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第一章1.财务管理的概念：按照财务管理原则，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作2.财务管理的目标：企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准3.利润最大化目标：利润代表了企业新创造的财富，利润越多企业的财富增加的越多，越接近企业目标优点：它强调了资本的有效利用，可以用这个指标来衡量企业是如何理性增长的，同时在实务中它容易被人理解操作性也很强；缺点：没有考虑利润实现的时间和项目收益的时间价值；没能有效地考虑风险问题；没有考虑利润和投入资本的关系；基于历史角度，不能反映未来盈利能力；不能反映企业的真实情况4.股东财富最大化目标：通过财务上的合理运营为股东创造更多的财富；判断企业财务决策是否正确的标准优点：考虑了现金流量的时间价值和风险因素；一定程度上能客服企业在追求利润上的短期行为；反映了资本与收益之间的关系约束条件：利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥；没有社会成本第二章1.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。分为后付年金（普通年金）、先付年金（即付年金）、延期年金和永续年金。2.单项资产的风险与收益概率分布图越集中、实际结果越接近预期值，背离预期收益的可能性越小，股票对应的风险越小3.股票风险中通过投资组合能被消除的部分称为可分散风险，不能被消除的部分称为市场风险4.资本资产定价模型的证券市场线，起点：时间价值；斜率：β系数，投资者对风险的态度第三章1.短期偿债能力流动比率：越高，偿还流动负债的能力越强（2:1）；速动比率：越高，短期偿债能力越强（1:1，若应收账款大部分不能收回成为坏账则不能反映偿债能力）2.长期偿债能力资产负债率：反映企业资产总额中有多大比例是通过举债得到的；越高，偿还债务的能力越差3.营运能力分析应收账款周转率：越高，应收账款的周转速度越快、流动性越强（分析变现速度和管理效率），可减少坏账损失，短期偿债能力也能加强存货周转率：越高，存货周转速度越快，销售能力越强，营运资金占用在存货上的金额越少，资产流动性好，资金利用效率高流动资产周转率：越高，流动资产利用效率越高固定资产周转率：越高，固定资产利用效率越高总资产周转率：低，说明企业利用资产进行经营的效率较差，会影响盈利能力4.盈利能力分析资产净利率：评价企业对股权投资的回报能力股东权益报酬率：越高，企业盈利能力越强【提高的途径：一增加收支，提高资产利用效率来提高资产净利率；二是增大权益乘数，提高财务杠杆；一不会增加财务风险二会增加】销售净利率：越高，说明企业扩大销售获取收益的能力越强5.杜邦分析（第三章案例题）（1）股东权益报酬是核心，反映了企业筹资、投资和生产运营等方面经营活动的效率，取决于资产净利率和权益乘数；资产净利率主要反映企业运用资产进行生产经营活动的效率，权益乘数反映财务杠杆情况即资本结构；（2）资产净利率反映企业盈利能力，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系，提高销售净利率：一开拓市场，提高销售收入，二加强成本控制，降低耗费，增加利润（3）企业资产方面，应分析：（回答时要回答使资本结构更加合理化，降低财务风险）a.企业的资产结构是否合理，即流动资产与非流动资产的比例是否合理（分析货币资金比重，有无资金闲置情况；分析存货与应收账款，看资金周转情况）b.结合销售收入，分析企业的资产周转情况。（周转速度慢会增加资金成本，减少利润；分析存货周转率与应收账款周转率，并与资金占用情况结合分析）第四章1.企业筹资数量预测的基本依据：法律方面的限定；企业经营和投资的规模；其他因素（如利率高低、对外投资规模大小、企业资信等级的优劣）第五章1.长期筹资的渠道：政府财政资本（国有企业主要来源）；银行信贷资本（各类企业重要来源）；非银行金融机构资本；其他法人资本；民间资本；企业内部资本；国外和我国港澳台地区资本2.