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中国国际金融有限公司中国收费公路行业简介黄文龙2008年3月3中国国际金融有限公司中国高等级公路比例在不断提高数据来源：CEIC,中金研究部z十余年以来，我国一直大力发展高等级公路。z截至2006年年底，我国拥有高速公路4.5万公里，一级公路4.5万公里，二级公路26.3万公里。z二级及以上公路里程占四级及以上公路里程的比例从1996年的9.4%提高到了2006年的18.4%。0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%19961997199819992000200120022003200420052006二级以下公路比例二级公路比例一级公路比例高速公路比例4中国国际金融有限公司各级公路供给增速都在放缓，高等级公路增速在相对高位数据来源：CEIC,中金研究部（注：06年数据剔除了统计口径变化的影响，未将新统计的村道计入）z我国的公路建设，特别是高速公路建设与国家政策导向高度相关。z近年来，高速公路与其它等级公路的增速都在逐步放缓。高等级公路的建设速度总体看一直高于低等级公路。z我国四级以下公路里程在大多数年份都是呈负增长，这说明越来越多的四级以下公路被改造成了更高等级的公路。-20%0%20%40%60%80%100%19961997199819992000200120022003200420052006高速公路总里程增速一级公路里程增速二级公路里程增速三级公路里程增速四级公路里程增速四级以下公路里程增速5中国国际金融有限公司西部高等级公路相对较少，但是在快速提高数据来源：CEIC,中金研究部z目前，东部地区在高等级公路上明显占优，西部地区低等级公路的比例较大。z近年来，伴随国家西部大开发战略的进一步实施，西部公路，特别是西部高速公路建设迅猛发展，西部高速公路占全国高速公路的比例逐年上升。z截至2006年年底，我国东、中、西部的高速公路里程分别为2.0万公里、1.3万公里和1.2万公里。东部中部西部东部中部西部高速公路2.031.331.1745%29%26%一级路3.000.730.8066%16%18%二级路10.878.976.4341%34%24%三级公路11.8511.1312.5033%31%35%四级公路57.5356.4543.5137%36%28%四级以下公路14.0841.6461.6912%35%53%总里程99.35120.25126.1029%35%36%里程（万公里）里程占比0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%199519961997199819992000200120022003200420052006东部中部西部6中国国际金融有限公司中国东、中部地区单位面积公路密度较高，单位人口公路密度较低数据来源：CEIC,中金研究部中国公路分省份密度统计（2006）z从单位面积或单位人口拥有的公路里程来看，东、中部地区的单位面积公路密度要高于西部地区，而东、中部地区的单位人口公路密度却低于西部地区。z从单位面积和单位人口拥有的高速公路看，我国东部地区在高速公路面积密度和高速公路人口密度两方面均全面高于中、西部。z以高速公路人口密度看，中部地区是最低的。这表明中、西部的高速公路建设较东部落后。省区公路里程(千公里)面积密度（公里/百平方公里）人口密度（公里/万人）省区公路里程(千公里)面积密度（公里/百平方公里）人口密度（公里/万人）省区公路里程(千公里)面积密度（公里/百平方公里）人口密度（公里/万人）东部99393.120.3中部1,20371.528.1西部1,26118.536.3北京21122.013.7山西11372.433.9内蒙古12910.88335.0天津11100.111.1吉林8445.231.2广西9038.2218.5河北14475.721.1黑龙江13929.736.5重庆100122.3236.2辽宁9867.123.2安徽148106.223.7四川16533.7518.9上海10163.97.7江西12877.029.9贵州11366.6329.0江苏127123.817.1河南236141.524.3云南19850.3845.0浙江9593.620.2湖北18297.030.2西藏453.67163.7福建8772.124.7湖南17281.825.7陕西11355.2730.6山东205133.922.3甘肃9621.2536.5广东17895.921.5青海486.6388.6海南1851.721.5宁夏2029.9733.9新疆1448.9873.2全国3,45736.1527.34省区高速公路里程面积密度（公里/百平方公里）人口密度（公里/万人）省区高速公路里程面积密度（公里/百平方公里）人口密度（公里/万人）省区高速公路里程面积密度（公里/百平方公里）人口密度（公里/万人）东部20,2791.900.42中部13,3390.790.31西部11,7170.170.34北京6253.720.42山西1,7520.530.47内蒙古1,2540.113.26天津6826.040.67吉林5420.200.69广西1,5450.650.32河北2,3291.230.34黑龙江9580.251.23重庆7780.950.28辽宁1,8491.270.44安徽1,7471.260.22四川1,7870.370.20上海5819.160.43江西1,7511.050.39贵州6780.400.17江苏3,3543.270.45河南3,4392.060.17云南1,5490.390.35浙江2,3832.340.50湖北1,7470.930.31西藏00.000.00福建1,2301.030.35湖南1,4030.670.31陕西1,6460.800.44山东3,2812.140.36甘肃1,0600.240.40广东3,3401.800.40青海1710.020.32海南6251.840.76宁夏7081.071.20新疆5410.030.28全国45,3350.470.36中国高速公路分省份密度对比（2006）7中国国际金融有限公司公路的十一五发展目标数据来源：交通部，中金公司研究部z按照交通部公布的《公路水路交通十一五规划》，国家公路网在十一五的建设目标是到2010年建成高速公路6.5万公里，二级以上公路45万公里，县乡公路180万公里，达到村村通公路。