第五章 旅游企业流动资产管理

第五章旅游企业流动资产管理第一节旅游企业流动资产管理概述第二节旅游企业货币资产管理第三节旅游企业结算资产管理第四节旅游企业存货管理2第7章流动资产管理第一节概述一、含义及内容1.资产(流动资产和固定资产)2.流动资产（1）现金（库存现金、银行存款和其他货币资金等）（2）应收及预付账款（3）存货（4）短期投资二、特点（P78，了解）三、流动资产管理的目标加速流动资产周转速度，以最合理的流动资产占用实现最大的投资效益。第二节货币资金（现金）管理一、企业持有现金的动机和成本现金：库存现金、银行存款、其他货币资金等（一）现金的持有动机企业持有一定数量的现金，主要基于以下三个方面的动机：1．交易动机：为了满足日常业务的需要2．预防动机：为了预防意外紧急事项3．投机动机：为了用于不寻常的购买机会（二）现金的成本现金的持有成本通常由以下三个部分组成：1.持有成本(机会成本和管理成本)2.转换成本3.短缺成本7一、现金管理的目的和内容目标1—流动性必须持有足够的现金以便支付各种业务往来的需要。目标2—收益性将闲置资金减少到最低限度。持有现金过少，流动性的缺乏不仅能应付日常的业务开支，坐失良好的购买机会，还会造成信誉损失和得不到折扣好处。持有现金过多，现金是非盈利性资产，所提供的流动性的边际效益便会随之下降，从而最终降低企业的收益水平。权衡二、现金管理的目标三、现金管理的有关规定（P81）9四、现金管理的内容最佳（目标）现金持有量的确定现金收支日常管理闲置现金投资管理一、现金管理的目的和内容五、最佳现金持有量的确定（一）成本分析模式成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。成本分析模式是要找到机会成本、管理成本和短缺成本所组成的总成本曲线中最低点所对应的现金持有量，把它作为最佳现金持有量。各种成本之间的关系图最佳现金持有量现金持有量总成本＝机会成本＋管理成本＋短缺成本【例】某旅游企业有四种现金持有方案，其相应的成本资料如下表：方案项目ABCD现金持有量20000300004000050000机会成本率10％10％10％10％管理费用1000100010001000短缺成本6000400020001200解：编制最佳现金持有量测算表如下：方案机会成本管理费用短缺成本总成本A2000100060009000B3000100040008000C4000100020007000D5000100012007200比较各方案总成本可知，C方案总成本最低，该企业的最佳现金持有量应为40000元。存货模式又称为鲍莫模式（BaumolModel），它是1952年由美国经济学家William.J.Baumol首先提出的。在存货模式中只考虑现金的机会成本和转换成本，而不考虑现金的管理费用和短缺成本。存货模式的最佳现金持有量就是使现金的机会成本与转换成本之和最低的现金持有量。（二）存货模式计算公式为：Q——最佳现金持有量T——一个周期内现金总需求量F——每次转换有价证券的转换成本i——有价证券利息率（机会成本）TC——现金管理总成本最低现金管理总成本（TC）＝2TFi2TFQ＝i例：某旅游企业预计全年需要现金100000元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为10％。计算最佳现金持有量和最低现金管理总成本。六、现金日常管理方法（一）编制现金预算收支法和调整净收益法现金收支法亦称“货币资金收支法”，是以预算期内各项经济业务所实际发生的现金收付为依据来编制现金预算的方法。现金收支法是目前最流行也是应用最广泛的一种编制现金预算的方法。它具有直观、简便、便于控制等特点，对预算期内现金收入和现金支出分别进行列示。它主要包括:预算期内现金收入总额、预算期内现金支出总额以及对现金不足或多余确定之后的处理。现金收支法具体编制步骤如下：1、根据本期销售预算以及应收账款、应收票据等收回资料，确定本期营业现金收入和其他收入。2、根据本期各项费用预算资料，确定本期营业现金流出和其他现金流出。3、确定本期现金结余的最低存量，以此推算出本期现金的不足或多余数。