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财务报表分析财务报表分析—企业财务诊断财务报表是一种商业语言，是对企业经济活动的反映。报表上各项目的报告结果涉及投资人、债权人、经营者、政府有关管理机关等方方面面的经济利益关系。对阅读者而言，掌握客观分析财务报表的方法和技巧是关键。对此，一方面，应洞悉报表上有关数据所揭示的内涵；另一方面，切莫简单地根据表中数据下结论，而要进行深层次的分析。第一讲财务报表分析概述一、财务报表分析的概念所谓财务报表分析，就是以财务报表为主要依据，采用科学的评价标准和适用的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的财务状况、经营情况及其效绩作出判断、评价和预测的一项经济管理活动。二、重新认识会计的内涵1、管理活动论：运用专门的方法，以货币为计量单位，对单位的经济活动进行连续、系统、全面的反映和控制，并在此基础上，进行预测和决策的一种微观管理活动。2、工具论：会计是进行企业管理活动的工具，体现了不同经济利益肌体的利益分配关系。3、艺术论：对商品交易活动的记录和报告的一门艺术，即同一笔商品交易活动，由不同会计师进行记录，在一定程度上，可以有不同的结果。表现了会计师的政策水平和职业判断能力。三、财务报表是一种商业语言1、投资者最关注的是投资的内在风险和投资报酬。2、债权人最关注的是其所提供给企业的资金是否安全，自己的债权和利息是否能够按期如数收回。3、政府及相关机构最关注的是国家资源的分配和运用情况，需要向企业了解与经济政策（如税收政策）的制定、国民收入的统计等有关方面的信息。4、企业管理人员最关注的是企业财务状况的好坏、经营业绩的大小以及现金的流动情况。5、企业职工最关注的是企业为其所提供的就业机会及其稳定性、劳动报酬高低和职工福利好坏等方面的资料，而上述情况又与企业的债务结构及其盈利能力密切相关。6、社会公众（包括企业潜在的投资者或潜在的债权人）将最关注企业（特别是股份有限公司）的兴衰及其发展情况。第二讲资产负债表解读资产负债表是反映企业某一特定日期（如月末、季末、半年末、年末）财务状况的会计报表。上述定义中值得关注的：资产负债表可以反映企业资产、负债和所有者权益的全貌。该表为企业的“第一”会计报表。一、资产负债表的作用和结构该表有助于报表使用者全面了解企业的财务状况，分析其债务偿还能力，从而为未来的经济决策提供参考。（一）资产负债表的作用资产负债表是根据:“资产=负债+所有者权益”的会计恒等式来设计的.资产要素是按照其流动性依次排列；负债按照其偿债的紧迫性依次排列；所有者权益按照其稳定性依次排列。（二）资产负债表的结构二、资产项目的分析程序首先，对资产总额进行分析。其次，对资产的流动性进行分析。能迅速变换为现金的资产，其流动性强；不能或不准备变换为现金的资产，其流动性弱。三、资产负债表的项目分析（一）解读资产负债表的逻辑点——如何理解“资产”的内涵资产，是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。资产具有以下基本特征：1、资产是由于过去的交易或事项所形成的。2、资产是企业拥有或者控制的。3、预期会给企业带来经济利益。4、资源。由以往能够用货币计量的经济资源演变为“资源”，意味着加大会计学科的确认、计量、披露的外延.（二）流动资产项目分析流动资产是指一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。首先，应对流动资产总额进行数量判断，即将流动资产与资产总额进行比较。在基本确认了流动资产的数额后，还须对流动资产各个项目的具体分析，即质量检验。1、货币资金货币资金，是指企业在生产经营过程中处于货币状态的那部分资产。它包括库存现金、银行存款和其他货币资金。首先，要对货币资金进行数量分析。企业保持一定数额的货币资金，是为满足企业日常生产经营的需要。其次，对货币资金进行质量判断：（1）企业的资产规模、业务收支规模。（2）企业筹资能力。（3）企业的行业特点。（4）企业的定期存款。