企业集团财务管理期中试卷

1芜湖电大会计本科专业《企业集团财务管理》期中考试试卷一、判断题：（正确的在括号内划“√”，错误的在括号内划“×”。每小题1分，共10分）1．企业集团母公司与子孙公司的关系同大型企业的总公司、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。（）2、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。（）3、从初创期的经营风险与财务特征出发,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。（）4、企业集团成熟期的财务战略总体趋于稳健与一体化。（）5、从战略角度看，财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行互逆性调整。（）6、就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。（）7、资本预算的投资项目与资本预算的来源项目通常应当实现相互匹配。（）8、当某项重大融资事宜涉及到成员企业切身利益时，作为独立的法人主体，子公司等成员企业拥有直接的决策权。（）9、在融资帮助的表现形式中，最系统或最显著的融资帮助是上市包装。（）10、股利政策属于企业集团重大的战略管理事宜，其类型、分配比率和方式等决策权高度集中于企业集团母公司股东大会。（）二、单项选择题：（将正确答案的字母序号填入括号内。每小题1.5分，共15分。）1．母公司董事会作为集团最高决策管理当局，其职能定位于（）。A．设计与执行B．归纳与总结C．决策与督导D．执行与审计2．实施财务控制的宗旨是（）。A．为集团的财务管理提供控制保障B．更好地发挥激励机制的功能效应C．激发子公司及其他成员企业的危机感D．更好地发挥约束机制的功能效应3．企业集团财务战略总体目标的规划与定位的立足点是企业集团的（）。A．财务环境规划B．生产战略规划C．营销战略规划D．战略发展结构规划4．对于产业型企业集团，其预算目标必须以产品的（）为前提。A．市场预测B．生产能力C．目标利润D．企业环境5．从资产规模的意义上讲，分拆上市使母公司控制的资产规模（）。A．变小B．变大C．不变D．变化不明确6．在下列股利支付方式中，（）通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。A．股票股利B．股票合并C．增资配股D．股票分割7.下列具有独立法人地位的财务机构是（）A、母公司财务部（集团财务总部）B、事业部财务部2C、财务公司D、内部银行或结算中心8.在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（）最具决定意义。A．管理优势B．资本优势C．产业优势D．资本优势与产业优势9.在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（）A、审计监督权B、董事选举权C、股票转让权D、剩余索取权与剩余控制权10.下列行为，属于购并决策的始发点的是（）。A、购并一体化整计划B、购并资金融通计划C、目标公司价值评估D、购并目标规划三、简答题：（共15分）怎样看待企业集团整体财务管理与分部财务管理分析？四、计算题：（共30分）1．（本题15分）某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为30％。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：子公司母公司投资额（万元）母公司所占股份（％）甲公司400100％乙公司35080％丙公司25065％3假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12％，且母公司的收益的80％来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。要求：（1）计算母公司税后目标利润；（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。2．（本题15分）假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%，负债的利率为8%，所得税率为40％。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30：70，二是激进型70：30。对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。4五、案例分析题：（共30分）2009年1月初，KK产业经营型集团公司得悉一个确切消息：有甲工厂拟转让其全部股权，开价100万元,采取现金支付方式。甲工厂提供的其他资料如下：①截止2008年12月31日，账面资产5000万元，银行负债3000万元、其他应付款（累欠员工公司福利）500万元。②甲工厂原系一家药品生产企业，所称转让原因是：厂房设备老化，产品缺乏销路，连续数年亏损，拖欠全厂500名员工近一年的工资福利500万元。问题：1．在企业集团并购的过程中，需要解决的关键问题有哪些？2．结合本案例，指出若收购甲工厂，KK集团公司可能遭遇的风险或陷阱。3．对于产业经营型（主并）企业,并购的战略目标何在？在目标公司搜寻与抉择上应确立怎样的标准？4．单纯从获取资本利得的角度，你认为该工厂是否值得购买？为什么？5附答案：一、判断题：×√×√√×√×√√二、单选题：CADCBBCBDD四、计算题：1.解：（1）母公司税后目标利润=2000×(1-30%)×12%=168万元（2）子公司的贡献份额：甲公司的贡献份额=168×80%×(400/1000)=53.76万元乙公司的贡献份额=168×80%×(350/1000)=47.04万元丙公司的贡献份额=168×80%×(250/1000)=33.60万元（3）三个子公司的税后目标利润：甲公司税后目标利润=53.76÷100%=53.76万元乙公司税后目标利润=47.04÷80%=58.80万元丙公司税后目标利润=33.6÷65%=51.69万元2.解：列表计算如下：保守型激进型息税前利润（万元）200200利息（万元）2456税前利润（万元）176144所得税（万元）70.457.6税后净利（万元）105.686.4税后净利中母公司权益（万元）63.3651.84母公司对子公司投资的资本报酬率(％)15.09％28.8％母公司对子公司投资的资本报酬率=税后净利中母公司权益/母公司投入的资本额母公司投入的资本额=子公司资产总额×资本所占比重×母公司投资比例由上表的计算结果可以看出：由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。