预算期现金余缺额=预算期期初现金余额+预算期现金流入量-预算期现金流出量收支法编制的预算表例题（二）科学管理现金流量1加速收款（1）锁箱法锁箱法又称邮政信箱法。通过承租多个邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行所需时间。22普通的现金回收系统普通的现金回收系统23锁箱系统锁箱法优缺点优点大大缩短了公司办理收款、存储手续的时间缺点需要支付额外的费用24（2）集中银行法（设立收款中心）这是一种通过设立多个收款中心来代替在企业总部设立的单一收款中心，以加速帐款回收的方法，其目的是缩短从客户寄出支票到现金进入企业帐户之间的时间。26集中银行法企业建立多个收款中心来加速现金流转优点缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间，缩短了现金从客户到公司的中间周转时间。缺点需要在多处设立收账中心，从而增加了相应的费用支出。2控制支出（1）合理利用现金“浮游量”。所谓现金“浮游量”是指企业帐户上的现金余额与银行帐户上列示的存款余额之间的差额。（2）推迟支付应付款（尽量使用汇票付款）。（3）改进工资支付方式。（4）力争现金流量同步。第三节旅游企业结算资产管理一、概念P88包括应收账款、待摊费用和其他应收款二、应收账款的管理（一）应收账款的功效分析1利益分析：为客户提供一个短期无息贷款2成本分析应收帐款的机会成本、管理成本和坏帐成本。（1）机会成本（如投资于有价证券会有利息收入和股息收入）计算公式：应收帐款机会成本＝维持赊销业务所需的资金×资金成本率其中：资金成本率一般可按有价证券利息率计算；维持赊销业务所需资金可按下列步骤计算：A计算应收帐款平均余额：应收帐款平均余额＝年赊销额÷360×平均收帐天数＝平均每日赊销额×平均收帐天数B计算维持赊销业务所需要的资金：维持赊销业务所需的资金＝应收帐款平均余额×变动成本率＝应收帐款平均余额×（变动成本÷销售收入）例：假设某旅游企业预测的年度赊销额为3000000元，应收款平均收帐天数为60天，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收帐款机会成本可计算如下：解：应收帐款平均余额＝3000000÷360×60＝500000（元）维持赊销业务所需要的资金＝500000×60％＝300000（元）应收帐款机会成本＝300000×10％＝30000（元）（2）管理成本应收帐款的管理成本是指企业对应收帐款进行管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、收帐费用和其他费用。（3）坏帐成本坏帐成本是指由于某种原因导致应收帐款不能收回而给企业带来的损失。这种成本一般与应收帐款数量成正比。（二）应收账款信用政策1概念P89：2信用标准：是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏帐损失率表示。（1）同业竞争对手的情况。（3）企业的信用程度（5C评估法）（2）企业承担违约风险的能力。。对客户的信用程度评估5C评估法：信誉（品质）：（Character）。偿债能力：（Capacity）。资本：（Capital）。担保品：（Collateral）。情况：（Condition）。信用标准的定量分析（1）确定信用等级评价标准。（2）利用客户的财务报告资料，计算各自的指标值与信用等级评价标准比较。（3）进行风险排队，确定风险等级。信用风险定量分析——信用评分法对反映客户信用质量的各种要素先行评分，然后采用一定的权数加权平均，得出客户综合的信用分数，并以此进行信用评估。进行信用评分的基本公式为：36二、信用标准与信用条件1122331nnniiiYaxaxaxaxax现以某客户为例说明这种方法，详细情况见下表：37二、信用标准与信用条件在采用信用评分法进行信用评估时，分数在80分以上者，说明其信用状况良好；分数在60~80分者，说明信用状况一般；分数在60分以下者，则说明信用状况较差。38信用评分法的判别标准二、信用标准与信用条件3.