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棉花国际贸易基本知识介绍青岛保税区博兆丰国际贸易有限公司2012-2-10纽约棉花期货•期货交易是一种建立在标准合同上的远期交易。根据纽约期货交易所的规定：每张棉花合同代表在指定交割月份将100包（相当于50,000磅）等级为SLM（四级）,长度为1-1/16”的棉花交到期货交易所的指定仓库（卖方）或从该指定仓库提走（买方）。•纽约棉花期货的价格以“美分/磅”为基础（1公吨=2204.62磅），并以1/100美分作为浮动基础，每1/100美分叫1个“点”。除特殊限定条件外，每日最高涨跌幅限制为3美分/磅。纽约期货交易所规定当任意两个持仓量最大的交割月的价格高于84美分时，涨跌幅为4美分/磅，因此现行的涨跌幅为4美分/磅。如果前一个工作日涨停或跌停，后一个工作日涨跌幅加1美分，以此类推。•纽约期货的的交割月份为3月份，5月份，7月份，10月份，12月份等5个。由于各参与方主要通过期货作为套期保值和投机的手段，实际交割的棉花并不多。棉花期货与现货价格的关系•在正常情况下，期货和现货的涨跌会向相同的方向发展。但由于期货中存在大量投机资本，很多时候期货的涨跌幅度过大或过小而不能反映实际现货市场对棉花的需求。•棉花现货的价格和期货的关系主要通过每日价格的“溢价（升水）”或“折价（贴水）”幅度来体现。溢价是指某个现货品种的价格高于同日期货的水平。例如，某日特定交割月份（一般为主力合约）期货收盘价为90美分，而当日相对应交货期的美棉C/A,SM1-1/8”的价格为113美分/磅，那么我们就说溢价为2300点。相反就是折价。很多国外的报价直接报升贴水，我们就可以根据当日的相同月份的收盘价算出棉花价格。•影响棉花溢价和折价的因素：棉花本身品质的高低；自然条件的影响；棉花的供需情况；投机资本的炒作。•因为很多国际棉商为了规避棉花贸易风险做了套期保值，所以他们对棉花合同就会非常严肃，对工厂和棉农的信誉就会相当挑剔，否则任何一方的毁约都有可能给棉商带来巨额损失。遇到毁约，棉商一般会用ICA仲裁和黑名单制度。进口棉花的价格换算•进口棉花价格换算成人民币成本需依据是”一般贸易“形式还是”加工贸易“形式而有所不同。A.一般贸易价格换算：目前棉花进口价格主要为CIF价，进口成本包括以下费用：1.发票金额2.进口关税：不同的配额，不同的价格有不同的关税税率1）国家按照加入世贸协定下发89.4万吨的正常配额关税为1%2）国家按照机动需要临时调剂的配额为滑准税配额，当进口棉花完税价格大于等于14元/千克，暂定税率为0.570元/千克；当进口棉花完税价格低于14元/千克时，暂定关税税率按下式计算：Ri=8.23/Pi+3.235%*Pi-1(Ri=40%)（其中:Ri-暂定关税税率，Pi-关税完税价格）3.增值税：关税完税后的13%4.配额费用：不同的配额，不同的价格5.港口费用：包括各种报关报检及港口费用的杂费每吨成本约合200元人民币。举例：美棉C/ASM1-1/8”,价格113美分/磅，CIF青岛，粗略换算成人民币价格：(1.13x2204.62x6.3+570)x1.13+500+200=19078.94元/吨B.加工贸易价格换算：加工贸易无须支付关税增值税，其他同一般贸易进口棉花的重量结算•与国外签订的棉花买卖合同，一般对重量的约定为溢重或短重3%•买方根据发票净重付款•根据中国国家质检总局的规定棉花为法检产品，到岸后由棉花入库仓库逐包过磅，并由当地商检局按照一定比例抽检复磅，一般抽检比例约为2%，但具体视情况而定。•中纺条款规定，棉花按照到岸净重结算，短重与合同单价的成积加上过磅费即为买方对卖方的索赔金额。•索赔期限一般为船到港后的90天内，超过此天数卖方有权拒绝索赔进口棉花的品质标准•国际棉花贸易中品质标准有三种形式：1.美国农业部的国际”通用标准”:等级和颜色以美国农业部每年修订的标准样为贸易中品质标准。2.