中国平安财务报表分析

1目录三、中国平安财务报表分析.......................................................................................21公司基本情况..................................................................................................21.1业务范围..........................................................21.2品牌.............................................................21.3公司战略.........................................................32行业基本情况..................................................................................................32.1总体经营情况......................................................32.2原保险业务保费收入..............................................32.3保单件数........................................................32.4赔付支出........................................................32.5保险资金运用....................................................42.6保险科技与保险产品创新...........................................43财务指标.........................................................................................................43.1盈利能力........................................................43.2偿债能力分析....................................................43.3营运能力分析....................................................53.4发展能力分析....................................................53.5投资者权益分析..................................................54财务结论.............................................................................................................64.1中国平安的真实业绩...............................................64.2结构转型.........................................................6后附财务报表.........................................................................................................72三、中国平安财务报表分析写在前面：选择中国平安作为目标公司是因为我寒假在事务所进行审计实习，客户是中国人寿和新华保险，所以当时有对保险这个行业做过一些了解，发现中国平安可以说是这个行业里面的标杆企业，综合实力比较雄厚，口碑也比较好。所以想借财务分许这门课的机会，将理论和现实相结合，看一看中国平安得财务状况到底是怎么样，是不是一家值得投资的企业。因为老师特意强调过进行财务分析只看指标不行，所以我在公司基本情况这部分搜集了比较多的资料，在行业状况这部分也是从财务状况的角度进行整理的，希望自己最后得出的结论是更贴近现实的。1公司基本情况1.1业务范围中国平安保险（集团）股份有限公司于1988年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份制保险企业，至今已经发展成为金融保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。2004年6月24日，中国平安保险（集团）股份有限公司首次公开发行股票在香港联合交易所主板正式挂牌交易。2007年3月1日在上海证券交易所上市。2019年《福布斯》全球2000强第7位，蝉联全球多元保险企业第一，在中国众多入围企业中排名第5，全球金融企业排名第6；在“2019全球最具价值100大保险品牌（BrandFinanceInsurance1002019）”排行榜中，中国平安荣列榜首；2019年9月1日，2019中国服务业企业500强榜单在济南发布，中国平安保险（集团）股份有限公司排名第3位。平安的经营业务包括保险业务，银行业务，资产管理业务和科技业务。1.2品牌1988年4月15日，平安保险公司批准成立后，承保了第一笔业务。1996年，保险业务收入首次超过100亿元大关，员工队伍超过5万人，中国人民银行总行同意公司增资扩股，股本从15亿扩至25亿。1997年，公司确立了经营理念。平安经营管理国际化进程获得突破性进展。成立了集团发展改革中心，以推动国际化进程和提升整体经营管理水平。