财务会计研究综述

财务会计研究综述结构Outline分析框架Framework文献评述LiteratureReview中国实证财务会计研究中存在的基本问题Weaknessincurrentresearch中国实证会计研究的未来发展方向FutureDirections中国实证研究的发展DevelopmentofEmpiricalAccountingResearchinChina我国实证研究发展的原因DrivingForces–证券市场的发展为实证研究提供了丰富的课题和数据Developmentofcapitalmarket–海外学者的推动EffortsofOverseaScholars–博士生教学方式的变革TrianReformofPhDProgram会计信息的编报视角FinancialReportingPerspective会计制度的选择与影响AccountingSystemChoice盈余管理EarningsManagement会计政策选择AccountingPolicyChoice盈利预测EarningsForecast会计制度的选择与影响ChoiceofAccountingPolicyandItsImpact研究内容：会计准则的差异及其影响DifferenceandImpactofAccountingStandards:CASvsIAS主要文献：Literature李树华（1997）；李东平（1999）；Lin，Chen（1999）；Chen，Gul和Su（1999）；李东平（2000a）；李东平（2000b）；主要发现MainFindingsB股和H股公司税后净利润的境内外报告存在着巨大的差异;SignificantdifferenceinreportedearningsbasedonCASandIASforB-shareandH-sharecompanies这种差异具有逐渐下降的趋势；Thedifferenceisdecreasingoveryears境内外会计师事务所的关系对于净利润差异具有比较重要的影响；Thedifferenceisaffectedbytherelationshipbetweendomesticandoverseaauditors局限性Limitations在差异的截面解释上，基本上是从会计制度与审计师的层面寻求原因，对于上市公司本身的行为动机则考虑不够；Cross-sectionalexplanationsfocusontheaccountingsystemandauditor,whileignorethemotivationoflistedcompanies上述研究主要着眼于并行采用的不同会计体系对于会计数据所产生的影响，寻求的是信息横向可比性的增强，对于这种体系本身的纵向变革所产生的总体效应仍然缺乏了解；Needtounderstandtheoveralleffectofthesystemchange(introductionofaccountingstandardstoexistingsystem)盈余管理与会计政策选择EarningsManagementandAccountingPolicyChoice盈余管理的研究往往从某种特定的经济动机出发，寻找盈余管理动机存在的证据及其方式;EarningsManagementresearchtrytofindevidenceofexistenceandmethodsofearningsmanagementbyfocusingonspecificeconomicincentive会计政策选择的研究则是从具体的选择结果出发，探讨特定会计政策背后的经济动机；AccountingPolicyChoiceanalyzestheincentivebasedonthepolicychosen盈余管理动机IncentiveofEarningsManagement西方Western–资本市场动机；CapitalMarketIncentive–基于会计盈余数据的契约动机；Contractbasedontheaccountingnumbers–迎合或规避政府监管的动机；GovernmentRegulation中国China–圈钱CapitalSuction–坐庄StockPriceManipulation–保级MaintainListingRight主要文献LiteraturesonEMinChinaIPO过程中的财务包装:Aharony,Lee,Wong（2000）；林舒，魏明海（2000）；FinancialPackaginginIPO配股动机：蒋义宏（1998b）；刘杰（1999）；孙铮，王跃堂（1999）；陈小悦，肖星，过晓燕（2000）；章永奎（2000）；EarningsManagementforRightOffering亏损公司的盈余管理：陆建桥（1999）；陈晓，戴翠玉（2002），薛爽（2003）EarningsManagementforLossFirms政府的盈余管理行为：陈晓，李静（2001）；EarningsManagementbyGovernment主要发现MainFindings无论是A股公司，还是B股或H股公司，在IPO的过程中均存在着一定的盈余管理行为；EarningsManagementinIPOforA,B,andH-sharefirms避免退市或受到特殊处理，或达到配股要求，构成了上市公司上市之后最重要的盈余管理动机;StrongEMincentivetoavoiddelistingorspecialtreatment,andtomeetrightofferingrequirement盈余管理方式包括：涉及线下项目的交易、操纵应计项目、政府财政支持；WaysofEarningsManagement:Transactionthroughbelow-lineitems,DiscretionaryAccruals,GovernmentFiscalSupport会计政策选择AccountingPolicyChoice主要文献：Literatures王跃堂（2000）；李增泉（2001）；吴东辉（2001）；蔡祥，张海燕（2002）；主要发现及局限性FindingsandLimitations西方“三大假设”（薪酬契约、债务契约、政治成本）基本上未得到支持;Nosupportingevidenceofthreemajorhypotheses(CompensationContract,DebtContract,andPoliticalCost)inwesternliteratures上市公司会计政策选择行为的主要决定因素是证券市场的监管政策、公司治理结构；DeterminantsofaccountingchoiceinChinaistheregulationandcorporategovernance局限性：过分强调会计选择的盈余目标Limitations:Overemphasizetheearningsobjectiveofaccountingchoice盈利预测EarningsForecast研究内容：盈利预测的精确性、自愿披露的行为动机ForecastAccuracy,VoluntaryDisclosureIncentive主要文献：Literatures陈工孟、魏刚（1999）；李卫民（2000）；蒋义宏，魏刚（2001）；徐宗宇（2000）；主要发现MainFindings上市公司的盈利预测早期表现出“稳健”预测的特点，即平均来看，上市公司的实际盈利数高于预测值，但这种“稳健性”随着时间的发展不断减弱Earningsforecasttendtobe“conservative”atthebeginning,i.e.actualearningslowerthanforecast;theconservatismisdecliningovertime会计信息的评价与使用EvaluationandUseofAccountingInformation会计制度及其改革的评价AccountingSystemReform会计信息的披露效应InformationContentofFinancialInformationDisclosure会计信息的价值相关性ValueRelevanceofAccountingInformation监管者对盈余管理的识别DetectionofEarningsManagementbyCSRC财务困境预测FinancialDistressPrediction会计制度及其改革的评价AccountingSystemReform会计制度调整的可能影响：EffectofAccountingSystemChanges–改变投资者关于上市公司未来业绩的预期，从而影响公司的股价；Changeinvestors’expectationoffutureperformanceandaffectthestockprice–改变投资者关于会计信息质量的评价，从而影响会计信息在股票定价中的作用Changeinvestors’evaluationofaccountinginformationquality,henceaffecttheroleofaccountinginformationinvaluation会计制度及其改革的评价AccountingSystemReform主要文献：Literature王跃堂，孙铮，陈世敏（2001a）；王跃堂，孙铮，陈世敏（2001b）；研究设计的局限性：Limitations–事件日的选择Choiceofeventday–假设的不恰当，比如，“与未执行三大减值政策的A股公司比较，自愿执行三大减值政策的公司的会计盈余质量更高，若市场也能识别，那么后者对会计盈余的反应系数统计上应显著高于前者”；InappropriateHypothesis会计信息的披露效应与价值相关性InformationContentandValueRelevanceofAccountingInformation信息观与计价观InformationPerspectiveandValuationPerspective中国最大的资料库下载事件研究与关联研究EventStudyandAssociationStudy会计信息的披露效应InformationContentofAccountingInformation研究内容：在较短的一个时间窗口来看会计信息的披露是否向市场提供了新的信息Whetheraccountinginformationdisclosureprovidesnewinformationtomarket主要文献：Literatures赵宇龙（1998）；赵宇龙（1999）；陈晓，陈小悦，刘钊（1999）；薛爽（2001）；Liu、Wang和Zhang（2002）陈晓、陈淑燕（2001a，2001b），刘力、俞竞（2002）；赵宇龙，王志台（1999）；陆正飞、黄明辉（2002）主要发现MainFindings会计盈余的披露具有显著的价格和交易量效应，但市场存在一定程度的滞后反应现象；SignificantPriceandTradingVolumeReactiontoEarningsAnnouncement,butwithlaggedeffect证券市场只是机械地对名义上的每股收益（EPS）作出价格上的反映，存在着“功能锁定”的现象；FunctionalFixationtoEPS会计信息的披露效应一部分在上市公司发布预亏公告时得到释放；MarketReactiontoPre-announcementoflosses主要局限性Limitations估计窗口和事件窗口重合;OverlapofEstimationP