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计算器考试题型：一、简答3*10‘二、案例分析670’第一章财务分析概论1、不同的财务分析主体进行财务分析的目的和关注点有什么不同？对于一般投资者来讲，比较关心企业提高股息、红利的发放水平；○而对于拥有企业控制权的投资者，考虑更多的则是如何增强竞争实力，扩大市场占有率，降低财务风险，追求长期利益的持续、稳定增长。○所有者或股东作为投资人，必然高度关心其投资的盈利状况，即对企业投资的回报率极为关注。•对于短期债权人来说，比较关心企业资产的流动性和现金充足程度；○而对于长期债权人，考虑更多的则是企业整体的负债水平、盈利能力以及企业未来的发展前景。○债权人因为不能参与企业剩余收益分配，决定了债权人必须对其贷款的安全性首先予以关注。•企业管理者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及社会贡献能力的全部信息予以详尽的了解和掌握，以便及时发现问题、采取对策，规划和调整市场定位目标、经营战略，进一步挖掘潜力，为经济效益的持续稳定增长奠定基础。•政府考核企业经营理财状况，不仅需要了解企业资金占用的使用效率，预测财务收入增长情况，有效地组织和调整社会资金资源的配置，而且还要借助财务报表分析，检查企业是否存在违法违纪、浪费国家财产的问题，最后通过综合分析，对企业的发展后劲以及对社会的贡献程度进行分析考察。•大多数商品和劳务供应商对企业的短期偿债能力感兴趣。○而某些供应商可能与企业存在着较为持久的、稳固的经济联系，在这种情况下，他们又对企业的长期偿债能力感兴趣。○商品和劳务供应商与企业的贷款提供者的情况类似。他们在向企业赊销商品或提供劳务后即成为企业的债权人。•顾客则关心企业的长期发展前景及有助于对此做出估计的获利能力指标与财务杠杆指标等。•企业的雇员通常与企业存在长久、持续的关系。他们关心工作岗位的稳定性、工作环境的安全性以及获取报酬的前景。因而，他们对企业的获利能力和偿债能力均感兴趣。•社会公众对特定企业的关心也是多方面的。一般而言，他们关心企业的就业政策、环境政策、产品政策以及社会责任履行情况等方面。对这些方面的分析，往往可以借助于获利能力的分析。•竞争对手希望获取关于企业财务状况的会计信息及其他信息，借以判断企业间的相对效率与竞争优势。同时，还可为未来可能出现的企业兼并提供信息。因此，竞争对手可能把企业作为接管目标。因而他们对企业财务状况的各个方面均感兴趣。•财务分析的主体包括：企业所有者、债权人、企业管理者、政府经济管理机构、商品和劳务供应商、顾客、企业雇员、社会公众以及企业的竞争对手等等。尽管不同利益主体进行财务分析有着各自的侧重点，但我们可以从中得出以下结论：财务信息第一二章分区财务分析期末的第1页尽管不同利益主体进行财务分析有着各自的侧重点，但我们可以从中得出以下结论：财务信息使用者所要求的信息大部分都是面向未来的；不同的信息使用者各有其不同的目的，因此，即使对待同一对象，他们所要求得到的信息也是不同的；不同的信息使用者所需的信息的深度和广度不同；企业财务报表中并不包括使用者需要的所有信息。计算口径的一致性○时间覆盖度应一致○计算方法应一致○绝对数指标和相对数指标比较结合进行○注意指标的可比性•不同时期、不同地区价格水平的不同会导致数据的差异•不同会计处理、计价方法会导致数据的不可比。•企业经济类型不同、财务规模的变动、财务品种的增减变动甚至企业财务方针及方式的调整，都会影响财务信息数据的可比性。•2、运用比较分析法应注意哪些问题？3、常见的比较标准及其优缺点。主要优点:客观和相对稳定，有助于分析者观察企业的经营活动是否合乎常规。○主要不足:受行业限制，不能广泛适用于所有行业的企业，尤其不能适用于银行、保险等特殊行业的企业；经验标准来源于特定的经营环境,如果企业经营环境发生了变化，经验标准可能失去其原有的意义。○经验标准：依据大量且长期的实践经验总结而成，通常是指制造业企业的平均状况。•主要优点(1)比较可靠：企业曾经发生的事实情况;(2)通常具有较强的可比性：同一个会计主体不同时期之间的比较。