搜索
L/O/G/OExportVersusFDIwithheterogeneousFirms2014年12月4日TRADEContentsConclusionEmpiricalAnalysisBaseModel&RelativeExpertSalesOverviewofPaperTradeTheoryReviewsContentTitle1/30国际贸易理论内容传统贸易理论新贸易理论新-新贸易理论基本假设同质企业、同质产品、完全竞争、无规模经济同质企业、产品差异、不完全竞争市场、规模经济企业异质性、产品差异、不完全竞争市场、规模经济贸易动因比较优势、资源禀赋差异规模经济效应-内生比较优势企业的异质性贸易结构行业间贸易行业内贸易企业间贸易2/30新-新贸易理论框架3/30ExportVersusFDIwithheterogeneousFirms本文主要思路：建立了一个多个国家，多个行业以及行业内企业异质的模型，每个企业都面临着是否进入国际市场以及以何种方式进入国际市场的抉择。本文主要结论：生产率对企业国际化路径的选择有重要影响。针对出口与FDI的选择问题。本文进一步证明了“邻近-集中”权衡。着重强调了行业内企业异质性的影响。4/30ExportVersusFDIwithheterogeneousFirms贡献：引入微观视角提出企业异质性及其影响证明了“邻近-集中”权衡引出“新-新国际贸易理论”不足：假设较多实证结果存在误差主要研究对象为发达国家5/30理论模型模型假定N个国家只使用一种生产要素L，在H+1个行业中生产。一个行业生产无差异的产品，H个行业生产异质性产品，国家i的工资水平是Wi。提出企业异质性及其影响在某一行业h中，劳动力系数为a，其中a服从帕累托随机分布，供给国内市场的固定成本为𝑓𝐷，进行出口的固定成本为𝑓𝑋，冰山成本为𝜏𝑖𝑗,进行FDI的固定成本为𝑓𝐼，引出“新-新国际贸易理论消费者的效用函数为CES效用函数，替代弹性𝜀=1/1-α,需求为Q=𝐴𝑖𝑝−𝜀。由垄断竞争模型可以推出，非进口的产品的价格P=𝑤𝑖𝑎/𝛼，进口产品的价格P=𝜏𝑖𝑗𝑤𝑖𝑎/𝛼6/30三种途径的利润模型1/)1(jjAB7/30ABC=/=/=/图形演示8/30企业生产选择退出市场国内生产出口FDI9/30ExportVersusFDIwithHeterogeneousFirms相对出口销售额（出口额/FDI销售额）：SXij:i国家出口商在j国家拥有的市场份额SIij:i国家跨国子公司在j国家拥有的市场份额其中：thatis：V(𝒂X)=∫𝟎𝒂X𝒂𝟏−𝜺𝒅𝑮(𝒂)V(𝒂𝐈)=∫𝟎𝒂I𝒂𝟏−𝜺𝒅𝑮(𝒂)V(𝑎)：取决于临界点𝒂X、𝒂𝐈的值，替代弹性𝜺，和劳动生产率分布𝑮𝒂。前两个量归于邻近-集中权衡中的成本，后两个量归于产业内企业异质性。10/30Step1：V(𝑎X)=∫0𝑎X𝑎1−𝜀𝑑𝐺𝑎V(𝑎I)=∫0𝑎I𝑎1−𝜀𝑑𝐺(𝑎)R(𝑎X)=P·Q=A𝑗(τijw𝑖/𝛼)1−𝜀𝑎1−𝜀=𝜃𝑋𝑎1−𝜀R(𝑎I)=P·Q=A𝑗(w𝑗/𝛼)1−𝜀𝑎1−𝜀=𝜃𝐼𝑎1−𝜀即：V(𝐚)反映了做出同种决策（出口orFDI）的公司的销售额的分布情况Step2：引入帕累托分布1/𝐚服从形状系数为k的帕累托分布→V(𝐚)服从形状系数为k–(𝛆−𝟏)的帕累托分布→V(𝐚):汇总说明同一部门内企业异质性→V(𝒂X)/V(𝒂𝐈)=(𝒂X/𝒂𝐈)𝒌−(𝛆−𝟏)11/30引：ParetoDistribution1.可积分布函数F（x）=1−𝒃𝒙𝐤，forx≥b＞0，Var（x）=𝒃𝒌−𝟏𝟐(𝒌𝒌−𝟐)，fork2（k形状参数，b规模参数；方差与形状参数k成负相关）Thus，G(𝑎)=1−𝒃𝟏/𝒂𝒌；V(𝑎)=1−𝒃𝟏/𝒂𝒌−（𝛆−𝟏）for𝒂≥bVar(𝑎)与k成负相关,与𝛆成正相关：k越小(企业生产率分布越分散G(a))，𝛆越大,方差越大，销售额分散度越高，则企业层面的异质性越强。