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2012-2013国际金融课程论文题目:当前国际资本流动对中国经济增长的影响学院：外国语学院专业班级：英语2011级2班学生姓名：罗磊学号：1171120206教师姓名：曹慧2013年4月21日当前国际资本流动对中国经济增长的影响摘要：20世纪80年代以来国际资本流动的规模更加庞大，速度更快，在给我国国际贸易发展带来机遇的同时，也带来了冲击。我国尚未实现资本项目下的人民币自由兑换，资本流动在我国是受到限制的。我国国际资本流动主要来自于外商直接投资，对我国国际贸易的影响主要表现在贸易总量的变动和贸易结构的调整，以及国家资源、国家环境、跨国公司陆续进入大陆等因素对国际贸易的影响等方面。关键词：国际资本流动，对外投资，跨国公司1国际资本流动的概念和分类资本国际流动是指资本从一个国家向另一个国家的运动。从资本输出国看，应包括该国的私人、企业、团体或政府在国外拥有债券、股票、土地、建筑或设备的所有权银行存款等资产。资本国际流动的分类，按期限划分可分为长期资本流动和短期资本流动。长期资本流动主要包括直接投资、间接投资和国际信贷。短期资本流动包括暂时性的相互借贷、存款、购买一年到期的汇票及债券等。按投资主体又可分为私人国际投资与政府国际投资。2我国对外投资现状大批“中”字头国企是中国企业海外经营的先锋和主力。资源如中国石油已在海外投资17个勘探开发项目、5个炼油项目、一个管道项目，至2012年底累计投资2300亿元人民币。中化公司在美国、泰国设有化工厂，在英国设有保险公司，在40多个国家设有250家营销公司等等，不胜枚举。大型生产性企业集团和新兴高科技公司。由于它们有相对成熟的生产技术和一定的研究和开发能力；在国内有庞大的生产基地和销售网络；在资金、技术、人才、市场、管理等方面有明显的竞争优势，因而海外经营起步虽晚，但正以较快的发展速度向海外扩张。联想集团就是其中的佼佼者。它在美国硅谷设有科研机构，在美国、加拿大、英国等地设有50多个分公司。还有深圳华为技术有限公司承建了香港和记电信网、肯尼亚的国家智能网、泰国的移动智能网。在全球40多个国家建立了市场分支机构，并在巴西和俄罗斯投资10亿美元，合资建立两个生产工厂。大型金融保险公司。这些公司资金雄厚，提供专业化服务，有良好的信誉，经营规模较大。其中以中国银行的发展最为迅速—截止到2012年底，中银集团已在20多个国家和地区设立了500多家分支机构，海外员工近两万人，海外资产总值1700多亿美元。中国民营企业。虽然现在走出国门的民营企业还不多，但是我们仍然可以发现一些非常成功的案例。东方集团拥有境外企业12家，分布于俄罗斯、美国、西班牙、日本等地。德隆集团在美欧拥有3家企业和销售网络。还有一些有实力的民营企业如远大集团、新希望集团、上海紫江集团等也积极开拓国际市场，成为跨国经营的新生力量。那些迅速崛起的民营企业在国际市场上的成功范例表明，它们必然会成为中国未来的资本输出的一支主力军。虽然中国的跨国公司群体已经凸现，但是也应清醒地看到，这些企业同国际上有实力的跨国公司还有相当的差距。中国目前的跨国公司对外投资以合资企业为主、海外经营集中在贸易领域、海外投资技术水平低、跨国经营的地理选择以周边发展中国家和地区为主。3国际资本流动特点3.1战后国际资本流动的特点(1)直接投资为主，发展迅速(2)主体仍是发达国家：美、英、日(3)流动方向发生变化，早期为单向型，现在为复杂型，发达国家为双向。美国对欧洲投资，欧、日向其投资，欧洲内部投资，日本向美欧、亚太地区(4)资本流动部门发生变化，由早期资源开发、采掘、公共事业到现代制造业、服务业为主。