suhui期货文集

suhui期货文集我的期市心得一、质疑期市高风险论………………………………………1二、止损不容质疑……………………………………………2三、简以致胜…………………………………………………3四、持仓选择长线还是短线…………………………………4五、散户之败…………………………………………………5六、交易的真相………………………………………………7七、结语………………………………………………………9资金管理123一、正确利润扩展……………………………………………11二、基本风险控制……………………………………………13三、确定利润目标……………………………………………15作者的几点看法关于“战胜自我很难”………………………………………17关于使用何种技术指标的问题……………………………17关于长短线的问题…………………………………………181我的期市心得一、质疑期市高风险论曾经当我们怀着强烈的自信心，怀着对未来美好的憧憬来到期货这个市场时，我们为的是证明自我价值，同时也是为了在这个市场中获利，实现自己的创业之梦。当然，我们首先知道期市是一个高风险、高回报的市场，甚至这正是我们选择这个市场的原因。然而，数年过去了，高风险我们领略到了，可原来憧憬的高回报在哪里呢？资金亏损累累，风险却无处不在。在与期市为伍的几年后，实盘经验告诉我：期市本身并不是一个高风险、高回报的市场；至少对于我们散户来说，期市不应该是一个高风险、高回报的市场。由于我们先入为主地接受了高风险、高回报这样一种观念，因此在我们的操作思路中，我们不仅期望得到很高的回报，同时也接受了做期货就应当承受高风险的观念，而这正是酿成恶果的一个关键原因。我就以我的一个朋友老徐的经历来论述这一观点吧。老徐是公司里的一个客户，资金数万；个人资质在我看来远高于其他客户，当大多数人还在奉行短线交易时，他就已经在进行长线投资了，而我认识到长线投资的重要性是在两年之后。他认为要想在期货中获取高利润，付出高风险是很正常的事。在这样的思路下，他的下单量很大，曾经在一次大豆的空头行情中重仓，获利不菲。这更加让他确信重仓承担高风险、获取巨额利润的交易思路。他经常反驳我质疑重仓交易的一句话是：仓位大小是一样的，止损大了，获利也大。他曾经在1998年一次下了30手空单，但终因无法承受压力而在当日平仓，但平仓之后是三个跌停板。那种懊悔之心相信大家都能体会。如果当时下一半15手，恐怕结果就不会是因为压力而平仓，错过了这大好的机会。但这并不是最糟的。由于仓位重，他的止损又大，即使遵守了顺势而为、严格止损这两大原则，期货的高杠杆率及技术上的失误，再加上一点坏运气，仍然迫使他连续止损十多次。这时，期货的高风险就突显出来了。他的资金迅速降到了6千元。可是他并没有意识到自己错在哪里，而是抱怨运气太背了，怎么做怎么错。最后一笔交易他就是用这6千元做的。知道他下了几手吗？10手（透支交易）！价格先是顺着他的方向小幅下跌，接着整理，再接着反方向涨了回来。止损之后，他只剩下几百元了。至此，他原来投入的资金全部亏光。尽管他坚持长线交易是非常正确的，但仅有的几次机会都由于各种原因错过了，而在整理时，他却进场了。不可能太大的止损与价格的大幅振荡合起来的结果就是亏损，而重仓又起到了加大损失的作用，最终在还没有等到期待中的大行情时，资金就已经亏光了。尽管进场时机是他失败的一个直接原因，但根本原因却是他高风险、高回报的交易思路。其实，期望在期市中获取高回报本来就是贪婪的表现。希望获得年收益2~3倍的超额利润，但行情是有限的，那么就只能通过加大仓位来实现，而这样止损也必然会非常大，等于是不允许自己有更多犯错的机会，一旦运气不佳遭遇连续亏损，本金就会迅速下降，直到被扫地出门。让我用数字来说明一下：以20000元本金计算，以大豆为例，公司要求最小交易量为5手，按流行的5%止损原则，一次亏损为1000元，折合为20点/手（包括手续费）。