2.尾部分布函数F（x）=𝒃𝒙𝒌，forx≥b＞0V(𝑎)=𝒃𝟏/𝒂𝒌−（𝛆−𝟏）for𝒂≥bSo,V(𝒂X)/V(𝒂𝐈)=(𝒂X/𝒂𝐈)𝒌−(𝛆−𝟏)12/30探寻：相对出口额的跨部门、跨地区差异的决定因素前提：释放对称性假设，考虑工资，运输成本，技术等国家间差异一、TestableImplicationsforEmpiricalAnalysis研究对象：美国h部门企业决策（通过出口或FDI服务于j国）1213/30•用于检验的相对出口额方程推导𝑉ℎ𝑈(𝑎ℎ𝑋𝑈𝑗)𝑉ℎ𝑈(𝑎ℎ𝐼𝑈𝑗)=(𝑎ℎ𝑋𝑈𝑗𝑎ℎ𝐼𝑈𝑗)𝑘ℎ𝑈−(𝜀ℎ−1)123一、TestableImplicationsforEmpiricalAnalysis14/301，用于经验性分析的相对出口额方程2，经济含义解释出口额受成本费用和产业内企业的异质性程度影响。成本：运输成本𝝉𝒉𝑼𝒋越高，出口j国固定成本𝒇𝑿𝒋越高，产业厂级规模报酬𝒇𝒉𝑷越小异质性：产业生产率分散水平越高（𝒌𝒉𝑼越小），产品替代弹性𝛆𝐡越大相对出口额越低000100一、TestableImplicationsforEmpiricalAnalysis15/30二、DataforEmpiricalAnalysis三类数据国际贸易构成部分数据（针对𝑺𝑿𝑼𝒋/𝑺𝑰𝑼𝒋）邻近-集中权衡中的变量数据（针对不同成本）企业层次异质性指数数据（针对𝒌𝒉𝑼-(𝛆𝐡-1)）16/301）.国际贸易构成部分数据（针对𝑺𝑿𝑼𝒋/𝑺𝑰𝑼𝒋）•数据来源：U.S.FDIsales：BEA（子公司层面的数据，按子公司经营主业划分为52个产业部门）Exportsales:RobertC.Feenstra（1997）（遵从4-digitSITC）•数据处理（增强可比性）U.S.FDIsales：将公司层面数据整合为产业层面Exportsales:将4-digitSITC转化为BEA所运用的产业分类•两个分离的国家样本Narrowsample：27个国家（Brainard，1997）Widesample：27+11（smaller，lessdeveloped）个国家二、DataforEmpiricalAnalysis17/302.）邻近-集中权衡中的变量数据（针对不同成本）•出口的单位成本变量选择及数据来源：FREIGHT:CIFimports/FOBimports,datafromfeenstra(1997）TARIFF：利用Yeaple（2003）中贸易税数据，对BEA产业分类下的分支产业关税求非加权的均值。•出口的固定成本鉴于其难以观察的，以国为单位，对所有产业等同，所以将其指标归入国家固定效用。•海外投资的固定成本变量选择及数据来源：plant-levelfixedcost(FP)在NAICS层面计算非生产性工人的平均值，然后以NAICS层面销售量为权重计算每个BEA部门的加权平均值，即FP二、DataforEmpiricalAnalysis18/303.）企业层次异质性指数数据（针对𝒌𝒉𝑼-(𝛆𝐡-1)）•指标选择：企业规模分布的分散度•计算方法：(1），以lg（公司等级）为因变量，lg（公司规模）为自变量进行回归。预计回归系数为𝒌𝒉𝑼-(𝛆𝐡-1)（RobertL.Axtell2001;“zipfdistribution”齐夫定理）；V(𝒙)=𝒃𝒙𝒌−（𝛆−𝟏）forx≥b;取对数lg[V(𝒙)]=[𝒌−(𝛆−𝟏)]lgb-[𝒌−(𝛆−𝟏)]𝐥𝐠x(2），计算lg（公司销售额）的标准差•数据来源及处理1997U.S.