P2P简介

第一章P2P借贷综述1、P2P借贷的概念2、P2P借贷的特点3、P2P的市场前景4、互联网金融与P2P5、P2P行业的社会责任P2P借贷的概念P2P借贷指的是个体与个体之间通过网络实现直接借贷。P2P借贷的模式主要表现为个体与个体的信息获取和资金流向，在债权债务关系中脱离了传统的资金媒介。P2P平台在该模式中作为中间服务方存在，为借贷双方提供信息流通交互、信息价值认定和其他促交易能够完成的服务，不作为借贷资金的债权债务方。P2P借贷较快增长原因细分市场的需求利润和成本空间的吸引准入门槛较低、无特殊监管互联网技术、数据挖掘技术和信用系统的必要支持借贷P2P借贷流程借款人发布借款列表理财人竞相投标借款人借款成功借款人获得借贷借款人按时还款P2P平台工作原理P2P平台放款出借人还款（本息）借款人发布借款列表寻找借款列表P2P借贷的特点借贷双方的广泛性（主要来源于准入门槛低，参与方式灵活）交易方式的灵活性和高效性高风险性和高收益互联网技术的运用（信息的整合与审核，极大依赖于互联网技术）P2P的市场前景小微融资和个体经营客户：数量众多地域分散，需求多样，缺乏良好担保抵押传统金融机构：无法批量、精确获得客户，信贷投放成本高效率低，风险不确定P2P的市场前景因上述两方面原因，银行及其他金融机构极少开展针对小微融资和个体经营客户的贷款业务，因此对于整个市场来说小微融资和个体经营贷款融资渠道并不通畅（大中企业一般具有良好的融资渠道），没能达到供求平衡，其需求不能得到满足。同时也就意味着小微融资和个体经营贷款领域的市场潜力和发展空间足够庞大。P2P的市场前景此外大众富裕阶级对财富管理有着巨大需求，而相应的理财机构又相对缺乏。P2P理财产品正好符合这个市场的需求。综上几个方面可以看出小微融资和个体经营消费贷款将是一个蓝海市场，有着良好的发展前景。互联网金融与P2P互联网金融：互联网金融不是简单的运用互联网技术的金融，是基于互联网思想的金融，它代表着：交互、关联、网络和点对点。其核心是脱媒、去中心化。交易主体、交易结构上的变化以及潜移默化的金融民主化是其最大的意义所在。同时随着互联网金融的发展，也给金融监管机构带来了挑战。互联网金融与P2PP2P：P2P借贷目前被普遍理解为基于互联网技术的借贷，并笼统称为“P2P借贷”。P2P借贷中往往存在着广泛的分散的网格状的参与者错综复杂的借贷关系（信息与资金交叉多线条性关系）符合互联网思想的核心，与网络借贷有所不同。P2P借贷背后的实质是公众化的点对点信息交互和资金流动，不仅仅只表现在互联网那个技术端。P2P行业的社会责任P2P借贷作为独立于正规金融机构体系外的阳光化民间个体借贷，满足了部分经营消费个贷需求和大众理财需求同时P2P借贷通过互联网平台将金融服务的门槛降低，成本降低，使得众多金融弱势群体可以平等的获得金融服务，帮助其实现发展目标，为社会稳定，增加就业和创造经济价值做出了贡献。随着P2P行业的不断发展，其行业自身也将走上更加规范和透明的道路，为社会创造更大的价值。第二章P2P的核心问题及其性质1、P2P借贷的合法性问题2、非法集资的边界问题3、债权转让模式的性质4、优选计划的性质5、担保和风险资金池的性质6、债权转让和庞氏骗局的问题7、模式争论的问题P2P借贷的合法性问题传统的P2P借贷模式是借贷双方直接去签订债权债务合同，P2P借贷平台只提供第三方服务且不承诺本金保障，不参与到借贷的是指经济利益中。《合同法》中“居间合同”的426条规定（居间人促成合同成立的，委托人应当按照约定支付报酬）肯定了P2P平台收取服务费的合法性。在P2P接待模式中，只要各方守住基准利率4倍的边界。则其在《合同法》及相关司法解释框架下，合法性问题得到初步解决。非法集资的边界问题目前P2P平台主要面临的问题是是否先吸收资金再用于放贷，其主要涉及的是非法吸收公众存款的问题。资金转移是否先于投资行为的发生是非法集资中判断的关键。