小样标准：此标准一般以卖方提供的小样作为品质标准。一般小样仅代表品级，长度、细度、强力需单独注明。例如：西非棉BOLA/S,澳棉ANDY3.美国农业部“绿卡棉”标准：该标准以”国际通用标准“为依据，但品质以美国农业部原始检验的等级、强力、细度、长度结果（绿卡指标或FORMA,FORMR证书）作为最终结算依据，因此绿卡棉无品质索赔。中纺条款规定到岸品质检验作为最终结算依据，具体索赔按照中纺的计算公式，绿卡棉除外。棉花分级国际通用标准•A.颜色：按照国际通用标准，棉花按颜色由高到低分为：白棉、淡点污棉、点污棉、淡黄染棉、黄染棉、淡灰棉和灰棉等7个等级。国内进口以白棉为主，其他等级很少进口。•B.等级：在白棉中又分为7个等级全称简称美国农业部代码相对性国棉等级GOODMIDDLINGGM111STRICTMIDDLINGSM212MIDDLINGMID313STRICTLOWMIDDLINGSLM414LOWMIDDLINGLM515STRICTGOODORDINARYSGO616GOODORDINARYGO717棉花分级国际通用标准•C.长度：按照国际通用标准，棉花长度以1/32”作为长度分级间隔国际通用标准表示法1/32表示法美国农业部代码公制长度1-5/32”37/3237大于29.41-1/8”36/3236大于28.61-3/32”35/3235大于27.81-1/16”34/3234大于27.01-1/32”33/3233大于26.21”32/3232大于25.4棉花分级国际通用标准•D:含杂：国际通用标准将含杂作为划分等级的组成因素之一。国际通用标准将含杂分为7级，分别用代码1-7代表含杂从最低到最高。在用代码表示等级时，含杂代码放在中间，例如21-3-36.•E:马克隆值：国际通用标准将代表成熟度的指标称为马克隆值。一般正常的马克隆值范围为:3.5-4.9NCL(NCL为无公差的意思），只要超出此范围将会有价格折扣。•F:强力：强力有两种表示方法：断裂比强度，普氏强度断裂比强度表示方法如：28GPT(gram/tex);普氏强力可表示为：88000PSI，意思为每平方英寸有多少磅的受力。举例：SM1-1/8”3.5-4.9NCL,28GPTMIN.国际棉花贸易的定价方法•固定价格棉花进口用户或棉农根据棉商报价，双方经协商于当日确定一个固定的价格作为成交价格，这种简单的定价方法是我国进口棉花最常用的贸易做价方式•过夜实盘因为棉商往往在期货市场上做了套期保值，价格是以最近日的纽约期货收盘价为基础计算出来的，如果买家对行情看跌则可以给棉商一个过夜有效的较低实盘买价，这样就可以利用期货的波动做到一个理想的价格。当然，如果市场与买家的判断相反，也可能错失前一个工作日的有利价格。•买方选择定价：买家与卖家在合同只确定差价的定价方式•卖方选择定价：卖家与买家在合同只确定差价的定价方式世界各地棉产区介绍•美国棉花产区及特点•澳大利亚棉花产区及特点•西非棉花产地及特点•印度棉花产区及特点•中亚棉花产地及特点•世界其他主要棉花出口过的棉花特点•埃及长绒棉•SJVACALA棉花：是指加利福尼亚州的SANJOAQUINVALLEY地区种植的ACALA品种的棉花。该地区气候条件最好，高等级棉花比例大，棉花品质最好，同等级的棉花价格最贵。平均长度在1-1/8”以上，强力不低于30GPT.细度在4.2，整齐度高于82%，总产量80%为三级以上。•SJVUPLAND棉花：是指在SANJOAQUINVALLEY地区种植的非”ACALA“品种棉花，未经三年试种得到确认的其他品种。此棉花比SJVACALA便宜，但比其他地区的贵。目前此棉花的总产量占SANJOAQUINVALLEY总产量的10%左右。•C/A棉花：是指在CALIFORNIA州IMPERIALVALLEY/亚利桑那州/新墨西哥州/西南沙漠地区种植的”DPL-90”品种的棉花。也属于高等级棉花，在国际市场上主要与澳棉、中国T/129，T/229，中亚PERVYI以及西非棉竞争。