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第一章P325.如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价。中国银行答道：“1.6900/10”。请问：(1)中国银行以什么汇价向你买进美元?(2)你以什么汇价从中国银行买进英镑?(3)如果你向中国银行卖出英镑，使用什么汇率?解：（1）、买入价1.6910;(2)、卖出价1.6910；（3）、买入价1.69002.某银行询问美元兑新加坡元的汇价，身为交易员的你答复道“1.6403/1.6410”。请问，如果该银行想把美元卖给你，汇率是多少？解：1.69033某银行询问美元兑港元汇价，身为交易员的你答复道：“1美元=7.8000/10港元”，请问：(1)该银行要向你买进美元，汇价是多少?(2)如你要买进美元，应按什么汇率计算?(3)如你要买进港元，又是什么汇率?解：（1）、7.8010（2）、7.8000（3）、7.80104.如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元兑美元汇价，你答复道：“0.7685/90”。请问：(1)如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少?(2)如果客户要买进澳元，汇率又是多少?解：（1）、0.7685（2）、0.76905．如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，回答是“1.2940/1.2960”，请问：(1)中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？(2)如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？(3)如果你要买进欧元，汇率又是多少？解：（1）买入价1.2940（2）、1.2960（3）、1.29401、我国负责管理人民币汇率的机构是BA.国家统计局B.国家外汇管理局C.国家发改委D.商务部2、法定升、贬值（revaluation,devaluation）在下列哪种货币制度下存在BCDA浮动汇率制度B.布雷顿森林体系C.金本位制度D.固定汇率制度3、无论在金本位制度下，还是在纸币制度下，汇率都主要受到两个因素的影响，它们是BDA.一国金融体系的结构B.货币购买力C.外汇交易技术D.货币的供求关系4、下列因素中有可能引起一国货币贬值的因素有：ABA.国际收支逆差B.通货膨胀率高于其他国家C.国内利率上升D.国内总需求增长快于总供给5、利率上升引起本国货币升值，其传导机制是ACA.吸引资本流入B.鼓励资本输出C.抑制通货膨胀D.刺激总需求6、外汇与外国货币不是同一个概念。外汇的范畴要大于外国货币Y7、美元是国际货币体系的中心货币，因此，美元对其他所有国家货币的报价都采用的间接标价法。N8、一国货币如果采用直接标价法，那么，汇率的上升就意味着本币的升值。N9、一国货币如果采用间接标价法，那么，远期汇率大于即期汇率，就意味着该货币远期贴水。Y10、客户从银行手中买入或者向银行卖出外汇的价格是不一样的，前者为买入价，或者为卖出价，买入价和卖出价之间的价差是银行的经营费用和利润。N11、因为实际汇率剔出了不同国家之间的通货膨胀差异，因而比名义汇率更能反映不同货币实际的购买力水平。Y12、一国货币升值会增加该国进口，减少该国出口，国际收支的恶化反过来又会导致该国货币贬值。因此，即使在纸币制度下，汇率的波动也是有限的，并最终会返回到其均衡位置。N1.外汇:外汇是以外币表示的，用以清偿国际间债权债务的一种支付手段。2.外汇汇率:外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是以一种货币表示的另外一种货币的价格。3.间接标价法:简介标价法是指以一定单位的本国货币为标准（比如1,100,10000等），来计算折合若干单位的外国货币。4.远期汇率:远期汇率，也称期汇率，是交易双方达成外汇交易协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。5.