深圳市得润电子股份有限公司

深圳市得润电子股份有限公司2010年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告一．本次募集资金使用计划本次非公开发行股票募集资金预计为人民币60,000万元，扣除发行费用后的募集资金净额不超过57,207万元并将用于以下项目：序号募集资金投资项目项目投资总额（万元）拟投入募集资金额（万元）1CPU连接器产品建设项目14,98314,9832双倍速率同步动态随机存储器插座生产技术改造项目13,42413,4243LED连接器项目8,8008,8004汽车连接器及线束项目15,50015,5005研发中心建设项目4,5004,500合计57,20757,207上述五个项目拟投入的募集资金数额均不超过各自项目的总投资金额。如果本次实际募集资金净额低于计划投入项目的资金需要，不足部分将通过公司自筹资金解决。如果本次实际募集资金净额超过项目所需资金，超出部分将用于补充公司流动资金。在募集资金到位前，公司若已使用自筹资金进行了部分相关项目的投资，在募集资金到位后，募集资金将用于替换相关自筹资金。二．本次募集资金投资项目的基本情况与发展前景（一）CPU连接器产品建设项目1、项目基本情况“CPU连接器产品建设项目”主要以生产笔记本电脑CPU连接器为主，主要产品为INTEL公司新一代笔记本SOCKET——rPGA989，该产品于2009年10月开始大规模推广并正在逐步替换传统的SOCKET478产品。rPGA989产品为尖端连接器产品，目前，其供货商主要是美国的泰科电子和台湾的富士康。公司经过多年的研发和不断改进，目前已掌握该领域的独特生产工艺技术，使得公司rPGA989的生产成本有了较大幅度的降低，具有较强的市场竞争优势。2、项目发展前景目前，rPGA989接口CPU的年出货量已接近1.8亿套，预计2015年rPGA989接口CPU的市场规模可以达到4亿套，并在未来3～5年继续保持高速增长。借助于公司在LGA775项目上积累的宝贵经验以及在电子连接器行业的传统优势，公司研发了独特的工艺技术，使得rPGA989的生产成本大幅降低，市场前景广阔、利润可观，为未来的市场占有率和可持续性发展提供了可靠的保障。CPU连接器产品建设项目的建设与发展，能够进一步提升公司的产品档次和质量，实现产业的升级；同时，有利于公司满足市场和客户的需求，更好的维护现有市场，拓展高端市场。本项目可迅速形成新的经济增长点，使公司在国际市场的激烈竞争中占据一定的优势地位。3、项目建设内容随着计算机的蓬勃发展，微型化及高密度、高传输速度已成为连接器的发展趋势，而连接器的主要构成部分端子、胶壳同样朝精密、微型化发展。为满足CPU连接器产品建设项目的需要，在充分利用公司现有技术力量和整体保障能力的基础上，购买引进生产设备，以适合CPU连接器产品建设的需要。本项目建成达产后，将形成200万件/月的生产能力。4、项目实施方式及资金来源本项目由得润电子组织实施，总投资为14,983万元，其中固定资产投资为11,183万元，铺底流动资金为3,800万元，均以本次募集资金投入。5、项目经济效益分析本项目建设期为2年。正常年度产品销售收入约29,000万元，利润总额为5,358万元，净利润为4,018万元。经初步测算，本项目投资回收期为2.82年（税后，不含建设期），财务内部收益率为41.59%，投资利润率（税后）为35.76%，各项技术经济效益指标良好，具有较强的抗风险能力。（二）双倍速率同步动态随机存储器插座生产技术改造项目1、项目基本情况“双倍速率同步动态随机存储器插座生产技术改造项目”的产品为双倍速率同步动态随机存储器插座，即DoubleDataRateSmallOutlineDualIn-lineMemoryModuleSocket，英文缩写DDRSODIMMSOCKET（以下简称“DDR连接器”），主要包括DDRIISO-DIMMSOCKET和DDRIIISO-DIMMSOCKET。