《证券投资学》模拟报告：证券投资基本分析与技术分析方法实践

1/29《证券投资学》模拟报告证券投资基本分析与技术分析方法实践学院年级班级学生姓名学生学号2/29《证券投资学》模拟报告：证券投资基本分析与技术分析方法实践一、理论依据证券投资基本分析的理论基础和基本思路；宏观分析、行业分析、公司分析的基本方法和原理；证券投资技术分析法的价量关系、技术分析的基本方法。二、实验目的1、理解基本分析方法的本质，证券价格与内在价值的关系；2、掌握宏观分析、行业分析、财务分析的基本方法和原理；3、理解技术分析方法的本质，了解技术分析和基本分析的关系；4、掌握K线图分析法、趋势分析法、形态分析法、技术指标分析法；5、学会综合运用证券投资基本分析方法和各种技术分析方法进行证券投资对象和投资时机的选择，进行模拟证券交易。三、实验内容及要求1、利用互联网查找相关资源，了解影响证券市场行情的宏观经济信息、政策信息和行业信息、公司信息；2、学会查看F10或信息地雷，以便了解上市公司相关信息；3、选取在上海或深圳证券交易所上市的一家公司，综合运用证券投资基本分析方法和各种技术分析方法进行证券投资分析，写出投资分析报告。具体要求：（1）基本面分析包括：宏观经济分析、行业分析、公司财务分析；（2）结合基本面分析和技术分析的结果，对未来行情进行预测，做出投资决策，包括买入的时间段或价格区间、止损点和止盈点的设置依据等内容。（3）对整个学期的模拟交易进行总结，可以写成功完成投资计划的体会，也可以分析投资失败的原因及教训，并附上有效的交易模拟账号、密码。四、实验过程记录3/29证券投资分析一、公司基本情况方大特钢科技股份有限公司是一家从事特钢行业的企业。其主营业务范围有汽车钢板弹簧、扭杆弹簧、圆簧、弹簧扁钢、减震器、弹簧专用设备、汽车零部件、模具的研制开发、制造、销售,以及金属制品、铁合金、冶金原燃料、黑色金属冶炼、炼焦及焦化产品、副产品的制造、加工和销售.公司曾先后荣获2004年沈阳市花园式单位、2005年沈阳市非公有制经济明星企业、2006年沈阳信用评级委员会AAA级单位、2007年沈阳市五一劳动奖章单位、2008年度沈阳市安全生产目标管理先进单位2008年沈阳市先进单位、2008年度辽宁省纳税百强企业等称号。二、基本面分析（一）宏观经济分析1、宏观经济运行与证券市场(1)证券市场价格的主要影响因素①宏观因素经济因素（经济运行和经济政策）、政治因素、军事、文化。②产业和行业因素（中观）产业发展前景、区域经济发展状况。③公司因素（微观）管理水平、科技开发能力、竞争能力及地位、财务状况等。④市场因素（也被称为技术因素）通过投资者的买卖操作影响证券价格，与基本因素无直接关系。(2)宏观经济是影响证券市场价格变动的基础因素股市某方面来说是对宏观经济走势的一种模拟。理论上来说，证券市场是宏观经济的“晴雨表”,宏观经济因素对证券市场价格的影响是根本性的，也是全局性和长期性的。而影响经济增长因素有私人消费、投资、政府消费支出、净出口、文化、资源等。(3)判断宏观经济形势的基本变量4/29①判断经济增长与经济周期的主要指标固定资产投资、房价指数、企业家信心指数、消费者信心指数、国内生产总值与经济增长率、失业率、通货膨胀。固定资产投资固定资产投资是建造和购置固定资产的经济活动，即固定资产再生产活动。固定资产再生产过程包括固定资产更新（局部和全部更新）、改建、扩建、新建等活动。从数据可知，2017年1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）144327亿元，同比增长8.13%，增速比1-3月份低0.3个百分点。从经季节调整后的环比速度看，4月份比3月份增长0.71%。房价指数新房价指数是反映国内企业之间物质商品集中交易价格变动的统计指标。一般新房价指数对物价形势判断和宏观经济监测发挥了积极作用，为中央银行制定、调整货币政策提供了全面、及时反映我国币值稳定状况的价格指数指标。依据数据内容，从同比看，5月份城市新建商品住宅价格涨幅比上月回落，从环比看，5月份新建商品住宅价格涨幅也比上月回落。5/29企业家信心指数企业景气指数是根据企业负责人对本企业综合生产经营情况的判断与预期而编制的指数，用以综合反映企业的生产经营状况。企业家信心指数综合反映企业家对宏观经济的看法和信心。从数据可知，2017年第一季度，企业景气指数同比增长23.40%，环比增长9.90%。企业家信心指数同比增长23.70%，环比增长10.10%。三季度两个景气指数均在100以上，反映景气状况趋于上升。消费者信心指数消费者信心指数是反映消费者信心强弱的指标，是综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受，是预测经济走势和消费趋向的一个先行指标，是监测经济周期变化不可缺少的依据。从数据可知，2017年4月，消费者信心指数同比增长12.28%，环比增长2.61%，预测经济走势较好。6/29国内生产总值与经济增长率我国通常用国内生产总值的增长速度衡量经济增长率，它是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标，也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。根据数据可知，2017年第一季度，国内生产总值同比增长6.9%，我国国内生产总值持续、稳定地增长，发展潜力大，经济发展速度快，股票的内在含金量以及投资者对股票的需求增加，促使股票价格的上涨，证券市场会呈现上升趋势。我国国内生产总值指标在宏观分析中占据着重要的地位。失业率7/29失业率的上升与下降是以国内生产总值相对于潜在GDP的变动为背景的。失业率峰谷出现的时间与经济周期相同。从官方给的数据来看，我国今年一季度全国城镇登记失业率3.97%，环比下降0.05个百分点，同比下降0.07个百分点，这也是近几年来首次城镇登记失业率降到4%以下的一个新低。国家统计局称，一季度大城市调查失业率低于5%。一定程度上反应了我国的经济增长，股票将会上涨，而当失业率上升时，受其影响，股票将会走低。通货膨胀通货膨胀是指一般物价水平持续、普遍、明显地上涨。