以近年的行情来看，即使以长线交易方式捕捉到了行情，在抛头去尾后，利润也就是300点，那么5手就是15000元（不包括加码），而且这还是在你操作完全正确的情况下。很明显，这与我们期望在一轮行情中获利几倍的想法相去甚远。如果想要实现暴利，就必须加大仓位，比如下10手，赢利就会变为30000元。这个结果看起来还不错，但是你的止损就是10%，也就是说，只允许你亏损不到10次。你还不能忽略一点：止损只有20点（相信大多数交易者的止损都要大于此，那么允许犯错的次数将更少），这意味着在这个高杠杆率的市场中，在你搭上一艘船之前，你会付出更多次数的亏损。还有，如果你连续亏损5次，你就需要用剩余的资金赢利100%才能恢复本金；而5次连续亏损在你如此小的止损下，只要有一点坏运气，就会出现。可怕吧！2重仓交易在给你一个诱人的回报时隐藏了一个巨大的风险——一个你注定根本无法承受的风险。如果你坚持5%，甚至更低（我是3%~4%）的止损原则，坚持长线交易（我个人是长线交易坚定的拥护者，也有一个从短线到长线的转变过程），在扩大赢利上采用金字塔加码方式，再辅以正确的技术分析（必须是经过验证的有效方法，否则即使资金管理十全十美，交易效果也会大打折扣），则结果会非常不错。尽管并不是我们期待的巨额利润，但如果以这种操作方式长期交易下去，你的资金会越来越大。毕竟我们的目标是在期市中长期生存与发展，一朝暴富可遇而不可求，在期市中为追求高回报而承担高风险是人贪欲的表现，只会招来失败。其实归根结底，期市本身只是提供了一个良好的投资工具，期市自身的风险完全可以通过良好的资金管理原则来化解。最大的风险来自于交易者内心的贪婪。高风险、高回报并不是期市的本来面目，只是投资人对期市的主观感受与评价。追逐高利润并不是首要的，追逐低风险的交易思路、克制自己头脑中的贪欲、让自己能长期生存在这个市场上，才是一切的一切基础。最后用一句话来概括：轻仓小量，坚守原则，降低风险，增值为首。我将在论坛中陆续发表几篇文章，算是我的一些心得体会。大家如果有其他见解或不同观点，可在论坛中讨论，也可以发邮件到我的信箱。二、止损不容质疑刚刚读过谦虚谨慎老兄《我的技术感悟》一文，我有一些不同的看法。在实盘操作中，如何止损的确是技术分析所要解决的关键问题之一。你我都曾遇到过这样一种情况：明明是顺势操作，但依然连续被迫止损；以为行情又要启动了，可是设好止损跟进后，价格却又折了回来，触发止损；接着再跟，又被止损出局；正犹豫时，价格却启动了，等明白过来以后，价格已经不适合进场了。因此我想，如果我不设止损，或像谦虚谨慎老兄所说的那样，在发现做单方向错误时再止损，而不再以点位多少设止损，这样的想法对吗？我再用一些例子来论述。A是公司员工，但他自己有一个户头，是1994年入市的老交易员了。据他人介绍，他以前的操盘手法极其恶劣，爆过数个户头。但根据我进公司后的观察，他的交易手法远高于场内绝大多数客户。我刚进公司时，他刚在大豆1999年6月的盘整中下了10手空单（他在此前的行情中刚刚获利了20000元）。他正是采用谦虚谨慎老兄所说的那种手法。接着，趋势转向了。发现错误后，他出场了，近30000元的资金只剩下5000多元——这是一次止损的大小。这位老兄久经沙场，不带一点沮丧情绪地进入了绿豆市场。接着，奇迹出现了。在绿豆最后一拨牛市行情中，他坚持看多，只下2手，连续赢利13次（以波段方式），资金终于又上了20000元，是当时公司里操作最出色的。在这个过程中，我一直观察他，分析他的操作方法。我发现他的思路与多数客户先设好止损再进场的方式截然不同。他是认准涨势，只要趋势没有改变，价格再怎么波动都不出仓。尽管绿豆的洗盘非常厉害，在其他客户跟对趋势后依然被迫止损的情况下，他的操作方法为他带来了非常高的利润。然而事情并没有就此结束。在绿豆大涨之后，人们的看空情绪开始加重。他开始下空单。我不明白他有什么理由逆市交易，即使是在大涨之后。一次错了，止损，再空一次；发现又错了，第二次止损之后，20000多元的资金在两次亏损后只剩4000元了。