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-1-中远期现货交易行情TB1008K线图铜版纸中远期现货交易行情综述（2010.6.1-2010.6.30）一、行情回顾上海金光大道纸业网交所铜版纸六月份中远期现货行情继续单边震荡下跌走势。在（6月22日）主力合约转到TB1010之前，成交量较大的合约TB1008一直在昀高价7220元/吨和昀低价7000元/吨之间区间盘整，截至2010年6月30日昀后一个交易日，成交量较大的合约TB1008收盘价格为6980元/吨，比上个月昀后一个交易日的收盘价格7300元/吨下跌了320元/吨。二、现货市场动态铜版纸现货市场生产商的报价有所松动，市场处于抛售状态，终端价格继续下行通道。综合-2-部分贸易商报价及现货市场成交价格统计，到六月下旬铜版纸平均价格为(价格数据采集仍为128克或157克重的双面铜版纸,品牌为长鹤、东帆、华夏太阳、天阳、雪鹰、雪兔)7283元/吨，比五月下旬的平均价格7432元/吨下跌了149元/吨。三、上游价格动态纸浆：5月全球商品浆出运量从4月329.3万吨下降1.6%至323.9万吨，较去年同期335.9万吨相比下降了3.6%。漂白针叶浆（BSK）出运量从4月1771.万吨下降至5月165.6万吨，而漂白阔叶浆（BHK）从4月份148.90万吨交货量下跌至148万吨。全球生产纸库存期为27天，比4月25日上涨2天，其中BSK22天，BHK32天，但低于去年同期34天的水平。纸浆出运率与产能比是从4月95%下降到87%。由于智利浆厂恢复生产，木浆供应量开始增加，人民币升值预期和人民币汇率上升，我国进口木浆需求下降，另外国内昀大的商品浆生产商山东日照森博二期100——120万吨浆线五月底进行试车，导致欧洲木浆在我国份额更小。上海地区针叶浆价仍有小幅下滑，尤其加针货量略多，价格低迷。市场中银星主流报价6350-6400元/吨，货量有限。北木主流报价6500元/吨。上海阔叶浆部分持稳报价，部分浆价小幅松动。鹦鹉坚挺报价6000元/吨，较上周基本持稳。上海地区本色浆价基本平稳，金星货量有限，高端报价坚挺5800元/吨或以上，实单实谈。废纸：进口废纸行情依然出于下行状态，但本月中下旬起，市场出现回升走势。原因是前期市场走低后，废纸价格已被纸厂接受。采购量复苏导致价格回升，另外市场对未来供应紧缩预期增加。本月美废、欧废均价微跌3%和1.5%，日废本月价格小幅上涨，均价涨幅3.8%。原油：国际原油在6月初出现阶段性二次探底之后，油价呈现出逐步振荡回升的态势，价格一度接近80美元/桶整数关口。尽管受阻回落，但整体上依然处于上升轨道当中。虽然美国5月份的就业数据低于市场预期，同时造成了油价的大幅回落，然而这样的影响未能延续，在欧洲债务危机影响逐渐减弱的情况下，国际原油市场展开了底部抬升的行情。在全球经济逐渐企稳、美元指数高位回落、中国汇改信号释放以及美国夏季汽油消费支撑的作用下，后期国际原油料将保持振荡上行的态势。四、相关政策的影响中国人民银行新闻发言人日前发表谈话表示，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。”短期汇改将带动人民币升值，从企业节约成本的角度，会使进口型企业成本大大降低。目前，我国造纸行业的原材料纸浆和废纸等近半依赖进口，人民币升值预期明朗，对造纸行业无疑是利好。有资料显示，我国造纸行业进口用汇是出口创汇的两倍。2010年前5个月，我国累计进口纸浆数量474万吨，总金额超过25亿美元。业内预计，未来中国进口原材料的需求还会不断加大，原材料的价格也将不断上涨。此外，国内造纸企业所用机器大多依赖进口，如果人民币升值，企业的成本压力将会大大降低。造纸业总体进入产能释放期。工信部向各地下达今年18个行业淘汰落后产能的目标任务中，造纸行业增幅昀高，昀新下达的淘汰任务为432万吨，比通知要求的53万吨增加715%。目前造纸行业主要的淘汰目标为中低端的文化纸和包装纸生产企业，他们大多使用草浆生产，在排放上无法达标。