涪陵榨菜财务报表分析

财务预算与控制期中作业姓名：XXX学号：416XXXX班级：16XXXX选课日期：周二晚10,11,12节1涪陵榨菜财务报表分析一、公司简介：重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（以下简称涪陵榨菜）是一家以榨菜为根本，立足于佐餐开胃菜领域快速发展的农业产业化企业集团，是农业产业化国家重点龙头企业。公司拥有1,200余家忠实的一级经销商，销售网络覆盖全国34个省市自治区，264个地市级市场，产品远销欧盟、美国、日本、香港等多个国家和地区。公司以涪陵榨菜为主的产品畅销沃尔玛、家乐福、大润发等全球知名连锁卖场、全国各大超市、便利店、农贸市场等零售终端。旗下“乌江”牌榨菜先后获得“中国名牌产品”、“重庆市名牌农产品”等荣誉。乌江产品先后通过了原产地标记注册、IOS22000：2005食品安全管理体系认证、ISO9001：2008国际质量管理体系认证、HACCP和QS认证、美国“FDA认证”。公司致力于为消费者提供绿色、健康、美味的开胃小菜，立志成为中国佐餐开味菜行业的领导者和大型航母，引领行业跨入工业化和现代化。二、资产负债表分析：资产构成：2013-2017年，涪陵榨菜公司总资产大幅增长，增长速度总体呈较快的上升趋势，这五年总资产分别为129861.66万元，137194.75万元，166004.71万元，193237.00元，248431.38元。总资产增长率分别达到15.64％，5.65％，21.00％，16.4％，28.56％。主要原因是公司固定资产投资导致非流动资产大幅增加，还有一部分原因是公司在调味112298.19129861.66137194.75166004.71193237.00248431.3815.64%5.65%21.00%16.40%28.56%00.050.10.150.20.250.305000010000015000020000025000030000020122013201420152016201713-17总资产数值及增长率总资产（万元）同比增长2菜行业寡头地位夯实，在5年内较多次提价，且主导产品销售数量稳定，存货数量大幅上涨，符合寡头提高市场占有率，扩大市场经济规模的需求。从具体项目来看：1.流动资产13-17年流动资产主要项目结构表增长率20132014201520162017流动资产54.22%51.17%42.68%51.48%61.33%货币资金39.33%27.90%15.60%14.01%5.72%应收票据0.01%0.00%0.00%0.01%0.00%应收账款0.53%0.26%0.16%0.07%0.07%存货8.81%10.31%10.56%8.91%9.97%12-17年流动资产水平分析表主要项目201220132014201520162017流动资产（万元）62978.9570408.3870195.8670847.7999478.43152356.60货币资金（万元）49758.0751070.4038272.9925899.7127077.5414218.06应收票据（万元）177.1710.0025.00应收账款（万元）157.76681.82359.59265.91139.30168.21存货（万元）11343.1411435.1014151.1417527.1917226.8724776.13注：本表为以2012年为基期，13，14，15，16，17年的具体数值从上面两张表可以看出13-17年货币资金和存货占流动资产的比例和对流动资产的影响都是较大的。货币资金在总资产中的所占比例呈总体下降的趋势，且在15年和16年保持在15％-25％，这有利于增强企业的短期偿债能力以及满足资产流动性需求，但在2017年货币资金占总资产的比重和低于行业均值，则说明企业的资金链有一定风险。但涪陵榨菜2017年的其他流动资产，高达11.17亿元，几乎占据了总资产的一半，在其他流动资产中，银行理财产品有11亿元，2016年理财产品仅仅5.36亿元。也就是说，涪陵榨菜可动用的现金类资产达到了11+1.42=12.42亿，相当于9个月净利润总和，极大的降低了财务风险。应收款项的管理状况直接影响着企业的资产质量和资产营运能力，应收票据和应收账款等应收款项控制相对来说较为理想，处于一个较低比例，且在不断降低。先款后货的按订单生产的销售模式，使得公司应收账款才168.21多万，应收类账款也才0.6亿，主要都是保证金等。2017年存货，2.48亿元。其中原材料1.81亿元，库存商品6587万元。属于正常范围内。其中原材料就是青菜头，而青菜头有时候会因为天气情况导致价格波动，因此榨菜修建了一流的榨菜头储存窖藏池，以此平抑原材料波动导致的利润波动，这是具有非常先见之明的。而库存商品金额仅仅相当于半个月的销量，周转速度非常快。而存货跌价准备，没有，也就是不存在因为存货贬值导致的损益发生。32.非流动资产总资产中，非流动资产比例较大。2013-2017年，公司非流动资产数额分别为59453.28元，66998.89元，95129.92元，93758.57元，96074.79元，占总资产总额比例分别为45.78%，48.83%，57.31%，48.52%，38.67％，2014-2015年，公司非流动资产总额由66998.89万元增长到95129.92元，上涨幅度达到42%，是一个相当大幅的提高。其中，非流动资产主要项目结构表构成如下：13-17非流动资产主要项目结构表12-17年非流动资产水平分析表主要项目201220132014201520162017非流动资产（万元）49319.2559453.2866998.8995129.9293758.5796074.79固定资产（万元）41604.4145248.8150482.5371770.9873998.6171857.98无形资产（万元）1655.226204.999274.6312980.4212688.1911776.10长期股权投资（万元）0.000.000.000.000.000.00由以上两表可看出，固定资产在非流动资产中的所占比例总体呈逐年上升的趋势，企业加大了固定资产投资，准备扩大规模，无形资产逐年增值，说明企业的软实力在增强，涪陵榨菜行业竞争力在增加。