环保行业企业上市 九问”

环保行业企业上市“九问”2012.3深圳市创东方投资有限公司地址：深圳市福田区竹子林求是大厦西座12楼电话：[phone]网址：目录我能上市吗？上市有什么好处？上市有哪些环节？上市难吗？证监会关注点？12345环保企业可能遇到的问题？环保行业看好的机会？我需要创投吗？创东方是谁？6789证监会鼓励“两高六新”国家政策扶持环保行业行业年增长率20%市场投资总量大细分行业和新技术多多个细分行业上市我能上市吗？环保行业企业上市是属于鼓励、支持的类型：合规性、业务稳定性、增长性通过股票发行上市，为公司带来一笔数额较大的长期资金。更重要的是，企业在成功上市以后，可以根据公司自身的业务发展情况，在有资金需要时可以通过资本市场进行再融资，取得稳定筹资来源。长期、稳定的融资渠道广阔的资本运作空间公司成功上市以后，在资本运作方面可以使用的手段多种多样。公司可以根据需要通过定向增发、换股等多种方式兼并对手，对本身所处的行业进行整合，扩大市场占有率、延长产业链。公司发行上市意义规范的公司治理结构公司上市的前提是公司能够建立起规范的法人治理结构，明晰、明确产权关系，完善内部管理、控制制度，形成一套透明公开的信息披露制度，增加对公司的监管力度，保持公司持续稳定的经营。树立形象，提高知名度增强人力资本优势只有质地优良的公司才能真正上市融资，意味着良好形象的树立。公司上市变成公众公司，媒体关注，公司在媒体上的曝光率将保持较高水准，有利于提高知名度。上市公司优良质地、规范治理能够吸引具高素质、高学历、高水平的人才加入。同时，上市公司可以使用股票和股票期权等股权激励措施吸引并留住人才。上市有什么好处？单位：百万元创业板企业发行前后净资产、总资产、净利润及收入对比增长704%增长249%增长35%增长38%上市前后的变化改制阶段•协助企业策划股份公司设立方案，为企业上市奠定基础辅导阶段•促进上市公司规范运行；建立符合上市条件的规范运行制度•编制申报材料申报材料制作及审核阶段•申报材料通过证监会审核程序、获得核准批文发行上市阶段•路演、发行、上市1股份制改制工作•初步尽职调查•策划股份公司设立方案2相关审批•公司将设立股份公司申请递交相关部门审批•完成工商登记，股份公司成立•改制阶段所需要的时间视具体情况而定。1辅导期•股份公司成立•进行辅导•全面尽职调查、规范企业运作•准备上市申报材料2申请辅导验收•向江苏证监局申请辅导验收•辅导期限需根据地方证监局规定执行，不少于3个月1申报材料2收到正式受理函•向证监会申报发行申请材料•证监会发出正式受理函•在接收申请材料5个工作日发出3初审•公司领导与审核部门见面会•一般需20日-30日4收到反馈意见•见面会后证监会下达预审反馈意见•一般需要1-2个月5发审会6核准予以发行•发审会通过后，证监会出具正式核准批文•一般需要1个月左右•公司高管及保荐人参加发审会•排队时间视情况而定1发行工作2股票上市•承销商组织路演、询价、网上网下发行3工商变更登记•股票在交易所上市•企业改制上市正式完成上市有哪些环节？∗自从2009年创业板开板以来，截至2011年5月31日，中国证监会创业板发审委已经召开168次发审会，审核303家，其中过会253家，被否50家。具体如下：创业板审核的过会率年份审核过会被否过会率2009年74571777.03%2010年1711462585.38%2011年5850886.21%上市难吗？单位：百万元上市难吗？--企业上市前规模项目`主板、中小企业板发行上市标准创业板发行上市标准标准一标准二净利润净利润最近三年为正，且累计超过3000万元；最近一期不存在未弥补亏损最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长最近一年盈利，且净利润不少于500万元营业收入或现金流最近三年营业收入累计超过3亿元，或最近三年经营现金流量净额累计超过5000万元——最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%发行后股本发行后总股本不低于5000万股发行后总股本不低于3000万股资产要求最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产比例不高于20%最近一期末净资产不少于两千万元主营业务要求完整的业务体系，最近3年内主营业务没有发生重大变化发行人主要经营一种业务。