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徐工集团工程机械股份有限公司财务报告分析徐工机械（股票代码）000425公司网址：财务信息：公司资讯-巨潮资讯网.htm一、企业简介（一）公司背景徐工集团成立于1989年7月，成立23年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，目前位居世界工程机械行业第7位，中国500强企业第123位，中国制造业500强第53位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团。徐工集团年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2011年的870亿元，在中国工程机械行业位居首位。徐工集团建立了以国家级技术中心和江苏徐州工程机械研究院为核心的研发体系，徐工技术中心在国家企业技术中心评价中持续名列工程机械行业首位，被国家发改委、科技部等五部委联合授予“国家技术中心成就奖”。建立了覆盖全国的营销网络，100多个国外徐工代理商为全球用户提供全方位营销服务，徐工产品已销售到世界140多个国家和地区。9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位。徐工集团秉承“担大任、行大道、成大器”的核心价值观和“严格、踏实、上进、创新”的企业精神。先后获得“全国五一劳动奖状”、全国机械行业文明单位等荣誉。公司党委被中共中央组织部评为“全国先进基层党组织”。徐工集团已为抗震救灾、建设徐工希望小学等各类社会公益事业捐款6075万元，捐衣物14.9万余件，被国家民政部授予“中华慈善奖”，被中共中央、国务院、中央军委授予“全国抗震救灾英雄集体”。徐工集团的企业愿景是成为一个极具国际竞争力、让国人为之骄傲的世界顶级企业。徐工集团的战略目标是，到2012年实现营业收入突破1000亿元，到2015年营业收入突破3000亿元，跻身世界工程机械行业前3强，进入世界500强企业。主要经营业务范围：徐工集团是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团，主要产品分类有：工程起重机械、铲土运输机械、挖掘机械、筑路及养护机械、路面及压实机械、混凝土机械、桩工及非开挖机械、铁路建设装备、高空消防设备、重卡及特种专用车辆、专用底盘、发动机、液压件等主机和工程机械基础零部件产品，目前徐工产品已销售到世界130多个国家和地区。9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位。二、资产负债表资产负债表水平分析：变动额变动百分比变动额变动百分比流动资产：流动负债:货币资金909,655.08836,764.1572,890.938.71%短期借款122,558.27370,992.02248,433.75202.71%交易性金融资产-交易性金融负债-应收票据91,161.4373,615.6917,545.7423.83%应付票据463,098.16495,992.5432,894.387.10%应收账款389,710.04977,163.25-587,453.21-60.12%应付账款358,075.05436,199.4278,124.3721.82%预付款项70,671.05168,405.39-97,734.34-58.04%预收款项57,365.4168,654.9311,289.5219.68%应收利息-应付职工薪酬17,519.6922,840.820.00%应收股利75.0137.3637.65100.78%应交税费22,543.9731,330.488,786.5138.97%其他应收款22,569.6660,650.57-38,080.91-62.79%应付利息10.00-10.00-100.00%存货572,941.42672,131.49-99,190.07-14.76%应付股利109,918.521,199.33-108719.19-98.91%一年内到期的非流动资产-其他应付款101,381.68164,685.3663,303.6862.44%其他流动资产-一年内到期的非流动负债3,000.0040,300.0037,300.001243.33%流动资产合计2,056,783.692,788,767.90-731,984.21-26.25%其他流动负债-非流动资产：-流动负债合计1,255,470.751,632,194.90376,724.1530.01%可供出售金融资产-非流动负债：-持有至到期投资-长期借款19,000.0021,900.002,900.0015.26%长期应收款-应付债券298,445.00298,445.00长期股权投资625.72725.64-99.92-13.77%长期应付款-投资性房地产-专项应付款65.973,327.303,261.334943.66%固定资产230,555.23256,907.27-26,352.04-10.26%预计负债-在建工程61,455.95276,222.13-214,766.18-77.75%递延所得税负债-工程物资-其他非流动负债-固定资产清理-非流动负债合计19,065.97323,672.30304,606.331597.64%生产性生物资产-负债合计1,274,536.721,955,867.20681,330.4853.46%油气资产-所有者权益（或股东权益）-无形资产114,425.27132,578.25-18,152.98-13.69%实收资本（或股本）103,137.91206,275.82103,137.91100.00%开发支出-资本公积658,557.52643,582.54-14,974.98-2.27%商誉-减：库存股-长期待摊费用-盈余公积31,336.0752,873.2921,537.2268.73%递延所得税资产16,266.3916,