(5)国家垄断资本发挥重要作用，二战前以私人资本为主，现官方资本增多(6)发展中国家和地区资本流动发展起来，新兴工业化国家的对外投资，香港、印度、韩国、新加坡、巴西、阿根廷、墨西哥、台湾3.2近期国际资本流动特点从投资主体看，跨国公司投资和国际化生产的影响不断加深,目前全球约有6.5万家跨国公司，2012年其设在国外的分支机构雇员约有8400万，而2008年仅有2400万；2012年销售额59万亿美元，是同期出口额的2倍；对外直接投资存量从2008年的19万亿美元上升到2012年的59万亿美元。跨国公司的国外分支机构目前分别占全球GDP的1/10和全球出口的1/3。从投资的地区流向看，发达国家仍然在跨国直接投资活动中占据绝对优势地位，个别发展中国家和地区吸收外国直接投资增势迅猛.2008年，美、日、欧三大经济体吸收外国直接投资占全球跨国直接投资的61.7%（2000年为75%），其中美、欧吸收外资规模较2012年均下滑了60%，日本下降了25%。2008年，美、日、欧对外直接投资规模占世界跨国直接投资的83%，基本与2008年持平。其中，美、欧由于国内经济低迷，跨国并购减少，导致对外直接投资规模分别较2008年下降了31%和62%，而日本2012年的对外直接投资却增长了20%。发展中国家基本上保持在世界跨国直接投资1/3左右的水平，主要集中在南亚、东亚、东南亚和拉美加勒比地区。2012年，南亚、东亚、东南亚和拉美加勒比地区吸收外国直接投资占世界跨国直接投资的24%。其中，增长最快的国家有中国、印度、墨西哥，分别比2008年增长了15%、47%、68%.报告对发展中国家的对外直接投资给予了高度评价，认为是适应全球化竞争的积极举措。如中国企业在海外拓展业务，取得了较快的进展。截至2012年底，中国最大的12家跨国公司，主要是国有企业，控制着超过300亿美元的国外资产，接近20世纪90年代拉丁美洲的全部资本输出总量，拥有2万名外国员工，国外销售额达到300亿美元，近年来，民营企业也逐渐成为对外投资的主体之一，如华为、万向、正泰等公司均不同程度地走向国际市场。报告认为，中国跨国公司在世界市场上的地位将不断上升。从吸收外资的行业构成看，发达国家以服务业为主，发展中国家则集中在制造业部门2001年，美国吸收的外国直接投资中有1/3投向了金融保险领域；欧盟吸收的外国直接投资业主要在公共服务、媒体、金融等领域；日本跨国公司在英国的投资50%以上集中在金融保险部门。部分发展中国家所具有的劳动力优势是促使跨国公司加速向这些地区转移生产投资的主要动力。如日本跨国公司在东南亚地区主要投资于电力、电器设备等部门，同时，从这些地区进口电力、电器设备占到日本进口额的31%。报告还特别强调了中国台湾省、香港特区在国际产业结构调整中的作用：台湾省在吸收外资投向服务业的同时，对大陆的投资正从劳动密集型产业转向资本密集型和高科技产业；香港特区作为金融中心和商业枢纽的地位日益突出，截至2001年底，3237个跨国公司在香港设立了区域办事处（其中包括944个地区总部）。从投资方式看，全球跨国并购规模大幅下降，但区域性并购的作用值得关注。2008年，全球跨国并购总额为5940亿美元，较2007年下降了一半。并购的数量也从2007年的7800件下降到2008年的6000件。在部分发展中国家，跨国并购仍是吸收外资的主要手段。如墨西哥，2008年美国花旗集团斥资125亿美元并购该国最大银行BANAMEX，使得墨西哥一跃成为拉美地区最大的外国直接投资流入国。跨国并购还成为部分国家和地区对外投资的主要方式。在过去两年中，从亚洲地区流出的外国直接投资从新建投资转向以并购为主，2012年规模达到250亿美元，占该地区对外直接投资总额的80%左右。从影响跨国投资的因素看，世界经济特别是发达国家经济前景和国内政策调整将是影响投资流向的主要力量。报告认为，2012年跨国直接投资下降的主要原因是全球性衰退，特别是三大经济体经济增长乏力，股市下滑，削弱了跨国公司对外投资的能力和意向。报告指出，各国目前纷纷放宽投资限制，改善了吸收跨国直接投资的政策环境。2012年，71个国家共变更了涉及FDI的法律法规208项，其中194项是为投资者提供更为宽松的环境（亚太地区占了43%）。