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《财务管理》复习题一、判断题1．在其它因素不变的情况下，风险报酬取决于证券组合的β系数，β系数越大，风险报酬就越小。()2．在其他条件不变时，证券的风险越大，投资者要求的必要报酬率越高。()3．如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分散风险都能够被消除。()4．经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险。()5．平均风险股票的β系数为1.0，这意味着如果整个市场的风险报酬上升了10%，通常而言此类股票的风险报酬也将上升10%，如果整个市场的风险报酬下降了10%，该股票的报酬也下降10%。()6．发行公司债券所筹集到的资金，公司不得随心所欲地使用，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。()7．当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能越低；反之，发行价格就可能越高。()8．一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，发行价格就可能越高。()9．债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。()10．一般而言，从投资者的角度，股票投资的风险高于债券，因此，股票投资的必要报酬率可以在债券利率的基础上再加上股票投资高于债券投资的风险报酬率。()11．F公司准备发行一批优先股，每股发行价格6元，发行费用0.3元，预计年股利为每股0．8元，则其资本成本率约为14.04％。()12．当资本结构不变时，个别资本成本率越低，则综合资本成本率越高；反之，个别资本成本率越高，则综合资本成本率越低。()13．在企业一定的营业规模内，变动成本随着营业总额的增加而增加，固定成本也是因营业总额的增加而增加，而不是保持固定不变。()14．赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。()15．应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量．降低应收账款投资的成本。()16．企业加速收款的任务不仅是要尽量使顾客早付款，而且要尽快地使这些付款转化为可用现金。()17．收账费用支出越多，坏账损失越少，两者是线性关系。()18．当资本结构不变时，个别资本成本率越低，则综合资本成本率越高；反之，个别资本成本率越高，则综合资本成本率越低。19．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力。因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。20．进行财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使股东财富达到最大。二、单项选择题1．股份公司财务管理的最佳目标是()。A．总产值最大化B．利润最大化C．收入最大化D．股东财富最大化2．已知某证券的β系数等于2，则该证券()。A．无风险B．有非常低的风险C．与金融市场所有证券的平均风险一致D．是金融市场所有证券平均风险的2倍3．当两种股票完全负相关时，将这两种股票合理地组合在一起时，则()。A．能适当分散风险B．不能分散风险C．能分散掉一部分市场风险D．能分散掉全部可分散风险4．如果向一只β=1.0的都得一业务，投资组合中加入一只β＞1.0的股票，则下列说法中正确的是()。A．投资组合的β值上升，风险下降B．投资组合的β值和风险都上升C．投资组合的β值下降，风险上升D．投资组合的β值和风险都下降5．在股票发行中的溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入()。A．资本公积B．盈余公积C．未分配利润D．营业外收入6．借款合同所规定的保证人，在借款方不履行偿付义务时，负有()责任。A．监督借贷双方严格遵守合同条款B．催促借款方偿付C．连带偿付本息D．以上都不对7．在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是()。A．发行股票B．融资租赁C．发行债券D．长期借款8．按照国际惯例，银行对借款企业通常都约定一些限制性条款，其中不包括()。A．一般性限制条款B．附加性限制条款C．例行性限制条款D．特殊性限制条款9．下列各项中不属于终结现金流量范畴的是()。A．固定资产折旧B．固定资产残值收入C．垫支流动资金的收回D．停止使用的土地的变价收入10．投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是()：A．净现值法B．获利指数法C．内含报酬率法D．平均报酬率法11．下列有关投资决策指标的各种说法中，正确的是()。A．净现值法不但能够反映各种投资方案的净收益，还能揭示各个投资方案本身能达到的实际报酬率B．在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值法与内含报酬率法得出的结果总是一致的C．获利指数可以看作1元的原始净投资渴望获得的现值净收益D．在资本有限，但是投资机会比较充足的情况下，净现值法也是优于获利指数法的12．在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的()A．经营风险B．财务风险C．系统风险D．特别风险13．计算营业现金流量时，每年净现金流量可按公式()来计算。A．NCF＝每年营业收入一付现成本B．NCF=每年营业收入一付现成本一所得税C．NCF＝税后净利+折旧+所得税D．NCF＝税后净利+折旧一所得税14．假定的某项投资的风险系数为2，无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，则期望收益率为A15%B25%C20%D23%15．债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为。A债券的发行量小B债券利息具有抵税效应C债券的利息固定D债券的筹资费用少16．当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是2.5时，则联合杠杆系数为A5B2.5C6.25D1三、多项选择题1．在经济繁荣阶段，市场需求旺盛，企业应()。A．扩大生产规模B．增加投资C．减少投资D．增加存货E．减少劳动力2．通货膨胀对企业财务活动的影响主要体现为()。