制糖行业调研报告

广西制糖行业调研报告（2015年）广西北部湾银行授信审批部1广西制糖行业调研报告中国是目前世界第四大食糖生产国和第三大食糖消费国，食糖也被国务院列为继粮、棉、油之后的重要战略储备物资。经过六十多年的发展，广西已成为全国最大的糖料蔗和食糖生产基地，约占全国产糖量的60%。2014/15榨季，“产量下降、缺口扩大、价格回升”成为制糖行业的关键词，行业效益有明显好转。2015年5月20日，国家发展改革委、农业部联合印发了《糖料蔗主产区生产发展规划(2015-2020年)》，把支持蔗糖业发展上升为国家战略。保持适当规模国内产能和自给率为基础，提高我国糖料蔗生产水平，促进产业持续健康发展成为制糖行业发展的主要目标。一、近期制糖行业的供需状况（一）行业总体的供需情况1.2006-2015年全球、中国及广西产糖情况（数据来源:Wind资讯）糖产量（万吨）2006200720082009201020112012201320142015全球14431164461635414389153521617617236177551755617431中国881.51199.411484.021243.121073.831045.421151.751306.841331.81055.6占全球比重6.11%7.29%9.07%8.64%6.99%6.46%6.68%7.36%7.59%6.06%广西537.7708.6937.2763710.2672.8694.2791.5855.8634占全国比重61.00%59.08%63.15%61.38%66.14%64.36%60.27%60.57%64.26%60.06%广西制糖行业调研报告（2015年）广西北部湾银行授信审批部2近年中国产糖量占全球的比重保持在6%-7.6%，广西产糖量占全国的比重保持在60%-65%，从趋势上看，广西产糖量与全国走势一致，中国产糖量与全球走势亦基本一致，目前均呈下降减产趋势。2.2006-2015年国内食糖供需情况（数据来源:Wind资讯）单位：万吨、元2006200720082009201020112012201320142015国内消费量1150135014251450143014001420151016501740国内产量881.51199.411484.021243.121073.831045.421151.751306.841331.81055.6进口量123.4146.597.2107.7153.5214.3443380.2433480出口量23.412.25.67.59.37.65.255.44.5国内供应量981.51333.711575.621343.321218.031252.121589.551682.041759.41531.1供需差额-168.5-16.29150.62-106.68-211.97-147.88169.55172.04109.4-208.9南宁白砂糖现货价4508370131753835556672336214542445105117注：国内供应量=国内产量+进口量-出口量广西制糖行业调研报告（2015年）广西北部湾银行授信审批部33.价格变动情况食糖国内供需差额与糖价走势反向关联，近10年国内消费量整体呈增长趋势，需求从2006年的1150万吨上升至近两年的1600-1700万吨，国内产量与消费量走向趋同，但波动幅度大于消费量波动幅度，2015年两者出现相反走向，主要受进口糖增长影响，国内供应量自2012年起大于消费量，糖价从2011年的7200元/吨开始连年下跌，2015年出现拐点，糖价回升，但仍受制于进口糖及走私糖，后期价格的走向仍然不明朗，根据目前的市场情况预计，2015/2016榨季白糖价格预计可以维持在5200-5800元/吨的价格区间之内，对制糖企业来说，是有一定的利润空间的，为糖业企业的平稳发展创造了较好广西制糖行业调研报告（2015年）广西北部湾银行授信审批部4的环境。（二）2014/15榨季产销情况1.全国产销情况全国2014/15年制糖期上制糖期同比增长食糖（万吨）生产1055.61331.8-20.74%销售（截至9月底）962.571140.39-15.59%销糖率91.19%85.63%5.56%甘蔗糖（万吨）生产981.821257.17-21.90%销售（截至9月底）892.661078.32-17.22%销糖率90.92%85.77%5.15%甜菜糖（万吨）生产73.7874.63-1.14%销售（截至9月底）69.9162.0712.63%销糖率94.75%83.17%11.58%2014/15年制糖期全国共生产食糖1055.6万吨（上制糖期1331.8万吨），比上一制糖期少产糖276.2万吨，其中，产甘蔗糖981.82万吨（上制糖期1257.17万吨）；产甜菜糖73.78万吨（上制糖期74.63万吨）。截至2015年9月底，本制糖期全国累计销售食糖962.57万吨（上制糖期1140.39万吨），累计销糖率91.19%（上制糖期85.63%），其中，销售甘蔗糖892.66万吨（上制糖期1078.32万吨），销糖率90.92%（上制糖期85.77%），销售甜菜糖69.91万吨（上制糖期62.07万吨），销糖率94.75%（上制糖期83.17%）。2.广西产销情况广西2014/15榨季上榨季同比增长压榨甘蔗（万吨）52167074-26.27%产糖（万吨）634855.8-25.92%产糖率12.15%12.10%0.05%销糖（万吨，截至9月底）607746-18.63%产销率95.74%87.17%8.57%工业库存（万吨）27109.8-75.41%2014/15榨季广西累计压榨甘蔗5216万吨（上榨季7074万吨），广西制糖行业调研报告（2015年）广西北部湾银行授信审批部5产糖634万吨（上榨季855.8万吨），产糖率12.15%（上榨季12.10%）。