长期筹资类型：内部筹资与外部筹资（按资本来源范围不同）；直接筹资与间接筹资（是否借助银行等金融机构）；股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资（资本属性不同）3.直接筹资与间接筹资的区别：筹资机制不同；筹资范围不同；筹资效率和筹资费用高低不同；筹资效应不同4.投入资本筹资的主体和含义：非股份制企业（主体）以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹资方式5.投入资本筹资的种类（1）按所形成股权资本的构成分类：国有资本（国家财政拨款）；法人资本（企业单位法人投资）；个人资本（职工居民投资）；外商资本（港澳台和外国投资）（2）按投资者的出资方式：筹集现金投资；非现金投资：筹集实物资产投资；无形资产投资6.股票的种类：（1）按股东权利和义务分类：普通股和优先股（2）按票面有无记名分类：记名股票和无记名股票（3）按票面是否标明金额：有面额股票和无面额股票（4）按投资主体分类：国家股、法人股、个人股和外资股7.股票发行的条件：公司的组织机构健全、运行良好；公司的盈利能力具有可持续性；公司的财务状况良好；公司募集资金的数额和使用符合规定8.股票的发售方式：自销方式和承销方式（包销和代销）；9.股票发行价格的种类：等价，时价，中间价10.普通股筹资的优点：没有固定的鼓股利负担；没有规定的到期日；风险小；提升公司信誉；缺点：资本成本高；分散公司的控制权；引起股票价格波动11.决定债券发行价格的因素：债券面额；票面利率；市场利率；债券期限12.租赁的种类：（1）营运租赁：可随时向出租人提出租赁资产；租赁期较短；在新设备出现或不需用租入设备时，可提前解除租赁合同；出租人统共专门服务；租赁期满或合同中止时，设备由出租人收回（2）融资租赁：由承租企业向租赁公司提出申请，租赁公司融资购进设备租给承租企业；租赁期较长；租赁合同比较稳定；由承租企业负责设备的维修保养和保险；租赁期满按约定办法处理设备13.融资租赁的方式：直接租赁；售后租回；杠杆租赁14.决定租金的因素：租赁设备的购置成本；预计租赁设备的残值；利息；租赁手续费；租赁期限；租金的支付方式15.发行优先股的动机：防止公司股权分散化；调剂现金余缺；改善公司资本结构；维持举债能力16.优先股筹资的优点：没有固定的到期日不用偿付本金；既有固定性又有灵活性；白痴普通股股东对公司的控制权；增强股权资本基础，提高借款举债能力；缺点：资本成本高于债券；制约因素较多；可能形成较重的财务负担第六章1.资本结构的价值基础：资本的账面价值结构（过去）、资本的市场价值结构（现在）、资本的目标价值结构（未来）2.资本成本概念：企业筹集和使用资本而承付的代价，也是投资者的必要报酬或最低报酬资本成本内容：资本成本从绝对量的构成来看包括用资费用和筹资费用资本成本率的种类：个别资本成本率；综合资本成本率；边际资本成本率3.资本成本的作用：选择筹资方式，进行资本结构据侧和选择追加筹资方案的依据；评价投资项目，比较投资方案和进行投资决策的经济标准；评价企业整个经营业绩的基准。4.营业杠杆：企业在经营活动中对营业成本中固定成本的利用；企业可以通过扩大营业总额而降低单位营业额的固定成本从而增加企业的营业利润。5.影响营业杠杆利益与风险的其他因素：产品销量变动(Q)；产品售价变动(P)；单位产品变动成本的变动(C)；固定成本总额的变动(F)6.财务杠杆：企业在筹资活动中对资本成本固定的债务成本的利用7.影响财务杠杆利益与风险的其他因素：资本规模变动；资本结构变动；债务利率的变动；息税前利润的变动8.资本结构决策影响因素的定性分析：（1）企业财务目标（利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化）；（2）企业发展阶段（初创、成长、成熟、衰退）（3）企业财务状况（负债状况、资产状况、现金流量状况（4）投资者动机（股权投资者和债券投资者）（5）债权人态度；经营者行为；税收政策；行业差别第七章1.按现金流动方向：现金流入量，现金流出量，净现金流量；按现金流量发生时间：初始现金流量，营业现金流量，终结现金流量2.初始现金流量包括：投资前费用；设备购置费用；设备安装费用；建筑工程费用；营运资金的垫支；原有固定资产变价收入扣除相关税金后的净收益；不可预见费用3.