第十二章企业筹资的税务筹划

第十二章企业筹资的税务筹划第一节负债筹资的税务筹划第二节权益筹资的税务筹划第三节企业租赁的税务筹划​本章教学目的与要求通过本章的教学要求达到下列要求：（1）掌握负债筹资税务筹划的方法（2）掌握权益筹资税务筹划的方法（3）掌握企业租赁税务筹划的方法​企业租赁的税务筹划权益筹资的税务筹划本章教学内容负债筹资的税务筹划​本章教学重点为了实现本章教学目的，在教学过程中应以下列内容作为本章教学重点：（1）负债筹资的税务筹划（2）企业租赁的税务筹划​本章教学难点负债筹资的税务筹划​第一节负债筹资的税务筹划一、企业负债规模的税务筹划负债融资的财务杠杆效应：1、节税2、提高权益资本收益率权益资本收益率（税前）＝息税前投资收益率＋负债÷权益资本×（息税前投资收益率－负债成本率）​负债税务筹划原则：确定负债总规模，将其控制在一定的范围之内，使负债融资带来的利益抵消由于负债融资比重增大带来的财务风险及融资的风险成本的增加。【例】烟台大华公司计划筹资6000万元用于一项新产品的生产，为此制定了五个方案，企业所得税税率为25%。其他资料如表所示。​项目方案A方案B方案C方案D方案E负债额03000400045004800权益资本额60003000200015001200负债比率0：61：14：23：14：1负债成本率67910.5息税前投资收益率%1010101010普通股股数6030201512息税前利润600600600600600利息成本0180280405504税前利润60042032019596应纳所得税1501058048.7524税后利润450315240146.2572税前权益资本收益率101416138税后权益资本收益率7.510.5129.756​分析：1、方案B、C、D税前、税后权益资本收益率超过未使用负债方案A2、负债比例超出一定范围，权益资本收益率下降，表现为反向杠杆效应，方案E权益资本收益率低于未使用负债的方案A3、随着负债总额的增加，负债比率的提高，利息成本呈现上升趋势4、负债成本具有税收挡板作用，从方案A到E，随着负债比例与成本水平升高，纳税负担逐渐降低，节税效果显著。5、方案E节税效应最大，但企业所有者权益资本收益率水平最低，导致企业最终利益的损失。​注意：负债总额超过临界点时，风险成本的增加超过节税利益，企业的所有者权益下降，不符合税务筹划的目标。结论：筹资的税务筹划应以合理的资本结构为前提。充分考虑纳税成本的降低与企业的财务风险和经营风险之间的关系，寻求企业最优负债量，最大限度降低纳税成本，提升企业价值。​二、银行借款的税务筹划非金融企业向金融企业借款的利息支出准予扣除筹划手段：业务联系中与金融机构建立特殊业务联系，实现一定程度减轻税负的目的。​【例】经纬制冷设备有限公司为兴建冷库用于出租，需筹集资金4000万元，预计冷库出租每年可获得租金收入600万元，冷库使用寿命为20年，企业所得税率为25%。现有两个方案可供选择：方案1：用5年积累留存收益4000万元兴建冷库；方案2：从银行借款4000万元，年利率为8%。企业选择哪个方案税负最低？​方案1：冷库建成后每年获得租金应纳所得税额600×25%=150（万元）20年应纳企业所得税合计：3000万元方案2：（不考虑其他因素）企业每年应纳所得税额（600－4000×8%）×25%=70（万元）20年应纳企业所得税合计：1400万元采用银行借款兴建冷库的方式，优于增加留存收益的方式。结论：金融机构贷款方式的税务筹划效果优于企业自我积累方式​1、借款偿还方式的选择【例】某公司为了引进一条先进的生产线，从银行贷款1000万元，年利率10%，年投资收益率18%，5年内还清全部本息。有四种可供选择的偿还方式：1、期末一次性还本付息2、每年偿还等额的本金和利息3、每年偿还等额本金200万元及当期利息4、每年支付等额利息100万元，并在第五年末一次性还本节税额最大，利润低，现金流出量大—最差缴纳较多所得税，税后收益最高，现金流出量最小—最优次优一般原则：分期偿还本金和利息，尽量避免一次性偿还本金或者本金加利息。