国际金融学课件

国际金融授课班级：08032学时：48教材：国际金融新编（第四版）姜波克课程目录第一章外汇和汇率第二章国际收支和国际收支平衡表第三章国际收支调节手段和理论第四章汇率政策（制度）第五章国际金融市场和国际资金流动第六章国际货币体系课程考核标准：讨论课（小论文）20分，自愿选择）PPT中国的国际收支平衡表我国汇率制度的走向讨论当前的经济危机国际货币基金组织的改革出勤情况10分（每次2分）期末考试70分第一章外汇和汇率第一节外汇第二节汇率第三节汇率的决定理论第四节国际储备第一节外汇一、外汇(Foreignexchange)的定义外汇是国际汇兑的简称，它有动态和静态定义（一）外汇的动态定义是指国际汇兑行为，即一国货币换成另一国货币，以便清偿国际间的债权债务活动。（二）广义静态定义是指一切外国货币或以外国货币表示的资产，它包括：（1）外国货币：包括纸币、硬币等。（2）外币有价证券：包括政府债券、公司债券、股票（3）外币支付凭证：包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证（4）其他外汇资金：包括黄金、特别提款权等（三）IMF：外汇是货币行政当局以银行存款，财政部库券，长短期政府债券等形式所保存的，在国际收支逆差时使用的债权（四）《中华人民共和国外汇管理条例》中规定外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（3）外币有价证券，包括债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。第一章第一节外汇二、外汇必须具备三个基本特征：（1）国际性，外汇是以外币计值或表示的金融资产,任何以外币计值或表示的实物资产和无形资产并不构成外汇；（2）可偿性，外汇能够保证行使偿付或购买功能的货币债权；（3）可兑换性，外汇必须具有充分的可兑换性,能用于多边国际结算。第一章第一节外汇三、外汇的种类1、自由外汇是指不经货币当局批准就可以在外汇市场上兑换成他国货币，或可以向第三者办理支付的外国货币、支付凭证和有价证券记账外汇是指不经货币发行国批准，就不能自由地兑换成他国货币或对第三国进行支付的外国货币和支付凭证第一章第一节外汇2、贸易外汇指由商品的输出入引起收付的外汇。贸易外汇收入是一个国家最主要的外汇来源，贸易外汇支出则是外汇的主要用途.金融外汇指由非贸易往来而引起收付的外汇。它主要由劳务外汇、旅游外汇和侨汇等组成。随着国际经济贸易和其他事物往来的发展，对某个国家已日益重要。第一章第一节外汇3、即期外汇（现汇）指外汇买卖成交后即日收付或在两个营业日内办理交割的外汇。期汇是指买卖双方先按商定的汇价签定合同，并预约在未来某一天办理实际交割的外汇。第一章第一节外汇国家或地区货币ISO标准代码原有旧符号辅币进位制中国人民币元CNYRMB￥1CNY=10jao（角）1jao=10fen（分）香港港元HKDHK＄1HKD=100cents（分)美国美元USDU.S.＄1USD=100cent（分）日本日元JPYJ.￥1JPY=100sen（钱）欧元区欧元EUR€1EUR=100eurocents（生丁）瑞典瑞典克朗SEKS.Kr1SEK=100ore（欧尔）瑞士瑞士法郎CHFSFR1CHF=100centimes（分）英国英镑GBP￡1GBP=100newpence（新便士）四、货币代码第一章第一节外汇新加坡新加坡元SGDS.＄1SGD=100cents（分）澳大利亚澳大利亚元AUD＄A.1AUD=100cents（分）新西兰新西兰元NZD＄NZ.1NZD=100cents（分）挪威加拿大挪威克朗加拿大元NOKCADN.Kr.Can.＄1NOK=100ore（欧尔）1CAD=100cents（分）第一章第一节外汇外汇牌价货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价基准价英镑1196.061170.841205.661204.13港币87.4686.7687.7987.66美元682.88677.41685.62684.36新加坡元473.67463.68477.47日元6.36876.23446.41986.4106加拿大元637.94624.49643.07欧元973.27952.75981.09976.92第一章第一节外汇第二节汇率一、汇率的定义及表述方式（一）汇率的定义1、外汇汇率（exchangerate）是以一种货币表示另一种货币的价格亦称“汇价”、“外汇行市”、“外汇牌价”。第一章第二节汇率1美元=6.8157人民币元①美元——基准货币（BasedCurrency）、被报价货币（ReferenceCurrency，R.C.），也称单位货币、人民币——报价（标价）货币（QuotedCurrency）②汇率通常由五位有效数字组成，汇率变动的最小单位称为（basispoint，pips)简称点，它是标价货币最小价格单位的1%第一章第二节汇率货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价中间价美元USD6.81576.76116.84316.8294瑞士法郎CHF592.5900574.3000597.3500594.9700日元JPY7.46137.23097.52127.4913加拿大元CAD652.1300632.0000657.3700654.7500第一章第二节汇率货币辅币进位制人民币元CNY1CNY=10jiao（角）1jiao=10fen（分）港元HKD1HKD=100cents（分)美元USD1USD=100cent（分）日元JPY1JPY=100sen（钱）欧元EUR1EUR=100eurocents（生丁）瑞典克朗SEK1SEK=100ore（欧尔）瑞士法郎CHF1CHF=100centimes（分）英镑GBP1GBP=100newpence（新便士）1美元=6.8157人民币元变为1美元=6.8159人民币元③大数bigfigure小数smallfigure1美元=6.8157人民币元1美元=82.810日元2、汇率表述方式第一