2000年，平安正式加入欧洲保险联盟，是该组织在中国大陆的唯一成员公司，它既使平安团险顺利进入跨国公司雇员团体保险市场，又标志着平安在中国加入WTO前夕，朝国际化经营战略方向迈出重要一步。2002年5月27日，平安决定向中国红十字总会捐献价值1000万元的捐血车，并在全系统展开爱心捐血活动。这是平安有史以来一次性投入资金最多、员工参与度最广、社会影响最大的公益活动。马明哲董事长被授予中国红十字勋章。32003年，金融保险集团成立。至此，中国平安形成了以保险为主，融证券、信托、投资和海外业务为一体的金融保险集团架构。2006年1月9日，中国平安市值首次突破1000亿港元。2009年，平安健康险引进战略投资者，开拓新兴私人医疗保险市场。2013年，中国平安连续十年获得“中国最佳企业公民”称号2017年，中国平安市值突破万亿人民币，创历史新高，位居全球保险集团第一，全球金融集团前十。2019年，最具价值中国民营品牌十强,排名第四；金融品牌价值民营排名第一，金融品牌价值全国排名第二。1.3公司战略坚持科技引领金融，金融服务生活的理念，推动核心金融业务和互联网金融业务共同发展，成为国际领先的个人金融生活业务提供商；打造“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务”的综合金融服务平台，推动交叉销售；核心金融业务：推进“金融超市”和“客户迁徙”，同时积极推动“保险客户向银行、投资客户”，“线下金融客户向线上服务用户”的迁徙和转化；互联网金融业务：在“流量为王、生活切入、价值驱动”的指导思想下，持续围绕“医、食、住、行、玩”等需求，搭建互联网金融平台；积累活跃客户和高质量资产，树立独特竞争优势；平安致力于成为国际领先的个人金融生活服务提供商。2行业基本情况2.1总体经营情况2019年保险业成绩单出炉，总体来看，保险业发展稳中向好，产品结构进一步优化，资金运用收益稳步增长，保险科技广泛应用，行业风险防控能力持续增强。2.2原保险业务保费收入2019年保险业原保费收入42645亿元，同比增长12.17%。相较于2018年原保费收入增幅来看，虽然有了显著回升，但不可否认的是，保险业在逐渐告别过去的超高速增长，这已经是新时代保险业发展的大趋势，市场逻辑必须随之进行调整，在业务重心转向存量市场的同时，也需在细分领域寻找新的机遇。2.3保单件数保险业新增保单495.38亿件，同比增长70.40%。其中，财产险公司签单487.41亿件，同比增长72.46%；人身险公司本年累计新增保单7.97亿件，同比减少1.48%。人身险中的健康险和意外险业务均迎来了飞速发展。2.4赔付支出2019年原保险业务赔付支出12894亿元，同比增长4.85%。其中，财产险赔付支出6502亿元，同比增长10.26%；寿险赔付支出3743亿元，同比减少14.72%，主要与产品结构调整后退保及满期给付的减少有关；健康险赔付支出2351亿元，4同比增长34.81%；意外伤害险赔付支出298亿元，同比增长11.19%。2019年各险企无论是理赔件数还是理赔金额均有所增长，理赔效率明显提高，整个行业努力实现了应赔尽赔，切实承担了相应的社会责任。2.5保险资金运用2019年保险业资金运用余额为18.53万亿元，较年初增长12.92%。债券投资是保险资金运用中占比最高的资产；股票和证券投资基金类资产则稳中有升；相反，银行存款类资产同比略微有所下降，在一定程度上反映了保险公司愈加注重保险资金的运用，保险资金配置结构在持续优化。2.6保险科技与保险产品创新2019年，保险科技已经正式由“互联网保险”阶段进入“科技赋能”阶段，云计算、大数据、物联网等技术正在改变保险业核心价值链。2019年我国保险企业的科技投入达319亿元，传统险企积极投入保险科技建设，以平安、国寿、太保、人保为代表的大型险企纷纷将“保险+科技”提升到战略高度。2019年，基于人工智能技术的“智能闪赔”等产品在行业内广泛落地，将人工智能与保险赔付场景相结合，以科技效率为客户带来了优质体验。同时，2019年又是5G元年。5G网络技术可以提升保险行业供给侧能力的迭代，随着新一代数字技术的广泛商用，保险业务成本及营运效率均呈现出明显的经济价值。例如：众安车险推出的“马上赔”在线理赔服务体系，可以实现实时视频交互，开创了车险理赔的新方式。3财务指标3.1盈利能力中国平安20182019营业总收入9768.32亿11688亿净利润1074.04亿1494.07亿净利率12.33%14.04%净利润同比增长率20.56%39.11%净资产收益率20.91%24.35%营业收入同比增长率9.65%19.66%中国太保中国人寿新华保险净利率5.53%5.15%4.18%2019年中国平安实现营业收入1.17万亿元，同比增长19.7%；净利润为1494.07亿元，净利率为14.04%，同比增长39.1％；净资产收益率为24.35%，同比增长3.44个百分点，公司整体资产收益状况较好，相对于其他保险公司有有明显优势。根据杜邦分析的原理：净资产收益率(ROE)=销售净利率×资产周转率×权益乘数，近年来，净利润、资产周转率不断上升，是良好的运营支撑了高ROE，总体还是很不错的。3.2偿债能力分析5中国平安20182019现金债务总额比率3.19%3.38%资产负债率90.43%89.63%中国太保中国人寿新华保险资产负债率86.68%88.01%91.27%资产负债率时衡量企业偿债能力最常用的指标，通过表中数据可以看出，中国平安的资产负债率高于90%，高于中国太保和中国人寿。但是由于保险行业负债经营的特殊性：保险公司资产主要来源于投保人缴纳的保费，且不需要及时赔偿和给付的保险金占负债的比例非常大，所以说，中国平安虽然负债率比较高，但是一般来说不会有偿付能力不足的现象发生。现金债务总额比率=经营活动现金流量净额/负债。现金债务总额比率越高表明企业偿还债务的能力越强。中国平安2019年的现金债务总额比率较2018年有提高，但仍处于较低的水平上。也就是说单纯依靠生产经营活动产生的现金流量远远不能满