目前市面上的DDRIISO-DIMM具有72管脚（支持32位数据传输）、144管脚和200管脚（支持64位数据传输），与之相对应的SOCKET也分为72PIN、144PIN、200PIN等规格。同时，每个规格又分为几种不同高度，如4.0H、5.2H、6.5H、8.0H、9.2H、10.1H等。DDR连接器主要应用于笔记本电脑上，通常一块笔记本电脑主板使用两个不同高度的DDRSO-DIMMSOCKET。目前即将全面上市的DDRIIISO-DIMMSOCKET为204PIN，是为滿足DDRIIISO-DIMM的信号高速率而设计的一款新型插座，它具有8bit预取设计，采用点对点的拓扑架构，减轻了地址/命令与控制总线的负担，并采用100nm以下的生产工艺，将工作电压从1.8V降至1.5V，增加异步重置与ZQ校准功能。DDR连接器产品属于技术密集型、设备全自动的高科技产品。公司拥有开发设计、冲压生产、注塑成型、自动组装的“一条龙”生产模式，具有快速运作和改善的优点。同时，经验非富的开发设计人员、精准的冲压生产、稳定的射出成型、先进的自动化组装、高精密的模具加工，使公司DDR连接器产品达到业界生产的高标准化。2、项目发展前景昀近几年，全球笔记本电脑销售增长强劲，并处于持续增长的趋势，以平均每台笔记本电脑用2颗DDR连接器产品计算，DDR连接器的市场需求量在2009年达3.6亿颗，即平均3000万件/月，市场前景十分广阔。目前，全球DDR连接器主要生产厂商有富士康和泰科电子。公司利用自身生产工艺和管理优势，不断在高端精密连接器的制造与设计领域进行拓展，目前已经在开发设计、冲压生产、注塑成型、自动组装等主要生产工序上积累了丰富的经验，使公司的产品达到了业界生产的高标准化。本项目建成并实现规模化生产后，公司将有望获得较大的市场份额，并进一步提升公司在高端精密连接器市场的知名度和市场竞争力。3、项目建设内容随着笔记本电脑逐渐普及，所使用的DDR连接器数量随之增加，其技术含量也随之提升，相应的生产设备、工艺和品质控制技术也必须同步发展。为满足DDR连接器项目建设的需要，在充分利用公司现有技术力量和整体保障能力的基础上，购买引进用于生产的新设备，包括自动化生产设备和检测设备，导入JIT生产技术及精益生产技术、自动化生产，严格控制品质，以适合DDR连接器产品产业化发展的需要。本项目建成达产后，将形成800万件/月的生产能力。4、项目实施方式及资金来源本项目由得润电子组织实施，总投资为13,424万元，其中固定资产投资8,074万元，在建工程850万元，营运费4,500万元，均以本次募集资金投入。5、项目经济效益分析本项目建设期为2年。正常年度产品销售收入约26,892万元，利润总额为5,036万元，净利润为3,777万元。经初步测算，本项目投资回收期为2.94年（税后，不含建设期），财务内部收益率为45.16%，投资利润率（税后）为37.52%，各项技术经济效益指标良好，具有较强的抗风险能力。（三）LED连接器项目1、项目基本情况“LED连接器项目”的主要产品为导线架、灯源反射罩及背板等其他部件，主要应用于LED照明产品和大尺寸LCD显示器用LED背光产品。LED连接器的生产技术及工艺与现有连接器生产有很多互通性，制作过程为冲压－电镀－射出－切折－包装，LED导线架等的生产技术可以通过对现有连接器制作技术进行改造后获取。2、项目发展前景LED半导体照明节能产业是新兴战略性产业，具有节能、环保、高带动性、高成长性，作为国家电子信息产业规划的重点领域之一，得到了国家和各级地方政府的大力支持。随着全球性能源危机以及环境恶化的日益加重，各国政府对于作为第四代光源的LED技术给予了极大的支持。随着LED技术的飞速发展，LED照明取代传统的冷阴极灯、节能灯的趋势已经成为共识，市场前景广阔。中国在发展LED产业方面具有很大优势：首先，中国有很大的市场需求；其次，从资源角度看，中国具有丰富的有色金属资源；昀后，半导体照明产业是技术密集型和劳动密集型产业，比较适合中国的国情。