投资估算的内容与方法

预备费、建设期贷款利息(一)、预备费1、基本预备费基本预备费＝(设备及工器具购置费+建筑安装工程费用+工程建设其他费用)×基本预备费费率＝（工程费用+工程建设其他费用）×基本预备费费率注意基数是：（工程费用+工程建设其他费用）2、涨价预备费nt1m0.5tt1PFI(1f)(1f)1f1式中：PF——涨价预备费；n——建设期年份数；It——建设期中第t年的投资计划额，包括工程费用、工程建设其他费用及基本预备费；即第t年的静态投资f——年均投资价格上涨率；m——建设前期年限（从编制估算到开工建设）。注意：此处和案例分析教材的计算不一样。除非有特殊说明，考试以此公式为主。一般会回避考试。【例】某建设项目建安工程费5000万元，设备购置费3000万元，工程建设其他费用2000万元，已知基本预备费率5%，项目建设前期年限为1年，建设期为3年，各年投资计划额如下，第一年完成投资20%，第二年60%，第三年20%，年均投资价格上涨率为6％，求建设项目建设期间涨价预备费。解：基本预备费=（5000+3000+2000）×5%=500万元静态投资=5000+3000+2000+500=10500万元建设期第一年完成投资=10500×20%=210万元第一年涨价预备费为：PF1=I1[(1+f)(1+f)0.5－1]=19.18万元第二年完成投资=10500×60%=630万元第二年涨价预备费为：PF2=I2[(1+f)(1+f)0.5(1+f)－1]=98.79万元第三年完成投资=10500×20%=210万元第三年涨价预备费为：PF3=I3[(1+f)(1+f)0.5(1+f)2－1]=47.51万元所以，建设期的涨价预备费为：PF=19.18+98.79+47.51=165.48万元（二）、建设期贷款利息一般在案例中出现的贷款是分年均衡发放，建设期内利息只计息不支付11()2jjjqPAi式中qj——建设期第j年应计利息；Pj-1——建设期第(j-1)年末贷款累计金额与利息累计金额之和；Aj——建设期第j年贷款金额；i——年利率。(例)某新建项目，建设期为3年，分年均衡进行贷款，第一年贷款300万元，第二年600万元，第三年400万元，年利率为12％，建设期内利息只计息不支付，计算建设期贷款利息。解：在建设期，各年利息计算如下：111122qAi＝18(万元)2q＝(1212PA)•i=(300+18+16002)12％＝74．16(万元)3q＝(2P+312A)·i＝(318+600+74．1612400)12％＝143.06(万元)所以，建设期贷款利息＝1q+2q+3q＝18+74．16+143．06＝235．22(万元)第六节投资估算一、投资估算的内容，估算步骤。总投建设投资工程费用建筑工程费设备及工器具购置费资安装工程费工程建设其他费用可分别形成固定资产、无形资产及其他资产基本预备费计入固定资产涨价预备费计入固定资产建设期利息包括借款(或债券)利息及手续费等。建设期利息单独估算以便对建设项目进行融资前和融资后财务分析。流动资金实际上就是财务中的营运资金流动资金＝流动资产-流动负债。投资估算的步骤(1)分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费。(2)在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费。(3)估算涨价预备费和建设期利息。(4)估算流动资金。二、投资估算的方法（一）建设投资静态投资部分的估算项目规划和项目建议书阶段投资估算的精度低可采取简单的估算法，如生产能力指数法、生产能力指数法、比例法、系数法等可行性研究阶段尤其是详细可行性研究阶段投资估算精度要求高指标估算法，详细估算法1.单位生产能力估算法依据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得拟建项目投资。其计算公式为：1221CCQfQ式中C1—已建类似项目的静态投资额C2—拟建项目静态投资额Q1—已建类似项目的生产能力Q2—拟建项目的生产能力f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算结果精确度较差。使用这种方法时要注意拟建项目的生产能力和类似项目的可比性，否则误差很大【例】假定某地拟建一座200套客房的豪华宾馆，另有一座豪华宾馆最近在该地竣工，且掌握了以下资料：它有250套客房，有门厅、餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施。总造价为1025万美元。估算新建项目的总投资。解：根据以上资料，可首先推算出折算为每套客房的造价：10254.1/250总造价万美元套客房总套数据此，即可很迅速地计算出在同一个地方，且各方面有可比性的具有200套客房的豪华旅馆造价估算值为：4.1万美元×200=820万美元2.生产能力指数法又称指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进。其计算公式为：xQ2CCf21Q1式中x——生产能力指数，其他符号含义同前。上式表明造价与规模(或容量)呈非线性关系，且单位造价随工程规模〔或容量〕的增大而减小。在正常情况下，0≤x≤1。不同生产率水平的国家和不同性质的项目中，x的取值是不相同的。（1）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.5~2之间，则指数x的取值近似为1。（2）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于50倍，且拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.6~0.7之间；（3）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于50倍，若是靠增加相同规格设备的数量达到时，x的取值约在0.8~0.9之间。生产能力指数法主要应用于拟建装置或项目与用来参考的已知装置或项目的规模不同的场合。【例】2004年已建成年产10万吨的某钢厂，其投资额为4000万元，2008年拟建生产50万吨的钢厂项目，建设期2年。自2004年至2008年每年平均造价指数递增4%，预计建设期2年平均造价指数递减5%，估算拟建钢厂的静态投资额所需静态投资为多少？解：x0.8Q5042CCf400014%1659821Q101万元生产能力指数法与单位生产能力估算法相比精确度略高，其误差可控制在±20％以内，尽管估价误差仍较大，但有它独特的好处：即这种估价方法不需要详细的工程设计资料，只知道工艺流程及规模就可以，在总承包工程报价时，承包商大都采用这种方法估价。