纸币形式的信用货币

第二讲货币田素华复旦大学经济学院货币是什么呢?2009SUHUATIAN22009SUHUATIAN3•经济学家多从货币的产生、货币形态、货币对经济增长的作用等方面来讨论货币问题。•定义的货币范畴需足以对实际经济活动产生影响，并能对运用货币手段促进产出增长和维持物价水平稳定提供理论指导。•货币是在商品和劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。货币什么是呢?第一节货币范畴第二节货币的职能第三节货币形态第四节货币层次第五节货币总量统计一、货币与财富二、货币与通货三、货币与收入2009SUHUATIAN5第一节货币范畴货币与财富2009SUHUATIAN62009SUHUATIAN7•“他很有钱”。钱=货币？•“钱”在中国古代其实是一种农具。•在古汉语中的“货币”含义：“货”指珠、贝、金、玉等，“币”则指皮、帛。•银行存款、汽车、房产、股票、债券、艺术品、首饰等属于财富范畴。•货币仅仅是全部财富中很小的一个部分，但货币是财富中流动性最好的部分。货币与财富货币与通货2009SUHUATIAN82009SUHUATIAN9•通货（currency），指的是现金（cash），包括纸币和硬币两种形式，我们到便利店购物常常确认是否带足了钱，讲的就是通货。•把通货作为货币的全部范畴，主要是强调货币的物理特性。在金属货币时期，人们往往将货币与铸币不加任何区分。•在信用货币时期，将货币界定为通货时，会忽略在交易过程中可以随时支取的银行存款（bankdeposits）等货币范畴。货币与通货（1）2009SUHUATIAN10•在以货币为媒介的商品交换活动中，人们需要的是商品和劳务，但需要借助货币来完成交易过程，有时无须实物货币实际转手，在此方面表现得最明显的是支票（cheques）和借记卡（debitcards）的使用。•在商品交换过程中，依据支票和借记卡中提供的有关信息，将资金从一个银行账户转移到另一个银行账户，同样可以使得交易活动顺利开展。•在交易过程中可以随时支取（callupon）的银行存款（bankdeposits）也属于货币范畴。货币与通货（2）货币与收入2009SUHUATIAN112009SUHUATIAN12•“他赚了很多钱。”钱=收入•收入是指某个特定时期收益的流量，货币是一个存量概念。•一个人的收入可以有多种表现形式，可以是一件衣服，或者是一块面包。货币与收入（1）货币经济学中的货币不是指收入，不等同于财富，也不局限于通货，货币经济学中的货币范畴介于财富和通货之间，它是财富的一个组成部分，并包含了全部通货。2009SUHUATIAN13货币范畴总结一、交易媒介二、价值尺度与延期支付标准三、财富贮藏手段2009SUHUATIAN14第二节货币的职能2009SUHUATIAN15•货币的产生，是为了降低交易成本，提高交易效率。•货币产生以后，逐渐具备了许多职能，这些职能在一定程度上促进了社会生产的发展。在任何经济社会中货币都包括四个最基本的职能：(1)交易媒介；(2)价值尺度；(3)延期支付标准；(4)财富贮藏手段。•交易媒介和价值尺度是货币特有的职能。货币的职能货币的职能（一）交易媒介2009SUHUATIAN162009SUHUATIAN17交易媒介（1）（一）货币的交易媒介职能•物物交换需要满足与拟交换物品有关的时间、地点、数量和质量等因素的多重偶合要求。•一般等价物的出现（1）物物交换有利于劳动分工深化和劳动生产力提高。在经济发展过程中，在某些特定地区范围内，出现了可以与其他物品直接相交换的一般等价物。（2）充当一般等价物的物品多具有地域特征。2009SUHUATIAN18交易媒介（2）（一）货币的交易媒介职能（续）1．货币的出现•一般等价物的出现促进了社会生产力的发展，出现了在较大区域范围内相对统一的一般等价物。•能够适合更大交易范围的被普遍接受的一般等价物就是货币。最早的货币基本上都是物理特性和化学特性都比较稳定的贵金属。