铸币平价:铸币平价是指在金本位制度下两种货币之间含金量之比。6.马歇尔－勒纳条件:马歇尔-勒纳条件是指如果一国处于贸易逆差中，即VxVm，或Vx/Vm1（vx，vm分别代表出口总值和进口总值），会引起本币贬值。本币贬值会改善贸易逆差，但需要的具体条件是进出口需求弹性之和必须大于1，即（dx+dm）1(dx，dm分表代表出口和进口的需求弹性)。7.外汇倾销:外汇倾销是指在有通货膨胀的国家中，货币当局通过促使本币对外贬值，且货币对外贬值的程度大于对内贬值的程度，借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品，从而达到提高商品的海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入和最终改善贸易差额的目的。第二章1、外汇市场的参与者包括ACDEA商业银行B投资银行C中央银行D外汇投机者E持有外汇的个人2、外汇市场的交易产品，主要有以下哪几种传统类型？ABDA即期交易B远期交易C期货交易D掉期交易3、即期交易方式有以下哪些类型？ABCDA汇出汇款B汇入汇款C出口收汇D进口付汇4、以下哪些属于外汇市场的功能?BCEFGA促使国际贸易平衡B实现购买力的国际转移C提供外汇资金融通D抑制外汇投机E防范汇率风险F形成外汇价格体系G反映和调节外汇供求5、中央银行一般直接参加外汇市场活动，参与或操纵外汇市场。N6、在银行间外汇市场上，若商业银行买入的外汇多于卖出的外汇，则为“空头”，反之为“多头”N7、若中央银行在外汇市场上买入或卖出外汇的同时在国内债券市场上卖出或买入债券，这种干预称为“消毒的干预”。N8、若某种外币兑换本币的汇率低于界限值，则中央银行为稳定汇率应在外汇市场卖出该种货币。Y9、利率较高的货币在远期市场上表现为升水，反之表现为贴水。N10、中国境内一家公司向美国借入一笔美元，要转换为人民币使用，到期时在归还美元，则该公司为对冲风险可作如下掉期交易：卖出即期美元，买进即期人民币；买回远期美元，卖出远期人民币。Y1.外汇市场的结构如何？外汇市场的交易者、交易对象和交易方式构成了外汇市场的要素。外汇市场的参与者外汇市场的主要参与者有：（1）、商业银行。（2）、中央银行及政府主管外汇机构。(3)、外汇经纪商。（4）、外汇交易商。（5）、外汇的实际供应者和需求者（6）、外汇投机者。外汇市场的层次以上外汇市场的参与者，构成了外汇市场的三个层次：银行与顾客之间，银行同业之间，商业银行与中央银行中间。这三个层次交易的功能是不同的。2.远期交易:远期外汇交易与即期交易不同，交易货币的交割（收、付款）通常是在2个工作日以后进行的。外汇市场上的远期外汇交易最长可达一年，1-3个月的远期交易是最为常见的。远期买卖成交后，双方必须按约定的日期和约定的汇率进行交割。由于这种交易提前把将来的汇率确定下来，因此买方实际上把未来的汇率风险转嫁给了卖方。3.多头:银行同业间的外汇交易，如果买进多于卖出，则为“多头”。4.空头:银行同业间的外汇交易，如果卖出多于买进，则为“空头”。第三章1.外汇衍生品的基本特征有EA未来性B投机性C杠杆性D虚拟性E以上都是2.因交易对手违约而蒙受损失的可能性是衍生金融交易中的哪种风险?CA操作风险B管理风险C信用风险D价格风险3.外汇远期和期货的区别有：BA远期是场内合约，期货是场外合约B期货实行保证金制度而远期没有C远期是标准化合约D期货合约更加灵活4.已知美元兑瑞士法郎的即期汇率为USD/SFR1.4525－1.4585，三个月掉期率为150－100，则美元兑瑞士法郎三个月远期汇率为AA1.4375－1.4485B1.4625－1.4635C1.4625－1.4685D1.4425－1.4435E以上都不对5.如果某个投资者想要在外汇汇率大起大跌的时候获利，他应持有的资产组合为BA买入现汇并同时买一份看跌期权B购买一份看涨期权并同时卖出一份相同执行价格的看跌期权C卖出一份看涨期权并同时卖出一份相同执行价格的看跌期权D买入一份看涨期权并同时买入一份相同执行价格的看跌期权E以上答案都不正确6.下面哪种金融产品属于外汇衍生品的基本类型ABDA期货B互换C欧洲货币D远期7.已知美国的一年期国债利率为10%，英国的一年期国债利率为5%，则BA美元远期升值B英镑远期升值C美元即期贬值D英镑即期贬值8.