企业资本经营战略策划

企业资本经营战略策划资本存在于社会经济生活的一切领域,资本只有经过运营才能实现增值并发挥其在经济生活中的巨大作用。企业作为运营资本进行商品经营的单位,是资本生存、增值和获取收益的载体。所以,资本经营是企业经营的基础,与企业生产经营、资产经营一同构成了企业经营层次的重要组成部分,共同发挥作用。第一节资本经营概述一，资本经营的含义和特征策划资本经营是指围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益作为管理的核心，实现资本盈利能力最大化。资本经营的含义有广义和狭义之分。广义的资本经营是指以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全部资本和生产要素的优化配置及产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。包括所有以资本增值最大化为目的的企业经营活动，自然包括产品经营和商品经营。狭义的资本经营是指独立于商品经营而存在的，以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过流动、收购、兼并、战略联盟、股份回购、企业分立、资产剥离、资产重组、破产重组、债转股、租赁经营、托管经营、参股、控股、交易、转让等各种途径优化配置，提高资本运营效率和效益，以实现最大限度增值目标的一种经营方式。资本经营具有如下三大特征：（一）资本经营的流动性。资本是能够增值的价值，资本的闲置就是资本的损失，资本经营的生命在于运动，资本是有时间价值的，一定量的资本在不同时间具有不同价值，今天的一定量资本，比未来的同量资本具有更高的价值。（二）资本经营的增值性。实现资本增值，这是资本经营的本质要求，是资本的内在特征。资本的流动与重组的目的是为了实现资本增值的最大化。企业的资本运动，是资本参与企业再生产过程并不断变换其形式，参与产品价值形成运动，在这种运动中使活劳动和物化劳动相结合，资本作为活劳动的吸收器，实现资本的增值。（三）资本经营的不确定性。资本经营活动，风险的不确定性和利益并存。任何投资活动都是某种风险的资本投入，不存在无风险的投资和收益。这就要求经营者要力争在进行资本经营决策时，必须同时考虑资本的增值和存在的风险，应该从企业的长远发展着想，企业经营者要尽量分散资本的经营风险，把现有资本分散出去，同时吸收其他资本参股，实现股权多元化，优化资本结构来增强资本的抗风险能力，保证风险一定的情况下收益最大。资本经营除了上述的三个主要特征外，还具有资本经营的价值性、市场性和相对性的特征。二，资本经营类型的内容策划资本经营的内容非常广泛，从不同的方面分类，可以划分为如下类型，其内容是：（一）从资本的运动状态来划分，可以将其划分为存量资本经营和增量资本经营。前者是指投入企业的资本形成资产后，以增值为目标而进行的企业经济活动。资产经营是资本得以增值的必要环节。企业还通过对兼并、联合、股份制、租赁、破产等产权转让方式，促进资本存量的合理流动和优化配置。后者实质上是企业的投资行为，因此，增量资本经营是对企业的投资活动进行筹划和管理。包括投资方向的选择、投资结构的优化、筹资与投资决策、投资管理等。（二）从资本经营的形式和内容来划分，可以将资本经营分为实业资本经营、金融资本经营、产权资本经营以及无形资本经营等。实业资本经营是以实业为对象的资本经营活动。金融资本经营是以金融商品（或称货币商品）为对象的资本经营活动。产权资本经营是以产权为对象的资本经营活动。无形资本经营是以无形资本为对象的经营活动。三，资本经营与生产经营关系及其特点的策划资本经营和生产经营的关系不是独立的,而是相互联系、相互促进的。资本经营不排斥生产经营,而且在相当程度上,需要生产经营作为资本经营的实现形式。只有通过生产经营的途径,资本经营的目标才能最终实现。企业应将资本经营与生产经营有机结合起来,共同为企业的战略目标服务。生产经营是实现资本经营的基础和手段,资本经营是生产经营的高级形态和最终目标。两者相互依存,相互影响,共同促进企业的发展。