2、短期投资短期投资，是指各种能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资。首先，对短期投资进行数量判断。其次，对短期投资进行质量判断：（1）确认有价证券的性质。（2）保持短期投资的适度规模。（3）将短期投资与同期利润表中的“投资收益”的数额配比。（4）短期投资的期末计价及其披露。（5）短期投资跌价损失准备的计量。3、应收账款应收账款，是指企业因销售商品、产品、提供劳务等应向购货单位或接受劳务单位而收取的款项。首先，对应收账款进行数量判断。如果企业应收账款过高或过低，就要进行进一步的质量判断。其次，对应收账款进行质量判断：（1）应收账款的规模。（2）潜在亏损风险。如企业将已无望收回的账款长期挂账；违规行为（抽逃注册资金等）。（3）所谓“合理避税”。（4）坏账损失风险。（5）应收账款流动性的考核指标。4、预付账款预付账款，是指企业按照购货合同规定预付给供货单位的款项。从资产的流动性来看，预付账款是一种特殊的流动资产。5、其他应收款其他应收款，是指企业除应收票据、应收账款和预付账款外的其他应收、暂付的款项。其他应收款既为“其他”，则与主营业务产生的债权比较其数额不应过大。如果数额过高，则需要对其进行质量判断：（1）关联方交易。（2）逃税。（3）其他违规行为，如非法拆借资金、没有票据的销售回扣、抽逃注册资金等。（4）其他应收款的坏账准备。6、存货存货，是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种物资。首先，对存货进行数量判断。在传统工业企业和商业企业存货往往占流动资产总额的一半左右，但是，随着知识经济的来临和社会化大生产的发展，以及一些先进的管理方法的应用（如适时制、零储备等），存货占流动资产的比重不断趋于下降。其次，对存货进行质量判断：（1）存货计价（即会计政策的选择）（2）潜在亏损风险。（3）存货的内部控制制度。（4）存货明细排队法。（5）存货的库存周期。（6）存货跌价准备。8、待摊费用待摊费用，是指企业已经支付，但应由本期和以后各期分别负担的、分摊期在一年以内的各项费用。其实质是费用的资本化。在业内，待摊费用、长期待摊费用和预提费用被称为企业调节利润的三大“蓄水池”，可见这些项目的人为调控因素较大。因此，分析企业流动资产的质量时必须将其加以剔除。（三）长期投资项目分析长期投资，是指短期投资以外的投资,包括持有时间准备超过1年的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券和其他债权投资。从外观来看，企业的有价证券一般分不出长期或短期，只是根据投资目的不同的确认。长期投资的目的主要是从企业的长期发展战略上考虑，要么为控制或影响其他企业（如长期股权投资），要么为获取稳定的利息收入（如长期债权投资）。首先，对长期投资进行数量判断：解读长期投资，首先应对其总额进行数量判断，即将长期投资与实收资本（即注册资本）或资产总额进行比较。其次，再对长期投资进行质量判断：1、长期股权投资长期股权投资，包括股票投资和其他股权投资。对此分析应重点关注：（1）关注长期股权投资核算方法的选择。（2）将长期股权投资与期末利润表中的“投资收益”的数额配比。（3）长期股权投资的减值准备。2、长期债权投资长期债权投资，应重点关注企业的委托贷款投资。企业的委托贷款投资是按照《贷款通则》，将企业暂时闲置的资金委托金融机构对其他借款者的贷款行为。可见，企业的委托贷款投资亦有较高的风险，也须关注会计报表附注和资产减值准备明细表，了解委托贷款减值情况。（四）固定资产项目分析固定资产，是指企业使用期限超过1年的房屋、机器、运输工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年者。一般而言，固定资产属于企业的劳动资料，代表了企业的扩大再生产能力。解读固定资产，首先应对其总额进行数量判断，即将固定资产与资产总额进行比较。其次，对固定资产进行质量判断：1、固定资产更新情况。2、固定资产的确认标准。3、非生产经营用固定资产。4、固定资产折旧政策。5、在建工程的竣工结转。有的企业对已竣工的在建工程不结转，一是可以不计提折旧费，二是还可将长期借款的利息继续资本化，从而虚增企业利润。