涪陵榨菜非流动资产数额不断增加的同时，其占总资产比重在不断降低，说明公司的投入卓有成效，经营效率较高。权益构成13-17年负债及所有者权益主要项目占比表项目20132014201520162017负债总计20.02%16.95%17.17%18.94%22.40%流动性负债14.19%10.78%11.48%14.89%18.93%非流动性负债5.83%6.16%5.69%4.05%3.46%所有者权益总计79.98%83.05%82.83%81.06%77.60%股本11.94%14.68%19.81%27.23%31.77%资本公积42.93%37.24%29.02%14.72%0.86%盈余公积3.72%4.51%4.71%5.37%5.80%未分配利润21.39%26.61%29.28%33.74%39.17%负债及所有者权益合计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%从2013到2017年的数据显示，负债在总资产中的比例由2013年的20.02%提高到2017年的22.40%，但从整体来看公司的财务风险5年来保持较低水平，公司的债务压力小，主要债务压力来自于流动性负债，应该是应付账款、预收款项增加，说明企业无息占用了他人4的资金，对企业是有利的。其中，可以看到流动负债比非流动负债的比重大，说明流动负债为公司负债的主要来源。这表明该公司在经营过程中业务量加大，资金成本降低，偿债压力相对较小。所有者权益中，未分配利润占有的比重逐年递增，从2013到2017年，增长幅度达19.81%。说明公司经营良好，取得了良好的成果。三、利润表分析：12-17年利润主要项目数据表201220132014201520162017营业总收入(万元)71265.8584621.6490642.8793065.60112080.60152023.87营业总成本(万元)56812.0269246.1176471.7376060.9285351.00108108.01营业利润(万元)14453.8315404.3714399.6917512.9927564.5846959.01营业外收入(万元)469.521153.851450.661260.373466.593913.87营业外支出(万元)15.4593.81281.21310.79451.942103.38利润总额(万元)14907.8916464.4115569.1418462.5830579.2348769.51净利润(万元)12645.3514064.7113199.3015736.9625722.8941414.2212-17年利润主要项目增长率20132014201520162017营业总收入18.74%7.12%2.67%20.43%35.64%营业总成本21.89%10.43%-0.54%12.21%26.66%营业利润6.58%-6.52%21.62%57.40%70.36%营业外收入145.75%25.72%-13.12%175.05%12.90%营业外支出507.18%199.77%10.52%45.42%365.41%利润总额10.44%-5.44%18.58%65.63%59.49%净利润11.22%-6.15%19.23%63.46%61.00%从营业总收入、营业总成本、营业利润来看，2013-2015年营业总收入呈下降趋势，2015年以后出现大幅回升且超过之前水平；2013-2015总成本呈下降趋势，2016年-2017年有较大回升；营业利润2013-2014有所下降，并且2015-2017增长幅度极大，且总收入大于总成本，营业利润为正。值得一提的是，2016年到2017年，营收从11.21亿元增长到15.20亿元，增幅35.64%，然而营业总成本却仅仅从8.54亿元增长到10.81亿元，增幅仅26.58%，这说明成本控制得非常好。从销售量来说，从11.13万吨到13.05万吨，同比增长仅仅17.26%，答案就是提价。吨单价从1.01万元到1.16万元，整体价格提升了15%，但销量仍然增加了17.26%，并未减少。具体的成本细项方面，营业成本从6.08亿元，到7.87亿元，销售费用从1.78亿元到2.19亿元，增幅均小于营收和利润增幅。在管理费用方面，还出现了负新增，从5206万元到了4831万元，管理能力和效率在提升。5这些因素的合力，造就了利润增幅远大于营收增幅的情况。最后看企业五年间净利润，2015年-2017年，营业总收入分别实现营收9.31亿元、11.21亿元和15.20亿元，2017年同比新增35.64%；在净利润方面，2015年-2017年分别实现1.57亿元，2.57亿元和4.14亿元，2017年同比新增61%，净利润已经处于很高的水平，提升空间不是很大。20132014201520162017经营活动产生的现金流量净额(万元)19972.5910921.1424464.3740282.9752278.27投资活动产生的现金流量净额(万元)-13212.07-20604.49-26542.32-32202.02-60022.54筹资活动产生的现金流量净额(万元)-5115.21-6903.12-10295.33-3100.00-5115.21通过以上数据不难看出，该企业基本上是依靠经营营活动来产生现金收入的，2015年-2017年的经营性现金流量净额，分别为2.45亿元，4.03亿元和5.23亿元，均远远超过净利润，这说明，榨菜赚的钱，是真金白银，而不是简单的会计利润，如果涪陵榨菜不去考虑扩大再生产，不去投资的话，每年其金融资产会增加四五亿。四、短期偿债能力分析：2013