项目管理的理论与方法

柴国荣兰州大学管理学院·现代企业研究所地址：中国·兰州·天水南路222号邮编:730000E-mail:[e-mail]博士，副教授，硕士生导师现代项目管理柴国荣：现代项目管理2第二章项目管理的基本理论与方法柴国荣：现代项目管理3主要内容1.货币时间价值理论与计算方法2.影子价格理论与确定方法3.不确定性理论及其分析方法柴国荣：现代项目管理41.货币时间价值理论与计算方法1.1货币时间价值的含义1.2影响货币时间价值的制约因素1.3货币时间价值的计算方法柴国荣：现代项目管理5资金的时间价值—是指把资金投入到生产和流通领域，随着时间的推移，会发生增值现象，所增值的部分称为资金的时间价值。1.1货币时间价值的含义（1）货币时间价值的概念柴国荣：现代项目管理6从绝对量上看，货币时间价值是使用货币的机会成本；从相对量上看，货币时间价值是指不考虑通货膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率。实务中，通常以相对量（利率或称贴现率）代表货币的时间价值，人们常常将政府债券利率视为货币时间价值。柴国荣：现代项目管理7资金生产或流通领域存入银行锁在保险箱资金原值+资金时间价值资金原值柴国荣：现代项目管理8①现金流出：由于项目实施而造成的货币支出称为现金流出。（2）相关概念②现金流入：由于项目实施而造成的货币收入称为现金流入。③现金流量：某一时刻项目的现金流入和现金流出统称为现金流量。柴国荣：现代项目管理9④净现金流量：某一时刻项目的现金流入和现金流出之间的差额称为净现金流量。⑤现值(P)：又称本金，是指一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。⑥终值(F)：又称为本利和，是指一个或多个现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的价值。⑦利率(i)：又称贴现率或折现率，是指计算现值或终值时所采用的利息率或复利率。柴国荣：现代项目管理10当考虑货币的时间价值时，进行项目经济评价的各备选方案的现金流会发生两种类型的差异：一是投入及产出数量上的差异，即现金流量大小的差异；二是投入及产出时间上的差异，即现金流量时间分布的差异。而这两种差异最终必然影响到整个项目的收益。柴国荣：现代项目管理11货币时间价值的大小受以下三个因素的影响：1.2影响货币时间价值的制约因素（1）货币投入量：货币投入量越大，在相同的时间和计息方式条件下，得到的利息、本利和越大，亦即货币的时间价值就越大。柴国荣：现代项目管理12（2）货币投入方式：按货币投入金额和投入间隔期可划分为如下形式：间隔相等的有序投入间隔不等的无序投入按投入间隔期划分等额投入不等额投入按投入金额划分分期投入一次性投入货币投入货币的投入方式依据项目的具体情况和双方在项目合同中的约定而定。柴国荣：现代项目管理13（3）利率和利息计算方式：代表资金时间价值的利息是以百分比（即利率）来表示的。利率由三部分构成：时间价值、风险价值和通货膨胀。利息的计算方式有单利法和复利法两种。01234……n-1nPF＝？i柴国荣：现代项目管理14①单利法：(1)FPin式中：F为本利和；P为本金；i为利率；n为计息周期。(1)nFPi②复利法：柴国荣：现代项目管理15名义利率是指周期利率与每年计息周期数的乘积。通常表达为：“年利率（名义利率）12％，按季复利计息”。实际利率是1年利息额与本金之比，再扣除通货膨胀率。在上述表述下，假定通货膨胀率为2%，则实际利率为：412%112%10.55%4柴国荣：现代项目管理16货币的时间价值通常按复利计算！！计算货币时间价值的方法有以下三种：1.3货币时间价值的计算方法（1）终值：按本金计算的每期利息在本期末加入本金，并在以后各期内再计利息，期末所得到的本利和。