截至9月底累计销糖607万吨，同比减少139万吨；产销率95.74%，同比提高8.57%；工业库存27万吨，同比减少82.8万吨。3.进口情况2014/15榨季上榨季同比增长2015年1-9月上年1-9月同比增长进口481.58401.9419.8%373.36240.3955.3%2014/15榨季中国累计进口达481.58万吨，同比增加79.64万吨，增幅为19.8%。2015年1-9月中国累计进口糖373.36万吨，同比增加132.97万吨，增幅为55.3%。（三）2014/15榨季广西主要糖企生产情况广西2014/15年榨季制糖期食糖生产从2014年11月1日开始至2015年4月24日结束，历时175天，比2013/14年制糖期减少20天，本榨季开机生产糖厂97家，同比减少5家。2014/15年榨季全区累计入榨甘蔗5260万吨，产混合糖639万吨，同比分别减少1834万吨和218万吨；甘蔗平均含糖分13.85%，同上榨季持平；混合产糖率12.16%，同比增长0.07个百分点。白砂糖平均含税销售价格4908元/吨，同比提高277元/吨，增幅5.98%。14/15榨季广西产糖量50万吨以上企业4家，较上一榨季8家减少一半，排名前11的企业产糖量占比85.62%，较上一榨季（83.67%）提高1.95个百分点，行业集中度较高。序号企业类型日榨蔗能力（万吨/日）产糖量（万吨）13/14榨季14/15榨季同比增加1广西南华民营9.52120.6087.27-27.64%2东亚糖业外资9.20116.56102.26-12.27%3东糖集团民营6.8087.0661.09-29.83%广西制糖行业调研报告（2015年）广西北部湾银行授信审批部64农垦糖业国有6.1075.8560.11-20.75%5凤糖生化民营5.3071.4844.55-37.67%6南宁糖业国有3.3866.1745.85-30.71%7英联糖业外资4.1056.0741.3-26.34%8永鑫华糖民营4.7053.8541.27-23.36%9湘桂糖业民营2.1025.2821.02-16.85%10贵港甘化民营1.8022.7519.04-16.31%11中粮集团国有1.5020.3819.08-6.38%12永凯糖业外资2.1020.3313飞龙糖业民营2.0018.0514华盛集团国有1.0516.2715上上糖业国有1.5016.1816欧亚糖业民营1.6513.6517贵糖集团民营1.0010.9218丰浩糖业民营1.128.3519伟恒糖业民营0.705.5720合山祥星民营0.355.51广西制糖行业集中度较高，排名前11的制糖集团产糖量占比85%，15/16年榨季甘蔗种植面积约为1200万亩，同比上榨季减少150万亩，减幅12.5%。预计2015/16年榨季广西入榨甘蔗量4800万吨左右，产糖量580万吨左右。二、我行制糖企业信贷业务开展情况与我行开展过信贷业务的制糖企业有东亚糖业（集团）、来宾东糖（集团）、农垦糖业、南宁糖业、湘桂糖业、贵糖集团等大型制糖企业，在行业景气度较高的2009-2011年期间，我行对上述大型制糖企业集团的年授信余额达到峰值约20亿元，随着糖价的下行及行业景气度的下降，我行也逐步收缩了对制糖行业的授信力度，截至2015年11月末，在我行有授信用信余额的企业（风险化解类除外）主要广西制糖行业调研报告（2015年）广西北部湾银行授信审批部7有：单位：万元序号授信企业授信额度用信额度担保方式1南宁糖业股份有限公司2800018000信用2广西崇左市湘桂糖业有限公司30003000保证3广西来宾东糖迁江有限公司70007000土地使用权抵押+保证合计3800028000从上表可以看出，我行制糖行业贷款余额占我行贷款总额的比例偏小，同行业的占比也较小，同时，从担保方式来看，担保方式主要以信用及保证为主，部分贷款追加土地使用权抵押以防范风险，抵押担保方式较弱，不利于市场及行业风险的防范。近几年来我行在制糖行业的市场份额下降的主要原因有：一是制糖行业14/15榨季糖价倒挂，一定时期内存在一定的市场风险，压缩了授信的力度；二是制糖行业竞争激烈，我行在与大行的竞争中处于相对劣势，在利率谈判、担保方式加固等方面的谈判地位不高，部分外资糖企对资金价格较国企更为敏感，主要通过切割外资集团授信额度，获得外资银行融资；三是制糖行业综合回报率较低，受制于我行结算网络不发达等因素，存款回行较少，分支机构的营销意愿不足。三、贷款应具备的条件根据我行的经营定位及竞争力情况，加强业务的抗风险能力，我行的制糖行业客户应主要以大中型的制糖企业为主，一般来说，我行的制糖行业的信贷客户应具备以下特征：1.企业生产能力处于行业中上游水平，具备较大的产能，具有一定的规模经济效益，单厂的日榨蔗能力应在2万吨/天以上，榨季产广西制糖行业调研报告（2015年）广西北部湾银行授信审批部8糖能力在13万吨/年以上；2、生产工艺、设备应处于行业领先水平，技术在较长时间内不落后，生产流程具备进一步优化的潜力，生产流程效率高，人力成本较低；3.应有政府规划的专供原料蔗区，或有公司自己扶持的蔗区，原料蔗的供应量能够满足公司产能的需要，且原料蔗品质应达到优良水平，能够满足较高产出率的需要；4.能够通过生产流程的优化、日常的成本管理及收支管理降低产品的成本，增加产品的价格竞争力，增加产品抵抗市场风险的能力；5.拥有广阔的销售渠道，产品销售通畅，销售款能够及时结算并回款，或有完善的应收款管理制度；6.企业主营业务突出，管理水平较高，资产负债率适中，流动性强，固定资产与流动资产相匹配，财务状况良好，无短贷长用现象；7.当地政府对企业的支持力度；8.原则上能够落实足值有效的抵押担保条件。四、贷款风险点和防范措施（一）政策风险2015年5月国家发改委、农业部联合印发《糖料蔗主产区生产发展规划（2015-2020）》，规划期为2015—2020年，规划基期为2013年，规划范围为广西、云南两大糖料蔗