4国际资本流动对中国经济的影响4.1国际资本流动对中国经济的积极作用（1）资本流入提高中国经济增长外资的进入，一方面带来了企业家人才和企业家精神，弥补了国内投资能力的缺乏；另一方面，伴随着外资的引入，缓解了国内制度性约束和技术性约束。特别是，随着外资引入到东北和西部，可以弥补这两个地区的资金短缺，帮助提高经济发展。（2）国际资本调整和升级中国的产业结构外资控股购并使原有企业的资产质量得到提高，加速了我国企业技术改造、产品更新和产业升级。外商投资企业进驻中国市场，可以加速国内市场垄断性性竞争型结构的转变，可以直接实现企业重组，加快企业技术和管理升级。（3）国际资本发展中国的对外贸易外商投资企业由于拥有产品的质量、国际市场信息、国际销售渠道等方面的优势，从而便于发展对外贸易。（4）国际资本增加中国就业机会多渠道地引进外商投资，提高我国企业的技术水平和管理经验，可以创造更多的就业机会。中国的入世和外资大规模进入必将促使中国按照国际规则和市场经济体制的内在要求，调整我国现有的经济体制、机制和政策环境，从而提高劳动力投入增长和劳动生产率增长对整个经济增长的贡献。根据国际竞争力的内在要求进行调整，通过资源的重新配置和组合，使中国的各种经济资源获得更有效的使用，不仅将提高资源利用率，而且将创造出更多的就业机会。4.2现阶段外资对中国经济的负面影响目前，影响我国国际收支平衡的主要矛盾，已由过去的外汇短缺转化为贸易顺差过大和外汇储备增长过快。这一转变，既显示了我国综合国力逐步增强、国际竞争力逐步提高，也带来了人民币升值压力加大、贸易摩擦增多和国内资源更多流向国外等问题。不仅如此，贸易顺差过大、外汇储备增长过快，进而导致国内资金过于充裕，刺激过度投资和资产价格膨胀，对物价稳定造成潜在压力，使货币政策调控面临难题。此外，外资的进入对环境也产生了不利影响。发达国家向发展中国家输出公害和污染，转嫁本国的资源、环境和社会危机。伴随着FDI的引入及其产业的转移，也使一些污染严重的产业由发达国家转移到中国，使得中国本来就十分脆弱的环境“雪上加霜”。5总结我国企业对外投资的规模相对发达国家而言，平均投资水平偏低，大多数以中小型项目为主，发展后劲不足。而且投资区域相对集中，抵御风险能力较差。同时，我国海外企业经营范围主要以贸易型和资源型为主，占我国对外投资总额的60%以上，而生产型境外企业、资源开发型境外企业加起来也仅占对外投资总额的30%多。再次，效益较差。大多数海外企业仅是国内在外的窗口和接待站，经营业务很难开展，效益不好。据不完全统计，我国的海外企业中盈利的占55%，其中多为非生产性企业；收支平衡的占28%；亏损企业占17%，以生产性企业居多。这与国际上工业类企业在跨国公司中所处的主体地位和巨大规模形成鲜明对照。这些都说明中国的跨国公司还只是处于发展中国家企业国际化初级阶段。大家都认为外面的世界很精彩，但是外面的世界也是很惊险的。世界银行的一份报告指出，三分之一的中国对外投资是亏损的。这么大的亏损面，原因很多，但有一点是不容置疑的，那就是：中国企业要“走出去”，并要走好，还有很长一段路要走。市场是无情的，中国企业要“走出去”必须先研究目标市场有无发展空间，不能盲目行动，这是我国企业海外投资20年经验、教训的总结。首先，有没有竞争力是企业“走出去”后能否站住脚的核心因素。某种产品在某些地区有市场，但能否真正获得市场份额，则取决于企业的产品有无竞争力。企业产品的竞争力是由价格、品牌、质量、服务等多方面构成的。要了解自己的产品在一个新市场有无竞争力，最好的办法是先在该地区做贸易。以贸易为先导，许多企业闯出了一条发展新路。境外加工贸易开展得很好的厦华集团，其境外加工业务的开展就是从贸易起步的。贸易取得成功，拥有一定市场占有量后，才在当地进行彩电散件的组装加工。其次要克服体制障碍。有那么一段时间，我国经济发展仍将主要依托现有的国有大企业。然而，国有企业在管理结构上的缺陷，包括所有者和经营者在目标取向和行为方面存在扭曲，对企业经营者的激励和约束不足等，使得国有企业在国内市场的竞争中显得效率