这些贵金属有许多实际经济用途。•货币是劳动分工深化、市场范围扩大、经济发展到一定程度的产物。2009SUHUATIAN19交易媒介（3）（一）货币的交易媒介职能（续）2．货币的出现有利于降低交易成本•降低交易成本的方法（1）深化分工体系；（2）建立有组织的交易市场；（3）使用货币作为交易媒介。•使用货币作为交易媒介时，可节省商品交易时间，提高经济运行效率，有助于鼓励劳动分工和实行专业化生产。•货币的出现还为经济活动提供了一种可以被普遍接受的流动性。货币有许多被广泛认同的特性，最容易被市场普遍接受，被认为是流动性最好的资产。2009SUHUATIAN20交易媒介（4）（一）货币的交易媒介职能（续）3．货币的基本特点(1)易于标准化，人们能很简单地确认其价值；(2)能够被广泛接受；(3)能够被分割，使得找零比较方便；(4)易于携带；(5)不易变质。4．货币出现以后的物物交换2009SUHUATIAN21交易媒介（5）（二）信用与商品交换1．商品交换过程中的信用•在现代经济中，商品交易多由银行或其他金融中介机构为买方提供信用（credit）支持，买方以负债形式承诺以后偿付，当买方履行债务偿付完成货币转手以后，商品交换过程才真正结束。•货币可以被界定为在债务的最后支付中被普遍接受的任何物品，它并非商品交换过程开始的必要条件。•信用交易对经济活动的影响是显然的。2009SUHUATIAN22交易媒介（６）（二）信用与商品交换（续）2．信用卡与商品交换•在现代经济中，人们使用信用卡（creditcard）购买商品是经常的事情。•银行可以通过限制信用卡使用，影响经济活动中的商品交易能力。•监管在债务结清以前整个商品交换活动始终是不完全的，但是，银行提供的信用也应该看作是交易媒介。2009SUHUATIAN23交易媒介（7）（二）信用与商品交换（续）3．信用与个人交易能力•拥有货币是实现商品交易活动的充分条件，但不是必要条件。•你可能因为缺少货币而暂时不能进行商品购买，但你只要信誉良好或拥有其他财产，你的交易行为将畅通无阻。•影响商品交换过程的是支付来源，包括现存财富和其他借入资产。•个人的借款（信用获得）能力受其拥有的财富规模影响，但也不全是如此。货币的职能（二）价值尺度与延期支付标准2009SUHUATIAN242009SUHUATIAN25价值尺度与延期支付标准（1）•货币的价值尺度功能是指货币提供了计算单位，是人们在经济活动中的价值计算工具。•以货币作为价值尺度，极大地简化了商品交换比率的确定方式。•N种商品（1）如果没有货币作为价值尺度，那么N种商品就需要有N（N-1）/2个交换比率。（2）货币充当价值尺度以后，只要使用N个交换比率就可以表示N种商品之间的交换关系。•以货币作为价值尺度还简化了经济活动中的簿记工作。2009SUHUATIAN26价值尺度与延期支付标准（2）•延期支付标准是货币价值尺度职能的延伸，是指使用货币来记录债权债务规模。•货币价值比较固定，可固定债务规模。•货币币材稳定，价值也比较稳定，可以大量节省因为事物变迁给债务合约履行所带来的麻烦。货币的职能（三）财富贮藏手段2009SUHUATIAN272009SUHUATIAN28财富贮藏手段（1）•在选择财富贮藏手段时，人们会在流动性和价值贮藏功能两者之间进行权衡。•流动性（liquidity）是指一种资产转换为交易媒介的难易和快慢程度。资产的流动性可以根据交易过程中资产价格的变化特征来判断。•货币并不是唯一可以作为财富贮藏手段的物品，股票、债券、土地、房屋、艺术品、珠宝等物品，都有价值贮藏功能。2009SUHUATIAN29财富贮藏手段（2）•准货币准货币是指被排除在货币定义之外，但又和货币范畴中的某些物品颇为相似的任何东西。比如，没有交换媒介作用，但却有财富贮藏作用的物品。•准货币的特点（1）具有财富贮藏功能。（2）货币与充当财富贮藏手段的其他物品的区别在于其流动性不同，可完全流动但不具有交换媒介功能的物品就是准货币。