上市公司财务报表分析

内蒙古财经大学双学位学士论文上市公司财务报表分析—以上海锦江国际旅游股份有限公司为例作者张学敏学院会计学院（商务学院）专业会计学（）年级10级会计3班学号102061105指导教师王晓玲导师职称副教授摘要财务报表分析是根据企业的资产负债表、利润表、现金流量表等给出的数据，通过计算各种财务指标，分析判断企业的各种能力，其所包含的信息具有专业性和高度的概括性。为了深入了解企业经营状况，透视企业管理质量以及战略实施的成效，上市公司财务报表分析备受各关注。本文搜集了上海锦江国际旅游股份有限公司2009-2012年度财务报告，建立起本文研究的基础财务数据库，应用财务分析的相关理论和图表，分析了公司的偿债能力、营运能力、盈利能力的各项财务指标，然后，应运现金流量分析和杜邦分析体系对上海锦江旅游进行了更深入的剖析。通过本文，旨在找出上海锦江旅游在上述方面的优势及不足。本文最后得出该公司各方面运营良好，但是企业融资能力差，近年来受各方客观因素影响较大，应加强控制各项费用，努力提升服务质量，全面提高自身综合竞争力，使其在竞争中立于不败之地。关键词：财务指标偿债能力营运能力盈利能力杜邦分析AbstractFinancialstatementanalysisisbasedoncorporatebalancesheets,incomestatements,cashflowstatementsandotherdatagivenbycalculatingvariousfinancialindicators,analysisandenterprisecapacities,theinformationcontainswithprofessionalismandahighlevelofgenerality.Todeepentheunderstandingofthebusinesssituation,perspectivecorporatemanagementqualityandtheeffectivenessoftheimplementationofthestrategy,analysisoflistedcompany'sfinancialstatementsisconcerned.ThiscollectionofShanghaiJinjianginternationaltravelcompanylimited2009-2012-financialreporting,establishingthebasisofthisresearchfinancialdatabases,financialanalysisoftherelevanttheoriesandcharts,analyzesthecompany'ssolvencyandviability,profitability,thefinancialtargets,thendepartmentsofcashflowanalysis,andduPontanalysissystemonShanghaiJinJiangtourconductedamorein-depthanalysis.Withthisarticle,aimedatfindingouttheadvantagesanddeficienciesoftheShanghaiJinjiangtravelinthoseareas.Thisarticlefinallyarrivedatthecompany'swell-run,butpoorcorporatefinancecapacity,largerinrecentyearsundertheinfluenceofobjectivefactors,shouldreinforcethecostcontrol,andstrivetoimproveservicequality,andimprovetheircomprehensivecompetitivenesssothatitremaininvincibleinthecompetition.Keywords:financialindex;debtpayingability;operationcapacity;profitability;DuPontanalysis目录一、公司偿债能力分析......................................................1（一）短期偿债能力......................................................1（二）长期偿债能力分析..................................................21.资产负债率..........................................................22.股东权益比率........................................................23.产权比率（净资产负债率）............................................24.利息保证倍数........................................................2二、公司营运能力分析......................................................2（一）应收账款周转速度..................................................3（二）存货周转速度......................................................3（三）固定资产周转率....................................................3（四）总资产周转率......................................................4（五）流动资产周转速度..................................................5三、公司盈利能力分析......................................................5（一）总资产利润率......................................................6（二）总资产净利润率....................................................7（三）销售净利率........................................................7（四）成本费用利润率....................................................7（五）每股收益（调整后）................................................8四、现金流量分析..........................................................8（一）现金流入量结构分析................................................9（二）现金流出量结构分析................................................9（三）现金流入量和现金流出量之比分析...................................10五、杜邦分析法...........................................................10六、财务分析总结.........................................................11参考文献..................................................错误!未定义书签。后记.....................................................................131上市公司财务报表分析--以上海锦江国际旅游股份有限公司为例上海锦江国际旅游股份有限公司是锦江国际（集团）有限公司旗下主营旅行社业务的上市公司，整合了原上海中国国际旅行社股份有限公司、上海锦江旅游有限公司等上海最具盛名的国际、国内旅行社，并依托锦江国际集团的综合资源和优势，成为中国旅行社行业的龙头企业。目前，上海锦江国际旅游有限公司主要从事组织中国公民国内旅游和出境旅游，海外游客入境旅游，物业出租，贸易以及交通票务代理等业务，其发展是建立在原上海锦江旅游有限公司和原上海华亭海外旅游公司两大旅游企业的基础上。现公司注册资本1.326亿元，总资产8亿元，员工人数1100人。公司连续8年在全国国际旅行社百强评选中名列前茅，并且自1994年起至今蝉联“上海文明单位”。海锦江在锦江旅游股份有限公司的领导下，形成了以美国、德国、日本为主的经营范围，并向全球拓展。同时，锦江旅游在出境旅游市场上，拥有所有目的地国家对华开放旅游资质和路线。“锦江”在沪的出境旅游市场中占有比例大，声誉良好。一、公司偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。债权人对企业偿债能力的分析，目的在于做出正确的借贷决策。（一）短期偿债能力短期偿债能力是指企业用其流动资产偿付流动负债的能力。企业能否偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志。一般认为流动比率指标应该达到2:1以上,速动比率的标准为1:1，现金比率应在20%左右。表12009年—2012年上海锦江旅游短期偿债能力指标单位：%由上表1所示，锦江旅游2009年的流动比率为1.48，短期偿债能力具有一定的压力。但这种现象在2010年并未得到缓解，流动比率相比2009年反而有所下降，虽然2011年、2012年都有所回升，但依然没有明显的增幅。按经验标准来判断，该公司近三年的流动比率都低于2:1的水平，表明该公司的偿债能力较弱。但若综合锦江旅游速动比率加以分析，该公司的偿债能力并不像流动比率指标所表示的那样弱。这是因为在该公司的流动资产中，所占比重较大的为速动资产，且四年的比率均高于一般标准，因此认为偿债能力还可以。且从现金比率来看，较2009年，2011年和2012年相比都有上升，这种变化表明企业的直接支付能力有较小的提高。和经验标准相比，该公司近四年的现金比率都接近于20%。由于营运资本近四年值均大于零，因此企业具有一定的短期偿付能力。综合来看，尽管该公司的流动比率指标并未达到理想状态，相对于其他分析指标报告时间2009年2010年2011年2012年流动比率1.481.391.491.54速动比率1.471.381.491.54现金比率11．5410.1111.7811.68营运资本146,038,566.57147,304,609.85181,215,807.56198,199,106.922也仍然存在一定的偏差，但对该公司的短期偿债能力还是应该给予肯定的。（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力,是评价企业财务状况的重点。表22009年—2012年上海锦江旅游长期偿债能力指标报告时间2009年2010年2011年2012年资产负债率30.6734.4835.3634.31股东权益比率69.3165.5264.6465.69产权比率(净资产负债率）44.2552.5354.7052.23利息支付倍数-1188.15-3968.90-501.22-781.92主要财务指标及能力分析：1.资产负债率资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，它通过负债与资产的对比，反