6、固定资产、在建工程的减值准备。（五）无形资产项目分析无形资产，是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的，没有实物形态的非货币性长期资产。首先应对其总额进行数量判断。一般而言，无形资产占资产总额的比重，传统行业（如商业企业、工业企业）较低，一般在10%以下，而高新技术企业较高，为30%左右，甚至更高。其次，对无形资产进行质量判断：（1）无形资产的确认。（2）无形资产的类别比重。（3）无形资产的摊销。（4）无形资产的减值准备。（六）长期待摊费用项目分析长期待摊费用，是指企业已经支出，其摊销期限在一年以上（不含一年）的各项费用，如开办费、固定资产大修理支出等。长期待摊费用本身没有交换价值，不可转让。（七）其他长期资产项目分析其他长期资产，是指除上项资产以外的资产。就其数量判断而言，既为“其他”，其数额不应有或过大，若它们数额较大，则需要进一步分析。四、负债项目分析（一）负债项目的分析程序负债，是指过去的交易、事项形成的现实义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。负债代表了债权人权益，它与所有者权益均对企业的资产有要求权。负债的数额与资产的数额配比，形成一个重要的财务比率，用以揭示企业的财务风险状况，对此，将在以后内容中详加论述。（二）流动负债项目分析流动负债，是指企业将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。解读流动负债，首先应对其总额进行数量判断，即将流动负债与负债总额及资产总额进行比较。同时，还须对流动负债各个项目的具体分析，即质量检验。1、短期借款短期借款，是指企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以下的各种借款。具有一定数量的短期借款，表明企业拥有较好的商业信用，获得了金融机构的有力支持。分析短期借款的规模应注意以下问题：第一，与流动资产规模相适应。第二，与企业当期收益相适应。2、应付账款应付账款，是指企业因赊购材料、商品或接受劳务供应等而应付给供应单位的款项。分析应付账款的规模应注意的问题：第一，应付账款的质量界定。。第二，应付账款的运营。应付账款形成于商品交易或与企业主营业务有关的劳务交易。3、预收账款预收账款，是指企业按照销货合同规定，在交付商品前向购货单位预收部分或全部货款的一种信用方式。分析预收货款的规模应注意：第一，预收账款的质量界定。第二，预收账款是一种“良性”债务。第三，实物清偿。4、应付工资与应付福利费应付工资，是指企业应付给职工的工资总额。应付福利费，是指企业从成本费用中提取的准备用于职工福利方面的基金。现行会计制度规定，职工福利费按工资总额的14%比例提取。5、应交税金与其他应交款应交税金，是指企业应向国家税务机关交纳而尚未交纳的各种税金。其他应交款，是指企业应向国家有关部门交纳而尚未交纳的各种款项。注意问题：第一，应交税金与利润表中的营业收入配比。第二，上述两项负债是企业应向国家和社会承担的义务，具有较强的约束力。6、其他应付款其他应付款，是指企业应付、暂收其他单位或个人的款项。注意问题：其他应付款既为“其他”，则在资产负债表中该项目的数额与主营业务的债务相比不应过大，且时间也不易过长，否则，其他应付款项目中就可能隐含企业之间的非法资金拆借、转移营业收入等违规挂账行为。7、预提费用预提费用，是指企业按规定从成本费用中预先提取的但尚未支付的费用。预提费用的特性：（1）预提费用是企业根据“权责发生制”和“收入与相关的费用配比”原则确认的。（2）预提费用的估计因素。（3）预提费用与企业的费用开支紧密联系其确认数额的多少，直接对当期损益产生影响。（三）长期负债项目分析长期负债，是指偿还期在1年或者超过一年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。长期负债作为企业一项义务，结算期较长，因而成为企业筹集（融通）资金的一种重要方式。1、长期借款长期借款，是指企业向银行或其他金融机