​年份本年还款本年本金本年利息税后现金流出额1000020000300004000051610.51000610.51457.9合计1610.51000610.51457.9年份本年还款本年本金本年利息税后现金流出额1263.8163.8100238.82263.8180.283.6242.93263.8198.265.6247.44263.821845.8252.45263.8239.824257.8合计131910003191239.3​年份本年还款本年本金本年利息税后现金流出额1300200100275228020080260326020060245424020040230523020030222.5合计131010003101232.5年份本年还款本年本金本年利息税后现金流出额11000100752100010075310001007541000100755110010001001075合计150010005001375​2、借款合同的安排【例】某公司根据年度收支计划，2015年资金缺口4000万元，拟通过1年期的银行借款来弥补资金缺口。企业当年除了正常的生产经营，为提高管理信息化水平，拟请某软件公司为本公司开发应用软件，软件开发期预计1年，当年末即可投入使用，需支付软件费用2000万元。假定公司当年及以后两年的息税前利润为4000万元，银行1年期的正常贷款利率为10%；企业处于正常纳税期，如何对该企业4000万元银行借款进行筹划?​方案1：企业以流动资金名义借款2015年应纳企业所得税=（4000-400）*25%=900（万元）2016、17年应纳企业所得税=4000*25%=1000（万元）2015年净现值=（4000-400-900）×0.9091=2454.57（万元）20116年净现值=（4000-1000）×0.8264=2479.2（万元）2017年净现值=（4000-1000）×0.7513=2253.9（万元）三年累计净现值为7187.67万元​方案2：企业以组合名义借款，即在借款合同中注明2000万元用于购置软件，另外2000万元用于流动资金注意：购置软件的借款费用计入无形资产成本，平均摊入16、17年费用中。2015年应纳企业所得税=（4000-200）*25%=950（万元）2016、17年应纳企业所得税=（4000-100）*25%=975（万元）2015年净现值=（4000-400-950）×0.9091=2409.12（万元）2016年净现值=（4000-975）×0.8264=2499.86（万元）2017年净现值=（4000-975）×0.7513=2272.68（万元）三年累计净现值为7181.66万元​结论：方案一利息可以提早在税前扣除，获得资金时间价值。筹划关键知识点：借款费用资本化企业为购置、建造固定资产、无形资产和经过12个月以上的建造才能达到预定可销售状态的存货发生借款的，在有关资产购置、建造期间发生的合理的借款费用，应当作为资本性支出计入有关资产的成本，注意事项：纳税人借款未指明用途的，借款费用应按经营性活动和资本性支出占用资金的比例，合理计算应计入有关资产成本的借款费用和可直接扣除的借款费用。​三、企业间资金拆借的税务筹划非金融企业向非金融企业借款的利息支出，不超过按照金融企业同期同类贷款利率计算的数额的部分准予扣除。注意：资金拆借的双方一般为关联企业，在利息计算和资金回收期限方面，具有较大的弹性和回旋余地，可通过提高利息支付，冲减企业利润，抵消纳税金额。操作余地较大。​【例】甲公司（母公司）投资200万元成立全资子公司乙，乙公司于20114年１月１日向甲公司借款500万元，双方协议规定，借款期限一年，年利率10%，乙公司于2014年12月31日到期时一次性还本付息550万元。