终结现金流量包括：固定资产的残值收入或变价收入；原有垫支资金的收回；停止使用的土地的变价收入4.决策中使用现金流的原因：有利于科学地考虑资金的时间价值因素；使投资决策更符合客观实际5.净现值优缺点：考虑了货币时间价值；不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率6.内含报酬率优缺点：考虑了资金的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率；计算过程复杂7.获利指数优缺点：考虑了资金的时间价值，真实地反映投资项目的盈利能力，有对比；只代表获得利益的能力而不代表实际可能获得的财富，忽略了互斥项目之间投资规模的差异8.平均报酬率优缺点：简明、易算、易懂；没有考虑资金时间价值；必要报酬率的确定有很大的主观性9.折现现金流量法（动态）好于非折现现金流量法（静态）；投资规模不一致时（投入资金不同），以净现值为准；指标决策规则：一个方案时，净现值大于0，多个方案时选最大的；内含报酬率：一个方案时，内含报酬率要大于资本成本率或期望报酬率(K)；多个时选高的；获利指数：大于110.比较净现值和内含报酬率：分析投资规模（投入额）和现金流量发生时间。投资规模小的内含报酬率高净现值小；早期现金流入量小的内含报酬率高净现值小（根据第七章案例题）；最高的净现值符合企业最大利益，净现值越高企业收益越大，利用净现值能做出正确的判断，而内含报酬率在互斥项目中会做出错误选择，所以净现值指标更好。第八章1.经性风险投资分析有两类方法：一是风险调整法，包括调整现金流量和调整贴现率；二是对项目基础状态不确定性分析，包括敏感性分析、决策树分析、盈亏平衡分析2.在概率法中，当期望现金流一样时，不能通过计算期望净现值来比较，要计算方差第九章1.营运资本概念：广义：总营运资本，在生产经营活动中的短期资产；狭义：净营运资本，短期资产减去短期负债的差额；解决问题：如何确定短期资产最佳持有量；如何筹措短期资金2.现金管理的目标：如何在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，即在保持正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益3.持有现金的动机：交易动机；补偿动机；谨慎动机；投资动机4.成本分析模型：（1）机会成本：因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益；机会成本=现金持有量*有价证券利率（2）短缺成本：在现金持有量不足且又无法及时将其他资产变现而给企业造成的损失，包括直接和间接损失；与现金持有量成反比5.存货模型的总成本包括：持有成本（储存成本），转换成本（订货成本）6.应收账款的成本（1）机会成本：因投放于应收账款而放弃的其他收入，按有价证券的利息率计算（2）管理成本：调差顾客信用情况；收集各种信息费用；账簿的记录费用；收账费用；其他费用（3）坏账成本：因故不能收回而发生的成本7.应收账款的信用标准：以预期坏账损失率为判断标准8.企业的信用评估：5C评估法：品德(character)、能力(capacity)、资本(capital)、抵押品(collateral)、情况(condition)9.存货成本：采购成本；订货成本；储存成本10.ABC管理：将企业存货划分为A，B，C三类，分别实行按品种重点管理、按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法；进行分类的标准是金额标准和品种数量标准第十一章1.法定公积的法定指：比例法定；上下限法定；使用范围法定（弥补亏损，转增资本仅，发放股利）2.股利种类：现金股利，股票股利，财产股利，负债股利；（我国规定前两种）3.股权登记日：登记在册的股东才有权获得本期股利；除息日：除股权日，从股价中除去股利的日期，即领取股利的权利与股票分开的日期4.股利无关理论：在完美的资本市场条件下，如果公司的投资决策和资本结构保持不变，公司的价值取决于公司投资项目的盈利能力和风险水平，与股利政策不相关。（P350）5.股利无关理论的假设条件：在完美资本市场；公司的投资决策不受股利政策影响6.股利相