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物流金融理论与实务LogisticsFinance朱江平(SunnyThomas)06-May.-20165.2物流企业自身融资活动5.2.1融资租赁5.2.2典当融资5.2.3桥隧模式5.2.4中小企业集合信托5.2.5中小企业集合贷款和产业链贷款1.桥隧模式的概念所谓“桥隧模式”，就是在担保公司、银行和中小企业三方交易组成的传统担保贷款模式中导入第四方(业界相关者：包括风险投资公司/上下游企业等)，第四方以某种形式承诺，当企业现金流发生未预期的变化而导致财务危机发生并进而无法按时偿付银行贷款时，第四方将以股权收购等形式进入该企业，为企业带来现金流用以偿付银行债务并保持企业的持续经营，规避了破产清算，从而最大可能地保留企业的潜在价值。5.2.3桥隧模式5.2物流企业自身融资活动1.桥隧模式的概念所谓“桥隧模式”，就是在担保公司、银行和中小企业三方交易组成的传统担保贷款模式中导入第四方(业界相关者：包括风险投资公司/上下游企业等)，第四方以某种形式承诺，当企业现金流发生未预期的变化而导致财务危机发生并进而无法按时偿付银行贷款时，第四方将以股权收购等形式进入该企业，为企业带来现金流用以偿付银行债务并保持企业的持续经营，规避了破产清算，从而最大可能地保留企业的潜在价值。5.2.3桥隧模式5.2物流企业自身融资活动2.桥隧模式的优势1）满足银行风险控制的要求，帮助企业顺利融资。2）实现参与方的多方共赢。5.2.3桥隧模式5.2物流企业自身融资活动四方共赢1、对于业界相关者而言，他能够以较低的价格获得具有较好价值潜力的目标公司；2、对于企业而言，在财务困难时与其破产清算而流失企业价值，还不如出售或稀释股权来尽可能减少现金流问题对企业价值的损害；3、对于银行，业界相关者的介入为其较低了交易成本，减少坏账发生的概率；4、而担保公司则因存在业界相关者的或有介入，从而降低了其所承担的代偿风险。3.桥隧模式的现实意义1）涵盖了广泛的经济主体。该模式不仅涵盖担保业，还囊括银行业、投资行业、实业界等等。正是由于其具有坚实的服务基础，才能体现出较强的生命力。2）体现出较强的生命力。较好地解决了对相关经济主体的激励问题。在该模式下，所有的经济主体都有动力为了自己的利益积极参与进来，具有很强的利益兼容性。3）拓展空间大。所面向的企业不仅仅局限于有可能失败的新生企业。对于那些成立时间较长、盈利情况较好的企业，业界投资者仍可以通过参股的形式来适用于该模式5.2.3桥隧模式5.2物流企业自身融资活动5.2物流企业自身融资活动5.2.1融资租赁5.2.2典当融资5.2.3桥隧模式5.2.4中小企业集合信托5.2.5中小企业集合贷款和产业链贷款1.中小企业集合信托的含义和优势含义：中小企业集合信托，又称路衢模式。2008年9月首次在浙江杭州出现，是指多家中小企业联合起来，作为一个整体，通过信托公司统一发行信托计划募集资金，并把募集到的资金分配到各家企业。优势：中小企业集合信托较好地协调了政府、银行、担保公司、中介机构、社会资金等各方面力量，并通过各取所需、各尽所能的风险收益匹配方式形成协同效应，为化解中小企业单位融资所面临的成本高、风险大、损失难抵偿的弱点进行了有益尝试。5.2.4中小企业集合信托5.2物流企业自身融资活动2.中小企业集合信托基本流程5.2.4中小企业集合信托5.2物流企业自身融资活动2.中小企业集合信托基本流程5.2.4中小企业集合信托5.2物流企业自身融资活动3.中小企业集合信托的特征一是“主动”的中小企业集合融资形式；二是与桥隧模式相比，融资参与主体得到了扩大；三是政府财政资金发挥引导功能，有效吸引了社会资金的参与；四是实行“分级化”信托，从而实现不同主体对风险收益的差异化需求；五是担保公司在风险投资公司劣后投资之后仍可实行不完全担保，从而极大地降低了担保风险，提高了担保的效率；六是主模式的标准化与通道发散性设计的结合，既实现了路衢模式推广的畅通无阻性，又实现了衍生产品的多样性与丰富性，更好地体现风险与收益的匹配，扩大融资主体面，有效解决中小企业融资难问题5.2.4中小企业集合信托5.2物流企业自身融资活动4.