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八菱科技IPO目录1公司简介2IPO流程3上市过程4分析与总结公司简介公司名称：南宁八菱科技股份有限公司证券类别：深交所中小板A股所属行业：汽车行业法人代表、董事长：顾瑜控股股东：顾瑜、杨竞忠(持有南宁八菱科技股份有限公司股份比例：12.71、28.81%）注册资本：2.38亿主营业务：热交换器的研发、生产和销售公司简介：公司前身为2001年7月17日成立的八菱散热器有限责任公司。2004年11月,经广西壮族自治区人民政府《关于同意发起设立南宁八菱科技股份有限公司的批复》(桂政函[2004]207号)批准,公司整体变更为股份有限公司。2011年11月11日,公司正式在深圳证券交易所挂牌上市。1基本资料2IPO资料公司简介成立日期：2004-11-29上市日期：2011-11-11发行方式：采用向参与网下配售的询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式。面值：1元发行数量：1890万股发行价格：17.11元募资资金总额：32388万元发行费用：4869万元发行中签率：0.31%发行市盈率：18.40%发行后每股收益：0.93元发行后每股净资产：7元上市首日开盘价：26.88元上市首日收盘价：27.80元上市首日换手率：92.15%主承销商：民生证券有限责任公司上市保荐人：民生证券股份有限公司会计师事务所：大信会计师事务所(特殊普通合伙)发行阶段2中小板上市流程辅导阶段申报阶段审核阶段推介、询价阶段改制阶段交易阶段确定相关中介机构财务报表调整增资扩股会计师审计整体变更为股份有限公司工商变更登记召开董事会、股东大会尽职调查整合申报材料—招股说明书—发行保荐书—审计报告—内控鉴证报告证监会发行部初审—法律审核—财务审核证监会征求相关政府部门意见根据反馈意见修改材料制定营销策略，调动投资热情与潜在投资者进行初步沟通接受市场反馈招股意向书现场路演确定询价区间累计账簿网上路演分析市场需求信息，评估股票市场需求，确定发行价格定价发行—网上和网下的发行公告结果股票分配原则上市公告书市场价格初期交易量研究报告投资者关系上市保荐与持续督导增发股份等再融资收购兼并公司与保荐机构签订辅导协议保荐机构对公司进行辅导确保达到上市要求计划筹备辅导文件准备/申报审核路演推介询价发行上市上市后改制阶段申报阶段审核阶段推介、询价阶段发行阶段交易阶段辅导阶段3上市过程八菱科技于2014-11-11将正式挂牌交易，是A股历史上历经波折最多、发行历时最长的IPO新股。阶段一阶段三阶段二阶段四建立初期至2000年准备上市2009年6月撤回首次公开发行股票并上市的申请2011年4月11日，询价对象不足成为A股首家中止发行的公司2011年10月17日，二次上会成功2011年11月11日挂牌上市1阶段一税收问题建立初期至2000年准备上市上市过程1994年2月，南宁汽车配件总厂和该厂职工一道投资设立南宁八菱汽车配件厂，但南宁汽车配件总厂资金未能到位，汽车配件厂全部改由352名职工投资430万元设立。1995年八菱汽车配件厂与香港广兴贸易公司成立合资企业：南宁八菱汽车配件有限公司汽配厂原有出资430万，持股比例63.2%；香港广兴出资250万，占36.8%。自此南宁八菱汽车配件厂成为职工持股平台。1阶段一税收问题建立初期至2000年准备上市上市过程汽配厂员工持股比例1阶段一税收问题建立初期至2000年准备上市上市过程当时的外资企业境内上市，存在一定的障碍，需要外资退出股权。在与香港广兴沟通后，香港广兴将其股权497.5万元转让给汽配厂237.6万元、南宁祥达水箱厂159.9万元等四家股东，只余下13.1%的股权。但仅仅完成了外经贸部门批准和工商变更手续，八菱汽配就碰到了无法逾越的税收问题：外资股权降至25%以下后，对以前年度的税收优惠不能得到确认。这是个棘手的问题，经权衡后，八菱汽配与当地政府、香港广兴协商一致，暂停了上市和外资退出进程。