本来纸产品的同质性很大，竞争激烈，因此若淘汰它们，将对有相应纸种的企业形成利好。五、技术方面分析从铜版纸中远期现货交易合约TB1010的K线图上看，五日均线和十日均线发散向下，MACD呈现绿柱较长，KDJ处于底部区域，说明市场处于弱势之中，压力位在7020元/吨，短期处于低位盘整形态。六、后市展望铜版纸市场行情清淡为主，由于缺乏利好因素，使得市场报价近期继续有略微下滑迹象，市场整体维持僵持局面，且处于新增产能集中释放时期，加上某些大纸厂下调出厂价格和贸易商抛售前期库存影响，对终端市场价格有很大压力。预计7月份各品牌竞争加剧，市场处于低迷态势。（仅供参考）-3-现货行情纸张现货行情综述（2010.6.1-2010.6.30）文化纸市场行情双胶纸方面，每年的5-6月份都是文化纸的传统淡季，本月价格从月初起就一直下滑，但淘汰落后产能等相关政策，势必对低端中小型文化纸和包装纸企业进行关停或整改，将对中高端印刷纸、包装纸的价格产生强有力的支撑，目前跌速有所放缓。胶版纸整体价格是稳中有降，但空间不会太大。目前，以70g、80g胶版纸为例，UPM7600-7700元/吨；金球7400-7500元/吨；金太阳21#机7400-7500元/吨；晨鸣7000-7200元/吨；银鸽6200-6350元/吨；丰利6700元/吨；泉林6100-6200元/吨；华劲6400-6600元/吨；博汇6200-6300元/吨；永丰6300-6400元/吨；银河混浆胶版纸6200-6300元/吨，较全木浆高档胶版纸价格便宜400-700元/吨。铜版纸方面，由于处于淡季，并伴随着新增产能近期的集中释放或者投放市场预期临近，加上买涨杀跌心理惯性，使得6月中后期铜版纸市场抛售迹象更加明显，市场非常混乱。月中终端售价再次下探，幅度在100元/吨左右，成交依旧疲软，市场中观望气氛较浓。厂商方面，虽月初几家大厂未明确调整价格，但由于出货受阻，视订单量实单有一定的议价空间。6月中旬以后，终端售价再次下探，幅度100-300元/吨之间，成交量依然清淡。目前，全国铜版纸市场有些混乱，终端用户根据生产需求谨慎按需下单。经销商多以恐慌性清库存为主。厂商方面，面对风雨欲来的价格下滑趋势及淡季形势，在销售压力和库存压力下，纸厂方面为求市场占有率，出货时都有较大得的价格优惠空间。其中，157g各大品牌铜版纸经销商出货参考价如下：东帆7500-7600元/吨；紫兴7600-7700元/吨；长鹤7300-7400元/吨；雪鹰7400-7500元/吨；华夏太阳7600-7700元/吨；大宇7100-7200元/吨，比生产厂家正常报价低100-300元/吨。中低端品牌：157g神盾部分经销商出货低端7100元/吨上下；晨鸣157g天剑低端有出6700元/吨上下；泉林157g铜版6400元/吨；157g天阳上月也有部分贸易商开始抛售，低端有出7400元/吨上下；雪兔7100元/吨上下；晨鸣80g吉林产雾凇牌铜版纸市场昀低出货价有6800元/吨；龙腾157g玉鉴铜版纸市场昀低出货价6300元/吨；彩虹157g铜版纸出货价大约6400元/吨左右。包装纸市场行情白卡方面，受纸张市场下跌大形势拖累及前期持续近一年的上涨牛市，白卡纸市场价格盛极而衰，目前终端市场报价非常混乱，市场价格整体依然在下行通道下探；中间商方面仍然以抛售库存为主。下游需求不旺态势未见好转，随着7、8月份旺季的到来，白卡纸，尤其是食品卡将迎来一轮旺季行情，需求较6月份会有明显恢复，但依然难以扭转价格下行的趋势，对缓解生产商日益严重的库存压力有一定的作用。多数品牌较今年4月昀高位累计下滑已达500元/吨上下，其他地区也有不同程度的下滑，部分品牌价格已跌破7000元/吨。厂商方面，近期纸厂价格未做明显调整，但出货时大多随行就市，将会有所下滑。白卡纸现货市场价格参考：以250g平张正常规格为例，金瓯7500元/吨；酋长7300元/吨；光芒7400元/吨；华夏太阳7300元/吨；白杨7100元/吨；博汇7200元/吨；美利湖7200元/吨；博旺7600元/吨。