上述三种棉花产于西部棉区，约占美棉总产量的22%，大部分供出口美国棉花产区及特点美国棉花产区及特点•中南棉区：含田纳西州、阿肯色州、密苏里州、密西西比州、路易斯安那州等诸州，产量占全美约30%，因在密西西比河流域，产棉质量较好。这一地区主要是国内使用，但随着国内消费的逐渐减少，出口量也在递增•东南棉区含南、北卡罗莱纳州、福罗里达州、佐治亚州及亚拉巴马州诸州，占全美棉产量的24%。此地区棉花质量一般，我们看到的外商报价M/E地区通常指此地区报价或中南棉区报价。•西南棉区是指包括堪萨斯州、德克萨斯州和俄克拉马州在内的棉花产区。该棉区占美国年产量的30%左右，但产棉质量较差，长度大多低于1-1/16”外商报价中的MOT棉花产业此地。上述三个棉产区的棉花有时会有绿卡棉报价，质量较好。美国棉花产区及特点•PIMA棉PIMA棉为长绒棉主要产于亚利桑那州、加利福尼亚州、新墨西哥州和德克萨斯州，长度大约在1-3/8”---1-7/16”,质量很好，近年来比较受纺高支纱工厂青睐。美棉由于是机器采摘锯齿加工，无异纤，但同时也有叶屑多，短绒和棉结高的缺点。美棉一般都在期货上做了套期保值，价格会随期货波动而波动，因此当期货强势上涨时报价优势不大。但又由于美棉质量相对稳定，交货及时，信誉好，又有种植、出口等补贴，仍然具有很强的市场竞争力。澳大利亚棉花产区及特点•澳大利亚全国分为六州两区，棉田分布在达林河上游，地跨东都的昆士兰和东南部的新南威尔士，新南威尔士州产棉量占全国的80%，昆士兰占20%。棉花收获季节同北半球相反，每年4/5月份是澳棉大量上市的时间。（北半球的棉花是在9-12月份之间上市）澳棉90%以上靠灌溉生长，机械收花，锯齿轧花，棉花衣分高，单产在世界产棉去中也居前列。由于澳大利亚本身几乎没有纺织业，95%的棉花用于出口。澳棉以高等级棉花为主，SM和M级占90%以上。澳棉颜色洁白，但缺少光泽。澳棉参照美棉标准制定自己的棉样标准，在国际上的成交方式既使用小样标准，也使用国际通用标准。澳棉没有种植及出口补贴，是完全市场化运作的棉花品种。所有棉花都通过纽约期货做了套期保值。西非棉花产地及特点•西非各产棉国都为老产棉国，由于历史原因，大多数西非国家曾为法属殖民地，因此很多西非棉的资源都被法国人控制，我们也可能从国际上看到很多法国棉商经营西非棉。西非棉花质量在国际市场上属于中等，但颜色偏乳，含糖较高是其棉花缺点。•现将几个主要的棉产国介绍如下：布基纳法索棉：人工采摘，锯齿轧花，质量相对来说较稳定，主要产棉的品牌为BOLA/S和BOLA,长度一般在1-1/8”属西非棉中质量较好的棉花品种，普遍被中国纺织厂欢迎。但由于2011年自然灾害的影响，10/11年度的棉花质量普遍较差，纺织厂反映尤其是纤维长度变差。喀麦隆棉：其主要棉花品牌为PLEBE和IRMA/S,IRMA.其中PLEBE质量很好，长度在1-5/32以上居多，IRMA/S和IRMA质量一般。西非棉花产地及特点•象牙海岸棉：主要棉花品牌为MANBO/S,MANBO,长度为1-1/8”•马里棉：主要棉花品牌为JULI/S,JULI,长度为1-1/8”•贝宁棉：主要棉花品牌为KABA/S,KABA,长度为1-1/8”•乍得棉：主要品牌为A-51，长度为1-5/32”以上，有时品质很好可以与喀麦隆PLEBE相媲美，但有时质量一般。南非棉主要有津巴布韦棉，亦为手工采摘，锯齿轧花，平均长度较高，一般按照国际通用标准销售，即SM1-1/8”,质量较好，中国工厂比较喜欢。印度棉花产区及特点•印度棉棉产区大部在中部平原区和德干高原区。印度是世界上主要棉产大国，产量仅次于中国、美国局世界第三位。其中以古吉拉特邦种植的S-6品种的棉花颇受中国用棉企业的喜爱，因其较好的长度，强力，马值和好的丝光度，低廉的价格，自2006年被大多数纺织厂认可并接受以来在中国市场尤为畅销。印度到中国的船期仅有15-18天的时间，这也从很大程度上提升了印度棉的竞争力。但由于印度近年来纺织业迅猛发展，对棉花的需求亦迅速增加，2010年印度