A．减少资金占用量B．增加企业的资金需求C．降低企业的资金成本D．引起利率的上升E．企业筹资更加容易3．已知某证券的β系数等于2，则该证券()。A．无风险B．有非常低的风险C．与金融市场所有证券的平均风险一致D．是金融市场所有证券平均风险的2倍4．当两种股票完全负相关时，将这两种股票合理地组合在一起时，则()。A．能适当分散风险B．不能分散风险C．能分散掉一部分市场风险D．能分散掉全部可分散风险5．如果向一只β=1.0的都得一业务，投资组合中加入一只β＞1.0的股票，则下列说法中正确的是()。A．投资组合的β值上升，风险下降B．投资组合的β值和风险都上升C．投资组合的β值下降，风险上升D．投资组合的β值和风险都下降6．属于普通股筹资特点的有（）。A没有固定的利息负担B筹资数目有限C资金成本较高D能增强公司信誉7．与股票相比，债券的特点包括()。A．债券代表一种债权关系B．债券的求偿权优先于股票C．债券持有人无权参与企业决策D．债券投资的风险小于股票E．可转换债券按规定可转换为股票8．债券上市对发行公司和投资者带来的好处包括()。A．上市债券因其符合一定的标准，信用度较高，能卖较好的价钱B．债券上市有利于提高发行公司的知名度．C．上市债券成交速度快，变现能力强，更易于吸引投资者D．债券上市的偿还风险比不上市更高E．上市债券交易便利，成交价格比较合理，有利于公平筹资和投资9．在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是()A．长期借款成本B．债券成本C．留存利润成本D．普通股成本10．一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是()。A．优先股B．普通股C．债券D．长期借款11．在筹资总额和筹资方式一定的条件下，为使资本成本适应投资收益率的要求，决策者应进行()。A．追加筹资决策B．筹资方式比较决策C．资本结构决策D．投资可行性决策12．债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为()。A．债券的发行量小B．债券的利息固定C．债券风险较低，其利息具有抵税效应D．债券的筹资费用少13．某股票当前的市场价格为20元／股，每股股利1元，预期股利增长率为4％，则其资本成本率为()。A．4％B．5％C．9．2％D．9％14．一项固定资产投资方案的现金流出量应该包括（）A各年的固定资产投资B固定资产的修理费用C流动资产投资D各年的固定资产折旧15．评估顾客信用的5C评估法中的“5C”包括（）。A品德B能力C情况D资本16．发放股票股利，会产生下列影响（）A引起每股股利下降B使公司留存大量现金C股东权益各项目的比例发生变化D股票价格可能下跌17．提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但可能会付出一定的代价包括()。A．应收账款机会成本B．坏账成本C．收账费用D.现金折扣成本E．账簿的记录费用18．评估顾客信用的5C评估法中的“5C”包括()。A．品德B．能力C．利润D．资本E．情况19．应收账款的管理成本主要包括()。A．调查顾客信用情况的费用B．收集各种信息的费用C．账簿的记录费用D．应收账款的坏账损失E．收账费用20．信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括()。A．信用期限B．现金折扣C．折扣期限D．机会成本E．坏账成本21．现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠，“2／10，n／30”的含义是()。A．如果在发票开出10天内付款，可以享受2％的折扣B．如果在发票开出10天内付款，可以享受20％的折扣C．信用期限为30天，这笔货款必须在30天内付清D．信用期限为10天，这笔货款必须在10天内付清E．折扣期限为10天，这笔货款必须在10天内付清22．有关订货成本，下列说法正确的有（）。A订货成本是指为订购材料、商品而发生的成本B订货成本一般与订货数量无关，而与订货次数有关C订货成本与订货数量和订货次数均有关D要降低订货成本，需要大批量采购，以减少订货次数23．一项固定资产投资方案的现金流出量应该包括（）A各年的固定资产投资B固定资产的修理费用C流动资产投资D各年的固定资产折旧四、计算题1．某公司年销售额280万元，固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%，资本总额200万元，负债比率为45%，负债利率12%。计算:经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。2、华夏公司计划年度耗用甲材料为4000千克，每次订货成本为120元，该材料的采购价格为20元/千克，单位年储存成本为6元。（1）计算的该材料的经济采购批量。（2）若供货方提供商业折扣，当一次订货量在1000千克以上的可获2%的商业折扣，试问一次采购多少甲材料较为经济实惠？3．王先生需购买一套住房，住房总价款为300万元，因无法一次支付，首付70%后，其余由银行按揭，按揭年利率为7%，按揭期限为10年。王先生于每年末应付给银行多少钱？如果每月不计复利，每月付款额是多少？4．时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6％。用数据说明购买与租用何者为优。五、综合分析题1．某公司的销售全部为赊销，销售毛利率保持不变，应收账款机会成本率为15%，现有信用政策以及建议的信用政策情况分别如下：当前政策建议政策信用条件：30天付清信用条件：2／10，n／30销售收入：20万元销售收入：25万元销售毛利：4万元享受现金折扣的比例：60%平均坏账损失率：8%平均坏账损失率：6%平均收现期：50天平均收现期：25天判断建议的信用政策是否可行？2、某公司初创时资本结构如下：普通股200万股，股本总额1000万元，公司债券600万元，年利率为10%，长期资本总额共计1600万元。现公司拟扩大资本规模，有甲乙二个备选方案：甲方案增发普通股50万股，每股发行价为8元，计400万元；乙方案按面值发行公司债券400万元，年利率为8%，假设企业所得税率为25%，股票资金成本率均为13%。（1）计算追加筹资前华夏公司的综合资本成本率。（2）测算两个方案的无差别点的息税前利润及每股收益；（3）如果该公司息税前利润为300万元，选择追加筹资的最优方案。3、某公司因业务发展的需要，准备购入一套设备。现有甲、乙两个互斥方案可供选择，其中甲方案需投资30万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为12万元，每年的付现成本为5万元，乙方案需投资