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关于开办保理业务的可行性研究报告一、相关术语释义：1、应收账款：是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等。通俗地讲，应收账款是企业在销售行为发生时，形成的一项债权。2、保理：保理（Factoring）全称保付代理，又称托收保付。系指卖方（供应商）与保理商之间（银行或财务公司）存在一种契约关系，根据该契约，卖方将基于其与买方（债务人）现在或将来订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商为其提供下列至少一项的服务：贸易融资、销售分户账管理、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保等服务。贸易融资：保理商向供应商提供基于应收账款债权的短期融资及信用便利。销售分户账管理：保理商可以根据卖方的要求，定期向卖方提供应收账款的回收情况、逾期账款情况、账龄分析等，发送各类对账单，协助卖方进行销售管理。应收账款催收：保理商有专业人士从事追收，他们会根据应收账款逾期的时间采取有理、有力、有节的手段，协助卖方安全回收账款。信用风险控制与坏账担保：保理商可以根据卖方的需求为买方核定信用额度，对于卖方在信用额度内发货所产生的应收账款，保理商提供100%的坏账担保。目前，国内外对保理的理解还未形成一致的意见，因此对保理产品的分类也没有形成统一的分类标准。在实际的运用中，比较常见的分类有：国内保理与国际保理；银行保理和商业保理；有追索权和无追索权的保理；明保理和暗保理；折扣保理和到期保理。3、供应链金融：银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。随着互联网技术的发展，科技金融使得传统供应链金融的一系列短板得以补足，目前看建信融通公司模式与传统的保理业务相比算是一种业务创新以及模式创新，搭建供应链上下游企业与金融机构之间的桥梁，打破了以往或是银行保理、或是商业保理的壁垒。由银行牵头组建，由超大企业股东作为核心企业，建立供应链金融服务平台。xx融通的业务以应收账款转让为主，协同x行为产业链上下游企业提供互联网供应链金融信息服务。平台为企业提供融信（e信通）、账款融资（e点通）、云条、经销商融资（e销通）及政采贷（e政通）等多种供应链金融产品，其中融信（e信通）和账款融资（e点通）是占用核心企业授信为供应商提供应收账款转让融资的保理服务，业务具有全流程线上操作，融资申请最快当天到账等优势。二、商业保理公司现状、监管及前瞻1、我国保理业务发展状况根据FCI（国际保理商联合会）最新统计数据，2011年至2014年，中国保理业务量一直位居世界第一；2015年至2016年一度排名第二；2017年重返全球第一。截止2017年12月31日，全国累计注册商业保理法人企业及分公司8261家，比2016年增长了48%，实际开业约1600家，企业注册资金折合人民币累计超过5700亿元，2017年我国商业保理业务量已达到1万亿元人民币，融资余额约为2500亿人民币。应注意以下两点：一是，全球实际开业保理公司2800家，从业人员6万多，服务67万家客户，涉及债务人1500万家，每个客户保理业务约400万欧元，说明服务对象是中小企业。二是，成熟的保理国家市场集中度很高，单个国家前五位保理商约占整个市场84%份额，近3/4或是银行本身，或是银行下属公司，独立保理商只占11%。保理是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三者（保理商）管理应收账款的做法。商业保理是一整套基于保理商和供应商之间所签订保理合同的金融方案，包括融资、信用风险管理、应收账款管理和催收服务。130年前，保理业务最早出现在美国纽约，1991年引入我国。