汽车零配件行业研究报告

汽车零配件行业研究报告第一创业证券股份有限公司企业融资部何育珍摘要：近年来，随着汽车产业的快速发展，作为汽车重要组成部分的汽车配件行业也取得了较快的发展。汽车配件作为汽车产业发展的基础，在当前轿车目益大众化的前提下，为汽配市场的发展提供了良好的机遇，有效的提升了我国汽配行业的竞争力。汽车零部件产业升级是提高中国汽车产业竞争力的关键，促进汽车零部件产业与信息技术产业等的融合是实现中国汽车零部件产业升级的重要手段。本文分析了我国零部件产业的发展现状，总结了中国零部件产业目前存在的问题，并进一步对加强我国汽车零配件市场健康发展的具体措施进行了阐述。一、汽车零配件行业概况（一）汽车零配件行业规模随着我国汽车工业的快速发展，汽车零部件企业也处于快速增长期。根据“中投顾问”的《2015-2019年中国汽车零部件行业投资分析及前景预测报告》调研报告，2013年我国汽车零部件及配件制造业销售收入总额达到27,096.53亿元，同比增长18.15%。2014年汽车零部件行业全年销售收入同比增幅为13.1%，利润总额同比增幅为16.1%。2015年上半年汽车零部件行业销售收入同比增幅为8.2%，利润总额同比增幅为10.4%。虽然汽车零部件行业的销售收入和利润的增幅在下降，但总量指标的攀升，勾勒出我国零部件产业规模的不断扩张。（二）行业发展的周期性、区域性、季节性1、周期性汽车零部件行业与整车制造业存在着密切的联动关系,而整车行业周期与国民经济的发展周期密切相关。整车行业市场需求受下游行业投资周期、经济发展状况、国家宏观调控政策等多方面因素的影响，相应的，汽车零部件行业的行业周期性较为明显。但目前整个产销市场不断扩大，相关的配套、维修、服务等具备较大的发展空间，未来汽车零部件行业的发展速度会继续优于整车行业，并且随着居民收入的上升，汽车也越来越趋向于普通消费品，汽车行业周期将逐渐摆脱过去的典型周期性。2、区域性汽车工业较为成熟，美国、欧洲及发展中国家的产业布局基本成型。汽车零部件生产厂商出于配送方便的考虑，一般会将生产基地建于整车厂商周边地区。所以汽车零部件行业区域分布和汽车产业集群分布一致，国内初步形成长三角、珠三角、东北、京津、华中、西南六大零部件产业集群。3、季节性汽车零部件行业的季节性特征与整车的生产和销售季节性保持一致。受中国传统文化的影响，传统的节假日期间，如春节、五一等节日一般为汽车销售旺季。但近年来，由于产品更新换代速度加快、营销推广力度加大等因素的影响，汽车行业季节性特征有所削弱。作为下游的零部件配套厂商，季节性特征也有所减弱。二、行业监管体系及政策（一）行业分类按照证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于“C36汽车制造业”。根据国家统计局国民经济分类，公司属于“C制造业”中“36汽车制造业”中的“3660汽车零部件及配件制造”。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C3660汽车零部件及配件制造”；根据《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所处行业属于“13101010机动车零配件与设备”。（二）行业主管部门和监管体制目前，汽车转向系统行业已发展成一个市场化程度较高的行业，行业内企业自主经营。汽车转向系统行业属于广义汽车工业，行政主管部门为国家发改委及国家工业和信息化部。国家发改委主管规划重大建设项目和生产力布局，推进经济结构战略性调整等宏观事项。国家工业和信息化部主要负责拟订并组织实施工业发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级；制定并组织实施工业行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作等。行业自律组织是中国汽车工业协会，其主要职能为开展行业政策研究、提供信息和咨询服务、行业自律管理以及构筑行业内外交流平台等。另外，中华人民共和国质量监督检验检疫总局、国家安全生产监督管理总局、国家环境保护总局等部门分别负责质量、安全和环保等方面的监管工作。