○主要不足(1)比较保守,不能很好地反映现实环境的快速变化;(2)适用范围较窄,只能说明企业自身的发展变化，不能反映企业相对于竞争者的财务能力;(3)当企业主体发生重大变化(如发生企业合并)时，历史标准就会失去意义或至少不便直接使用;(4)在企业外部环境发生重大变化的情况下，如在严重通货膨胀的环境下,历史标准的作用就可能变得很有限。○历史标准:以企业过去某一时间的实际业绩为标准。在分析评价企业财务状况和盈利水平是否得到改善方面具有不可替代的作用。•主要优点：（1）运用行业标准分析与评价企业财务状况，可以说明企业在行业中所处的相对地位和竞争水平，体现了“知己知彼”的思想。（2）同行业企业由于从事相同或类似的业务活动，可比性比较强。○主要缺点：（1）同行业内的两个企业并不一定是十分可比的。（2）一些大的公司现在往往跨行业经营,很难明确界定其所属的行业。公司的不同经营业务可能有着不同的盈利水平和风险程度,这时用行业统一标准进行评价显然是不合适的。○行业标准:行业的平均水平或同行业中某一先进企业或主要竞争对手的水平等。•优点:（1）综合性强。（2）有助于推动财务预算管理的有效实施。（3）新建企业由于缺乏历史标准、垄断性企业由于缺乏可比较的同行业企业，主要依赖预算标准。○缺点：（1）财务预算的编制存在不确定性，甚至主观随意性，财务预算指标未必可靠。（2）企业财务预算不是企业所需公开披露的信息，预算标准通常适用于企业内部的财务分析与评价。○预算标准•常见的比较标准：经验标准、历史标准、行业标准、预算标准分区财务分析期末的第2页部的财务分析与评价。4、比率的选择应注意什么？比率自身的局限性？财务比率构造的一般原则○比率指标具有特定的经济含义○构造比率需要专虑企业的运营模式○构造比率的分子与分母在时间上匹配○构造比率的数据可获得○构造比率的财务数据真实可靠○可比：•选取什么样的项目来计算财务比率，关键在于其经济意义和分析主体的分析目的。只要两个项目相除计算出的相对数具有一定的经济意义并能够实现分析主体的分析目的，这个相对数就是一个有价值的财务比率。•对财务比率，不仅仅要会计算，更重要的是能够解释，即通过计算出的比率反映一定的情况、说明一定的问题。•(1)注意静态性。由于财务比率是基于财务报表的数据计算而成的，反映企业在某一时点或某一期问企业的经营和财务状况．具有静态性的特征。而事实上，企业的经营和财务状况是随着时间推移而变化的，因此只有根据企业若干年的财务指标构成一个时间序列，才能反映企业财务比率或财务状况的动态变化的过程和趋势，揭示更多关子企业财务状况的变化信息。•含义双重性。如何判断公司某一财务比率或财务指标的离低或好坏，这是财务分析的一个难题，尽管我们曾经分别讨论每个财务指标高低和方向变化的基本含义，但是很多财务指标的高低和方向变化具有特殊的原因和特定的含义，具有“双重含义”。例如，流动比率越高表示企业资产变现能力越强，或者表示企业短期偿债能力越强。但是流动比率太高还意味着企业流动资产太多，资金占用不合理，或者资金被采购商或供货商占用。又如，固定资产周转速度快表明企业资产使用效率高，但可能隐含着企业缺乏资金，对设备等固定资产投入不足的状况。•孤立性。每一财务指标都仅仅从某一方面成某一角度反映企业的财务状况，而实际上，各个财务指标之间存在某种因果关系、依存关系或相关关系。•可操纵性。首先，由于各个国家或地区的会计准则不同，而每个国家或地区的会计准则在应用中又具有一定的弹性。其次，由于人为的因素，财务报表中的某些数据可能受高层管理者的操纵。•（2）局限性第二章财务分析信息基础反映企业所拥有或控制的经济资源及其分布情况•反映企业资金来源和构成情况•反映企业财务实力、短期偿债能力和支付能力•反映企业未来的财务趋势•反映企业的财务弹性(融通资金和使用资金的能力)•反映企业的经营绩效(结合利润表和现金流量表分析)•1、资产负债表的主要作用2、资产负债表反映企业的经济实力，表中的资源是利润表中所有经营活动开展的基础。利润表反映企业的盈利水平，表中的经营成果是资产负债表中所列示的资源的使用效益的综合反映。