资本经营相对于生产经营来说，它具有以下特点：（一）资本经营是以资本导向为中心的企业运作机制。（二）资本经营是以价值形态为主的管理。（三）资本经营重视资本的支配和使用而非占有。（四）资本经营是一种开放式经营，注重资本的流动性。（五）资本经营通过资本组合回避经营风险。（六）资本经营是一种结构优化式经营。四，资本经营和商品经营联系与区别的策划资本经营和商品经营是一个相互联系又相互区别的两个概念（一）资本经营与商品经营的联系：1，目的一致。资本经营和商品经营最初是合一的，随着企业制度的变迁、所有权与经营权的分离以及资本市场和产权市场的发展，两者逐渐分离。资本经营和商品经营都是以资本增值为目的的经营活动。2，相互依存。资本经营并不排斥商品经营，资本经营和商品经营是密不可分的通过商品经营实现利润最大化，是资本保值和增值的基本途径，商品经营是资本经营的基础，而资本经营的成功运作，又会有力地推动商品经营的发展。3，相互渗透。企业进行商品经营的过程，就是资本循环周转的过程，如果企业商品经营过程供产销各环节脱节，资本循环周转就会中断，如果企业的设备闲置，应收帐款和存货等流动资产质量不高，商品销售不畅，必然使资本效率和效益低下。企业通过直接的资本运作，盘活存量资产，提高资源利用效率，使资本经营和商品经营又在更高的层次上联系在一起。（二）资本经营与商品经营的区别：1，经营对象不同。资本经营的对象是企业的资本以及运动，侧重的是企业经营过程的价值方面，追求价值的增值。而商品经营的对象则是产品以及生产销售过程，经营的基础是厂房、机器设备、产品设计等，侧重的是企业经营过程的使用价值方面。2，经营领域不同。资本经营主要在资本市场上运作（资本市场包括证券市场和非证券的产权交易市场等）。而企业的商品经营涉及的领域主要是产品的生产技术、原材料的采购和产品的销售，主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作。3，经营方式和目的不同。商品经营的方式和目的是通过商品销售或提供劳务，实现利润的最大化。资本经营的方式和目的是通过产权的流动和重组，提高资本运营效率和效益。4，经营导向不同。商品经营较多地受价格信号的控制。资本经营主要受资本市场的制约和资本回报率的限制。5，经营风险不同。商品经营的企业生存和发展维系在一个或多个产品上，如市场需求发生变化，则会直接影响企业的生存和发展。资本经营的企业则把生存和发展建立在一个或多个产业上，并不断发现新的经济增长点，及时退出风险大的产业，规避风险。6，企业的发展方式不同。商品经营的企业主要依赖企业自身的积累，通过创造更多的利润并使之转化为资本，增加生产要素和生产能力而获得发展。而资本经营不但注重企业自身的内部积累，更重要的是通过资本外部扩张的方式，使企业快速扩张，发展壮大。资本经营和商品经营是企业经营相辅相成的两个方面，应当有机地结合起来。商品经营始终是企业运作的基本形式，也是资本经营的基础；资本经营并不能取代商品经营，它通过对生产要素的有效配置，能够扩大企业市场份额，产生规模效益，拓宽经营领域，降低经营风险。五、资本经营与资产经营关系的策划资本与资产是两个完全不同的概念，代表着完全不同的内涵。资产，英文为Asset，是企业用于从事生产经营活动以为投资者带来未来经济利益的经济资源，出现在资产负债表的左侧，归企业所有。企业的所谓法人财产权，就是指企业对其控制的资产拥有的所有权。资本，英文为Capital，是企业为购置从事生产经营活动所需的资产的资金来源，是投资者对企业的投入，出现在资产负债表的右侧，它为债务资本与权益资本，分别归债权人和公司所有者（股东）所有，企业对其资本不拥有所有权。六，跨国资本经营策划（一）经营跨国资本。跨国资本的经营已进入了一个新的发展阶段。1，全球国际直接投资的主导形式已经转向跨国企业并购。2，全球跨国并购的主导产业已转向第三产业。3，全球跨国并购的主导类型已转向强强并购。（二）我国企业开展跨国资本经营的差距1，企业平均规模偏小。2，研究开发水平偏低。3，政策体制约束偏紧。