债权转让模式和优选计划是关于涉及非法集资的两种现实模式。债权转让模式的性质借贷双方不直接签订债权债务合同，采用专业放贷人和债权转让结合的模式，借贷平台仍然是传统P2P模式。专业放贷人和债权转让结合的模式主要涉及是否变相吸收公众存款的问题。资金流转是否基于已形成的债权债务关系，是一种信息对称的双方认可的价值交换，这是判定“合法债权转让”和“非法吸收资金”的法理边界的重要依据。“优选计划“的性质优选计划的初衷是以P2P借贷平台自身现有各类投资标的为基础，以便于用户投标、提高回款利用率、解决资金流动性问题而推出的“投标计划”。加入优选计划的资金将优先投标。优选计划是机构根据市场需求和方便用户角度出发设计的一种自动投标工具。“优选计划“投资人参与流程图加入计划系统自动投标收益处理方式计划期满，获得收益继续参加计划开放期，可以退出计划计划退出计划锁定期内回款本金将用于优先自动投标而不能被转移出计划账户或提现担保与风险资金池的性质目前国内很多P2P平台都加入了变相“担保性”条款或采取了一些含糊其辞的本金保障宣传。P2P平台承诺以自有资金为投资人提供本金保障，可认为是小贷担保模式。小贷担保的模式涉嫌超范围经营特殊业务。其担保的经营行为涉嫌触犯法律边界。目前国内大部分P2P平台都采用了一些变相担保的办法，主要是通过成立了一个有限的风险资金池。只要P2P平台承诺提供本金保障，不明确风险储备池中的资金作为全部偿付来源，并以平台自身为风险承担主体和拥有风险性收入时，涉嫌超范围经营。风险资金池资金来源P2P平台划拨部分收入到风险储备池的方式用于投资者保障计划。借款人付出了“风险储备金”，但P2P平台并没将这笔资金却认为收入，而是直接从借款人账户划拨到某一账户。在借款人付出确定的“风险储备金”或“投资者共同保护基金”之外，P2P平台及关联方再收取一笔类似“保证金”性质的资金。以上由P2P平台及其关联方所承担的“担保”或“保障性”服务，全部由一家外在的担保公司完成，P2P平台不再参与风险性服务。债权转让和庞氏骗局的问题单纯以平台坏账率来判断是否是庞氏骗局是粗糙的、不准确的。收益率和风险储备金之和小于其机构运营成本和坏账率是，专业放贷人和机构运营是不具备可持续性的，但不能认定是庞氏骗局。庞氏骗局的核心是，不存在真是资产或交易，或刻意隐瞒债权的风险信息循环转让，而不是出现坏账。债权转让可能导致庞氏骗局的担忧来自于专业放款人账户的流动性压力。由于期限错配和金额错配的存在，专业放款人账户的流动性压力是很大的。模式争论的问题传统P2P模式中，P2P平台在该模式中作为中间服务方存在，借贷双方直接发生债权债务关系。在实践中，P2P借贷延伸出了“专业放贷人与债权转让结合”的新模式。既借贷双方不直接签订债权债务合同，而是专业放贷人先放款给借款人，再将债权转让给投资人。债权转让模式因为信用链条长，机构与专业放贷人高度关联，因而受到较多质疑，并被诸多传统P2P机构认为不是P2P。线上线下模式的主要区别则是：销售方式和风控方式是否在线下完成，以及一些法务手续以及借贷业务信息是否在网络上完全公开透明。第三章P2P行业数据统计分析1、行业基础信息2、平台经营性指标3、借款人概况4、投资人概况5、平台风险指标6、关闭平台汇总7、报告说明行业基础信息自2006年开始，国内P2P借贷平台陆续出现快速发展。截止2013年第一季度至少有132家P2P借贷机构。P2P借贷公司在广东和浙江两省分布最多，从沿海地区逐步向内了地区、从经济发达地区向不发达地区分布。P2P借贷平台的交易量，交易笔数及累计借款人呈现出明显增长态势。P2P借贷公司注册资金从100万到5000万不等，主要集中在500万元左右。P2P借贷平台借贷产品多样繁杂，根据其用途可分为基础借款标、高级借款标、非常规借款标。