东南亚金融危机

组员介绍杨基---------------ppt演讲郑伟雄熊章第-------------------ppt制作黄光杰周振飞袁志鹏------------------搜集资料庞洋-------------------外部联系背景世界经济发展的政治环境发生了重大变化世界经济全球化的进程大大加快世界金融体系和金融秩序走向多元化1996年，泰国经常贸易项目赤字高达国内生产总值的8.2%，为了弥补大量的经常项目赤字和满足国内过度投资的需要，外国短期资本大量流入房地产、股票市场，泡沫经济膨胀，银行呆账增加；1997年，由于房地产市场不景气、未偿还债务急剧上升，泰国金融机构出现资金周转困难，并且发生了银行挤兑的事件。背景东南亚金融危机爆发1997年5月,以索罗斯为代表的国际金融投机者瞄准泰铢注入大量热钱,迫使泰国政府于7月2日宣布放弃实行了14年的泰币与美元挂钩的固定汇率制,实行浮动汇率制，亚洲金融危机正式爆发,并很快波及菲律宾、印尼、马来西亚等其它东南亚国家。香港第一波：泰国东盟国家受到冲击第二波：台湾台币贬值，掀起金融危机第三波：韩国汇市、股市轮番下跌第四波：金融危机的重心转到印度尼西亚过程台湾菲律宾、马来西亚、印度尼西亚相继实行浮动汇率制,与美元脱钩,国家股市与汇市接连下挫,大批金融机构倒闭,失业增加,经济衰退7月11日菲律宾宣布允许比索在更大范围内与美元兑换,比索贬值11.5%7月2日泰铢与美元脱钩，汇率狂跌20%印度尼西亚被迫放弃本国货币与美元的比价,印尼盾7月2日至14日贬值了14%马来西亚通过提高银行利率阻止林吉特进一步贬值。东盟国家继泰国等东盟国家金融风波之后,台湾的台币贬值,股市下跌10月17日10月20日台币股市台湾股市下跌165．55点台市贬值0.98元，达1美元兑换29．5元台币台湾股市再跌301.67点台币贬至30．45台币兑1美元台湾货币贬值和股市大跌，不仅使东南亚金融危机进一步加剧，而且引发了包括美国股市在内的大幅下挫相关股市的下跌情况10月27日，美国道·琼斯指数暴跌554.26点，迫使纽约交易所9年来首次使用暂停交易制度。10月28日，日本、新加坡、韩国、马来西亚和泰国股市分别跌4.4%、7.6%、6.6%、6.7%和6.3%。特别是香港股市受外部冲击，香港恒生指数10月21H和27日分别跌765.33点和1200点，10月28日再跌1400点，这三大香港股市累计跌幅超过了25%。11月下旬11月20日韩元兑美元的汇价下跌了30%，韩国股市跌幅也超过20%11月20日开市半小时狂跌10%，创下1139韩元兑1美元的新低11月底11月下旬，韩国汇市、股市轮番下跌，形成金融危机第三波与此同时，日本金融危机也进一步加深，11月日本先后有数家银行和证券公司破产或倒闭，日元兑美元也跌破1美元兑换130日元大关，较年初贬值17．03%。从1998年1月开始东南亚金融危机的重心又转到印度尼西亚1月8日，印尼盾对美元的汇价暴跌26%。1月12日，在印度尼西亚从事巨额投资业务的香港百富勤投资公司宣告清盘。止于香港香港特区政府予以回击，金融管理局动用外汇基金进入股市和期货市场，吸纳国际炒家抛售的港币，将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上。香港金管局一方面稳定港币，劝导各大机构不要抛售港币，或者是融出证券给游资。另一方面中国政府宣布支持香港救市行为，许诺为他们提供支援。经过近一个月的苦斗，使国际炒家损失惨重，无法再次实现把香港作为“超级提款机”的企图。国际炒家在香港失利的同时，在俄罗斯更遭惨败。俄罗斯中央银行8月17日宣布年内将卢布兑换美元汇率的浮动幅度扩大到6.0～9.5∶1，并推迟偿还外债及暂停国债券交易。9月2日，卢布贬值70%。这都使俄罗斯股市、汇市急剧下跌，引发金融危机乃至经济、政治危机。俄罗斯政策的突变，使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气，并带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。1999年，金融危机结束。