（三）跨国资本经营的动因1，经济全球化是跨国资本经营的根本动力，促成经济全球化的因素很多，但主要是由科学技术的迅猛发展和经济体制的现代化趋势这两大力量所推动。2，政府放松管制和政策调整是企业跨国资本经营的促进剂。3，以计算机和信息技术为核心的科技进步为企业跨国资本经营提供了技术手段,以计算机和信息技术为核心的科技进步的影响至为深远，信息化、网络化的快速发展，为跨国公司向全球扩张提供了强大的技术支撑。4，跨国企业自身的战略性调整和全球化经营是跨国资本经营的内在要求。（四）我国企业开展跨国资本经营的积极效应1，社会主义市场经济的需要，社会主义市场的本质是通过市场的价值规律来实现各种生产要素的合理配置，以达到最大的经济效益。2，有利于充分地开发和利用外国自然资源.通过企业跨国资本经营，开发利用国外资源以弥补国内资源短缺是十分必要的，有助于缓解我国能源，原材料供应紧张方面，保持国民经济的稳定增长。3，有利于产业结构的调整。4，可以利用国外货币。5，有利于扩大跨国资本。6，有利于吸收各国发展的优秀成果，锻炼和培养人才。六，中小企业资本经营主要方式的策划中小企业资本经营的方式，主要体现在以下六个方面：（一）资本扩张方式。资本扩张是资本自身生存发展的需要，也是资本具有的本质属性。企业资本扩张经营的方式是多种多样的。目前我国企业资本扩张中采用的基本方式有兼并、收购、战略联盟等。企业资本扩张经营的根本目的是实现股东价值的最大化，并且使现有管理者的收益更大。企业资本扩张的价值来源主要体现在：获取战略机会；产生协同效应；提高管理效率；从目标企业的价值低估中获益；降低交易成本；在联盟中实现共赢等方面。（二）资本收缩方式。企业在经营中，随着经营战略和条件的变化，会出现一些不适合企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体业务发展的子公司、部门或产品生产线。为了使资源配置更加合理，更好地规避风险，使企业更具有竞争力，企业可以采取资本收缩经营方式。资本收缩方式主要有股份回购、资产剥离、企业分立、股权出售、企业清算等。资本收缩经营并非一定是企业经营失败的标志，经常与资本扩张方式相配合，通过资本扩张方式进入有发展前途的经营领域，同时从前景不佳的原有经营领域中撤退出来。面对激烈的市场竞争，企业有时采取资本收缩方式，在产业衰退初期就把经营不善的经营单位或业务，通过资本收缩方式进行战略撤退，最大限度地收回投资，降低企业风险，将过剩的资本转移到其他经营领域，使资本获得更有效的配置，提高企业资本利用效率和效益。（三）资产重组方式。资产重组方式主要有股份制改造、资产置换、债务重组、债转股、破产重组等。资产重组是指对一定企业重组范围内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动，是优化资本结构、达到资源合理配置的资本经营方式，资产重组的实质是对企业资源的重新配置。企业在经营过程中，由于市场竞争日益激烈，各种经济因素变动导致企业经营收益不确定，风险也明显增加，很多企业的现金流入和高负债的资本结构所要求的法定现金流出要求严重不匹配，陷入严重的债务支付危机状态。尽管有些企业通过贷款、高负债进行高风险的资本扩张获得成功，但资产负债率过高引发的财务危机，有可能使企业因资产无法变现，不能及时清偿债务，导致失败甚至破产。为了控制企业财务风险，在资本经营过程中，企业必需根据市场环境的不断变化，经常运用资产重组方式，对企业的各种资源进行重新配置，优化资本结构，提高资源利用效率，保证企业持续发展。（四）租赁经营和托管经营方式。租赁经营和托管经营都是通过存量资本的流动和重组来实现资本经营的。租赁经营是企业所有者将企业资产的所有权在一定时期内出租给承租方，承租方按合同规定定期交纳租金的一种经营方式。托管经营是将经营不善、管理混乱的企业委托给实力较强的优势企业经营管理的一种经营方式。租赁经营和托管经营的实质是在企业所有权与经营权彻底分离的情况下，通过市场对各种生产要素进行优化配置，提高社会资源的利用效率，实现资本经营的目标。用企业租赁、托管方式取得其他企业的资产经营权，拓宽了企业的筹资方式，可避免一次性大规模投入的困扰和