现阶段，国内从事LED产业的研究机构有20多家，企业达到4000多家：其中上游企业50余家，封装企业1000余家，下游应用企业3000余家，普遍存在企业规模小、过于分散、缺乏强有力品牌等现象。根据国家六部委联合制定并发布的《半导体照明节能产业发展意见》，到2015年，半导体照明节能产业产值年均增长率将保持在30%左右；关键原材料以及70%以上的芯片实现国产化，上游芯片规模化生产企业3～5家；产业集中度显著提高，拥有自主品牌、较大市场影响力的骨干龙头企业10家左右。作为我国LED照明产业昀集中的地区，广东省2009年LED照明及相关产业产值已经高达310亿元。作为世界照明光源和灯具生产第一大国，预计未来2～3年内，中国LED产业的产值将超过千亿元。从整个LED产业链来看，核心技术不过硬、产业链高端环节薄弱的问题仍然突出。大部分企业主要位于产业链的中、下游，以封装和各种LED应用为主，在LED衬底、外延、芯片环节比较薄弱，处于价值链微笑曲线的中间部分。公司正开发的LED连接器部件设计及生产属于LED产品链的上游，相对而言属于进入门槛较高的层次，竞争对手主要来自日本、韩国和台湾。目前，国内LED封装厂基本都使用国外及台湾地区厂家的LED部件，因外商产品价格高、交货周期长、关务手续烦琐等问题，终端客户急需在国内找到合格的供应商，而国内目前尚无能力提供相应产品，急需发展本土高端品牌生产商。本项目产品的国内销售市场主要面向珠三角地区，市场需求大、客户群广。通过本项目的顺利实施，公司将成为该行业国内领先的制造商，以昀高端的技术设计和制造LED连接器产品，具有用料省、故障率低、亮度高、灰度高、抗静电强、维护容易等优势，并且在产品设计时针对目前各外资制造商在LED部件生产上所遇到的问题提前预防并改善。3、项目建设内容LED应用领域越来越广泛，其技术含量也随之提升，公司将充分利用现有技术力量和和整体保障能力，保持生产设备、工艺和品质控制技术的同步发展，加快LED连接器产品（包括导线架、灯源反射罩及背板等其他部件）的开发生产，满足市场对LED连接器产品的需求。本项目建成达产后，将形成2亿件/月的生产能力。4、项目实施方式及资金来源本项目由得润电子组织实施，总投资为8,800万元，其中固定资产投资为5,800万元，铺底流动资金为3,000万元，均以本次募集资金投入。5、项目经济效益分析本项目建设期为2年。正常年度产品销售收入约12,600万元，利润总额为2,972万元，净利润为2,229万元。经初步测算，本项目投资回收期为3.97年（税后，不含建设期），财务内部收益率为17.58%，投资利润率（税后）为23.59%，各项技术经济效益指标良好，具有较强的抗风险能力。（四）汽车连接器及线束项目1、项目基本情况汽车连接器及线束是对汽车进行电信号控制的载体，有“汽车血管”之称，通常被认为是汽车的中枢神经系统，其将车辆中央控制部件与汽车控制单元、电气电子执行单元、电器件有机地连接在一起，形成一个完整的汽车电器电控系统。汽车连接器及线束在车内电子技术中的含量和数量，逐渐成为评价汽车性能的一项重要指标。公司在汽车连接器及线束方面已有多年的积累，目前已经开发了汽车电子控制系统线束产品，采用国际领先标准，高于我国行业标准。该产品具有简化整车供电系统、提高安全可靠性能、智能化控制、具有可扩展性、工艺生产成本低以及维护方便等优点，与传统产品相比具有较强的竞争优势。同时，公司还进行了新型汽车电子控制线束系统配件材料和制造工艺的基础研究。目前，公司已经成为奇瑞汽车、江淮汽车等汽车厂商主流产品的供应商，并结成战略合作关系。本项目在设备、人才、技术等方面均比较成熟，建成后即可实现产业化生产，满足客户日益增长的巨大需求。2、项目发展前景近年来，随着我国汽车工业的快速发展以及汽车电子行业的逐步兴起，汽车连接器及线束行业得到了极大发展，汽车连接器及线束行业在技术、产量等方面也取得了巨大的进步，中国已成为全球汽车连接器