6491•该客户希望在伦敦的银行用英镑购买1000万2个月的远期法郎，他应支付多少英镑？•答案：间接标价法：1GBP＝FRF7.6338为银行卖出外币法郎的汇率•那么客户买入1000万法郎需要130.9964万英镑。•该客户希望在伦敦的银行卖出200万2个月的远期美元，他将取得多少英镑？••答案：间接标价法：1GBP＝USD1.5426为银行买入外币美圆的价格•那么客户卖出200万美圆可以得到129.6512万英镑。•3)汇率的套算•A、即期汇率的套算•例1、•设某日外汇市场上汇率标价为：USD/JPY=131.70—131.80,USD/HKD=7.7850—7.7860,•求HKD/JPY？•JPY/HKD?•HKD/JPY=16.9150-16.9300•JPY/HKD=0.0590-0.0591•例2•已知某日外汇市场行情：•美元对日元的汇率为USD1=JPY88.8600/88.8700•美元对欧元的汇率为EUR1=USD1.4837/1.4847•计算欧元对日元的汇率？•EUR1=JPY131.8416/131.9453•B远期汇率的套算•例如：•已知：即期汇率USD/CNY=6.8278/89，3个月远期点数为25/18，•即期汇率USD/GBP=0.6278/87，3个月远期点数为12/10。•计算GBP/CNY的3个月远期汇率和远期汇水。•即期汇率USD/CNY=6.8278/89•即期汇率USD/GBP=0.6278/87•GBP/CNY汇率•USD/CNY的3个月远期汇率为:•USD/CNY=6.8253/71•USD/GBP的3个月远期汇率为:•USD/GBP=0.6266/77•GBP/CNY的3个月远期汇率为：•GBP/CNY=10.8735、10.8955•GBP/CNY的3个月远期汇水为133/180•已知纽约外汇市场：USD100＝FRF500.0000•巴黎外汇市场：GBP1＝FRF8.5400•伦敦外汇市场：GBP1＝USD1.7200•现一套汇者用100万美元进行套汇，则•（1）是否存在套汇机会，为什么？•（2）若有，写出该套汇者的套汇路线。•（3）若不考虑套汇所需的交易费用，试计算进行套汇所得的利润。案例•答案•（1）纽约外汇市场：USD1＝FRF5•巴黎外汇市场：FRF1=1/8.54GBP•伦敦外汇市场：GBP1＝USD1.7200•因为5×（1/8.54）×1.72=1.0070•1.0070大于1，所以存在套汇机会•（2）USD→FRF→GBP→USD•（3）USD→FRF→GBP→USD•USD100→FRF500→GBP500/8.54→USD(500×1.72/8.54)•(500×1.72/8.54)-100=0.7026万美元=7026美元•答案•（1）纽约外汇市场：USD1＝FRF5•巴黎外汇市场：FRF1=1/8.54GBP•伦敦外汇市场：GBP1＝USD1.7200•因为5×（1/8.54）×1.72=1.0070•1.0070大于1，所以存在套汇机会•（2）USD→FRF→GBP→USD•（3）USD→FRF→GBP→USD•USD100→FRF500→GBP500/8.54→USD(500×1.72/8.54)•(500×1.72/8.54)-100=0.7026万美元=7026美元案例•已知6月3日纽约外汇市场行情为：即期汇率EUR/USD=0.9430/0.9440，3个月的远期点数为20/10。•假定一美国出口商当天向德国出口价值100万欧元的机器设备，三个月后即9月4日收款。若9月4日纽约外汇市场行情为：即期汇率EUR/USD=0.9210/0.9220。•（1）如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则3个月后（即9月4日）收到的欧元货款可以折算成多少美元？•（2）如果美国出口商采取远期外汇交易来避免汇率变动风险，则3个月后收到的欧元货款可以折算成多少美元？•（3）该出口商是否应该采取远期外汇交易来规避风险，请说明原因。•结论(重点掌握)•问题一:在进出口贸易报价中,汇率的买入价和卖出价的应用•1.本币折算外币时,用买入价•2.外币折算本币时,用卖出价•3.以一种外币折算另一种外币,按国际外汇市场所在地确定本币和外币，然后再按照上面的两项原则来处理。3.3.3合理运用汇率的买入价和卖出价•例题:•巴黎外汇牌价:•USD1=FRF4.4350-404550•纽约外汇牌价:•USD1=FRF4.4400-4.4450•解题:•根据巴黎市场牌价:•1USD折FRF=1x4.4550=4.4550•1FRF折USD=1/4.4350=0.2255•根据美国市场牌价：•1FRF折USD=1/4.4400=0.2252•1USD折FRF=1X4.4450=4.4450•问题二：•进出口商在即期汇率下如何进行外币折算与报价•例题：•某日香港外汇牌价USD1=HKD7.7920-7.8020.香港某出口商出口机床原报价为100000港币，现外国进口商要求以美元报价，则为多少？•解题：•1HKD折USD=1/7.7920=0.1283•应报价为：0.1283X100000=12830USD