2001年12月，八菱汽配对香港广兴2000年10月的股权转让进行了还原。2阶段二股权清理问题2009年6月，撤回首次公开发行股票并上市的申请上市过流程2001年7月，八菱汽配联合南宁祥达水箱厂及65名自然人共同出资1058万元，设立了八菱科技这家内资企业。八菱科技已经在筹备第二次上市，另一个棘手的问题再次让它始料不及：股东人数超限和代持。八菱科技设立时就存在股份代持，而八菱汽配更是个职工持股会的清理问题。解决这个问题，八菱科技分了两步：2阶段二股权清理问题2009年6月，撤回首次公开发行股票并上市的申请上市过流程Step1：清理八菱科技的股权。八菱科技股份代持十分混乱甘秀玉、朱金安两人名下合计代持了101人股权。代持人数众多，时间跨度长，转让次数多。由于理不清的股权代持关系，八菱汽配无奈转让了其全部八菱科技股权，黯然退出。如今已改名科菱咨询，经营着露天停车场和货运业务。(万昌科技董事长因为背后复杂的代持关系和利益纠葛在上市三天过后就从家中跳楼。媒体调查，但是由于关系过于复杂，都没有结果。)2007年6月，为明晰股权，八菱科技对代持股份的行为进行了清理，代持人叶有松、黄缘等分别与实际出资人签订《股权转让协议》，将其持有的代持股份转让给实际出资人，本次股权转让完成后，八菱科技股东共计57名，自然人股东56名。大股东八菱汽配持股1992.9万股，持股比例35.2%。2阶段二股权清理问题2009年6月，撤回首次公开发行股票并上市的申请上市过流程2008-2010年，八菱科技净利润为4188万元、5308万元和7287万元，复合增长率为31.91%。2008-2009年，八菱科技享受到的政府补助分别为1118万元和2635万元。凸显期自身经营前景并不是一片大好。2009年6月，由于“汽车散热器产品市场需求结构发生了较大变化，八菱科技拟主要投向铜质散热器生产的募投项目面临巨大的风险，因此，八菱科技撤回了首次公开发行股票并上市的申请。”3阶段三申购不足20家因询价对象不足，成为A股首家中止发行的公司上市过流程2011年4月11日，八菱科技第一次IPO过会。5月31日，证监会下发《关于核准南宁八菱科技股份有限公司首次公开发行股票的批复》。然而，等到三天机构路演结束后，却只有19家询价机构参与该公司询价报价。最终该公司因询价机构不足20家而中止发行，成为A股首例因询价对象不足而暂停上市进程的公司。八菱科技的第一次IPO就此夭折。1、当时市场大环境不好2、保荐人、券商、发行人估价过高3、在历经了A股历史上首此因询价对象不足而中止发行后，又因注册会计师被罚更换会计师而再次上会，挂牌前夕再次爆出董事长被当地公安机关立案调查的噩耗。4、风险因素不明确，自夸行为。5、募集资金投资项目无前景。6、领导层为利益急于求成上市过流程4阶段四2011年10月17日，二次上会成功1、重新股价发行价17.11元市盈率18.42、更换会计师3、指明风险因素行业发展前景、企业客户集中度过高，独立性不强。4、董事长顾瑜挥泪在证监会发审委的那间小屋子里，顾瑜声泪俱下。面对一个女强人突如其来的眼泪，证监会官员跟发审委员众人惊讶，顿生怜惜之心。毫无科技含量的一公司在眼泪的轰炸之下，成功过会。八菱科技全天大涨62.48%。上市过流程5阶段五上市后上市过流程5阶段五上市后上市过流程5阶段五上市后上市过流程分析可以看出以下几点：1、八菱的原始股东股票限制期较长（2014年解禁），市场前景不是很好。2、上市后，八菱的股价最开始急剧上升，可能原因在于发行价格较为便宜。后来逐步回归，到2014年股价相对于当初发行价格只上升了1元，可能是企业所处汽车配件行业不景气，导致公司发展前进受限。3、通过多年的努力，董事长顾瑜最终将公司上市，盘活了自身的资产，并从中获益。分析与总结八菱科技前期IPO失败的原因：1、公司体制不健全，领导层存在问题2、客户集中度过高，前途发展不明确3、股票定价过高启示：1、客观评估企业价值2、谨慎选择保荐机构3、抓住时机（较好的市场前景）4、领导层素质谢谢观看