同期同类银行贷款利率为8％，金融保险业营业税税率为５%，城市维护建设税税率为7%，教育费附加征收率为３％，所得税税率25％。乙公司预计2014年利润总额200万元，不考虑其他纳税调整因素，预计应纳所得税额为多少？​关于企业关联方利息支出税前扣除标准有关税收政策问题的通知一、在计算应纳税所得额时，企业实际支付给关联方的利息支出，不超过以下规定比例和税法及其实施条例有关规定计算的部分，准予扣除，超过的部分不得在发生当期和以后年度扣除。企业实际支付给关联方的利息支出，除符合本通知第二条规定外，其接受关联方债权性投资与其权益性投资比例为：（一）金融企业，为5：1；（二）其他企业，为2：1。二、企业如果能够按照税法及其实施条例的有关规定提供相关资料，并证明相关交易活动符合独立交易原则的；或者该企业的实际税负不高于境内关联方的，其实际支付给境内关联方的利息支出，在计算应纳税所得额时准予扣除。​分析：乙公司：允许税前扣除的利息=200×2×8%＝32（万元）调增应纳税所得额=50万－32万=18万元当年应纳企业所得税额＝（200＋18）×25％＝54.5（万元）额外支付税款=18×25％=4.5（万元）甲公司：营业税、城市维护建设税、教育费附加合计金额=50×5％×（1＋7％＋3％）=2.75（万元）集团企业：多纳税费＝2.75×(１－25％)＋4.5＝6.56（万元）企业有无办法降低税负？​税务筹划方案：方案1：将甲公司借款500万元给乙公司，改为甲公司向乙公司增加投资500万元。筹划效果：乙公司无需支付利息。从乙公司分回的股息无需补缴税款。​商业信用筹资方案2：如果甲、乙公司存在购销关系，乙公司生产的产品作为甲公司的原材料，那么，当乙公司需要借款时，甲公司可以支付预付账款500万元给乙公司。方案3：如果甲公司生产的产品作为乙公司的原材料，那么，甲公司可以采取赊销方式销售产品，将乙公司需要支付的应付账款由甲公司作为“应收账款”挂账。筹划效果：乙公司获得一笔“无息”贷款，排除了关联企业借款利息扣除的限制。注意转移定价的适度​注意：1、企业向关联企业借款，有时会受到利息扣除限额的限制，如果企业获得的债权性投资超出了规定标准，可以考虑通过非关联企业获得债权投资。2、企业同时从事金融业务和非金融业务，其实际支付给关联方的利息支出，应按照合理方法分开计算；没有按照合理方法分开计算的，一律按有关其他企业的比例计算准予税前扣除的利息支出。结论：企业之间相互拆借资金的税务筹划效果优于金融机构贷款方式​四、融资渠道与资金用途配合的税务筹划【例】某公司2014年年底对下年度生产经营所需资金数量进行预测后得出结论：2015年1月1日将需要借入资金总计6000万元，其中为构建固定资产（普通大型设备）需要借入资金3000万元，日常经营也需要3000万元，考虑到实际情况，2012年只能从银行借入资金4000万元，借款期限2年，年利率4%,其余2000万元需要从其他企业借入，借款期限也是两年，年利率10%。构建固定资产活动从2015年1月1日开始，到15年12月31日结束。针对上述情况，提出筹划方案。​方案一：将从银行借入的款项用于构建固定资产，其他企业借入的款项用于经营性支出。筹划效果：计入固定资产的借款利息总额=3000*4%=120（万元）允许当年税前扣除的利息=3000*4%=120（万元）不得税前扣除的利息=2000*（10%-4%）=120（万元）企业多缴纳企业所得税=120*25%=30（万元）​方案二：将从企业借入的款项以及从银行借入的1000万元用于构建固定资产，从银行借入的3000万元用于经营性支出。筹划效果：允许当年税前扣除的利息=3000*4%=120（万元）计入固定资产的借款利息总额=2000*10%+1000*4%=240（万元）可通过折旧的形式弥补企业不需多缴企业所得税，减轻税负30万元​筹划思路将不能扣除的一般经营性借款利息转化为固定资产利息。筹划关键知识点1、利息扣除限额2、借款费用资本化​五、企业集资的税务筹划筹划思路：利