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企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。因此，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，营运能力分析是了解企业财务状况稳定与否和获利能力强弱的关键环节。格力电器近三年营运能力分析指标根据格力电器公司2014—2016年的年度报告数据，可以得到以下营运能力计算分析表。2014年2015年2016年营业收入140,005,393,975.58100,564,453,646.56110,113,101,850.23期初总资产余额133,719,278,987.40156,230,948,479.88161,698,016,315.06期末总资产余额156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35总资产周转次数（次）0.9660.6330.64总资产周转天数（天）372.671568.72562.5营业收入140,005,393,975.58100,564,453,646.56110,113,101,850.23期初固定资产占有额14,034,138,414.4514,939,279,647.8815,431,813,077.20期末固定资产占有额14,939,279,647.8815,431,813,077.2017,681,655,478.06固定资产周转次数（次）9.6646.6226.651固定资产周转天数（天）37.25254.36454.127营业收入140,005,393,975.58100,564,453,646.56110,113,101,850.23期初流动资产占有额103,749,697,809.77120,143,478,823.10120,949,314,644.95期末流动资产占有额120,143,478,823.10120,949,314,644.95142,910,783,531.64流动资产周转次数（次）1.2510.8340.835流动资产周转天数（天）287.77431.655431.138营业收入140,005,393,975.58100,564,453,646.56110,113,101,850.23期初应收账款余额1,849,275,342.792,661,347,628.692,879,212,111.93期末应收账款余额2,661,347,628.692,879,212,111.932,960,534,651.37应收账款周转次数（次）62.07836.30137.712应收账款周转天数（天）5.7999.9179.546营业成本123,258,979,560.0986,134,609,086.8091,529,379,824.61期初存货余额13,122,730,425.788,599,098,095.979,473,942,712.51期末存货余额8,599,098,095.979,473,942,712.519,024,905,239.41成本基础存货周转次数（次）11.3499.5329.896成本基础存货周转天数（天）31.72137.76836.378营业收入140,005,393,975.58100,564,453,646.56113,101,850.23期初存货余额13,122,730,425.788,599,098,095.979,473,942,712.51期末存货余额8,599,098,095.979,473,942,712.519,024,905,239.41收入基础存货周转次数（次）12.89111.12911.905收入基础存货周转天数（天）27.92632.34830.239营业收入140,005,393,975.58100,564,453,646.56110,113,101,850.23期初营运资金占用额7,241,308,607.6011,754,956,734.778,324,133,667.19期末营运资金占用额11,754,956,734.778,324,133,667.1916,034,503,792.91营运资金周转次数（次）14.7410.0179.041营运资金周转天数（天）24.42335.93939.819应收账款周转天数5.7999.9179.546存货周转天数31.72137.76836.378营业周期37.5247.68545.924（一）总资产周转率分析总资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数。另外总资产周转率还可以采用时间形式表示的总资产周转天数来表达。其计算公式为：总资产周转次数=营业收入/总资产平均余额，其中：总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2；总资产周转天数=360/总资产周转次数。从公式可看出，总资产周转速度快，说明企业利用全部资产进行经营的效率高，资产的有效使用程度高，其结果将使企业的偿债能力和获利能力增强；反之，说明企业利用全部资产进行经营活动能力差，效率低，最终还将影响企业的获利能力。如果企业总资产周转率长期处于较低的状态，企业则应采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时处理，提高总资产周转率。总资产周转次数越多，周转天数越少，则表明一家公司全部资产的利用效率越高，公司的获利能力就越强。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年总资产周转率分别为0.966、0.633、0.64，说明格力电器在这段时期利用全部资产进行经营的效率低，其结果将使公司的偿债能力和获利能力减弱。（二）固定资产周转率分析固定资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率，它说明企业的固定资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数，另外固定资产周转率还可以采用时间形式表示的固定资产周转天数来表达。其计算公式为：固定资产周转次数=营业收入/固定资产平均占用额，其中：固定资产平均占用额=（期初固定资产占用额+期末固定资产占用额）/2；固定资产周转天数=360/固定资产周转次数。