7月2日7月22日7月24日10月20日10月23日11月10日11月1~26日12月23日泰铢实施浮动汇率，贬值15%~20%印尼卢比、马来西亚吉特受冲击香港恒生指数暴跌10.4%日本数家银行及证券公司倒闭，日元兑美元跌破130:1IMF向菲律宾提供10亿美元贷款台币兑美元贬值，港币遭游资的投机性攻击韩元兑美元跌破1000:1韩元兑美元跌破2000:1，韩指大跌1997年1月8日1月12日1月15日2月23日3月31日4月4日5月8月印尼股票指数大跌18.5%，卢比兑美元跌破10000：1印尼与IMF签订贷款协议，并承诺取消本国垄断韩金融业向外资全面开放卢比崩溃香港百富勤因印尼贷款问题倒闭印尼物价暴跌印尼关闭7家银行，同时国有化7家银行港币再遭投机性冲击，香港政府购买蓝筹股正式入市干预1998年影响范围之广影响1.对东南亚的影响自19自1997年7月起，爆发了一场始于泰国、后迅速扩散到整个东南业井波及世界的东南亚金融危机，使许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤，1997年7月至1998年1月仅半年时间，东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达30％～50％，最高的印尼盾贬值达70％以上。同期。这些国家和地区的股市跌幅达30％～60％。据估算、在这次金融危机中，仅汇市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的经济损失就达1000亿美元以上。受汇市、股市暴跌影响。这些国家和地区出现了严重的经济衰退。2.对国际的影响在经济全球化的情况下，基本上是牵一发而动全身，东南亚经济危机，不可避免，国际相关的银行业、证券业也会受到相应的影响。3.对中国的影响东亚金融动荡对中国三资（合资、独资和合作）出口影响是明显的。首先，在中国对外贸易中，三资企业进出口1997年占到46.9%，在外资企业中，有80%左右来自东亚各国，这些企业与中国企业面临着同样的出口困难，同时，他们还缺乏增加投资扩大规模，甚至维持现有规模的困难。如果整个企业资金周转不灵还会导致撤资。东南亚金融原因危机爆发的原因国际金融市场上游资的冲击：在全球范围内大约有7万亿美元的流动国际资本。国际炒家一旦发现在哪个国家或地区有利可图，马上会通过炒作冲击该国或地区的货币，以在短期内获取暴利。亚洲一些国家的外汇政策不当：为了吸引外资，一方面维持固定汇率，长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加，一方面又扩大金融自由化，给国际炒家提供了可乘之机。直接触发因素这些国家的外债结构不合理：在中期、短期债务较多的情况下，一旦外资流出超过外资流入，而本国的外汇储备又不足以弥补其不足，这个国家的货币贬值便是不可避免的了。东南亚金融原因危机爆发的原因透支性经济高增长和不良资产的膨胀：当国家经济高速增长的条件变的不够充足时，这些国家转向靠借外债来维护经济增长。但由于经济发展的不顺利，到20世纪90年代中期，亚洲有些国家已不具备还债能力。在东南亚国家，房地产吹起的泡沫换来的只是银行贷款的坏账和呆账。“出口替代”型模式的缺陷：出口替代”型模式是亚洲不少国家经济成功的重要原因。但这种模式存在三方面的不足：一是当经济发展到一定的阶段，生产成本会提高，出口会受到抑制，引起这些国家国际收支的不平衡；二是当这一出口导向战略成为众多国家的发展战略时，会形成它们之间的相互挤压；三是产品的阶梯性进步是继续实行出口替代的必备条件，仅靠资源的廉价优势是无法保持竞争力的。市场体制发育不成熟：一是政府在资源配置上干预过度，特别是干预金融系统的贷款投向和项目；另一个是金融体制特别是监管体制不完善。内在基础性因素东南亚金融原因危机爆发的原因经济全球化带来的负面影响：经济全球化是世界各地的经济联系越来越密切，但由此而来的负面影响也不可忽视，如民族国家间利益冲撞加剧，资本流动能力增强，防范危机的难度加大等。不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家不利：在生产领域，仍然是发达国家生产高技术产品和高新技术本身，产品的技术含量逐级向欠发达、不发达国家下降，最不发达国家只能做装配工作和生产初级产品；在交换领域，发达国家能用低价购买初级产品和垄断高价推销自己的产品；在国际金融和货币领域，整个全球金融体系和制度也有利于金融大国。世界经济因素启示坚持适度开放原则，积极参与国际分工与合作有意识地控制外资流人规模，有选择地利用外资协调汇率政策与利率政策，使汇率政策具有较高的弹性加强国内金融体系的建设，避免出现过度借贷