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务董事及管理层最近3年内没有发生重大变化最近2年内未发生重大变化实际控制人最近3年内实际控制人未发生变更最近2年内实际控制人未发生变更成长性与创新能力无发行人具有较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势A股市场主板（含中小板）与创业板在前述合规性、规范运作等方面的要求大致相同，区别主要体现在以下方面。中小板和创业板上市的不同历史沿革及改制同业竞争及关联交易发起人要求：设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人,其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。持续经营要求：发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上。无重大变更要求：发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。（创业板为2年）股权清晰要求：发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。同业竞争：发行人股东与发行人之间是否存在同业竞争关系；企业是否采取有效措施避免或者减少同业竞争的发生。关联交易：发行人股东与发行人之间、发行人与子公司之间、发行人与重要客户及客户的控股股东和实际控制人之间是否存在关联交易；关联交易定价是否公允，是否符合公开公平公正的市场原则；双方的合法权益是否收到侵害。募集资金投向公司治理及合规性财务会计要求有明确的使用方向：原则上应用于主营业务，募集资金数额必须与生产经营规模及技术水平等相适应。符合政策和法律规定：必须符合产业政策和相关的法律法规。项目可行性分析：董事会应进行项目可行性分析，防范投资风险，提高资金使用效率。对独立性的影响：项目实施后不会产生同业竞争及对公司独立性产生不利影响。资金专项存储制度：募集资金应存放于董事会决定的专项账户。独立性要求：公司应具备与经营有关的业务体系及相关资产，业务应独立于控股股东及实际控制人；经营管理机构应与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业相独立；公司应建立独立的财务预算体系。改制后股本总额要求：主板/中小板发行前总额不少于人民币3000万元。创业板不少于2000万。股份转让要求：发起人持有的股份自公司成立起一年内不得转让。规范运行要求：应建立健全相关制度。税收缴纳情况：公司各项税收缴纳情况是否符合国家法律规定；税收政策是否合法，税收优惠审批是否合法，税收优惠政策是否具有可持续性。现金流情况：现金流及应收/应付账款是否合理，实际盈利质量是否可靠。收入确认原则：收入确认是否符合谨慎性原则。非经常性损益：对非经常性损益的确认是否符合规定。毛利率情况：毛利率变化趋势是否合理，未来收入趋势是否存在不确定性。证监会关注点（一）？∗完整业务体系，产供销体系齐全；不得有同业竞争或显失公平的关联交易。∗高管不得在股东单位兼任除董事以外的相关职位；∗股东推荐董事和经理人选需经过合法程序进行。∗拥有产权清晰的产、供、销、研系统。∗内部经营管理机构健全、独立；∗与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间没有机构混同的情形。∗拥有独立的财务核算、决策体系；∗资金独立、账户独立、纳税独立。∗独立性是最基本、最重要的要求，与改制模式密切相关，具体为以下“五独立”独立性资产完整业务独立人员独立财务独立机构独立证监会关注点（二）？