指标单位200520062010“十一五”期增加公路网总里程万公里19319623037高速公路里程万公里4.14.56.52.4二级以上公路里程万公里32.635.34512.4县乡公路万公里147.6149.418032.4乡镇公路通达率%99.8n.a.100*0.2建制村公路通达率%94.3n.a.100*5.7乡镇油路通达率%75.4n.a.9519.6建制村油路通达率%54.2n.a.8025.88中国国际金融有限公司中国公路需求情况简析第二章9中国国际金融有限公司公路的需求与经济发展紧密相关，增速波动不大z过去10年，除2003年非典的特殊年份外，公路的客、货运输周转量增速在6%到14%之间波动；除2003年非典的特殊影响外，其它年份与GDP增速的差距不超过4%，而且变化的趋势与GDP增速的变化趋势基本一致。z近年来，由于钢铁等高资源消耗产业的高速发展，公路货物周转量的增速有上升的趋势。数据来源：CEIC,中金研究部-200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001997199819992000200120022003200420052006（百万吨/人公里）-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%公路旅客周转量（左轴）公路货物周转量（左轴）公路货物周转量增长率（右轴）GDP增长率（右轴）公路旅客周转量增长率（右轴）10中国国际金融有限公司当外贸增速有剧烈变化时，公路货物周转量会受影响，但是波动幅度较小z公路货物周转量的波动幅度远小于外贸的波动，只有外贸增速变化剧烈时，其对公路货物周转量增速的影响才会显现。z对于公路旅客周转量，外贸增速的变化对其基本没有影响，而非典等影响旅客出行安全的突发公共危机事件对其影响较大。数据来源：CEIC,中金研究部外贸增速比较-5%0%5%10%15%20%25%30%35%40%19961997199819992000200120022003200420052006公路旅客周转量增长率公路货物周转量增长率对外贸易额增长率11中国国际金融有限公司公路的运输距离逐步延长z由于国家公路运输网络的逐步形成，长距离的公路运输越来越方便，长距离公路运输的需求被有效释放。z公路的客运平均运输距离从1997年的46公里一路上升到了2006的54公里，上涨18.4%。z公路货运平均运输距离从1997年的54公里上升到了67公里，上涨了23.2%。数据来源：CEIC,中金公司研究部4647494951535353555454565859606161636567-102030405060701997199819992000200120022003200420052006（公里）客运平均运距货运平均运距12中国国际金融有限公司公路运输市场份额保持稳定z受日益崛起的航空运输的影响，公路的客运市场运输份额有轻微的下降，1999年公路的客运周转量占全国的56.1%，2006客运周转量占全国的54.4%。z货运市场的运输份额变化更小，货运周转量占全国总量的比例只是由1999年的28.5%下降到了2006年的27.9%。z总体看，公路运输的市场份额基本保持稳定。数据来源：CEIC,中金研究部各种运输方式客运市场份额变化统计图各种运输方式货运市场份额变化统计图各种运输方式客运市场份额0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%19992000200120022003200420052006公路铁路水运航空各种运输方式货运市场份额0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%19992000200120022003200420052006公路铁路水运航空13中国国际金融有限公司中国东部的客货周转量密度高于中部，中部再高于西部z由于更多的人口和更为活跃的经济，中国东部地区的单位公路里程客、货周转量要高于中部，中部又要高于西部。z东部和中部拥有更多的高等级公路，其通行能力本身就较强，也是一个重要的原因。数据来源：交通部，CEIC,中金公司研究部省区单位里程旅客周转量单位里程货物周转量省区单位里程旅客周转量单位里程货物周转量省区单位里程旅客周转量单位里程货物周转量东部0.500.44中部0.220.24西部0.200.20北京0.390.43山西0.170.36内蒙古0.150.30天津0.310.67吉林0.120.13广西0.520.32河北0.360.52黑龙江0.200.18重庆0.210.17辽宁0.240.49安徽0.360.31四川0.320.19上海0.840.77江西0.170.17贵州0.170.10江苏0.840.43河南0.210.23云南0.120.21浙江0.710.45湖北0.210.15西藏0.040.08福建0.390.31湖南0.300.34陕西0.200.20山东0.290.41甘肃0.120.15广东0.680.42青海0.050.11海南0.550.38宁夏0.220.36新疆0.150.23全国0.290.282006年全国公路单位里程运输周转量统计表单位：百万人公里/公里，百万吨公里/公里14中国国际金融有限公司中国公路供求关系研究及趋势预测中国国际金融有限公司第三章15中国国际金融有限公司我国公路的供给增速远高于需求增速，公路资源紧张的局面已经大为改善z按照我们的测算，我国公路网的通行能力从1997年的121百亿辆公里（以标准小客车计算）增长到了2006年的320百亿辆公里，年均增速11.4%。z同时