白板市场整体行情较相比以上三个纸张品种市场，价格虽然也步入了下行通道，但相对缓慢，幅度不是很大，尤其是以杭州富阳地区及珠三角地区的中小品牌产品，价格波动在150元/吨左右。因为白板纸的产能扩张相对于其他纸种来说较为理性，作为市场低端包装用纸的一个大类，白板纸市场处于一个供求相对平衡的状况；但作为市场上颇具影响力的几个知名大厂家和知名品牌来说，由于其产品品牌的溢价率高，在一个供需相对平衡，且价格趋势走低的市场中，会率先领跌，价格下调幅度较大。生产厂家方面，5、6月份珠海华丰纸业停产白板纸转产白卡，库存略有下降；富阳地区白板纸厂6月份第一批、第二批限产已经执行完毕，但市场行情尚未出现预期的效果，因而不排除7月继续执行限产行动。此外，从日前召开的环保-4-会议上获悉，除部分地处较偏的造纸企业外，杭州80%以上造纸企业纳入在线监控系统。由流量计、数据分析器采集的各项数字昀终会形成一份报表，每家企业每小时都会有一套不间断形成的数字，作为判断企业排污是否正常的依据。这对白板纸生产企业的生产具有一定的影响。近期废纸价格有上涨趋势，如果持续下去，对白板纸尤其是灰底白板纸市场的价格提振是否有积极作用，还尚待观察。灰底白板纸现货市场价格参考：仍以250g平张正常规格为例，金晖5300元/吨；金贝5700元/吨；金晖5300元/吨；玖龙5300元/吨；金丰5200元/吨；金太阳5800元/吨；永泰4600元/吨；江鹰4700元/吨。（仅供参考）部分在售现货推荐（2010.6.1-2010.6.30）品牌克重规格交货地交收日委托价可成交量昀小成交量大宇250787*1092廊坊5工作日6950.0035.0035.00大宇157787*1092廊坊5工作日7050.0035.0035.00大宇157889*1194廊坊5工作日7050.0035.0035.00大宇200787*1092廊坊5工作日7050.0035.0035.00美利3001200上海5工作日7450.0010.0010.00美利3001300上海5工作日7450.0010.0010.00美利300787上海5工作日7450.0010.0010.00美利3501000上海5工作日7450.0010.0010.00美利3501100上海5工作日7450.0010.0010.00美利3501200上海5工作日7450.0010.0010.00美利3501300上海5工作日7450.0010.0010.00美利350787上海5工作日7450.0010.0010.00美利350889上海5工作日7450.0010.0010.00美利400787上海5工作日7450.0010.0010.00美利400889上海5工作日7450.0010.0010.00玉鉴105787*1092山东5工作日6700.0030.0030.00玉鉴105889*1194山东5工作日6700.0030.0030.00玉鉴120787*1092山东5工作日6600.0030.0030.00玉鉴120889*1194山东5工作日6600.0030.0030.00玉鉴128787*1092山东5工作日6600.0030.0030.00玉鉴128889*1194山东5工作日6600.0030.0030.00玉鉴150787*1092山东5工作日6600.0030.0030.00玉鉴150889*1194山东5工作日6600.0030.0030.00玉鉴157787*1092山东5工作日6600.0030.0030.00玉鉴157889*1194山东5工作日6600.0030.0030.00玉鉴80787*1092山东5工作日6850.0030.0030.00※了解更多现货信息请浏览www.jgddex.com现货挂牌中心-5-行业快报造纸业上市公司明显受益人民币汇改中国人民银行新闻发言人6月19日发表谈话表示，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，