宁波滑翔电子股份有限公司

宁波滑翔电子股份有限公司王玲芳营销06022006年会计报表分析行业背景简介公司简介单一报表分析财务比率分析评价及建议第一部分行业背景简介机械设备仪表行业——中性机械工业是国民经济的装备产业和高新技术产业化的载体。建国50年来、特别是改革开放以来，机械工业取得了稳定、快速的发展，建立了门类比较齐全的工业生产体系，主要产品品种达到国际90年代的水平。目前我国机械工业总量居世界第五位，年工业总产值超过25200亿元，工业增加值占GDP总量的5.3%；出口额超过4800亿元，占全国外贸出口的13.3%。我国机械制造业位于世界机械工业价值链的中低端，绝大部分产品产能过剩，部分高端产品依赖进口，特别是进入二十一世纪以来，重大装备和核心技术与国外差距依旧较大，进出口逆差不断上升，03年逆差达392亿美元。机械行业的需求与国内固定资产投资关联度较高，下游消费品行业的平稳增长不断拉动对机械产品的需求。第二部分公司简介宁波华翔电子股份有限公司（简称“宁波华翔”），成立于2001年，该公司是一家专业从事轿车零部件研发、生产的厂商，主要为上海大众、上海通用、一汽大众和一汽丰田等国内主要整车厂提供金属、非金属轿车零部件、主要配套的车型有帕萨特领驭、桑塔纳、君越、君威、奥迪A6\A4、速腾、宝来、皇冠、锐志、花冠等。经营范围：汽车和摩托车零配件、电子产品、模具、仪表仪器的制造、加工；金属材料、建筑装潢材料、五金、交电的批发、零售；经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需机械设备、零配件、原辅材料的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。单一报表分析现金流量表利润分配表资产负债表年度2006年度2005年度2004年度货币资金416,638,935.84157,100,328.1152,576,702.08交易性金融资产80,232.40应收票据22,939,421.4738,263,102.8510,954,709.71应收帐款244,844,605.7365,219,721.7846,893,084.53预付帐款204,130,287.0677,922,029.9824,149,718.19其他应收款37,401,431.477,088,811.132,449,342.43待摊费用828,247.57281,527.26243,184.87流动资产合计1,275,069,144.44498,564,975.32193,095,562.19长期股权投资108,367,492.7965,914,626.6049,849,222.95固定资产净值613,559,058.47310,678,696.50172,853,381.71工程物资569,010.002,315,228.19在建工程72,463,012.4347,135,550.9032,405,332.07固定资产合计686,591,080.90357,180,039.49202,309,277.68流动负债870,066,498.08493,304,188.60162,401,925.08长期负债190,969,517.1730,000,000.0075,000,000.00资本公积金414,102,519.96142,309,599.8114,277,262.99未分配利润156,556,331.8678,110,495.4165,923,824.27股东权益合计869,752,614.18331,267,914.73158,507,245.87资产总计2,138,836,110.67950,172,078.03468,044,434.69资产负债表较年初增长275%年度2006年度2005年度2004年度主营业务收入1,483,768,250.57391,499,764.50264,650,866.35主营业务税金及附加4,014,766.581,885,540.53802,850.19主营业务利润301,107,276.8580,347,929.7182,311,740.59其他业务利润14,890,774.825,294,007.643,556,221.02营业费用54,911,279.9513,142,100.717,565,590.16管理费用114,497,764.8146,730,193.1626,793,928.13财务费用24,559,889.4612,177,215.677,143,881.98营业利润122,029,117.4513,592,427.8144,364,561.34加：投资收益25,506,892.9912,561,062.517,562,131.01加：营业外收入2,779,855.25261,949.7454,132.48减：营业外支出2,101,512.52942,798.90289,667.49利润总额161,367,053.1725,787,154.3251,830,757.34减：所得税23,984,466.164,052,303.985,880,493.79净利润97,897,209.4421,600,483.0831,967,195.76可分配利润176,007,704.8587,524,307.3576,296,183.11职工奖金福利1,005,430.14372,151.04552,731.68未分配利润156,556,331.8678,110,495.4165,923,824.27利润分配表比上年增加279%比上年增长353.22%分析：2006年，汽车行业经济运行保持了较快的发展态势，行业整体盈利水平显著提升。据中汽协会统计，2006年基本型乘用车（轿车）销量达到382.89万辆，同比增长36.89%，与上年同期相比增幅提高12.58个百分点。公司主要配套整车厂上海大众、一汽大众、上海通用、一汽丰田年度销量位居全国前列，因此各配套车型的热销带动了公司主营业务收入和主营利润的大幅增长。