金融

国际货币体系名词解释：1、铸币平价：两国货币之间的汇率就是两国本位币的含金量之比，即铸币平价。2、双挂钩：按规定以美元作为最主要的国际储备资产，实行美元——黄金本位制，美元直接与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，并且各国货币与美元保持固定汇率，这种方式被称为双挂钩。即美元直接与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。3、特里芬难题：要满足世界经济和国际贸易增长之需，国际储备必须有相应的增长，而这必须有储备货币供应图——美国的国际收支赤字才能完成，但是各国手中持有的美元数量越多，则对美元与黄金之间的兑换关系越缺乏信心，并且越要将美元兑换黄金，这个矛盾将使布雷顿森林体系无法维持。4、牙买加体系运行特点：（1）储备货币多元化；（2）汇率制度安排多样化（浮动汇率制和固定汇率制并存）；（3）国际收支调节多渠道化。5、美元指数：是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。论述题：1、国际货币体系演变过程及特点？（1）1880-1914年，国际金本位制；（自由铸造、自由兑换、自由输出入）①黄金充当国际货币，黄金是国际货币制度的基础；②汇率的决定（铸币平价）和波动（黄金输送点）；③国际收支的自动调节机制；④国际金本位体系实际是一个以英镑为中心，黄金为基础的英镑本位体系。（2）1945-1973年，布雷顿森林体系；①实质上是一种国际金汇兑本制度，又是一种可调整的钉住汇率制；②美元是唯一的储备货币，确立了美元的霸权地位；③美元兑换黄金受到很大限制；④IMF成为国际货币制度日常运转的中心。（3）1976年至今，牙买加货币体系；①储备货币多元化；②汇率制度安排多样化（浮动汇率制和固定汇率制并存）；③国际收支调节多渠道化。外汇与汇率名词解释：1、关键货币：指在国际经济交往中使用最多、国际储备中占比重最大，可以自由兑换，并为世界各国所普遍接受的外国货币，目前通常指美元。2、基本汇率：本国货币与关键货币的兑换比率，也叫直盘或基础汇率。3、套算汇率：又称为交叉汇率，制定出基本汇率后，本币对其他外国货币的汇率可以通过基本汇率加以套算，这样得出的汇率就是交叉汇率。4、外汇：动态：指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系的一种专门性经营活动；静态：指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。5、特别提款权：SDRS也称纸黄金，是国际货币基金组织（在1969年建立的）一种储备资产记账单位，是原有提款权以外的一种补充，这种办法仅适用于政府间清算，但不能用于贸易或非贸易直接支付。6、名义汇率：一般指汇率的市场标价，即外汇牌价公布的汇率，它表示一单位的某种货币名义上兑换多少单位的另一种货币。7、实际汇率：是用两国价格水平、财政补贴或税收减免率对名义汇率加以调整后的汇率。8、有效汇率：一国和贸易伙伴的加权平均值所形成的汇率，权重设定为本国对贸易伙伴国的贸易额占本国对外全部贸易总额的比率，有效效率也称为贸易加权平均汇率或者多边汇率。9、套利：套利交易是指利用外汇市场汇价的差异以及当时两国短期投资利率上的差额，将资金从利率低的国家（或地区）调往利率高的国家（或地区），从中赚取利差收益的外汇交易。（保值套利、未保值套利）10、套汇：指同一时间当两地统一货币汇率发生差异时，以低价买件、高价卖出而获取利润的交易活动。（直接套汇和间接套汇）11、外汇风险：指经济主体持有的外汇敞口头寸因汇率变动折合成本币的损益。12、外汇风险的种类：（1）交易风险：在运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动折合成本币的损益。包括外币结算风险、外汇借贷风险、外汇买卖风险。（2）评价风险：又称会计风险、折算风险或换算风险。经济主体对资产负债进行会计处理时，将功能货币即交易货币转换成记账货币即报表货币的过程中，因汇率变动而呈现出的账面损益的可能性。是一种存量风险。（3）经济风险：也称经营风险，是指由于预料之外的汇率变动影响企业的产品成本、价格和销售量，使企业在未来一定时期内可能发生收益变化的潜在性风险。13、外汇管制的对象：居民、非居民。论述：1、决定和影响汇率变动的因素？（1）国际收支：国际收支是一国对外经济活动的综合反映，其收支差额直接影响外汇市场的供求关系，并在很大程度上决定了汇率的基本走势和实际水平。（2）通货膨胀差异：在纸币流通制度下，一国货币发行过多，流通中的货币量就会超过商品流通的实际需要，造成通货膨胀。