柴国荣：现代项目管理17例：某公司贷款500万元，年贷款利率8％，每半年复利一次，五年后连本带利归还，计算该公司到期归还银行的金额。10(1)500(14%)5001.4802740.1()nFPi万元解：利用复利计算公式进行计算：柴国荣：现代项目管理18（2）现值：现值是指未来某一金额现在的价值。把未来金额折算成现值的过程称为折现（或贴现），折现中使用的利率成为折现率（或贴现率）。现值的计算公式为：(1)nFPi柴国荣：现代项目管理19例：某大学修建计算中心，分三次对承包商进行支付：第一年年初支付300万元，第二年末支付200万元，第三年末完工时再付300万元，贴现率为10％，一年复利一次，问总投资800万元的现值为多少？解：第一年年初的300万元不用折现。第二年年末的200万元的现值为：柴国荣：现代项目管理202200165.28()(1)(110%)nFPi万元第三年末的300万元的现值为：3300225.39()(1)(110%)nFPi万元所以，总投资800万元的现值为：300165.28225.39690.67()万元柴国荣：现代项目管理21（3）年金：年金是指在一定时期内，每间隔相同时间，支出（或收入）相同数额的款项。由于间隔时间通常以年为单位，所以该相同的固定金额称为年金。年金按其发生的时间，分为期初年金（又称即付年金）和期末年金（又称普通年金）。柴国荣：现代项目管理22期初年金：期末年金：1234……n-1nAF＝？iAAAAAP＝？1234……nAF＝？iAAAAAP＝？柴国荣：现代项目管理23①期末年金终值(1)1nRiFAi式中：FR为期末年金复利终值，A为年金。(1)1nii为年金终值因子。是普通年金1元，利率为i，经过n期的年金终值。记作（F/A，i，n）。柴国荣：现代项目管理24推导过程:212(1)(1)(1)(1)(1)(1)(1)nRnRFAAiAiAiiFiAAiAi……(1)……(2)(2)-(1)，整理得(1)1nRiFAi柴国荣：现代项目管理25②期初年金终值(1)(1)1nRiiiFA式中：FR′为期初年金复利终值。柴国荣：现代项目管理26③期末年金现值(1)1(1)nRniPAii式中：PR为期末年金现值。柴国荣：现代项目管理27④期初年金现值1(1)1(1)nnRiPAii式中：PR为期末年金现值。柴国荣：现代项目管理28例：某厂购买设备，付款方式有两种方案可供选择，第一个方案是：交货期初一次付清62万元；第二个方案是分6次支付：第1、2、3年末各交15万元，第4、5、6年末各交10万元，问哪一种方案更为合算？（折现率8％）⑤不等年金：指间隔相同的时间支付或收入金额不等的款项，它是年金的一种特殊形式，其复利终值和现值根据具体情况计算。柴国荣：现代项目管理29第二种方案的现值计算：第1~3年年金现值为：33(18%)115152.577138.6565()8%(18%)RP万元解：通过比较两种方案的现值来确定哪一种方案更为合算。第一种方案的现值为62万元。柴国荣：现代项目管理30第二种方案的现值为：38.656520.45859.1145()万元结论：因为59.1145万元62万元，因此，采用第二种方案更为合算。第4~6年年金现值为：66(18%)1102.577120.458()8%(18%)RP万元柴国荣：现代项目管理31⑥投资回收年金值：指在固定折现率和期数的情况下，对一笔现值投资，每年（年末）回收等额年金值。计算公式为：(1)(1)1nniiAPi投资回收年金系数与期末年金现值系数互为倒数。柴国荣：现代项目管理32⑦资金存储年金：指在固定折现率和期数的情况下，对一笔终值投资，每年（年末）存储的等额年金值。其计算公式为：(1)1niAFi投资存储年金系数与期末年金终值系数互为倒数。货币时间价值计算公式汇总表柴国荣：现代项目管理332.