尽管逆市交易是他失败的直接原因，但发现错了才出场的止损方式让本来很平常的两个错误带来了巨大的损失，让13次的赢利化为乌有。想必大家都知道资金管理的两大黄金原则：一是将亏损限于小额，让获利尽可能放大，也就是我们常说的盈亏比必须大于3∶1；二是应局限任何部位的损失，也就是任何亏损不要超过总资金的1/20（通行的最大比率）。很明显，大止损的方式完全违背了这一原则。况且，谁敢保证以这种方式入市就不会犯错？那种你认为趋势开始了，结果却又折回来开始反方向趋势的情况难道不常见吗？认识到自己错了才止损，行情必然已走了一大截，期货市场如此高的杠杆率必然会让你损失惨重，也许就此一蹶不振了，这和不设止损已没有什么区别了。可以这么说，如果我以谦虚谨慎老兄所说的那种手法入市，我不知已死过多少回了；但正因为我严守止损原则，才有机会保证我的资金至3今仍然存在。止损是我用无数次操作证明的期货市场第一生存法则。止损就是生存。我个人强烈反对弱化止损的地位。谦虚谨慎老兄还认为，止损一定是技术上的止损，而不是点位上的止损。我认为止损首先应符合资金管理的要求，确定最大可承受的损失，然后才可据此来确定技术上的进场点及止损点。以技术上的点位来确定止损大小，不仅会将亏损放大到危险的程度，而且谁敢保证技术上的点位会有更高的成功概率？止损首要的一点就是限制任何一次交易的损失。每一次进场，只是假定止损会发生，而不是一定会发生。在这种情况下，技术上的止损点也不过是一个假设，没有任何肯定意义。谦虚谨慎老兄还有这样一句话：“如果你的技术系统要经常止损的话，那就说明你的技术还不成熟，还不适合市场的生存要求。”我的看法刚好相反。经常性的止损是非常正常的。有一位投机大师曾说过：“我95%的利润是由5%的交易创造的。我的大部分交易都是亏损的，只因我抓住了极少的获利机会并紧握不放，才取得了成功。”施威格的《期货交易技术分析》让我最惊诧的是其中的现实图表分析。一套成功的交易系统居然会有如此高的止损率，失败交易的次数远远超过了获利交易，但最终结果依然是赢利的。这两个例子充分说明了止损次数的多少并不是最重要的，关键是你抓到了获利交易并让它充分发展，巨大的获利足以抵消数次小额亏损带来的损失。最后我要说的是：散户在交易中频繁止损的确是普遍存在的现象，但问题的关键不在于止损，而在于在这个具有高杠杆且波动剧烈的市场中，进场时机难以选择，不得要领地进场必然导致频繁止损。但这完全是一个技巧性的问题，完全可以通过观察行情的走势规律来解决，至少我已经基本解决了。不好意思，谦虚谨慎老兄，我几乎反对你的所有观点。但这是一个见仁见智的问题，希望你不要介意。其实，我们自己的看法总是在两种相反的观点间左右权衡得出的，实践是检验真理的唯一标准。三、简以致胜记得我刚刚进入这个市场时，接触到了繁多的技术工具及指标。经过筛选，我选出了一些在我当时看来很好用的工具；并且我很早就意识到了系统交易的重要性，用许多不同的指标及工具相互组合，确定进场条件、中途止损条件及出场条件，让整个操作过程有规则可以依据，做到整个过程心里都有底。这是让我现在想起来都觉得得意的一件事。然而，错误恰恰就在这里。我的进场、出场及中途止损的每一个环节都依赖于数个指标和工具的共同作用，虽不是一般所谓的共振，但却规定其必须相互配合才可以动作。打个比方，我的一般进场条件是：周期显示要有行情发生，14RSI上（下）穿70RSI均线，同时参考角度线确定已经止跌，还要参考持仓及成交量。总之，整个过程是非常复杂的。那么实际效果如何呢？非常不理想，最大的问题就是指标相互干涉，造成指标相互矛盾，总有一些条件不会被满足，造成进出场犹豫不决。理论上似乎很完美的交易方案在实战中近乎无效，除了选择的指标及工具本身就存在巨大的缺陷外，要求各种工具相互配合只是一个想像中可行而实际上却错误的思路。我发现了这些问题，逐渐地剔除了一些指标和工具，逐渐觉得可以了。我把所有的工具和指标以及简单的交易计划罗列在一张纸上。我发现它们占满了整张信纸。我的脑海中闪现过一个念头：工