目前，保理业服务第一大行业是制造业，第二大是批发零售业，其他主要行业还有建筑工程、房地产、航空、交通、物流和医药等。2、相关商业保理政策变化。第一，商业保理被划到银保监会监管，划到金融，被正名，这可以倒逼保理业务发展；（商办流通函[2018]165号《商务部办公厅关于融资租赁公司、商业保理公司和典当行管理职责调整有关事宜的通知》:根据《中共中央关于深化党和国家机构改革的决定》等文件要求和全国金融工作会议精神，商务部已将制定融资租赁公司、商业保理公司、典当行业务经营和监管规则职责划给中国银行保险监督管理委员会（以下称银保监会），自4月20日起，有关职责由银保监会履行。）第二，国家最新提出，推动工业企业融资机制创新，大力发展应收账款融资业务，这将解决大企业拖欠小微企业资金的问题。第三，我国正在研究制订商业保理司法解释，司法对保理业务的保护非常重要。3、市场预测前瞻我国商业保理行业将进入“新时代”。市场普遍预测，随着监管环境变化和数字技术应用，我国商业保理行业将进入新时代，我国商业保理业务量将继续保持高速增长，并可能在数字化保理领域创造出全球领先的新模式（建信融通模式应成为例证）。从投融资领域和区域分布来看，2018年，汽车制造业、计算机通讯和其他电子通讯制造业，电力、热力生产和供应业、金属制品业、化学原料和化学制品制造业等六大行业将对保理需求更加迫切；江苏、广东、浙江、山东、上海、河南、安徽、四川、湖北、福建等地区值得关注。从融资环境来看，资产证券化和电商可能是下一步保理公司非常重要的融资渠道，金融资产交易所也可以作为融资渠道。我国商业保理有望从五个方面寻求突破发展：第一、合规经营是大势所趋，保理企业要积极参与监管部门调研，自己发声，争取给商业保理行业自身营造一个宽松发展环境。第二、以数字技术推动行业创新发展，尤其是信用的电子化流转模式，可以降低资金成本；第三、随着电子化平台、自贸区、自贸港的推出，跨境保理业务将取得重要进展；第四、提高风险防范能力；第五、产融结合深入发展、在线反向保理占据主导。我国商业保理的快速发展也不能掩盖保理行业亟待解决的问题。比如，监管变化可能给商业保理带来不确定性；商业保理业急需得到政策法规支持；跨境保理外汇结转还存在限制问题；商业保理行业人才结构仍待完善，急缺复合型人才，也存在人员无序流动等问题。对于即将进入“新时代”的中国保理企业，中国银行原副行长、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员张燕玲给了三点建议：第一，商业保理属于金融行业，要熟悉中央政策。第二，要扬长避短，持续平稳发展，更好地为实体经济服务。第三，风险防范要与银行看齐，客户准入要自觉做到KYC、KYB（了解你的客户、了解你的客户业务），一定要了解客户，业务创新上要尽量发挥协同作用，要经过评估审定环节，规范创新。三、商业保理公司盈利模式解析1、国内商业保理公司注册条件（1）注册资本不低于5000万元人民币。（2）近两年盈利，提供审计报告，资产达到五千万以上。（3）在申请设立时，应当拥有3名及以上具有3年以上金融领域管理经验且无不良性有记录的高级管理人员。（4）其余相关规定与外资设立条件一致。2、商业保理业务流程商业保理业务主要涉及保理商、卖方、买方三个主体，一般操作流程是：保理商首先与客户即商品销售行为中的卖方签订一个保理协议。一般卖方需将所有通过赊销（期限一般在90天以内，最长可达180天）而产生的合格的应收账款出售给保理商。卖方将赊销模式下的相关结算单据及文件提供给保理公司，作为受让应收账款的依据。签订协议之后，保理商对卖方及买方资信及其他相关信息进行调查，确定信用额度。保理商将融资款项划至卖方作为应收账款购买款。应收账款到期日，买方偿还应收账款债权。2、商业保理盈利模式商业保理公司的收入来源主要包括两部分：利差，保理公司的盈利主要来自利差。保理的利差大致在3%-4%。保理公司如果背景与竞争力比较好，获得利差更高。对于应收账款融资，应该按人民银行规定收取融资利息，利率按照同档期贷款利率（含浮动利率）计算。