150.50115.890.72%未分配利润411,578.70611,472.99199,894.2948.57%其他非流动资产-少数股东权益965.321,279.85314.5332.58%非流动资产合计423,328.5622,840.82400,487.741753.39%所有者权益（或股东权益）合计1,205,575.521,515,484.49309,908.9725.71%资产合计2,480,112.252,811,608.72-331,496.47-11.79%负债和所有者权益（或股东权益）合计2,480,112.243,471,351.69991,239.4539.97%单位负责人：财务负责人：制表人：水平分析资产类公司名称：徐工集团单位：万元资产负债表2010年2011年水平分析负债及权益类2010年2011年重要项目分析：应收账款分析：应收账款时间2010年期末账面余额2010年期初账面余额差异额2011年期末账面余额2011年期初账面余额差异额一年以内344536.44164528.62180007.82908134.53346904.39561230.14一至二年41478.5717331.6824146.8958081.0541712.8116368.24二至三年16661.425754.4910906.9325557.5617923.687633.88三年以上16707.7311534.175173.5623574.719812.243762.46应收账款合计419384.16199148.96220235.21015347.84426353.12588994.72应收账款变动情况表从资产负债表可看出应收账款呈增长势头，增长幅度为59.96%，对该公司总资产的影响较大，企业变现能力在减弱，承担的风险在增大。因此，经营者应督促财务部门根据企业的收账政策采取不同的收账措施，如对于尚未超过信用期的不必催收，对于超过时间较短的一般性催收，对于超过时间较长的应加紧催收。2010年存货结构20%19%61%原材料在产品产成品2011年存货结构32%16%52%原材料在产品产成品存货：就流动资产而言，存货的变动幅度最小，为14.76%，与2010年相比，变动率为99190.07万元，一般来说，存货在保证生产经营活动正常进行的情况下，应尽可能压缩到最低水平。因为，存货项目金额越大，资金沉淀也越多，资金周转速度越慢，可流动的资金越少，这将会影响企业正常生产经营所需的资金和企业的正常运行。因此，对企业来说，应扩大销售，加强企业内部管理，力争将存货的金额降到最低限度。评价指标2011年2010年评价内容基本指标权数总资产周转率101.11.27应收账款周转率124.818.81资产负债率1256.3451.39已获利息倍数101.698.11债务风险状况财务业绩（70%）资产质量状况业绩评价指标及其权重表指标分析：总资产周转率：综上所述，从业绩从价指标及其权重表可以看出，2010年比2011年的总资产周转率高，说明企业2010年利用其全部资产进行经营的成果好，效率高，企业具有较强的销售能力，反之，企业2011年的总资产周转率较低，则说明企业利用其全部资产进行经营的成果差，效率低，最终会影响企业的获利能力，企业应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。应收账款周转率：综上所述，2011年的应收账款周转率较低于2010年的应收账款周转率，说明企业收款缓慢，在应收账款上占用的资金比2010年高，坏账损失发生的可能性增加，企业经营欠佳，也表明了资产的流动性低，偿还能力弱，应促使企业尽快回收账款，加速资金周转，使坏账损失将到最低点。资金负债率：从表中可以看出，2010年，2011年年末的负债占全部资产的比重超过一半，而且其负债比率是在上升的，说明公司的长期偿债能力在减弱，2011年和2010年的资产负债率都在50%以上，有利于风险与收益的平衡。已获利息倍数：计算结果表明，该公司2011年比2010年利息赚取倍数增加了6.42。应当指出，已获利息倍数这个指标，只是从一个侧面来分析公司支付利息费用的保证程度。如果这个指标较高，也不一定意味着公司有足够的现金支付利息，而且利润表上所反映的本期利息费用，也不一定都需要在本期或近期内用现金支付。三、利润表分析金额百分比%一、营业收入3,297,106.982,521,390.11775,716.8730.77%减：营业成本2,615,184.301,974,376.93640,807.3732.46%营业税金及附加12,065.398,772.693,292.7037.53%销售费用127,137.3684,720.6742,416.6950.07%管理费用131,493.81107,141.9624,351.8522.73%财务费用7,865.86-385.628,251.48-2139.80%资产减值损失13,611.2818,483.35-4,872.07-26.36% 投资收益99.923,195.17-3,095.25-96.87%其中：对联营企业和合营企业的投资收益99.92132.93-33.01-24.83%二、营业利润(损失以“-”号填列）389,848.90331,475.2858,373.6217.61%加：营业外收入7,043.448,957.90-1,914.46-21.37%减：营业外支出2,077.62803.861,273.76158.46% 其中：非流动资产处置损失1,086.84188.39898.45476.91%三、利润总额(损失以“-”号填列）394,814.72339,629.3355,185.3916.25%减：所得税费用56,955.1947,788.999,166.2019.18%四、净利润(损失以“-”号填列）337,859.53291,840.3346,019.2015.77%归属于母公司股东的净利润337,862.85292,609.2045,253.6515.47%少数股东损益-3.32-768.877