（三）行业主要法律法规行业监管涉及的主要法律、法规主要为产品质量、安全生产、环境保护方面的法律法规，具体包括：《中国人民共和国产品质量法》、《中华人民共和国计量法》、《中华人民共和国安全生产法》、《中华人民共和国标准化法》、《中华人民共和国消防法》、《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国环境影响评价法》等相关法律法规。（四）行业政策近年来，国家相关部委出台了一系列关于支持汽车零部件及整车制造行业结构调整、产业升级、规范行业管理、拉动汽车消费以及促进区域经济发展的政策法规。目前，对汽车零部件行业较为重要的法规政策有：发布时间文件名称发布单位相关内容2015年《关于开展2015年智能制造试点示范专项行动实施方案》工信部2015到2017年的六大重点行动中有三大行动都涉及到了汽车行业，分别是以数字化车间为代表的离散制造，以信息技术深度切入为代表的智能装备和产品，以个性化定制、网络协同开发、电子商务为代表的智能制造新兴业态新模式。2014年《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》国务院贯彻落实发展新能源汽车的国家战略，以纯电驱动为新能源汽车发展的主要战略取向，重点发展纯电动汽车、插电式（含增程式）混合动力汽车和燃料电池汽车，以市场主导和政府扶持相结合，建立长期稳定的新能源汽车发展政策体系，创造良好发展环境，加快培育市场，促进新能源汽车产业健康快速发展2014年《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法（征求意见稿）》国家质检总局明确规定汽车产品生产者、经营者在产品召回上的责任和义务，并且首次将零部件生产者纳入产品召回管理办法中。2013年《汽车转向行业“十二五”发展规划》中国汽车工业协会与转向行业“十一五”规划以面为主不同，转向行业“十二五”规划在面的基础上侧重于近期重点发展的产品。本规划涉及的重点发展产品范围包括汽车转向系统中的电动助力转向系统(EPS)、电液助力转向系统(EHPS)、吸能式转向操纵装置、线控转向系统(SBW)四种产品。2013年《产业结构调整指导目录(2011年本)2013年修改版》国家发改委汽车关键零部件属于国家鼓励发展的产业。2012年《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》国务院把培育和发展节能与新能源汽车产业作为加快转变经济发展方式的一项重要任务，推动汽车动力系统电动化转型。以纯电驱动为新能源汽车发展和汽车工业转型的主要战略取向，当前重点推进纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业化，推广普及非插电式混合动力汽车、节能内燃机汽车，提升我国汽车产业整体技术水平2011年《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》第十一届全国人民代表大会第四次会议汽车行业要强化整车研发能力，实现关键零部件技术自主化，提高节能、环保和安全技术水平。2010年《关于加强汽车产品质量建设促进汽车产业健康发展的指导意见》工业和信息化部要提高汽车产品和关键零部件的检测能力，结合生产线改造，增加在线检测设备。2009年《汽车产业调整和振兴规划》国务院实施汽车产品出口战略，加快国家汽车及零部件出口基地建设。发动机、变速器、转向系统、制动系统、传动系统、悬挂系统、汽车总线控制系统中的关键零部件技术实现自主化，新能源汽车专用零部件技术达到国际先进水平。三、行业产业链情况汽车零部件行业处于汽车行业产业链条的中间。因此，公司的主要上游厂商为钢管、钢材、铝铸件生产厂商，其下游行业为整车制造行业，包括汽车总装、冲压、车身焊装、车身油漆等，和售后服务行业，包括汽车销售、汽车修理、汽车金融等。资料来源：世经未来（一）本行业与上游行业的关联关系及影响钢管、钢材、铝铸件厂商是汽车制造业的上游企业。对于钢管、钢材、铝铸件等原材料属于周期性行业，价格波动较大，且行业本身市场竞争度高，对汽车制造行业的采购成本产生影响，进而会影响本行业的产品价格。