具体的保理融资利率根据保理业务实际预支金额的大小，参照当时市场利率水平而定，并在双方的《保理服务合同》中进行明确规定。保理融资年化利率一般为10%-15%，较高的有达到17%-18%，较低的可能做到8%-9%。保理服务佣金，包括了买方信用评估、回收和管理应收账款等服务。费率取决于交易的性质、金额、融资风险控制和提供服务的具体内容等，一般为应收账款净额的0.1%--3%。具体费率以双方签订的《保理服务合同》的约定为准。四、xx融通公司模式解析1、xx融通有限责任公司于2017年4月在xx注册成立，注册资本人民币x亿元。公司通过创新金融模式，平台化运营，批量化对接金融机构，为产业链上下游企业提供互联网供应链金融信息服务。公司股东：xx融通公司是由xx银行联合中国xx总公司、国家xx公司、中国xx重工集团公司、中国xx集团公司、中国xx集团公司发起设立的互联网供应链金融信息服务公司。E信通是一方面能够在一定程度上满足中小企业资金方面需求，另一方面能够解决大型企业因资金不足量身定做的保理业务，只需核心企业有足够的授信额度，无需任何其他担保，只要有真实贸易背景即可以申请。2、资金运作模式：运作模式介乎银行保理与商业保理的一种结合。x行作为资金提供者可以在平台上提供融资资金，对于与核心企业有贸易关系的供应商提供应收账款融资；依托xx总公司等大型企业股东，作为核心企业，能够带来大量的上游供应商客户，利用核心企业的授信额度，向被占用资金的供应商提供应收账款融资。3、盈利模式按照xx融通平台的说明，只有融资才产生费用，不融资则无费用。按照此前青海投通过建信融通办理的融资实例看，付出的费用主要由以下3部分组成：（1）融资利率：4.35%（年化）（2）资金方费率：0.55%（年化）（3）平台服务费：0.70%（年化）费用合计为5.6%（年化）。前两项为x行的利率和手续费收益。后一项为平台的服务费收益。五、开办保理业务可行性研究：基于以上的资料分析及认知，我团队如果要开办保理业务，或应从以下几个方面着手准备。1、客户资源积累。无论是将来采取什么样方式、搭建什么样平台，都必须按照KYC、KYB（了解你的客户、了解你的客户业务）原则，积累相当数量和质量的客户，并形成客户流、资金流、回款流的匹配。否则，业务发展无以为继，半途夭折会形成浪费和风险。2、合作伙伴选择。一方面是要选择合适的核心企业作为应收账款的“发包方”，依托熟悉情况的核心企业的供应链的上游企业应收账款做保理，相对安全性高；另一方面要依靠合适的金融机构作资金支持，商业保理公司不同于银行，不能吸收公众存款，因此其资金总是有限的，如果没有足够的资金流量形成规模效益，则业务发展也将大受负面影响。3、盈利模式分析。如果注册商业保理公司，单纯依靠自有资金做为融资资金储备，则盈利来源会是利息+手续费，会获取相对较高的收益。按照上述三。2的盈利分析，获利的中位数--保理融资年化利率一般为10%-15%；如果有银行资金支持，也就是说从银行贷款后再融出资金，则利息收入差不多会打对折；如果借鉴建信融通模式，融资资金完全有合作银行出，则收益和风险都有银行承担，作为平台只收取平台服务费，按照xx融通给出的数据，对于参与融资企业收取年化0.7%的手续费，也就是说如果平台一年能做到10个亿的规模，大约会有700万的毛收益。4、人才搭建储备。对于注册商业保理公司，有“拥有3名及以上具有3年以上金融领域管理经验且无不良性有记录的高级管理人员”的硬性要求。而如果借鉴建信融通公司建立平台，则还需要熟悉互联网技术的IT人才等。因此，就目前现状下，我团队若想开办保理业务，应注意有意识从以下几方面开展人才储备：金融从业经历人员；IT工程师；公共关系维护人员；数据分析人员；渠道管理人员、客服人员、风控人员等。5、发展目标定位。无论是注册保理公司或是建立供应链服务平台，成立公司的根本目的是什么？这一点一定要明确。我团队此前所有公司的注册与运营，家族企业特征明显，都是围绕如何能使公司实际持有人从中获取最大的收益为根本出发点。因此在策略上，我们都是围绕如何将公司盈利转化为个人收益而展开运筹。而