132家P2P借贷公司地域分布情况国内历年21家P2P借贷平台的交易量走势0.11.27单位：亿元2008——2012年21家P2P平台累计交易笔数单位：万笔2008——2012年21家P2P平台累计交易人数单位：人2056797982392506100平台经营性指标平台交易量：2012年1-12月，研究调查中16家借贷平台成交额（从1.94亿上升到16.97亿），全年累计成交额达到98.5亿元，呈现明显增长态势。借款产品构成：2012年度累计成交量中有36%的成交量为非常规借款标，其中部分P2P借贷平台非常规借贷标占了较大比重。平均借款期限：不同P2P借贷平台在借款期限上存在明显差异。借款名义利率：大部分P2P借贷公司年度化利率均保持在12%-22%，名义利率普遍都会控制在同期银行基准利率的4倍之内。平台经营性指标贷款余额及应收金额：贷款余额(某一时刻为止，借款人尚未归还出借人的贷款总额)2012年16家P2P借贷平台年末20.22亿元。每日应还款量（单日借方发生额，及借款人还给投资人的资金量）。每日应还款量表征一个单日最低资金流动情况。平台收入分析：在线平台收入主要由借款管理费和信息管理费组成。不同借贷平台各项费用所占比例有所不同。借款人概况借款人数量：各家P2P借贷公司在累计借款人方面，全年均保持了高速增长。但全年活跃借款人增长缓慢，行业整体借款人资源比较稀缺，正真的借款需求用户没有成比例地快速增长。人均借款金额：不同借贷平台年度累计借款人平均借款数据差异较大，主要分布在“1-50万元”“50-500万元”“500万元以上”三个区间。融资成本：借款期限短、年利率高、借款附加奖励形式都会为融资成本造成叠加影响。借款用途分布：大部分平台不会将借款用途分布的信息分类，同时借款用途分布信息字段数据的可靠性也较低。借款人概况借款人属性（16家P2P借贷平台中）：年龄属性：30-49岁年龄段借款人最多，超过借款人总数的60%，20-29岁年龄段借款人占25.72%。性别属性：男性借款人明显多于女性借款人，20%为女性借款人，79%为男性借款人。学历属性：高中或以下学历占到33%，本科及研究生或者以上占27%，借款人学历分布处于一个比较平均的分布状态。地域属性：借款人分布以沿海地区为主（调查监测平台主要分布在长三角、珠三角和以北京为中心辐射的三大经济圈）平台风险性指标借款集中程度：代表着一家P2P借贷平台自身系统风险的大小。投资分散程度：把一笔资金尽可能借出给不同的借款人，通过这种分散投资方法来控制受损失，能够有效的降低单笔逾期损失。投资分散程度代表着一家P2P借贷平台出借人对借贷风险的认识和识别能力的差异。逾期指标：逾期率等于逾期金额与累计成功贷款量之比，当累计贷款量不断增加，逾期金额增加的相对速度较小时，逾期率会下降。平台风险性指标投资人数量：各家P2P借贷公司在累计投资及每月活跃投资人均呈现增长趋势。投资次数对比：宏观数据反应投资人数是借款人数的2.4倍。资金供给充沛，借款用户较为匮乏。平均投资金额：各P2P平台投资人投资金额存在差异。（排除中宝投资人均投资227.8万元）人均累计投24.3万元。投资收益：P2P平台投资收益主要来自利息收益和借款标的奖励收益。不同P2P平台利息收益和借款标的奖励所占比值不同。投资效率：不同P2P平台投资效率不同。关闭平台涉嫌诈骗：贝尔投创、天使计划、及时贷、给力贷、蚂蚁贷、淘金贷、尤易贷、安泰卓越已无运营迹象：空中贷、亿峰借贷、分分贷运营不善关闭：哈哈贷（2012年重新上线）、恋贷网、众贷邦、众贷网已关闭：学生借贷网已消失：鼎力贷报告说明数据概况统计方法及误差分析统计代码样例部分异常数据第四章P2P平台案例分析1、关于宜信的案例与数据2、线上线下结合的模式3、债权转让与多种交易模式4、平台增信与风控关于宜信的案例与数据宜信是中国P2P借贷线下模式和债权转让的典型代表。宜信被关注的两个问题：交易规模和坏账率。2008-2012年，宜信P2P业务增长了300倍。据宜信公开