影子价格理论与确定方法2.1影子价格的特定含义2.2影子价格的确定方法柴国荣：现代项目管理342.1影子价格的特定含义在一定的生产技术条件下，可供利用的资源是有限的，资源在最优利用状况下，单位资源效益的增量价值，即为该资源的影子价格。影子价格反映社会对资源真实价值的度量，资源越稀缺，其影子价格就越高；反之，当资源可以满足全社会需求时，资源单位效益增量价值就越小，影子价格就越低。柴国荣：现代项目管理35影子价格是人为确定的一种比现行市场价格更为合理的价格。它不用于商品交换，而是仅用于预测、计划和项目国民经济效益分析等目的。从定价原则看，它力图更真实地反映产品的价值、市场供求状况和资源稀缺程度；从定价效果看，它有助于实现资源的优化配置。柴国荣：现代项目管理36广义的影子价格不仅包括一般商品货物（分为外贸货物和非外贸货物）的影子价格，而且包括劳动力、土地、资金和外汇等主要生产要素的影子价格：劳动力的影子价格（影子工资）土地的影子价格（土地影子费用）资金的影子价格（社会折现率）外汇的影子价格（影子汇率）柴国荣：现代项目管理372.2影子价格的确定（1）外贸货物影子价格的确定外贸货物是指其生产或使用将直接或间接影响国家进出口的货物。具体包括：项目产出物中直接出口（增加出口）间接出口（替代其他企业产品使其增加出口）替代进口（以产顶进减少进口）者；柴国荣：现代项目管理38项目投入物中直接进口（增加进口）间接进口（挤占其他企业的投入物使其增加进口）减少出口（挤占原可用于出口的国内产品）者。外贸货物的影子价格以实际可能发生的口岸价格为基础确定。柴国荣：现代项目管理39①直接进口货物：是指项目的投入物通过贸易公司或由项目企业直接或间接地进口。×+CIFfT影子价格=货物到岸价格×影子汇率＋国内运费和贸易费用=口岸项目CIFT柴国荣：现代项目管理40②间接进口货物：是指项目的投入物是国内生产的产品，但是由于项目使用了这些产品，使国内其他用户不能再使用这些产品，转而使用进口产品，从而导致国家增加这种产品的进口。口岸原用户CIFT1供应厂项目T2T3123×+CIFfTTT影子价格=柴国荣：现代项目管理41③直接出口货物：是指项目的产品通过国内或国外的贸易公司或由项目企业直接或间接出口。影子价格=货物离岸价格×影子汇率－国内运费和贸易费用口岸项目CIFT柴国荣：现代项目管理42影子价格=货物离岸价格×影子汇率－原供应厂到港口的运费和贸易费＋原供应厂到用户的运费和贸易费－拟建项目到用户的运费和贸易费④间接出口货物：是指项目的产品并不直接出口，而是在国内销售，但是可以替代其他企业的产品供应国内消费，使其他企业的产品得以出口，从而导致国家增加这种产品的出口。柴国荣：现代项目管理43非外贸货物是指其生产或使用将不影响国家进出口的货物。非外贸货物影子价格确定方法有三种：（2）非外贸货物影子价格的确定①利用经济换算系数确定：影子价格=国内现行价格×经济换算系数柴国荣：现代项目管理44③采用“替代法”确定：即根据与其类似的货物或替代品的影子价格来确定。②采用价格分解法确定：即将生产该类货物的主要投入物中的外贸货物按影子价格调整，少量不能调整的仍按实际价格计算，然后加权汇总，确定出该类货物的影子价格。柴国荣：现代项目管理45（3）特殊投入物影子价格的确定①劳动力的影子价格（影子工资）：影子工资是指一个项目所用的人员，假定他不参加本项目工作，而在原来工作岗位上所可能作出的贡献。影子工资=(财务评价中所用的工资＋提取的职工福利基金）×工资换算系数工资换算系数视职工来源而定，由国家统一测定发布。柴国荣：现代项目管理46②土地的影子价格：土地的影子价格应包括拟建项目占用土地而使国民经济为此而放弃的效益（即土地机会成本），以及国民经济为投资项目占用土地而新增加的资源消耗（如拆迁费用、剩余劳动力安置费等）。如果项目占用的土地原为荒地，其影子价格为零；如果土地原为耕地，则根据项目的寿命期、影子利率、土地原来的年产值，运用年金现值的计算公式加以计算。柴国荣：现代项目管理47③资金的影子价格（社会折现