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腾讯公司财务报表分析3HENsystemofficeroom【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】腾讯财务报表分析1.资产负债表2011年年报2010年年报2009年年报2008年年报2007年年报非流动资产21,300,87710,456,3734,348,8233,359,6962,090,312流动资产35,503,48825,373,74113,156,9426,495,8614,835,132净流动资产14,320,14012,351,6968,593,8634,404,2643,185,515流动负债21,183,34813,022,0454,563,0792,091,5971,649,617非流动负债6,532,673967,211644,033644,62840,770少数股东权益-借/贷624,51083,912120,14698,40664,661净资产/负债28,463,83021,756,95012,178,5107,020,9265,170,396股本(资本及储备)198198197195194储备(资本及储备)28,463,64021,756,75012,178,3107,020,7315,170,202股东权益/亏损(合计)28,463,83421,756,94612,178,5077,020,9265,170,396无形资产(非流动资产)3,779,976572,981268,713370,314391,994物业、厂房及设备(非流动资产)5,906,8233,330,0572,585,2271,230,029905,670附属公司权益(非流动资产)00000联营公司权益(非流动资产)4,399,9781,145,175477,622302,712179其他投资(非流动资产)4,343,6024,126,878494,87286,180136,651应收账款(流动资产)2,020,7961,715,4121,229,436983,459535,528存货(流动资产)0005,4831,701现金及银行结存(流动资产)12,612,14010,408,2576,043,6963,067,9282,948,757应付帐款(流动负债)2,244,1141,380,464696,511244,647117,062银行贷款(流动负债)7,369,3505,298,947202,3220292,184非流动银行贷款(非流动负债)00000总资产56,804,36535,830,11417,505,7659,855,5576,925,444总负债28,340,53014,073,1705,327,2582,834,6311,755,048股份数目1,839,814,0081,835,730,2351,818,890,0591,795,031,4431,788,574,647单位千千千千千币种人民币人民币人民币人民币人民币以06、07年为例分析：腾讯公司2007年末的资产总额为6,985,004千元。其经营规模比较大，2007年末数比2006年末数4,650,572千元增加2，334，432千元，增幅为%。从负责总额来看，2007年末负责总额为1,709,561。2007年末数比2006年末数932,816千元增加776，745千元，增幅为%。2007年末所有者权益总额为5,275,433千元比2006年末3,717,756千元增加1，557，677千元，增幅为%。利润表2011年年报2010年年报2009年年报2008年年报2007年年报营业额28,496,07219,646,03112,439,9607,154,5443,820,923税项-1,874,238-1,797,924-819,120-289,24533,505除税前盈利12,099,0699,913,1336,040,7313,104,8951,534,503除税后盈利10,224,8318,115,2095,221,6112,815,6501,568,008少数股东权益-21,748-61,584-65,965-31,073-1,988股息00639,264554,604257,803股东应占盈利/(亏损)10,203,0838,053,6255,155,6462,784,5771,566,020除税及股息后盈利/(亏损)10,203,0838,053,6254,516,3822,229,9731,308,217基本每股盈利(元)56144328615588摊薄每股盈利(元)54943327915185每股股息(元)6147353515销售成本9,928,3086,320,2003,889,4682,170,4211,117,557折旧1,207,732669,860405,876264,360147,326销售及分销费用1,920,853945,370581,468518,147297,439一般及行政费用5,283,1542,836,2262,026,3471,332,207840,113利息费用/融资成本72,53735,0271,953140,732100,192毛利18,567,76413,325,8318,550,4924,984,1232,703,366经营盈利12,253,5509,838,2136,020,4783,245,9741,635,026应占联营公司盈利/(亏损)-189,98675,75822,206-347-331单位千千千千千币种人民币人民币人民币人民币人民币以06、07为例：2007年的主营业务利润率=1061161/3814391*100%=%2006年的主营业务利润率=767579/2792141*100%=%2007年比2006年提高了个百分点，说明盈利能力又所提高。