中小企业集合信托的参与机构5.2.4中小企业集合信托参与机构职能信托公司向银行监督部门进行审批备案；准备合同；设计信托产品；发售信托产品等担保公司提供担保再担保公司提供再担保商业银行信托资金的监管方；产品发售；推荐企业政府主管部门协调政府相关部门；宣传组织；提供政策资金扶持中小企业配合提供申报文件等5.2物流企业自身融资活动5.2物流企业自身融资活动5.2.1融资租赁5.2.2典当融资5.2.3桥隧模式5.2.4中小企业集合信托5.2.5中小企业集合贷款和产业链贷款1.中小企业集合贷款和产业链贷款的产生中小企业集合贷款，简称集合贷。针对中小企业一般具有规模小、行业散、分布偏远等特点，地方政府设立的平台公司通过转变传统贷款模式，变零售为批发，推出“集合贷款”和“产业链贷款”新模式。5.2.5中小企业集合贷款和产业链贷款5.2物流企业自身融资活动2.集合贷款与产业链贷款的借鉴意义1、集合政府及国有平台资源，为中小企业集体增强信用。2、集合中小企业资源集体谈判，降低融资成本。3、集合中小企业无形资产开展质押等反担保方式，实现信用创新。5.2.5中小企业集合贷款和产业链贷款5.2物流企业自身融资活动1.互保联保贷款的定义与作用定义：互保是指互相担保，即企业之间对等为对方保证贷款，当其中一方无法按期偿还贷款时，另一方需要承担连带责任，代替对方还款。当互保涉及两家以上的经济行为时，就形成换脸互保、担保链、互保圈，就是我们在此所说的联保。5.2.6互保联保5.2物流企业自身融资活动1.互保联保贷款的定义与作用作用：（1）互保联保模式的主要作用首先是解决了个体工商户和中小企业贷款难、担保难的问题。（2）作为普通信贷方式的有益补充，互保贷款方便快捷的满足了客户的需求。（3）通过互保联保小组之间的连带责任以及横向监督等各种手段，有效的降低了银行的风险。5.2.6互保联保5.2物流企业自身融资活动2.互保联保的分类（1）按照联保小组成员的性质分类：农户联保贷款和企业联保贷款。（2）按照是否设立风险保证金分类：一般联保和特殊联保。（3）按照中小企业和金融机构间的沟通载体分类：商会（协会）联保和网络联保。5.2.6互保联保5.2物流企业自身融资活动3.互保联保模式风险控制的原则一是一组企业互保，每次只允许一户借款，还清之后才可下一户再借。二是互保企业的业务景气不相关或负相关。5.2.6互保联保5.2物流企业自身融资活动5.2物流企业自身融资活动5.2.1融资租赁及其方式5.2.2典当融资5.2.3桥隧模式5.2.4中小企业集合信托5.2.5中小企业集合贷款和产业链贷款典当融资是中小企业以质押或抵押的方式，从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。具有利用典当行解决短期资金需求救急的特点。就是在担保公司、银行和中小企业三方交易组成的传统担保贷款模式中导入第四方(业界相关者：包括风险投资公司/上下游企业等)，第四方将以股权收购等形式进入该企业，为企业带来现金流用以偿付银行债务并保持企业的持续经营，规避了破产清算，从而最大可能地保留企业的潜在价值。中小企业集合信托，又称路衢模式。2008年9月首次在浙江杭州出现，是指多家中小企业联合起来，作为一个整体，通过信托公司统一发行信托计划募集资金，并把募集到的资金分配到各家企业。中小企业集合贷款，简称集合贷。针对中小企业一般具有规模小、行业散、分布偏远等特点，地方政府设立的平台公司通过转变传统贷款模式，变零售为批发，推出“集合贷款”和“产业链贷款”新模式。内容提要5.1信贷市场概述5.2物流企业自身融资活动5.3物流结算5.4供应链融资5.5应用分析：供应链融资实践结算概述5.3物流结算结算方式①现金结算，即直接以现金进行支付。