∗未过会被否的创业板企业存在的问题主要有主体资格、独立性、规范运作、持续盈利能力、财务与会计、募集资金使用、信息披露等。1股权规范问题，如存在频繁转让或股权不清晰等；2严重依赖大股东，缺乏独立性或关联交易多；3业绩水平波动大，利润主要来源于非主营业务收入或过度包装；4财务不规范或造假，利用与当地税务部门的关系调整财务数据；5经营模式和业务转型不成熟，核心竞争力缺失；6创新性及投资亮点、成长性特征非常不明显；7募集资金用途不明或缺乏融资的必要性；8发行人造假，部分发行人利用协会职务之便篡改市场规模及占有率等数据；9信息披露不完整或者研究数据失真，遭到竞争对手举报。未过会主要原因证监会关注点（三）？主体资格问题环保问题市场费用问题核心技术问题经营模式问题收入确认问题项目公司、运营公司等平行公司形式工程项目招投标市场费用的管理要谨慎、合规要积累和构建自身的核心技术，避免沦落为单纯的工程承包或施工企业。同质化竞争的现象。市场溢价不同！核心技术或解决方案提供商？产品、设备供应商？运营商？工程承包商？环保工程项目的进度管理，收入的确认方式和收款管理。环保企业自身要做环保倡导者和践行者。环保处罚？行业规范？环保企业上市常见要解决的问题？13环保行业看好哪些机会？14需要引进创投吗？15弥补企业不足，帮助企业发展1.提供必要发展资金；2.提供先进经营理念；3.帮助规范企业管理；4.帮助企业持续融资；5.提供产品营销渠道；6.帮助企业改进上市；创业企业有资金实力的能提供持续的资金支持有成功案例的管理团队优秀的能提供好的服务好沟通的机制灵活的决策效率高的需要引进创投吗？如何选择合适的创投？创东方是谁？17深圳市创东方投资有限公司是一家总部在深圳的全国性专业创投机构，目前在深圳、北京、杭州、苏州、广州设有分支机构，专注于高科技、高成长、创新型企业的股权投资。创东方理念：弥补企业不足，帮助企业发展，提升企业价值，分享企业成长！9“ChinaVenture2010年度中国最佳创业投资机构Top50”（第12名)9中国创投专委会“2011年度优秀创业投资项目金奖”92011年度最佳VC/PE退出机构（人民币）92011年度“深圳十佳投资机构”9中国创投专委会“2011年度优秀创业投资机构银奖”9中国创投专委会“2011年度优秀创业投资家银奖”9福布斯“2010度福布斯最佳创业投资人”9第五届私募基金高峰论坛“中国最佳本土PE管理人”9《证券时报》“2010年度最具成长性创业投资机构”9《证券时报》“2010年度中国最佳融资创投机构”92010年度CLPA“最具LP投资价值GP（VC/PE）50强”92010年度“深圳十佳创业投资机构”9“清科2010年中国创业投资机构50强（本土）”（第13名）注：公司自2007年成立以来每年都荣获多项荣誉，且排名逐年靠前。以上为近期获得有代表性的奖项12我们在成长！08年49名09年16名10年12名创东方业绩——近期所获荣誉182009.Q42010.Q12010.Q22010.Q32010.Q42011.Q12009.10.30网宿科技2010.03.19东方财富2010.05.11和而泰2010.05.26康芝药业2010.07.28华伍股份2010.08.18金凰股份2010.09.28太阳鸟2010.10.26宝利沥青2010.11.05先河环保2011.03.16维尔利创业板IT技术中小板IT技术创业板机械装备制造创业板游艇创业板环保创业板信息技术创业板医药NASDAQ黄金首饰创业板专业改性沥青创业板环保创东方业绩——已上市项目案例19联系人：金昂生电话：[phone]邮件：[e-mail]地址：深圳市福田区深南大道竹子林求是大厦西座12楼网站：谢谢！同创东方、共赢未来！深圳市创东方投资有限公司简介及投资方向深圳市创东方投资有限公司（以下简称“创东方”）于二OO七年八月二十一日，在深圳市工商行政管理局注册登记成立。经营范围：创业投资，创业投资管理；资产管理；企业财务顾问。通过五年的发展，创东方的创投业务取得了稳快发展，收到业界和社会的一致好评。2008年度至2011年度，创东方联系4年被评为“深圳十佳投资机