问题1.Ben的年龄对其读MBA的决策有何影响?年龄越大,工作的年数越少,读MBA的项目净现值越低,则将会越不倾向于读MBA.2.哪些不可量化因素会影响Ben读MBA的决策?考MBA花费的精力,读MBA的心理压力,家庭因素,学校声誉,文凭的信号作用强弱……3.假设所有薪水均在每年末支付,严格从财务视角而言,Ben的最佳选择是什么?根据NPV计算,最佳选择为读威尔顿大学的MBA。(1)Ben选择继续工作薪酬/年薪酬年增长率税率工作时间折现率550003%26%38年6.5%55000×0.7455000×0.74×1.0355000×0.74×1.03255000×0.74×1.033……01234……NPV1=55000×(1-0.26)×1−(1+0.031+0.065)0.065−0.0338=836227.34(2)Ben选择到Wilton大学去读MBA学费/年保险费书费等食宿费签约费薪酬/年薪酬增长率税率工作时间折现率63000300025002000015000980004%31%366.5%-3000-3000-2500-2500-20000-20000-63000-630001500098000×0.6998000×0.69×1.04……01234……NPV2=-88500-−885001+0.065+15000(1+0.065)2+[98000×(1−0.31)×1−(1+0.041+0.065)360.065−0.04]1.0652=-88500-83098.59155+13224.8892+1370683.257=1212309.555(3)Ben选择到MountPerry大学去读MBA学费/年保险费书费等食宿费签约费薪酬/年薪酬增长率税率工作时间折现率80000300035002000010000810003.5%29%376.5%-3500-20000-3000-800001000081000×0.7181000×0.71×1.035……01234……NPV3=-106500+100001+0.065+81000×(1−9)×[1−(1+3.51+6.5)36.5−3.5]1+6.5=-106500+9389.67+1174640.2=1077529.87综上所述,NPV2NPV3NPV1,Ben选择Wilton大学读MBA价值最大。4.Ben认为,正确的分析思路使计算选择方案的终值。对此说法,你如何评价?由于三种方案的期限都相同,所有用方案终值或者现值比较,结果都一样。5.如果要使Ben觉得读XMU大学的MBA与从事现有职业没什么区别,那么他所能获得的起薪应该为多少?NPV3=-106500+100001+0.065+×(1−9)×[1−(1+3.51+6.5)36.5−3.5]1+6.5=-106500+9389.67+14.5017A=836227.34∴A=64360.576.假设Ben没钱支付读MBA的费用,所以他必须借钱读书。目前的借款利率是5.4%。这对他的决策会产生什么影响?由于无法估计工作后的收入中生活支出占得比例,所以假定所有收入都用来还款,初步估算若选择威尔顿大学,则第六年还清贷款,若选择山-佩里大学,则将于第三年还清贷款。贷款利率低于折现利率,所以贷款比自己付学费更划算,所以贷款越多越好。综上,仍然选择到威尔顿大学读MBA,并且采用贷款方式读MBA。