货膨胀意味着物价升高，货币的购买力下降，最终导致货币对内贬值。大多数情况下，货币的对内贬值必然会引起对外贬值。如果两国的通货膨胀率存在差异，那么两国货币的名义汇率因通货膨胀的相互抵消而继续保持不变，只有当两国的通货膨胀率存在差异，通货膨胀因素才会对两国货币的汇率产生重大影响。（3）利率水平差异：一国利率水平相对提高，会吸引外国资本流入该国，从而增加对该国货币的需求，该国货币汇率就趋于上浮。反之，一国的利率水平相对降低，会直接引起国内短期资本流出，从而减少对该国货币的需求，该国货币汇率就下浮。（4）经济增长：在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相对较高，一方面反映该国经济实力增强，其货币在外汇市场上易被依赖，货币地位提高，使该国货币汇率有上升趋势；另一方面，经济高速增长，其国民收入提高，短期内可能加大该国对进口原料、设备等生产资料及消费品的需求，在该国出口不变的条件下，将使该国进口大量增加，导致国际收支项目逆差，造成该国货币汇率下降。（5）投机资本（国际游资）：这些资金根据各种信息和投机者对汇率变化的预期，在短期内从一种货币转换成另一种货币，以获得投机利润，并引起了汇率的变动。（6）政府干预：出于宏观经济调控的需要，各国政府大多对外汇市场进行干预，希望将汇率波动限制在政策目标范围内，而不是建立在自由市场所确定的水平上。（7）其他因素2、企业如何防范外汇交易风险？（1）做好计价货币的选择：收硬付软、用本国货币计价、软硬货币搭配法；（2）调整价格法：出口加价法（软币）、进口压价法（硬币）；（3）采取货币保值条款：黄金保值条款、外汇保值条款、一篮子货币保值条款。3、近几年人民币外升内贬原因？对人民币走势的看法？原因：我国采取的是有管理浮动的汇率制度，对国际资本流动存在较强的管制，在此背景下，国内存在着流动性过剩带来的通胀预期，使得人民币对内贬值；同时我国经济增速依然较高，国际贸易一直处于顺差地位，在供给有限、需求上升的情况下，带来了人民币的对外升值。看法：在美元强势明确的背景下，考虑到中国贸易顺差高、外汇储备丰富以及人民币国际化进程加速，中间价保持稳中偏强等因素，人民币出现趋势性贬值的概率较小，未来人民币将更多呈现出升贬交替、波幅加宽的双向波动走势。解答题：1、汇率变化对经济影响？（对进出口贸易和资本流动）（1）对进出口贸易：汇率变动会引起进出口商品价格的变化，从而影响到一国的进出口贸易。一国货币的对外贬值有利于该国增加出口，抑制进口。反之，如果一国货币对外升值，即有利于进口，而不利于出口；汇率变动对非贸易收支的影响如同其对贸易收支的影响。（2）对资本流动：汇率变化对资本流动的影响变现为两个方面，一是本币对外币贬值后，单位外币能这和更多的本币，这样就会促使外国资本流入增加；国内资本流出减少；二是如果出现本币对外价值将贬未贬、外汇汇价将升未升的情况，则会通过影响人们对汇率的预期，进而引起本国资本外逃。2、固定汇率和浮动汇率优缺点？（1）固定汇率：优点：①在固定汇率制下的汇率保持相对的稳定性，使国际债权债务的清偿以及国际贸易的成本计算，均有可靠的依据，从而减少了进出口贸易及资本输出入所面临的汇率大幅度变动的风险；②由于各国货币币值及汇率基本稳定，就使各国所拥有的国际清偿能力稳定，进出口商品价格也稳定；③在固定汇率制下，汇率的稳定在一定程度上抑制了外汇市场的投机活动。缺点：①固定汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用；②固定汇率制有牺牲内部平衡之虞。③易引起国际汇率制度的动荡与混乱。（2）浮动汇率：优点：①政府可以免除为维持固定汇率而承担的干预外汇市场的义务，从而防止外汇储备货币的流失；②堵住国际通货膨胀，通过固定汇率制进行传播的渠道，防止国际游资对强势货币进行抢购的冲击；③增强各国对货币政策和外汇政策的管理权；④借助于汇率的调整，改善本国进出口贸易和商品的价格条件，有助于国际收支的调节和平衡；⑤当一国干预力量不足或需要协调其他国家的政策或利益时，有利于促进“联合干预”的实施。缺点：为改善本国国际收支或为了本国利益，有的国家采取贬值倾销，有的任意干预，造成大幅度的、频繁的和合理的汇率上浮或下调，严重妨碍国际经济贸易的顺利进行,助长外汇投机活动,加剧国际金融市场的动荡不安加剧国际经济矛盾。3、利率平价说？套利性的短期资本流动会驱使高利率货币在远期外汇市场上贴水，低利率货币在远期外汇市场上升水，并且升贴水率等于利率差异。远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水，低利率国货币在期汇市场上必定升水。