此外，上游原材料供应商的供货时效性、稳定性以及产品质量会影响到生产厂商的产品质量、供货及时性。（二）本行业与下游行业的关联关系及影响汽车零部件行业的下游一般是汽车整车生产厂商及售后服务市场。汽车转向器、转向管柱属于汽车耐用零部件，使用寿命与整车寿命大致相同，因此产品进入售后服务市场的比例较少。整车厂商一般采取“零库存”存货管理，转向系统零部件生产厂商需备有一定的库存量，以随时满足整车厂商调货需要，因此汽车转向器生产厂商需要根据整车厂商的生产计划调整自身的生产计划，以满足整车厂商的要求。1、汽车行业市场规模世界近十几年来汽车产业不断发展,全球汽车总产量由2001年的5630万辆增长到2014年的8974万辆。在2008年，由于全球金融危机的影响,产量有所下降,但是从2009年以后,恢复了增长的趋势。2010年，受到中国、印度等新兴汽车市场的利好影响，全球汽车总产量达到7,770万辆，同比增长25.9%。2011年，新兴市场迅猛的增长势头降温，欧美发达国家汽车市场有所恢复，全年汽车总产量实现了3.10%的增长。2013年，全球汽车产量增幅达到3.60%，2014年，全球汽车产量增幅达到2.60%，呈现稳定增长的局面。与此同时，中国汽车工业的迅猛发展,占全球产量的比例不断攀升。2009年我国汽车产销量跃居全球第一；2010年，在多种鼓励消费政策的支持下，汽车行业继续保持产销两旺、高速增长的势头销售汽车1,804.07万辆，同比增长32.45%；2011年，国家宏观调控、鼓励政策的限制以及各地限购限号政策等因素，汽车销售量下滑。此后，我国汽车增量持续下滑，2015年上半年汽车销量增速进一步下探，同比微增1.43%，为1185.03万辆，增幅比上年同期回落近5个百分点。2015年1-6月汽车行业利润总额同比增幅为-2.1%，上一次汽车全行业利润同比下降是2005年，2011年、2012年汽车全行业利润总额同比增幅为16%/6%，利润率下降；2013年、2014年汽车全行业利润总额同比增幅依次为25%/18%，利润率上升。2015年汽车行业迎来新一轮调整期，利润率迚入下行通道。资料来源：国家统计局资料来源：wind，平安证券研究所2、新能源汽车行业规模2009-2014年国内累计推广新能源汽车10.5万辆左右；2015年在政策持续加码下，新能源汽车产销量快速增长。在新能源汽车推广已上升至国家战略高度的大背景下，政策将继续加码来推动新能源汽车加速推广，加上整车生产企业加快产品性能改进与商业模式创新，未来几年新能源汽车市场持续大幅增长成为大概率事件。四、行业壁垒（一）技术壁垒汽车零部件行业属于技术密集型行业。汽车零部件制造行业生产的产品种类繁多、形状复杂，完成产品的制造必须有良好的生产管理水平和技术水平较高、经验丰富、技能较高的技术团队。同时，实现量产的汽车零部件产品还需要建立科学有效的生产工艺流程和品质管控制度。这些都需要在实践中不断积累生产诀窍、改进生产工艺和提升生产效率。随着汽车消费市场需求向多元化、个性化、时尚化的演变，每一新车型的市场生命周期正呈现出缩短的趋势，这就对整车厂商新车型的设计研发能力提出更高要求。为应对消费市场快速多变的需求，基于整体系统设计与整体解决方案的同步开发模式应运而生，并迅速成为全球汽车工业的主流发展方向。新进入者很难在短时间内掌握完善的生产工艺、技术研发和管理体系。（二）严格的质量体系认证汽车零部件厂商在全球范围内采购零部件，为保证产品品质，一方面，一些国际组织制定了相应行业标准，如国际汽车工作组与ISO公布的国际汽车质量技术规范ISO/TS16949质量管理体系；另一方面，全球整车厂商在选择上游零部件配套供应商过程中，往往建立有一整套严格的质量体系认证标准。首先，零部件生产厂家必须通过ISO/TS16949质量管理体系；其次，整车厂商按照各自建立的供应商选择标准，对零部件供应商的各生产管理环节进行现场制造工艺审核和打分审核；最后，在相关配套零部件进行批量生产前还需履行严格的产品质量先期策划（APQP）和生产件批准程序（PPAP），并经过反复的试装车验证。新进入汽车零部件行业的厂家要想通过整车厂商