分区财务分析期末的第3页反映。3、现金流量表现金流量表，是指反映一定期间企业经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物所产生的影响，按照收付实现制原则编制，将权责发生制下的利润信息调整为收付实现制下的现金流量信息，便于信息使用者了解企业利润的“含金量”，为评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力，预测企业未来现金流量提供非常重要的依据。面对市场突然出现的机遇或逆境，企业的现金流量和现金储备是否足以应对？•企业支付股利的保障能力如何？•假如企业的外部融资渠道突然变得很窄或融资成本升高，企业是否有能力依靠内部资金维持或扩大经营？•假如企业经营恶化，它是否有能力偿还到期债务？•通过现金流量表，可分析：为利润表和资产负债表提供辅助信息，进一步从全面收益角度报告更全面、更有用的财务业绩信息。•反映公司净资产的实力，提供保值增值的重要信息。•反映会计政策变更的合理性以及会计差错更正的幅度，能更清晰地体现会计政策变更和前期差错更正对所有者权益的影响。•反映由于股权分置、股利分配政策、再融资方案等财务政策对所有者权益的影响。•4、所有者权益变动表的主要作用资产负债表展示企业的规模和财务状况(底子)，可以判断企业经营的“实力”；•通过利润表可以分析这种“实力”的盈利“能力”，展示企业的财务形象(面子)；•通过现金流量表可以判断企业经营的“活力”，展示制约企业生存的现金流(日子)；•通过所有者权益变动表可以预测企业未来经营的“潜力”，展示企业股权结构的变化(份子)。•利润表可以被看作是对资产负债表中留存收益（盈余公积和未分配利润两个项目的合计数）金额当期变动原因的具体说明；•现金流量表可以被看作是对资产负债表中货币资金（在一些情况下也包含交易性金融资产在内）金额当期变动原因的具体说明；•所有者权益变动表则可以被看作是对资产负债表中所有者权益金额当期变动原因的具体说明。•大致可以这样认为：“原来四张表实际上是一张表！”而最为核心的应该是资产负债表，可以全面、综合地展示企业的财务状况。•5、企业四张基本财务报表之间的相互关系6、合并报表提供的信息及使用注意问题(1)提供的信息通过比较母公司报表与合并报表的相关项目，可以识别控制性投资所占用的资源与控制性投资所撬动的增量资源。•合并报表可以展示以上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的企业集团所存在的资源规模及其结构。在上市公司较少进行经营活动、以对外股权投资为主的条件下，仅仅分析上市公司自身的报表难以分析企业的资产结构。•合并报表可以揭示内部关联方交易的程度•通过比较相关资源的相对利用效率来揭示企业集团内部管理的薄弱环节合并报表中包含的财务状况质量信息分区财务分析期末的第4页通过比较相关资源的相对利用效率来揭示企业集团内部管理的薄弱环节•通过比较母公司利润表和合并利润表主要项目之间的差异，比较和评价母、子公司的基本获利能力和费用发生的效率。•合并报表可以揭示企业集团在融资、营销等方面的集权和分权管理模式。•合并报表可以分析整个企业集团的现金流转状况和投融资运作状况•合并报表有助于了解整个企业集团的扩张战略及实施后果。•合并报表可以展示以上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的企业集团所“存在”的资源规模及其结构。•合并报表可以揭示内部关联方交易的程度•通过比较相关资源的相对利用效率来揭示企业集团内部管理的薄弱环节。•通过比较母公司利润表和合并利润主要项目之间的差异，比较和评价母子公司的基本获利能力和费用发生的比较效率。•分析和判断以母公司为控制主体的整个集团与集团外的现金流转状况和资本运作状况。•合并报表的作用（2）注意的问题企业集团只是一个经济实体，而不是一个独立的法律主体，母、子公司的偿债能力是相对独立的,简单地计算流动比率、速动比率、资产负债率等指标并不能真实地反映企业集团整体的