轻度通胀能增加公司的利润，从而增加可分派的股息，使股票更具人吸引力，于是股票价格上涨。恶性通货膨胀对股票市场的抑制作用。当通货膨胀率达到一定程度，如大于6％时，且物价持续上涨，经济发展和物价的前景就不可捉摸，整个经济形势会变得很不稳定。常用的指标有三种：零售物价指数（消费物价指数）、批发物价指数、国民生产总值物价平减指数。8/29CPI是度量通货膨胀的一个重要指标。CPI的高低可以在一定水平上说明通货膨胀的严重程度，而CPI对股市也存在着重要影响：一般情况下，物价上涨，股价上涨；物价下跌，股价也下跌。根据数据可知，2017年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.5%。1-5月平全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。我国消费者价格指数持续增长，促使股票价格的上涨。②判断金融市场形势的主要指标货币供应量、股票交易与账户统计、利率、汇率。货币供应量9/29货币供应量是指一国在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。世界各国中央银行货币估计口径不完全一致，但划分的基本依据是一致的，即流动性大小。M0:流通中的现金；M1:M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款；M2:M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款；M3:M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等。从数据可知，2017年5月，货币供应量广义货币（Ｍ２）余额1601400亿元，同比增长9.6％，环比增长0.32％，狭义货币（Ｍ１）余额496400亿元，同比增长17％，环比增长17.00％，二者增速同比环比均上涨。M1增速较快，则消费和终端市场活跃，M2增速较快，投资和中间市场活跃。股票交易与账户统计10/29股票账户统计表期末投资者数量指持有未注销、未休眠的A股、B股、信用账户、衍生品合约账户的一码通账户数量。新增投资者数量=本期期末投资者数量-上期期末投资者数量。期末持仓投资者数指期末持有证券余额不为零的投资者数量。期间参与交易的投资者数指期间参与证券市场二级市场集中交易的投资者数量。从数据可知，2017年06月16日，新增投资者历史峰值164.44万本周12615.91万,期末投资者本周12615.91万，历史峰值12615.91万。利率利率调整表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是：利息率=利息量÷本金÷时间×100%。根据数据显示，2015年以来，一共降息三次：2015年3月1日起对称降息0.25个百分点。2015年5月11日起降息，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。存款利率浮动区间扩至1.5倍。2015年8月26日-中国央行下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;下调存款基准利率25个基点。国家通过降低利息率以扩大货币供应，刺激经济发展。汇率外汇又称为外汇存底，是指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，是国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。黄金储备：指一国货币当局持有的，用以平衡国际收支，维持或影响汇率水平，作为金融资产持有的黄金。根据数据显示，2017年5月国家外汇储备同比增长-4.33%环比增长0.79%，黄金储备同比增长1.89%环比增长。随着供给侧结构性改革深入推进，我国经济基本面将进一步发挥稳中向好的基础性作用，人民币汇率预期保持基本稳定，跨境资金流动向均衡方面发展，这些因素都将推动外汇储备规模进一步趋向稳定。11/29(4)经济周期波动对证券市场的影响宏观经济运行对证券市场的影响主要通过宏观经济的周期性波动进行。①经济运行周期性的含义周期性变化表现在许多宏观经济统计数据的周期性波动上。宏观经济周期一般经历四个阶段，即萧条、复苏、繁荣、衰退。通常的衡量指标是GDP。②经济周期阶段的判断目前主要的分析方法主要有经济指标分析、计量经济模型分析和概率分析。③宏观经济循环周期与证券市场波动证券价格的变动大体上与经济周期相一致。规律上，经济繁荣，证券价格上涨；经济衰退，证券价格下跌。实践上，证券市场走势较经济周期约提早半年，具有预警作用。2、宏观经济政策与证券市场国家对经济干预政策的实施及政策目标的实现均会反映到作为国民经济“晴雨表”的证券市场上。政府对经济的干预主要是通过货币政策和财政政策来实现的。(1)货币政策调整会直接、迅速地影响证券市场①货币政策工具：存款准备金率、贴现率、公开市场业务12/29存款准备金率存款准备金，也称为法定存款准备金或存储准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。根据数据显示，近年来我国不断降低存款准备金率，存款准备金率降低，商业银行可提供放款及创造信用的能力就上升，社会的银根偏松，货币供应量增多，民众从商业银行取得的贷款就增多，利息率降低，投资及社会支出都相应扩大。贴现率贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。这种贴现率也指再贴现率，即各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。换言之，当商业银行需要调节流动性的时候，要向央行付出的成本。理论上讲，央行通过调整这种利率，可以影响商业13/29银行向央行贷款的积极性，从而达到调控整个货币体系利率和资金供应状况的目的，是央行调控市场利率的重要工具之一。公开市场业务公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础