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商业地产产品盈利模式中信地产禹来中信地产东莞2008产品研讨会目录房地产产品盈利模式22.1单类产品盈利模式2.2商业地产盈利模式2.3上市房地产公司收入分析房地产产品11.1房地产产品分类1.2商业地产产品类型商业地产发展战略44.1商业地产总体思路4.2商业地产品牌战略4.3商业地产板块功能商业地产典型案例33.1天河城概况3.2天河城经营情况中信地产东莞2008产品研讨会1.房地产产品1.1房地产产品分类住宅地产HousingRealEstate综合地产ComprehensiveRealEstate工业地产IndustrialRealEstate商业地产CommercialRealEstate中信地产东莞2008产品研讨会按一般概念的地产分类，商业地产泛指用于商业用途的地产1.房地产产品1.2商业地产产品类型酒店类专业市场类办公类零售类餐饮、娱乐、休闲、文化类其它类商业地产主要分类中信地产东莞2008产品研讨会2.房地产产品盈利模式2.1单类产品盈利模式住宅地产商业地产销售盈利经营盈利资本盈利中信地产东莞2008产品研讨会2.房地产产品盈利模式2.2商业地产盈利模式周边土地商业地产住宅地产增值盈利增值盈利资本盈利经营盈利销售盈利资本杠杆系数中信地产东莞2008产品研讨会2.3.1中国地产公司分析三年平均租售情况01000020000300004000050000浦东金桥招商陆家嘴北京城建中华企业金融街金地万科租金收入（万元）-10%10%30%50%70%90%110%130%150%租金收入（万元）租金收入/销售收入公司销售收入（万元）租金收入（万元）租金收入/销售收入万科136542526770.20%招商1810732459613.58%金地29124221440.74%陆家嘴81202950911.71%金融街18181832761.80%浦东金桥3380847088139.28%中华企业19956046772.34%北京城建17499741782.39%中国地产公司三年平均租售统计表2.房地产产品盈利模式2.3上市房地产公司收入分析中信地产东莞2008产品研讨会美国地产公司三年净营业收入统计表($亿美元)0501001502002005年2006年2007年西蒙沃那多房地产信托公平房屋信托霍顿房屋公司普尔迪拉纳公司开发型持有型2005年2006年2007年西蒙SimonPropertyGroup,Inc31.668533.321536.5079沃那多房地产信托VornadoRealtyTrust25.476227.120932.7062公平房屋信托EquityResidentialProp19.549319.904320.3808霍顿房屋公司D.R.Horton,Inc138.637150.513112.965拉纳公司LennarCorp138.6697162.6666101.86782.3.2美国地产公司分析2.房地产产品盈利模式2.3上市房地产公司收入分析中信地产东莞2008产品研讨会美国地产公司三年纯收益统计表($亿美元)-25-20-15-10-5051015202005年2006年2007年西蒙沃那多房地产信托公平房屋信托霍顿房屋公司普尔迪拉纳公司开发型持有型2005年2006年2007年西蒙SimonPropertyGroup,Inc4.75745.63844.9123沃那多房地产信托VornadoRealtyTrust5.3965.60145.689公平房屋信托EquityResidentialProp8.617910.72849.8962霍顿房屋公司D.R.Horton,Inc14.70512.333-7.125普尔迪PulteCorporation14.91916.8747-22.5575拉纳公司LennarCorp13.55155.9386-19.41082.房地产产品盈利模式2.3上市房地产公司收入分析中信地产东莞2008产品研讨会香港地产公司租金收入比例表2.3.3香港地产公司分析0%20%40%60%80%100%2003年2004年2005年2006年2007年新鸿基长江实业恒隆地产恒基兆业太古地产新世界中国2003年2004年2005年2006年2007年新鸿基23%23%22%22%20%长江实业8%5%10%6%6%恒隆地产94%48%35%72%68%恒基兆业25%30%35%33%30%太古地产58%55%70%86%93%新世界中国24%6%12%14%13%2.房地产产品盈利模式2.3上市房地产公司收入分析中信地产东莞2008产品研讨会香港地产公司租金利润比例表0%20%40%60%80%100%120%20032004200520062007新鸿基地产长江实业恒隆地产恒基兆业太古地产新世界中国20032004200520062007新鸿基地产52%50%43%33%37%长江实业35%29%24%10%11%恒隆地产98%55%53%88%89%恒基兆业84%46%58%45%45%太古地产78%65%83%91%98%新世界中国26%6%11%15%13%2.房地产产品盈利模式2.3上市房地产公司收入分析中信地产东莞2008产品研讨会香港地产公司酒店收入比例表0%2%4%6%8%10%12%20032004200520062007新鸿基长江实业恒基兆业新世界中国20032004200520062007新鸿基2%3%3%3%3%长江实业5%5%10%7%8%恒基兆业1%2%2%2%2%新世界中国0%4%10%11%9%2.