固定资产的周转率越高，周转天数越少，表明公司固定资产的利用效率越高，公司的获利能力越强；反之，则公司的获利能力越弱。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年固定资产周转率分别为9.644、6.622、6.651，固定资产周转率从9.6降到6.6，固定资产利用效率有所降低，固定资产周转率的降低主要原因在于格力电器主营业务收入的增速慢于固定资产投资增速，固定资产周转天数从37上升到54天，变动幅度为45%。（三）流动资产周转率分析流动资产周转率：是反映企业的流动资产周转速度与综合利用效率的指标，它是指在特定时期内企业营业收入与流动资产平均占用金额之间的比例关系，表明企业在一定时期（通常是一年）内流动资产的周转次数。销售收入与全部流动资产平均余额的比率。它反映的是全部流动资产的利用效率。用时间表示流动资产周转速度的指标叫流动资产周转天数，它表示流动资产平均周转一次所需的时间。其计算公式为：流动资产周转次数=营业收入/流动资产平均占用金额,其中：流动资产平均占用金额=（期初流动资产占用额+期末流动资产占用额）/2；流动资产周转天数=360／流动资产周转次数。流动资产周转快，会相对节约流动资产，相当于扩大了企业资产投入，增强了企业盈利能力；反之，若周转速度慢，为维持正常经营，企业必须不断投入更多的资源，以满足流动资产周转需要，导致资金使用效率低，也降低了企业盈利能力。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年流动资产周转率分别为1.251、0.834、0.835，流动资产周转率从287.77上升到431.14，说明流动资产在一定时期的周转次数越少，亦即每周转一次所需要的天数越多，周转速度就越慢，流动资产的营运能力就越差，效率就越低下。（四）应收账款周转率分析应收账款周转率：是反映应收账款周转速度的指标，有两种表示方式：一是应收账款在一定时期内（通常为一年）转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。它是一定时期内营业收入与应收账款平均余额的比率，或称应收账款周转次数。二是用时间表示的应收账款周转速度，即应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。其计算公式为：应收账款周转次数=营业收入/应收账款平均余额，其中：应收账款平均余额=（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2；应收账款周转天数=360／应收账款周转率。一般而言，企业的应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明企业的应收账款回收得越快；反之，则企业的营运资金过多地呆滞在应收账款上，会严重影响企业资金的正常周转。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年应收账款周转率分别为62.078、36.301、37.712，应收账款周转天数分别为5.799、9.917、9.546，这些数据反映在一定时期内格力电器应收账款周转次数减少，周转天数增加，表明企业的营运资金过多滞留在应收账款上，影响资金的周转，流动资产变现力弱，资金的机会成本变大。（五）存货周转率分析在企业流动资产中，存货所占比重较大，变现能力最弱，风险最大，通常其价值占流动资产总额的一半经上。存货的流动性将直接影响企业的流动比率，增加存货一方面可以使企业增加抵御市场不确定性对企业正常经营活动的影响能力，有利于提高企业盈利水平；另一方面，会过多占用企业资金，使企业资金利于率降低，盈利水平下降，变现风险由此上升。减少存货一方面使企业减弱了抵御市场不确定性对企业的冲击力的能力，影响企业营销规模的扩大和获利能力上升，变现风险降低。存货周转率主要有以下两种不同计价基础的计算方式。1.成本基础存货周转次数成本基础的存货周转率：即一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率，它反映企业流动资产的流动性，主要用于流动性分析。存货周转率也叫存货周转次数，是企业一定时期的主营业务成本与平均存货的比率。存货周转率可用以测定企业存货的变现速度，衡量企业的销货能力及存货是否储备过量。它是对企业供、产、销各环节管理状况的综合反映。其计算公式为：成本基础的存货周转次数=营业成本/存货平均余额，其中：存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2；成本基础的存货周转天数=360／存货周转次数=存货平均余额*360/营业成本。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年成本基础的存货周转率分别为11.349、9.532、9.896，成本基础的存货周转天数分别为31.721、37.768、36.378。2.收入基础存货周转次数收入基础的存货周转次数：即一定时期内企业营业收入与存货平均余额间的比率，主要用于获利能力分析。其计算公式为：收入基础的存货周转次数=营业收入/存货平均余额，存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2；收入基础的存货周转天数=360／存货周转次数=存货平均余额*360/营业收入。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年收入基础的存货周转率分别为12.891、11.129、11.905，成本基础的存货周转天数分别为27.926、32.348、30.239。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。该指标反映存货周转速度和存货占用水平，同时也反映了企业实现销售的快慢。从以上数据说明存货周转速度慢，说明企业的存货销售有问题，有过多的存货，影响资金的及时回笼，通过存货周转速度分析，有利于找出企业存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。（六）营运资金周转次数分析营运资金是流动资产减去流动负债后的余额，营运资金的多少及其流动性可用于评估企业补偿短期到