年度2006年度2005年度2004年度销售商品、提供劳务收到的现金1736052531.96438479463.97324802024.89收到的除增值税以外的其他税费返还1670878.84261423.59415437.75经营活动现金流入小计1758122427.82460062826.65327547989.27支付给职工以及为职工支付的现金105613250.5737388212.0628568848.24经营活动现金流出小计1535641001.83459274574.14276655296.85经营活动产生的现金流量净额222481425.99788252.5150892692.42收回投资所收到的现金1887779.742000.00600000.00投资活动现金流入小计24397237.5117860570.873112320.57投资所支付的现金130042900.0040600529.866220315.80投资活动现金流出小计247301148.88218161392.8166111928.24投资活动产生的现金流量净额-222903911.37-200300821.94-62999607.67筹资活动现金流入小计1009674534.45506544778.34142028450.58偿还债务所支付的现金721913804.09169257367.3590583851.70筹资活动现金流出小计775478198.64202401893.13110007291.77筹资活动产生的现金流量净额234196335.81304142885.2132021158.81现金流量表是合并净利润的227.26%财务比率分析1234盈利能力分析偿债能力分析经营能力分析成长能力分析5总结盈利能力分析最新报告期盈利能力评价盈利能力评分行业均值行业排名市场均值市场排名87.6646.75848.16198•营业利润率•净利润率•净资产收益营业利润率：(营业利润/主营业务收入)综合反映企业具有稳定和持久性的收入和支出因素。由图可以看出，公司03—05年的盈利都处于一定的稳定状态，05年到06年有了一个比较大的飞跃。19.40%16.80%16.90%37.20%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%2003200420052006净利润率可以看到，公司的净利润率基本上没有什么变动，但在行业的净利润率急剧下降的同时保持自己的利润率，说明公司的盈利能力还算是蛮强的。基本上和行业平均值相同，较05年相比增加了72.7%，单从这来看净资产收益良好，但从03年到05年，净资产收益率都一直走下坡，06年的上升只是在05年基础上有了一定的起色，总体还不是很好。净资产收益率净资产收益率综上所述，公司的盈利能力在02年—05年都不是很好，而且有明显的下降，但在06年的时候，由于控股子公司经营情况的好转，从2005年下半年开始的资源整合工作，自2006年开始显现出明显的效果。重点扶持的具有行业、产品优势的子公司，盈利能力大幅提升。由07年前三季的利润率可知，公司的盈利能力在继续上升，相信在接下来的几年里都会持续上升的。盈利能力分析总结偿债能力分析最新报告期偿债能力评价偿债能力评分行业均值行业排名市场均值市场排名60.5536.363243.56291、资产负债率2、流动比率3、速动比率4、现金流量比率资产负债率：跟前面一样，公司的资产负债率也是在06年的时候开始有了向下走的趋势，也就是说公司承担的财务风险在02年到05年都是一直处在上升趋势，而在06年才开始下降，有了一点起色。不过较整个行业来看还是处于比较好的位置的。流动比：由图表来看，公司的流动比率总体都在200%一下，也就是说公司的流动比率没有出现太高的情况，那么低的流动比率就说明公司以流动资产偿还短期债务的能力低。再看图表，从02年到06年，公司的流动比率不是很稳定，而仅仅看05年和06年的，公司06年前三季的流动比大大低于行业平均值，不过到了年末又有了明显的升高，大大高出05年年末的，也就是说公司06年的短期偿债能力比05年要高。速动比率：公司的速动比率在02年—06年也不是很稳定，走向根流动比率差不多。经营现金流与负债比此数据从04年开始才有，04年—05年基本上是直线下降，05年的现金流量比率达到了零，也就是说05年公司基本上不能用现金来偿还短期债务，还好06年该数据又有了一定的上升，保证了公司的部分短期债务能用现金来偿还。偿债能力分析总结综上所诉，公司的偿债能力在公司成立初都不是很强，但从2006年开始有了好的转变，公司开始进入正轨，有了一定的偿债能力。经营能力分析最新报告期经营能力评价经营能力评分行业均值行业排名市场均值市场排名39.6341.564747.17956资产周转率存货周转率应收帐款周转率总资产周转率净资产周转率资产周转率先看总资产周转率，06年的值为：0.97。比前几年的都要高，说明公司利用全部资产进行经营的效率较高有所提高，其经营能力有所提高。再看净资产周转率，02年—05年都是处于下降趋势，06年开始有所提高，说明公司流动资金的使用效率有所提高。跟总资产周转率一样，公司的存货周转率在02年到06年虽然有所浮动但相对稳定，06年的值较前几年都高，也就是说公司的存货周转速度有所提高，公司偿债能力提高，其经营能力也有所提高。存货周转率应收帐款周转率公司的应收帐款周转率在逐年上升，06年更有了一个大的跨越，说明企业应收款变现速度和管理效率有所提高。由上述分析可知，公司从成立以来，经营能力在整体上有所提高。对于全部资产的利用效率有所提高，销售能力有所增强，对帐款的管理也有所提高。经营能力分析总结成长能力分析最新报告期成长性评价成长性评分行业均值行业排名市场均值市场排名91.4641.561744.49399总资产增长率主营业务收入增长率净利润增长率该数据在这几年中曲折上升，06年的值