房地产产品盈利模式2.3上市房地产公司收入分析中信地产东莞2008产品研讨会香港地产公司酒店利润比例表0%2%4%6%8%10%12%20032004200520062007新鸿基长江实业恒基兆业新世界中国20032004200520062007新鸿基2%3%3%2%2%长江实业4%10%7%3%4%恒基兆业2%2%2%2%1%新世界中国0%5%11%11%9%2.房地产产品盈利模式2.3上市房地产公司收入分析中信地产东莞2008产品研讨会香港地产公司租金加酒店收入比例表0%5%10%15%20%25%30%35%40%2003年2004年2005年2006年2007年新鸿基长江实业恒基兆业新世界中国2003年2004年2005年2006年2007年新鸿基25%26%25%25%22%长江实业14%10%20%12%14%恒基兆业27%31%37%35%31%新世界中国24%10%22%25%22%2.房地产产品盈利模式2.3上市房地产公司收入分析中信地产东莞2008产品研讨会香港地产公司租金加酒店利润比例表0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20032004200520062007新鸿基长江实业恒基兆业新世界中国20032004200520062007新鸿基54%53%46%35%39%长江实业39%39%30%13%15%恒基兆业86%48%61%47%46%新世界中国26%10%22%26%22%2.房地产产品盈利模式2.3上市房地产公司收入分析中信地产东莞2008产品研讨会天河城广场总占地面积4.15万平方米，总建筑面积32万平方米，包括天河城（TEEMALL）16万平方米、东塔写字楼9万平方米、西塔酒店6万平方米。3.商业地产典型案例3.1天河城概况天河城购物中心1992年8月18日奠基，11月18日动工，1996年开业。东塔写字楼2007年投入使用，酒店部分正在施工。中信地产东莞2008产品研讨会天河城（TEEMALL）建筑面积16万平方米，包括地面7层，地下3层，其中8层为商业经营场地，约10万平方米，现有租户360家。地下2层为停车场，可停放上千辆汽车,日均车流量达到2000辆次。3.商业地产典型案例3.1天河城概况中信地产东莞2008产品研讨会2004年5月1日，客流达到81万人次，突破历史高位67万人次的纪录；新纪录：81万人次/日2004年5月2日，天河城从1996年2月开业以来累计客流突破8亿人次，相当于全广东7733万人（户籍人口）每人到天河城来了10次以上。纪录：67万人次/日3.商业地产典型案例3.1天河城概况中信地产东莞2008产品研讨会3.2.1天河城资产统计表-50,000100,000150,000200,000250,000300,000350,0001992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年资产固定资产净值固定资产折旧3.商业地产典型案例3.2天河城经营情况中信地产东莞2008产品研讨会3.2.2天河城经营利润统计表-10,000-10,00020,00030,00040,00050,00096年97年98年99年00年01年02年03年04年05年06年07年利润总额净利润租金收入3.商业地产典型案例3.2天河城经营情况中信地产东莞2008产品研讨会3.2.3天河城租金利润分析表0.00%200.00%400.00%600.00%800.00%1000.00%1200.00%1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年-1000.00%0.00%1000.00%2000.00%3000.00%4000.00%5000.00%6000.00%7000.00%8000.00%9000.00%租金收入增长率利润总额增长率3.商业地产典型案例3.2天河城经营情况中信地产东莞2008产品研讨会0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%1992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%资产负债率净资产净利率3.2.4天河城资产负债分析表3.商业地产典型案例3.2天河城经营情况中信地产东莞2008产品研讨会以中信房地产股份有限公司的持有型物业为基地，加强团队建设和资本运作，提升产品开发和商业经营核心竞争力，打造国内购物中心连锁顶级品牌和其他商业地产知名品牌，带动中信商业地产品牌和中信商业地产文化品牌建设，将中信房地产股份有限公司发展成为国内商业地产领袖企业，丰富“中信地产”的品牌内涵。4.商业地产发展战略4.1商业地产总体思路中信地产东莞2008产品研讨会以“中信城市广场”为核心品牌的商业地产产品系列品牌以“中信商业地产”为核心品牌的商业地产企业品牌以“中信商业地产学院”为核心品牌的商业地产文化品牌4.商业地产发展战略4.2商业地产品牌战略中信地产东莞2008产品研讨会区域开发支柱企业实力基础产品结构优化住宅地产增值资本运作平台团队建设基地商业地产板块六大功能4.商业地产发展战略4.3商业地产板块功能END