财务风险预警机制分析

财务风险预警机制分析主讲：姚瑶博士浙江工商大学主要内容企业财务预警管理的目标和功能2企业财务预警体系的建立及相关问题4企业财务预警的概念31企业财务预警管理的内容33案例分析6企业财务预警体系的具体内容35一、企业财务预警的概念企业预警管理的必要性:1、加入WTO后，随着国际经济一体化步伐的加快，日益加剧的市场竞争要求企业必须树立和加强危机意识。2、企业内部管理系统风险因素增多，客观上要求企业设立各种监控体系，变事后管理为事前管理。3、信息量的扩大和知识更新速度的加快，要求企业必须在最短时间内做出决策和反应，建立预警管理体系可提升企业的反应能力。4、传统企业管理理论在研究方法和应用实务中有缺失。一、企业财务预警的概念企业财务预警管理就是根据企业经营和财务目标，分析资金流动运行规律，即时捕捉资金管理过程中的堵塞、浪费、过度滞留等影响财务收益的重大管理失误和管理波动信号，并对企业的资金使用效果进行分析评价，及时发出警报，采取相应措施，建立免疫机制，不断提高企业抵抗财务风险的能力，使企业的财务管理活动始终处于安全、可靠的运行状态，从而实现企业价值最大化的财务目标。企业财务预警管理的特点：量化管理的特点系统管理的特点过程管理的特点事前预警控制的特点在线即时的特点例外管理的特点动态管理的特点充分利用先进的管理理念和管理工具二、企业财务预警管理的目标和功能（一）企业财务预警管理的目标1、培育和提高企业财务风险意识，建立预警机制，提高企业的适应能力和发展能力。2、随时捕捉企业财务管理活动中各种管理漏洞、管理失误、重大风险和隐患，并采取适当措施，保持企业资金运动始终处于安全区域内。3、减少忧虑和恐惧，为企业提供一个有安全保障的理财环境。4、实行例外管理，使企业领导能从纷繁杂乱的日常事务中解脱出来，有更多的时间和精力考虑企业重大决策。5、充分利用企业现有管理基础，充分发挥企业ERP、IT技术的优势，提高企业的财务管理水平和档次。（二）企业财务预警管理的功能1、捕捉信息功能。必须能够随时发现警报信号。2、预测功能。能够预测危险事件的发展趋势和最终后果。3、判断功能。能够判断事件的危险程度。4、发出征兆功能。能够及时灵敏发出报警信号。5、跟踪、预防和控制功能。6、对策功能。7、免疫功能。三、企业财务预警管理的内容企业财务管理环境预警企业营销活动财务预警企业生产活动财务预警企业采购供应活动财务预警工程项目和固定资产财务预警三、企业财务预警管理的内容企业基础管理活动财务预警企业筹资活动财务预警企业对外投资活动财务预警企业货币资金财务预警企业财务报表分析预警企业财务组织预警企业财务危机管理企业财务预警系统组成预警管理预警对策监测波动识别波动评价成因分析过程分析趋势分析组织准备反应机制对策库管理波动危机处理内管部理财活务动分析日常监控危机管理外部环境图2-5企业预警系统结构图（一）建立企业财务预警体系的基本前提1、较为完备扎实的管理基础是实施财务预警的基础条件。2、财务管理与其他管理活动的良好衔接和协调。3、完善灵敏的信息系统。4、规范真实的财务会计信息。四、企业财务预警体系的建立及相关问题5、高素质的领导班子和团队意识以及企业负责人的高度重视是企业预警管理的成功保障。6、必须具备符合现代企业特点的人力资源管理机制。企业财务预警要求必须具备深厚的群众基础和高度的责任心。7、完善内部控制制度。8、创新的管理理念。（二）企业财务预警体系的基本结构（三）建立企业财务预警体系的程序第二步第三步第一步分析资金管理业务流程分析资金管理关键流程和关键因素调查财务管理存在的主要问题和风险第四步确定企业财务预警指标体系5、通过调查分析确定预警指标标准值和合理波动区间6、明确统一财务预警指标实际值的获取和计算口径7、确定报警方法8、分析财务预警原因9、确定财务预警处理程序10、确定一般对策和方法（四）建立企业财务预警体系的方法建立财务预警体系是一个复杂的系统工程，预警体系是否切合企业实际情况直接关系到运行效果。在建立过程中，可采用流程分析法、现场观察法、比较分析法、调查法、专家咨询法、模拟分析法等。