章第二节汇率国家或地区货币名称旧货币符号ISO标准代码中国人民币RMB¥CNY香港港元HK$HKD美国美元$USD日本日元¥JPY欧元区欧元€EUR瑞典瑞典克朗SKrSEK瑞士瑞士法郎SFCHF英国英镑£GBP第一章第二节汇率2、汇率表述方式①中文文字1美元=82.810日元②三字母货币代码表示USD/JPY③货币符号表示J¥/＄含义：每1美元等于若干数额日元二、汇率的标价方法（一）直接标价法DirectQuotation1、直接标价法——指以一定单位的外国货币为标准，用若干本国货币来表示外国货币价格的汇率标价方式，又称应付标价法Givingquotation【例】我国人民币市场汇率为：月初：USD1=CNY6.9014月末：USD1=CNY6.8200第一章第二节汇率（二）间接标价法Indirectquotation间接标价法指以一定单位的本国货币为标准，用若干外国货币来表示本国货币价格的汇率标价方式，又称应收标价法Receivingquotation【例】伦敦外汇市场汇率为：月初：GBP1=USD1.8115月末：GBP1=USD1.8010*标价方法可以相互转化第一章第二节汇率（三）美元标价法U.S.DollarQuotation又称纽约标价法，目前是国际金融市场上通行的标价法。美元标价法由美国在1978年9月1日制定并执行第一章第二节汇率练习题找出基础货币和标价货币，大数和小数1、USD/CHF=1.25362、GBP/USD=1.92103、RMB¥/€=8.80924、100美元=674.20人民币元5、1美元=82.810日元第一章第二节汇率练习题1、区分标价法GBP/USD=1.2035（1）伦敦金融市场（2）纽约金融市场USD1=NZD5.5540（1）伦敦金融市场（2）纽约金融市场2、分析下列货币的升值、贬值纽约金融市场（1）1美元=90.350日元；1美元=89.250日元（2）1欧元=1.2015美元；1欧元=1.2010美元第一章第二节汇率货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价中间价美元USD681.5700676.1100684.3100682.9400瑞士法郎CHF592.5900574.3000597.3500594.9700日元JPY7.46137.23097.52127.4913加拿大元CAD652.1300632.0000657.3700654.7500澳大利亚元AUD567.5000549.9800572.0600569.7800欧元EUR815.6400790.4600822.1900818.9150第一章第二节汇率三、汇率的种类*1、按银行外汇交易的标准（1）买入汇率（BuyingRate），买入价（Bidrate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。（2）卖出汇率（SellingRate），卖出（OfferRate）银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。（3）中间汇率（MiddleRate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。（4）现钞汇率（BankNotesRate），即银行买卖外国钞票的价格。第一章第二节汇率买价和卖价的位置直接标价法下（中国）1USD=6.8147/57CNY美元买入价美元卖出价银行买入美元价银行卖出美元价-¥6.8147+＄1-＄1+¥6.8157点差收益：¥0.0010第一章第二节汇率间接标价法（伦敦）1GBP=1.5623/40USD美元卖出价美元买入价银行卖出美元价银行买入美元价-＄1.5623+￡1-￡1+＄1.5640点差收益＄0.0017第一章第二节汇率关键点提示1、外汇买卖价格的排列方向：直接标价法：买入外汇价—卖出外汇价左--右间接标价法：卖出外汇价—买入外汇价右--左2、无论是直接还是间接标价法，一个汇率中的两个数字必按前小后大排列。3、买卖价格对单位货币与对标价货币而言正好相反。4、银行外汇牌价表上价格是从银行的角度出发，对客户是相反的。第一章第二节汇率练习题1、英国外汇市场GBP/USD即期汇率报价，1.6096/05，请解释该报价含义。2、纽约金融市场报出USD/JPY即期汇价97.60/70时，如果客户要买入日元(卖出美元)时，就应当考虑哪个价格？第一章第二节汇率2、按外汇交易的交割时间即期汇率spotrate和远期汇率forwardrate所谓交割（Delivery），是指买卖双方履行交易契约，进行钱货两清的授受行为(1)即期汇率。它是指买卖外汇双方成交当天或两天以内进行交割时使用的汇率。(2)远期汇率，是在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方签订合同，达成协议的汇率。到了交割日期，由协议双方按预订的汇率、金额进行交割。第一章第二节汇率*对远期汇率的报价有两种方式：(1)直接报价法直接报价法，指报价方直接完整地报出不同期限远期外汇买卖实际成交的买入价和卖出价。日本和瑞士等采用此法。即期汇率3个月远期汇率USD／JPY96．50／6099．70／90第一章第二节汇率升水（atpremium）表示期汇比现汇贵；贴水（atdiscount）表示期汇比现汇便宜；平价（atpar）表示两者相等(2)远期差价（ForwardMargin）报价法远期差价指远期汇率与即期汇率的差额其大小用基本点（BasicPoints）表示。(点数报价法)第一章第二节汇率分析在香港外汇市场上，美元即期汇率为USD1=HKD7.7425三月期美元升水500点三月期美元汇率为USD1=HKD（7.7425+0.0500）=HKD7.7925六月期美元贴水450点。六月期美元汇率为USD1=HKD（7.7425-0.0450）=HKD7.6975第一章第二节汇率分析二在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为GBP1=USD1.5500一月期美元升水300点