（3）股票不是准货币，国库券是准货币。一、实物货币二、金属称量货币和铸币三、纸币形式的信用货币四、电子货币五、中美英货币发展历史比较2009SUHUATIAN30第三节货币形态从商品世界中分离出来以后，货币形态经历了从实物货币到金属货币、从金属货币到纸质货币、再从纸质货币到电子货币的发展过程。2009SUHUATIAN31实物货币2009SUHUATIAN322009SUHUATIAN33实物货币（1）•货币最原始的形态，就是实物货币。•在第一次社会大分工之前，交换的目的直接以满足某种生活或生产需要为主，要求作为交换媒介的货币必须具有价值和使用价值，并主要由自然物来充当货币。•充当货币的物品在当时的社会经济中往往最能代表财富，具有特殊的使用价值。比如，盐、毛皮、牲畜、奴隶、贝壳、绢帛、烟草，等等。2009WeiJiang34西周(公元前11-18世纪)青铜仿制的贝壳2009SUHUATIAN35实物货币（2）•实物货币有着显著的地域特点，相关地区多会选用当地多产且使用较为频繁的物品充当货币。（1）沿海地区多使用海贝和盐作为货币；（2）游牧地区多用牲畜和毛皮作为货币；（3）农业地区则多用农具、布帛和奴隶等作为货币。•早期的货币多脱胎于普通商品，并非理想的货币材料。在生产力水平提高以后，商品交易规模不断扩大，实物货币的使用已经不能满足人们的交易需求，由此便产生了新的货币形态。金属称量货币和铸币2009SUHUATIAN362009SUHUATIAN37金属称量货币和铸币（1）•第二次社会大分工以后，手工业从农业中分离了出来。金属冶炼技术明显提高并使得金属实物在执行货币职能方面的优越性越来越明显。•金属的特点。金属具有同质性、材质稳定、易于分割、易于保存（不易变质、腐烂）、体积小、蕴含劳动量大（价值大）、便于携带等特征。•中国很早就确立了金属货币的地位。秦汉时代便以铜制币，明代开始将银确立为货币。2009SUHUATIAN38金属称量货币和铸币（2）•金属货币的演化经历了两个过程。第一，经历了由贱金属到贵金属的转变。金属货币最初是以贱金属为主，大多数国家和地区使用的是铜。在社会生产力进一步提高以后，币材从铜向金和银等贵金属过渡第二，经历了从称量货币到铸币的演变。金属货币最初主要是以块状形式进入流通，交易时要称重量，估计其成色，这就是金属称量货币，比如镑、铢等都属于金属称量货币单位。2009SUHUATIAN39金属称量货币和铸币（3）•在第三次社会大分工以后，商业从手工业中分离了出来，一些富有信誉的商人在货币金属上打上自己的印记，于是便出现了铸币。•由实物转为铸币时，铸币常以原有的实物形态出现，比如斯巴达的枪形铁币，埃及的手钏形金银币，中国的布币和刀币。2009SUHUATIAN40金属称量货币和铸币（4）•在金银复本位时代，流通中金币或银币的实际价值与名义价值的背离，会使得人们将那些实际价值高于名义价值的货币（即我们所说的“良币”）收回后熔化重新铸造，让那些实际价值低于名义价值的货币（即我们所说的“劣币”）充斥市场。这种现象就叫做“劣币驱逐良币”，也称为“格雷欣法则（Gresham’sLaw）”。•金属称量货币和铸币时代的商品交换扩张非常迅速，需要有足够多的货币供给，而金和银等贵金属又与人们从自然界中提炼金银的能力有关，为此人们不得不付出巨大的劳动，且会降低商品交易效率。刀币2009WeiJiang41春秋战国(公元前770-221)中原地区刀币铸币税（seigniorage)(forselectedlearning)2009SUHUATIAN422009SUHUATIAN43Seigniorage(1)•铸币税（seigniorage），即货币面值超过货币生产成本的那部分价值。•为了管理铸币发行，许多国家收回了铸币权，铸币所代表的价值与铸币铸造成本之间的差额则被作为国家的一种公共收入来源。•通过大量发行贵金属含量少、成本低的货币来获取财富时，也导致货币供应量大于实际经济能够提供的货物，进而引起了物价上涨