可采用单变模式思路和综合模式思路。如流动比率、资产负债率、存货库存量的预警为单变模式，如Z值计算为综合模式思路。建立预警体系可以将企业资金运行过程分为多个子系统，如营销财务子系统、生产财务子系统等。（五）报警的方法报警类别和性质：警报可以分为轻度、中度和高度。如采购计划变化率在30%-50%为轻度报警，在60%-80%为中度警报，超过80%为高度报警。报警渠道：通过什么渠道报警，可以越级直接反映，还是逐级汇报等。发出报警时，根据警报性质，应让有关主管领导首先得到此信息，如当发出高度财务警报时，公司总经理和财务总监在打开计算机时应首先看到此信号。报警方式：报警方式可用内部局域网通报、口头报告、书面报告、电话等形式报警。报警时间：在什么时间报警。如规定轻度警报必须在当天之内报出，中度预警必须在发现2小时内报出，高度报警必须即时报出。报警对象：向谁报警问题。如高度警报直接向财务总监和总经理报告。报警输出信号：报警信号可用★、▲或◆等表示，单个符号表示轻度预警，双符号表示中度预警，三个符号表示高度预警。▲▲▲▲▲▲预警指标时间报警信号发展趋势图五、企业财务预警体系的具体内容（一）企业财务环境预警1、企业外部财务环境预警2、企业内部财务环境预警（二）企业基础管理活动财务预警企业基础管理活动主要包括战略管理、人力资源管理、行政管理等，从财务预警角度出发，主要是管理费用的预警。在对管理费用预警过程中，首先通过一定的方法对管理费用管理中存在的问题进行分析和挖掘，然后针对这些问题，根据不同行业和企业的实际情况，选择可以量化的财务指标，对基础管理中存在的问题进行揭示或预报，然后针对警报等级的不同，提供不同的对策。管理费用的控制流程：管理费用的报表分析：（1）管理费用纵向分析即把本企业不同时期的管理费用支出情况进行结构分析和趋势分析。（2）管理费用横向对比分析根据行业内其他企业管理费用支出项目和水平，来分析比较哪些费用比例偏高或异常。（3）与销售收入的关联性分析把一定期间内管理费用发生额和同期销售收入进行比较，看管理费用占同期销售收入的比例变化，以此分析某一时期管理费用发生的合理性。企业基础管理活动财务预警指标设置及对策（三）企业筹资活动财务预警1、短期借款预警短期借款管理流程图：资金的落实与归还短期借款存在下列风险：利率风险。如利率快速升高或国家实施金融政策紧缩，企业的筹资成本会急剧上升。违约风险。如到期不能归还，会危及企业的信誉，甚至产生连锁反应。短期资金长期使用风险。短期资金用于新建项目或技术改造，会导致资金不能在短期收回，形成风险。资金短缺风险。短期借款预警指标及对策对策：（1）内部集资（2）发行短期融资券2、票据融资预警票据融资管理流程及其存在的问题：到期还款票据融资的风险：法律风险。严格控制套取银行信用和银行垫付资金。逾期风险（违约风险）。指票据融资到期后，企业不能按时履约付款，企业增加财务费用支出的可能性。票据融资预警指标及其使用3、商业信用融资预警企业商业信用管理流程图商业信用融资预警指标及其使用4、中长期借款预警中长期借款管理流程图中长期借款主要存在下列风险：●利率风险●投资风险●违约风险●长期资金短期使用风险●资金短缺风险中长期借款预警指标及其使用对策：（1）国内外大型成套设备的融资租赁（2）项目融资（3）资产证券化融资5、权益性融资预警内部权益融资：包括降低成本、降低三项费用、加强存货和应收账款管理、增加销售量和优化产品结构、盘活内部闲置资产等，内部融资主要以各种公积金、净利润增加的形式表现出来。外部权益融资：包括国有股权转让、借“壳”上市融资、与外商合作、引入战略投资者等。存在问题：●不提或少提折旧。●税后利润积累少。●资产大量长期闲置，没有通过出租、变卖、对外投资等资本运营方式进行充分利用。6、财务费用管理预警（四）企业对外投资活动财务预警短期投资：将多余资金投入金融证券市场，满足流动性和盈利性等的需要，是货币资金的一种临时存放形式。因此将其纳入货币资金的财务预警体系，本章所阐述的是长期对外投资的财务预警。