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远期汇率的决定•利率平价论的运用：•由远期外汇的供求关系决定；•供求关系平衡时，远期汇率变化的决定为：•远期差价（升水值或贴水值）=即期汇率×两国利差×合同月份/12或360举例：•伦敦外汇市场即期汇率为£1=US$1.5500，纽约市场利率为7.5%，伦敦市场利率为9%，求解：•（1）三个月后，美元远期汇率是升水，还是贴水，为什么？•（2）三个月后，美元远期汇率的升（贴）水值是多少？•（3）三个月后，美元的实际远期汇率是多少？•答：•（1）美元三个月后升水，由利率平价理论可知•（2）升水值1.5500*（9%-7.5%）*3/12=0.0058US$•（3）远期实际汇率=即期汇率-升水值US$(1.55-0.0058)=1.5442US$