买卖双方同时在场，交货与付款是在同一时间，同一处所进行的，交易双方一手交钱，一手交货，交易可以当面两清，手续也较简便。②转帐结算，即通过银行将款项从付款单位帐户划转入收款单位帐户。交货与付款在时间上不一致，往往是先发货后再通过银行付款，买卖双方并不同时在场，而且交易情况多种多样，转帐结算方式有：银行汇票，商业汇票，银行本票，支票，汇兑结算，委托收款，托收承付，信用卡结算等。结算概念结算是指一定经济行为所引起的货币关系的计算和结清，即社会经济生活中的交易各方因商品买卖、劳务供应等产生的债权债务通过某种方式进行清偿，代收货款业务的出现打破了买卖双方一对一面对面的交易方式，它为商户解决了商品配送与资金结算不方便、不及时的难题，也避免了买卖双方非面对面交易带来的信用风险。在物流领域，通常是指：在合同约定的时限与佣金费率下，第三方物流商（3PL）为发货方承运、配送货物的同时，向收货方收缴款项转交发货方的附加值业务。代收货款概述5.3.1代收货款5.3物流结算这种模式具有直接投资小见效快、业务在原有营业网点进行，需要追加的投资较少的特点，并且其业务的附加值较高，除了正常的实物传递资费，还可以收取结算手续费，结算前的沉淀期还可以使企业获得一笔不用付息的流动资金。代收货款模式常见于B2C业务，并且已经在发达地区的邮政系统和很多中小型第三方物流供应商中广泛开展。代收货款概述5.3.1代收货款5.3物流结算主体是谁？为什么？CASE：移动POS支付模式方案5.3.1代收货款5.3物流结算1.刷卡支付与资金归集。POS机通过查询物流系统的应收款额，完成刷卡支付，快速实现货款归集到公司的银行账户或第三方支付账户。2.签收反馈与现金缴款。POS机刷卡后实时将签收信息同步反馈，通过刷卡时间实时监控投递状态，提高信息反馈、KPI考核及结算时效。3.结算及时效。银行或第三方支付代管COD资金池，依据快递物流公司的划款指令，实现对客户货款的直接划拨。4.刷卡成本。POS跨行交易商户结算手续费的分配设计发卡行、收单机构以及中国银联，三方收费分配为7:2:1的比例。5.POS机和手持终端PDA的一体化。通过与POS机厂商合作，集成业务终端PAD的核心功能，使移动POS机除了刷卡收银还具备物流业务管理功能，如取件、派件、签收、查询等，实现“人财物”的综合监控与管理。收款业务流程持卡人/快递企业业务员快递企业订单处理系统银联公共支付平台无线POS机银联交换平台发卡银行1.输入订单信息2.上送订单信息至公共支付平台3.验证请求4.转发查询请求至订单处理系统5.验证处理6.返回查询结果至公共支付平台7.验证请求8.返回查询结果至POS机9.显示订单相关信息并提示刷卡及输入密码10.持卡人刷卡并输入密码11.发送支付请求至公共支付平台12.支付信息验证13.提交支付请求14.提交支付请求15.支付信息验证16.返回支付结果17.返回支付佳果18.返回支付结果19.返回支付结果20.显示或打印支付结果收款业务流程接口代收货款二次分帐系统客户资费结算清单结算明细通知单信息退回预告交寄收寄投递信息核对结帐清帐退回确认投诉管理汇款统计核对帐单核对明细结算清单结算明细汇款单清帐单退回清单通知单统计表入网企业核对确认通知通知核对确认设费上报欠费管理查询代收货款二次分账功能结构图代收货款服务协议国内从事全国范围内代收货款业务的物流公司主要有EMS、宅急送及佳吉快运等，更多的快递企业从事的是特定区域范围内的代收货款业务。从代收货款所覆盖的区域来看，EMS的覆盖范围最广，包含了近1800个城市及乡镇，而其他快递公司则以一二级城市为主。代收货款发展现状5.3.1代收货款5.3物流结算代收货款的收费标准，通常物流企业采用在快递邮寄费的基础上，增加代收货款业务手续费的计费方式，手续费一般为代收款项金额的0.5%-3%不等。中国邮政EMS代收货款业务的资费则包括了基本资费、投递代收服务费和代收手续费。其中，基本资费即快递邮寄费用，按照当地EMS收寄局与发货方签订的合作协议中资费标准收取，投递代收服务费为每件10元，代收手续费按代收货款的一定比例收取，范围为