如果一家进出口公司在三个月后将收到一笔外汇为300万英镑，为了防范未来英镑贬值的危险，该公司可以采取的措施有DA签订一份三个月远期英镑的卖出合约B在期货市场上做三个月英镑的多头C购买一份三个月到期的英镑的看跌期权D以上答案都正确9.关于外汇互换合约，以下说法错误的是ACA外汇互换合约是一种流动性很强的套期保值工具B尽管外汇互换合约是用来管理汇率风险的工具，但它本身也存在风险，主要是市场风险和信用风险C外汇互换不需要交换本金D互换的实质就是利用交易双方的比较优势以达到双赢的效果E以上答案都正确10外汇衍生工具是为了防范和管理风险而产生的金融创新，因此在有了外汇衍生工具之后，国际外汇市场的汇率风险大大减小。N11如果远期汇率升水，远期汇率就等于即期汇率加上升水。N12使用外汇衍生工具进行套期保值，一定会改进最终结果。N13与远期相比期货的违约风险更高。N14欧式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权。N15看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差。Y16外汇远期交易:外汇远期交易本质上是一种预约买卖外汇的交易。即：买卖双方先行签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间；到规定的交割日期或在约定的交割期内，按照合同规定条件完成交割。17外汇期货交易:外汇期货交易，是指外汇买卖双方在有组织的交易场所内，以公开叫价方式确定价格（汇率），买入或卖出标准交割日期、标准交割数量的某种外汇。18外汇期权交易:外汇期权，也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率（也称执行汇率）买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。19外汇互换交易：外汇互换交易，指交易双方相互交换不同币种但期限相同、金额相等的货币及利息的业务。其中可能既涉及利息支付的互换，又涉及本金支付的互换。交易双方根据合约规定，分期摊还本金并支付利息。20抛补利率平价条件：R1-R2=F-S/S，R1为本国利率，R2为外国利率，S为即期汇率，F为远期汇率。该式表明，两种货币的远期升贴水率近似等于两国金融资产利差。容易发现，利率较高的货币远期有贴水，利率较低的货币远期有升水。因为使用了外汇远期合约进行套期保值，该式被称作抛补套利平价条件。其含义是，如果该条件成立，则两国间不会发生引起资金跨国流动的国际金融套利活动；反之，市场行为将自动纠正利率与即期汇率、远期汇率之间的偏差，直至实现均衡。21假定芝加哥IMM交易的3月份到期的英镑期货价格为＄1.5020/￡，某银行报同一交割日期的英镑远期合约价格为＄1.5000/￡。（1）如果不考虑交易成本，是否存在无风险套利机会？（2）应当如何操作才能谋取收益？试计算最大可能收益率。（3）套利活动对两个市场的英镑价格将产生怎样影响？（4）结合以上分析，试论证外汇期货市场与外汇远期市场之间存在联动性。解：（1）、存在无风险套利机会；2）、买入远期外汇合约，卖出外汇期货；最大可能收益率为（（1.5020-1.5000）/1.5000）*100%=1.3%.(3)、远期市场英镑价格上升，期货市场英镑价格下降。（4）、存在联动性：期货市场和远期市场上的价格应趋于一致，否则会存在套利机会，套利行为会使得价格差异消失，比如远期市场的外汇价格低于期货市场的外汇价格，则可以在远期市场买入外汇，同时在期货市场卖出外汇，这样就可以获得无风险收益。但如果考虑到远期市场的流动性相对较差，远期市场的外汇价格可能略低，而期货市场的流动性较好，外汇价格可能略高。第四章1.与在岸市场相比，离岸市场具有以下特点：ABCDA与国内金融市场完全分开，不受所在国金融政策限制B进行外汇交易，实行自由利率C无需交纳存款准备金D不需通过中介机构2.离岸市场在哪些方面与国内金融市场有所差别？ABCDA业务规定B制度结构C利率决定D资金的借贷方式3.欧洲货币（Eurocurrency），这里的“欧洲”是指：ABCDA“非国内的”B“境外的”C“离岸的”D并非地理上的意义4.欧洲市场形成的外在原因包括：ABCDA美国国际收支逆差B美国政府金融政策的影响C其他国家的政策