长期投资：具有金额大、期限长、风险大的特点。根据长期投资的性质，可分为证券投资和实业投资两类。企业对外投资业务管理流程图：企业对外投资财务管理存在的主要问题1、市场调查不充分，信息不真实。2、在没有资金保证的情况下，匆匆上马。3、过分相信资本的预期收益，忽视其风险，造成投资损失。4、内部控制不严密，投资款支付风险大。5、在项目经营和管理期间，缺乏可靠性和真实性的项目运营信息，缺乏合理的监控体系和指标计算。6、没有定期对投资效果进行评价。7、投资项目运营后，没有和投资前的论证指标进行分析，忽视预期和实际之间的差距，不利于改善以后的投资活动。8、发现和发生投资风险时，不能果断决策，造出损失进一步扩大。企业对外投资财务预警的一般对策1、了解跟踪国家政策和宏观经济形势，加强市场调查和分析，预测变动，提前应变。2、重视项目可行性研究，聘请专家和专业咨询机构进行咨询和论证，提高决策质量。3、加强内部管理和制度控制，合理授权，集体决策。4、慎重对待对外投资，坚持风险和收益对等的原则。5、提高企业全员的风险意识。6、建立投资项目决策监督考核机制。7、搞好与当地政府或部门的关系和合作，加强对投资项目的维护和管理。8、采取组合投资，联合投资，组成战略联盟，实行风险分摊、风险回避、风险控制、风险转移等方法。案例：买入套期保值油脂厂3月份计划两个月後购进100吨大豆，当时的现货价为每吨0.22万元，5月份期货价为每吨0.23万元。该厂担心价格上涨，于是买入100吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨0.24万元，而期货价为每吨0.25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损0.02万元；同时卖出期货，每吨盈利0.02万元。两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。案例：卖出套期保值5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订8月份销售100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8月份期货价为每吨1.25万元。供销公司担心价格下跌，于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至每吨1.1万元。该公司卖出现货，每吨亏损0.1万元；又按每吨1.15万元价格买进100吨的期货，每吨盈利0.1万元。两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。（五）企业货币资金管理预警1、企业资金计划与货币资金管理流程企业财务管理就是资金的管理，连接企业各项财务管理活动的纽带是资金计划，它是企业财务管理协调的工具和控制标准，企业各部门必须协调一致，才能最大限度的实现企业财务管理总目标。企业资金计划业务流程图：货币资金的管理：对于货币资金本身的管理，主要是收入、支出、盘点、对帐和内部控制等方面的日常管理。企业资金计划与货币资金管理存在的一般问题1、没有资金计划或形同虚设2、计划执行不力，人为干扰多3、收入不稳定，预测准确性差4、支出计划性较差，协调难度大5、筹资方式少、渠道窄、人为因素影响大6、投资方式少7、账户管理不规范，自我保护意识差企业货币资金财务预警指标体系N1：为会计中的现金、银行存款（含定期存款）和其他可随时自由支配的资金。N2：为在N1的基础上，加上企业正常情况下可在两天之内转变为可随时用于支付的资产如股票、国库券等以及银行承兑汇票。N3：为在N2的基础上，加上企业可随时在银行透支或在两天内筹资到位的资金，如协议最高透支额、剩余可随时使用的授信额度等。企业货币资金财务预警的一般对策（六）企业财务报表分析预警1、资产结构、负债结构分析预警负债筹资结构主要预警指标和合理波动区间确定2、偿债能力、营