制造业统查数据（将公司归集为10个不同的规模等级）。假设同一类别的[lg（sales）]相同并等于该等级的均值。然后以产业内不同规模等级企业数为权重将数据按BEA产业划分归类。U.S.std.dev.BureauvanDijckElectronic关于欧洲的数据，划分两个子集（西欧企业数据和法国企业数据）并分别采取上面两种方法来求分散度指标。Europestd.dev.Francestd.dev.Europereg.coeff.Francereg.coeff.二、DataforEmpiricalAnalysis19/30EmpiricalDistributionofFirmSales(WesternEuropean)Log-Logscale分散度指标：回归线的斜率的绝对值拟合度的优劣：样本与回归线的偏差20/30RegressionFittoTheParetoDistributionBEA3-DigitManufacturingSectors21/30CorrelationsbetweenalternativemeasuresofdispersionKL:产业资本劳动比率RD：研发强度KL,RD用于反映产业特征的变量22/30三、Specifications&Results线性回归方程：lg(RES)=𝛽0+𝛽1lg𝑓𝑖𝑟𝑚−𝑠𝑖𝑧𝑒𝑑𝑖𝑠𝑝𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛+𝛽2lg𝐹𝑃+𝛽3lg𝐹𝑅𝐸𝐼𝐺𝐻𝑇+𝛽4lg𝑇𝐴𝑅𝐼𝐹𝐹+(𝑓𝑋𝑖𝑛𝑖&𝜔𝑋𝑖）五个指标分别回归国家虚拟变量，用于控制国家间𝑓𝑋和𝜔𝑋的差异两个样本KL、RD：控制变量23/30Note:T-statisticsareinparentheses(calculatedonthebasisofWhitestandarderrors).ConstantandcountrydummiesaresuppressedT0.025(200)=1.960T0.005(200)=2.576→统计上显著Lower系数，higher标准误三、Specifications&Results标准化系数β：∧bi=(∧𝜎𝑖/∧𝜎𝑦)∧𝛽i衡量自变量提高其标准差的一定倍数时，因变量将变动其标准差的多少倍。结论：在邻近-集中权衡问题上，企业层面异质性提供了新的思考维度。MEAN：-0.262三、Specifications&Results25/30RobustnessCheck探讨：如果将方程未涉及的决定因素考虑进来，实证结果的稳定性怎样？除KL,R&D外模型未考虑到的产业特征变量所导致的误差将未涉及的产业特征变量所引致的残差的共有部分释放，添加随机产业效应（假设无关）进行再回归RESULT1国家间残差的潜在相关性所导致的误差将西欧作为整体，在控制产业变量KL、R&D和添加产业随机效应的情况下再回归，结果依旧显著。分散度指标的内生偏误来源，包括测量误差以U.S.std.dev.做为其他四个分散度指标的工具变量，进行IV估计。RESULT226/30RESULT1系数变化趋势T-统计值变化趋势基准27/30异方差稳定t统计量RESULT3系数变化趋势T-统计值变化趋势T0.025(200)=1.960T0.005(200)=2.57628/30结论回顾生产率对企业国际化路径的选择有重要影响。在存在异质性的企业面临出口-FDI抉择时（即邻近-集权衡），除了成本因素外，产业内企业异质性程度也有重要影响。异质性程度越高的行业，相对出口销售额越小，FDI对出口的替代作用越强。29/30L/O/G/OThankYou!Teammember刘宇彤翟羽洁宮艺林刘畅袁萌