2007年的成本费用利润率=1415600/4122497*100%=%2006年的成本费用利润率=1013556/1766865*100%=%2007年比2006年在成本控制方面的能力有大幅度的下降，每百元少创造23元的利润，主要是2007年由于汇兑亏损较为严重，增加了财务费用，造成了成本的增加。该指标越大说明该公司的主营业务发展的越好，发展的前景越好，该指标越小，说明公司的提供的服务不对路，不能满足市场的需求，2007年腾讯的营业增长率伟36%，说明目前市场还有需求，但未来如果不能实现多元化经营，企业的发展前景不太明朗。腾讯公司2007年净利润比2006年增长50%。从总的方面来看，经营情况良好。主营业务收入不断增长，2007年比2006年增长了36%。主营业务成本比2007年增长了37%，高于主营业务收入的水平。主营业务收支结构较稳定。其他业务经营有所下降。2007年比2006年下降了21%。销售费用呈增长趋势。2007年比2006年增长了%，远远低于主营业务收入增长的速度，说明销售费用控制的较好。管理费用呈增长趋势，2007年比2006年增长了37%，超过了主营业务收入的增长率，说明对管理费用的控制力度不够。财务费用呈增长势头，2007年比2006年增长了116%，几乎超过了主营业务收入的增长率的二倍，属于严重失控。对外投资较为成功，投资收益2010年比2009年增长了261%。2007年营业外收支差额为-4036，营业外收支波动较大，对总利润有一定的影响。(一)、盈利结构的分析2006-2007年的利润总额构成表年度项目2007年2006年金额（千元）比重（%）金额（千元）比重（%）利润总额14156001001013556100营业利润14196391032514其中：主营业务利润1061161767579补贴收入3315615231投资收益4405912202营业外收支净额-4036－18958－企业的主营业务收入较为稳定，波动不大，由于主营业是企业利润的主要来源，所以带来的盈利时间和能力可以持续一段时间，但仍需要不断的扩展业务，或者增加主营业务在利润总额中的比重。现金流量表现金流量表2011年年报2010年年报2009年年报2008年年报2007年年报经营业务所得之现金流入净额13,358,10712,319,2938,398,3653,579,6271,835,704投资活动之现金流入净额-15,354,758-12,014,997-5,024,795-2,514,533-734,247融资活动之现金流入净额4,373,0244,112,146-397,110-869,94078,809现金及现金等价物增加2,376,3734,416,4422,976,460195,1541,180,266会计年初之现金及现金等价物10,408,2576,043,6963,067,9282,948,7571,844,320会计年终之现金及现金等价物12,612,14010,408,2576,043,6963,067,9282,948,757外汇兑换率变动之影响-172,490-51,881-692-75,983-75,829购置固定资产款项-4,046,246-1,488,220-788,824-1,333,008-566,781单位千千千千千币种人民币人民币人民币人民币人民币(二)、公司的综合指标（06、07年）公司综合指标分析单位人民币千元项目/报告期2007年末2006年末偿债能力流动比率速动比率应收账款周转次数9资产负债比率盈利能力净利润率总资产报酬率经营能力存货周转次数536159固定资产周转率总资产周转率资本构成净资产比率固定资产比率(三)、短期偿债能力分析（1）流动比率=流动资产/流动负债单位人民币千元项目2007年末2006年末流动资产4,835,1323,734,434流动负债1,649,617867,847流动比率分析结论：尽管与2006年末时比例有所下降，但是短期偿债能力依然很强。（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/.流动负债单位人民币千元项目2007年末2006年末速动资产4,833,4313,731,968流动负债1,649,617867,847流动比率分析结论：2007年末和2006年末的速动比率都超过了1，可知腾讯公司的短期偿债能力很强，但相对于2006年末，2007年末时的偿债能力有所下降。小结：通过比较2006年末和2007年末流动资产和流动负债的关系，可以看出腾讯公司的资金流动性比较高，短期还债能力较高。(四)、长期偿债能力分析（一）资产负债率资产负债率=总负债/总资产单位人民币千元项目2007年末2006年末负债总额1,649,617867,847总资产额4,835,1323,734,434资产负债率腾讯公司2007年末资产负责率为%，2006年末资产负债率为%，公司在2007年末时资产负债率增加了%，主要是因为2007年期间向银行借款292，184千元，但是腾讯公司资产负债率总体任然处于较低水平，具体长期偿债能力如何还得比较历年数据，才能得出结论。（二）产权比率产权比率=负债总额÷所有者权益单位人民币千元项目2007年末2006年末负债总额1,709,561932,816所有者权益5,275,4333,717,756产权比率（三）净运用资产对长期负债比率净运用资产对长期负债比率＝（流动资产－流动负债）/长期负债单位人民币千元项目2007年末2006年末流动资产4,835,1323,734,434流动负债1,649,617867,847差额3,185,5152,866,587长期负债59,94464,969净运用资产对长期负债比率分析结论：2007年末和2006年末的比例都很高，而且呈上升势头，说明企业的长期负债的偿债风险在逐步降低。(五)、获利能力分析会计年度2007/12/312006-12-31销售毛利率%%营业利润率%%（一）销售毛利率销售毛利率＝（销售净收入－产品成本）/销售净收入×100％2007年=（3,820,923-1,