信用条件公司要求客户支付赊销款的条件。一般包括信用期限、现金折扣和折扣期限。39二、信用标准与信用条件信用期限的确定旅游企业产品销售量与信用期限之间存在着一定的依存关系。通常，延长信用期限，可以在一定程度上增大销售量，从而增加毛利；但不适当地延长信用期限，就会给公司带来不良后果：◆一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；◆二是引起坏账损失的增加。因此，公司必须权衡延长信用期限所引起的利弊得失，以便做出正确的决策。404收帐政策收帐政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付帐款时企业所采取的收帐策略与措施。收账政策42（三）应收帐款的日常管理：应收帐款的帐龄分析应收帐款账龄分析就是考察研究应收帐款的账龄结构。所谓应收帐款的账龄结构，收帐各账龄应收帐款的余额占应收帐款总额的比重。一般通过编制应收帐款账龄分析表进行分析。一般而言，帐款的逾期时间越短，收回的可能性就越大，发生坏帐损失的程度相对越小；反之，收帐的难度及发生坏帐损失的可能性就越大。例题见P90（四）强化既定的催收款方针并及时反馈步骤P90（五）坏帐管理：1坏帐损失的确认。（1）债务人破产或死亡，依法清偿后，确实无法收回的。（2）债务人逾期未履行偿债义务，帐龄超过3年2建立坏帐准备制度。直接核销法备抵法：销售百分比法、帐龄分析法、应收帐款余额百分比法第四节旅游企业存货资产管理一、存货及存货储存的原因：（一）概念：存货是企业为了销售或者耗用而储存的商品和货物。（二）原因：1、保证生产或销售的需要2、出自价格的考虑二、存货成本（一）构成48一、存货决策订货变动成本H/Q*S存货成本TC存储成本TCc缺货成本TCs储存变动成本Sc*Q/2订货固定成本F1储存固定成本F2订货成本购置成本HU采购成本TCa存货的总成本49企业存货的最优化，就是使TC值最小。一、存货决策122acssTCTCTCTCHQFSHUFCTCQ（二）存货经济批量的基本模型1.经济批量基本模型的假设条件（1）能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；（2）集中到货，而非陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本，TCs为零；（4）一定时期的存货需求量能够确定，即H为常量；（5）存货单价不变，不考虑商业折扣，即U为常量；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。50第三节存货管理2存货相关总成本的简化公式为了求出TC的极小值，对其进行求导数演算，可得出经济批量公式：51122acssTCTCTCTCHQFSHUFCTCQ2HSQC由于F1、D、U、F2是与存货决策无关的变量，因此存货总成本公式可进一步简化为：522acTCTCTCHQSCQ53二、存货经济批量的基本模型经济批量下的存货总成本最佳订货次数54二、存货经济批量的基本模型*2()222HSHSCTCQCHSCHSC*22HHHCNQSSHC最佳订货周期经济批量占用的资金55二、存货经济批量的基本模型1tN年**2222HSQHSCIUUUC3.特殊条件下的经济订货模型(1)存在价格折扣情况下的订货批量除了考虑订货成本和储存成本外，还应考虑购置成本。总成本=订货成本+储存成本+购置成本(买价)56第三节存货管理(1)2HQTCSCHUQ折扣率三、特殊条件下的经济订货模型考虑商业折扣情况下确定经济批量的步骤57A确定无商业折扣条件下的经济批量和存货相关总成本；B加进不同批量的购置成本差异因素，分别计算存货相关总成本；C比较不同批量下的相关存货总成本，找出存货总成本最低的定货批量（2）存在缺货情况下的订货批量即订货成本、储存成本、缺货成本总和最低的批量。设G为单位缺货年平均成本，则允许缺货条件下的经济批量公式为58三、特殊条件下的经济订货模型22()GHSCGQCGHSCGCG（3）存货陆续供应和陆续使用情况下的订货批量