3.系数估算法系数估算法是以拟建项目的主体工程费或主要设备购置费为基数，以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目的建设投资的方法。这种方法简单易行，但是精度较低，一般用于项目建议书阶段。系数估算法的种类很多，在我国国内常用的方法有设备系数法和主体专业系数法，朗格系数法是世行项目投资估算常用的方法。重点提示：考题类型：1、给出或让考生求出设备购置费（例如进口设备的计算），也可以给出主体工程费。2、给出其他工程占设备费或主体工程费的比例。3、要求计算所有工程的工程费4、要求计算工程建设其他费用5、要求计算基本预备费（给出涨价预备费）6、要求计算建设投资。（1）设备系数法。以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等与设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费，进而求出项目的建设投资。其计算公式如下：C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+……）+I式中C——拟建项目的建设投资E——拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费P1、P2、P3……——已建项目中建筑安装工程费及其他工程费等与设备购置费的比例f1、f2、f3……——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数I——拟建项目的其他费用（2）主体专业系数法。以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟建项目各专业工程（总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等）与工艺设备投资的百分比，据以求出拟建项目各专业投资，然后加总即为拟建项目的建设投资。其计算公式为：C=E（1+f1P’1+f2P’2+f3P’3+……）+I式中P’1、P’2、P’3……——已建项目中各专业工程费用与工艺设备投资的比重；其他符号同前。（3）朗格系数法。这种方法是以设备费购置费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设投资。这种方法在国内不常见，是世行项目投资估算常采用的方法。该方法的基本原理是将项目建设中的总成本费用中的直接成本和间接成本分别计算，再合为项目的建设投资。其计算公式为：CE1KKci式中C——建设投资E——设备购置费Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数Kc——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数4.比例估算法根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占全厂建设投资的比例，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的建设投资。其表达式为：n1IQPiiKi1式中I——拟建项目的建设投资K——已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例n——设备种类数Qi——第i种设备的数量Pi——第i种设备的单价（到厂价格）5.指标估算法根据各种具体的投资估算指标，进行各单位工程或单项工程投资的估算，在此基础上汇集编制成拟建建设项目的各个单项工程费用和拟建建设项目的工程费用投资估算。再按相关规定估算工程建设其他费用、基本预备费等，形成拟建项目静态投资。（1）建筑工程建筑工程费用是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用，费用估算。一般采用单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法、概算指标投资估算法等进行估算。（2）设备及工器具购置费估算。设备购置费根据项目主要设备表及价格、费用资料编制，1、国内设备和进口设备应分别估算。2、工器具购置费按设备费的一定比例计取。（3）安装工程费估算。安装工程费通常按行业或专门机构发布的安装工程定额、取费标准和指标估算投资。（4）工程建设其他费用估算。工程建设其他费用的计算应结合拟建项目的具体情况估算。（5）基本预备费估算。基本预备费的估算一般是以建设项目的工程费用和工程建设其他费用之和为基础，乘以基本预备费率进行计算。（二）建设投资动态部分的估算建设投资动态部分主要包括价格变动可能增加的投资额，主要是涨价预备费。动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算。（三）建设投资估算表编制按照费用归集形式，建设投资可按概算法或按形成资产法分类。1．按概算法分类，建设投资由工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分构成。建设投资估算表(概算法)人民币单位：万元，外币单位：序号工程或费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计其中：外币比例(%)1工程费用1.1主体工程1.1.1XXX……1.2辅助工程1.2.1XXX……1.3公用工程1.3.1XXX……1.4服务性工程1.4.1XXX……1.5厂外工程1.5.1XXX……1.6XXX2工程建设其他费用2.1XXX……3预备费3.1基本预备费3.2涨价预备费4建设投资合计比例(%)2．按形成资产法分类，建设投资由形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用和预备费四部分组成。（1）固定资产费用系指项目投产时将直接形成固定资产的建设投资，包括工程费用和工程建设其他费用中按规定将形成固定资产的费用，后者被称为固定资产其他费用；（2）无形资产费用是指将直接形成无形资产的建设投资，主要是专利权、非专利技术、商标权、土地使用权等。（3）其他资产费用是指建设投资中除形成固定资产和无形资产以外的部分，如生产准备及开办费等。（4）为了与以后的折旧和摊销计算相协调，在建设投资估算表中通常可将土地使用权直接列入固定资产其他费用中。（四）建设期利息估算建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利